破解中國養老產業“三重門”

繼2012年養老金空帳以及彈性年齡退休掀起軒然大波之后，今年2月初，由國務院轉發的深化收入分配制度改革方案中關于養老金的部分再次引起了各方爭議。中國養老產業該何去何從？不少人對此憂心忡忡。

對此，分析人士指出，中國養老產業面臨綜合性、結構性問題，基本養老金保值增值、轉變傳統養老觀念、缺乏符合中國國情的新型養老方式已經成為阻擋養老產業前進發展的“三重門”。而過去一段時間所出臺的種種政策跡象表明，國家相關部門已經認識到這些問題，并已開始著手養老產業的“破冰之旅”。

養老金入市打碎“死水之門”

基本養老金作為目前國內最普遍也是最重要的養老保障。在CPI一路飆升的情況下，躺在銀行里的養老金收益率過低，乃至縮水已經是不爭的事實。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文去年曾表示，中國養老保險基金獲得的年均收益率不到2%，但過去11年間，中國年均通貨膨脹率高達2.47%，以此推算，養老保險基金的損失高達約6000億元。

總額高達2.37萬億的養老金如何有效保值增值，把“死水化活水”，一直是各界熱議的話題。而投資入市，成為盤活資金的解決途徑之一。證監會主席郭樹清履新后，曾多次提到養老金入市問題。

近期有消息稱，全國社保基金已經基本完成了針對社保管理人的投資方案招標，并撥付資金進入新設立的投資組合。與此同時，被視為養老金入市重大突破的廣東千億元養老金委托投資情況也備受關注。1月28日，廣東省人力資源和社會保障廳廳長歐真志表示，“具體運營情況全國社保基金理事會還沒有向我們通報，細節我們還沒有掌握，但總體上是良好的”。

業內人士指出，廣東養老金委托投資收益情況直接關系到地方養老金委托投資方式的全面鋪開，更影響著各省市的積極性。面對人口老齡化進程加快和養老金貶值的加速，養老金入市投資運營已成為當務之急。

雖然社會各界關于養老金入市有著“安全”擔憂。但養老金因CPI的增長而貶值，與其坐以待斃，不如在風險中尋找機遇，中國基本養老金的保值增值之路探索已經悄然展開。

稅延型保險政策打開“機遇之門”

事實證明，基本養老金并不能完全解決中國所存在的養老問題。據測算，目前退休人員平均養老金水平只能達到在職職工平均工資收入的58.5%。要想保證老年人生活的質量和尊嚴，必須從行業市場以及消費習慣方面做出引導，個人稅延型保險試點的出臺無疑正是為了解決這一問題而來。

保監會主席項俊波在今年年初的保險監管工作會議上透露，上海個人稅收遞延型養老保險試點方案已經與財政部、國家稅務總局以及上海市政府在主要內容上達成了一致意見。意味著孕育了八年之久的個人稅收遞延型養老保險終于破殼而出。

業內人士認為，個稅遞延型養老保險在上海落地，很有可能推動這一新險種在全國范圍內發酵。據了解，深圳也已于2012年向保監會提出書面申請，要求試點個人稅收遞延型養老保險，目前正在進一步溝通中。另有媒體報道，有近10家保險企業有望成為首批試點參與者，其此前已經在產品、網絡、技術等方面做出籌備多時，只待政策正式實施。

上海財經大學保險系教授許謹良指出，個人稅延型養老保險如果實行，對于改變目前養老產業格局具有積極意義，對全國養老保險市場的發展起到導向作用，它有利于居民轉變固有退休后依賴政府的思路，使居民更周密地考慮自己未來退休后的收入和生活問題。

百年人壽董事長何勇生就此表示，利用稅收政策進行杠桿調控，一方面可以激發企業和個人的參保熱情，喚醒個人對于養老保險的主動意識，改變傳統養老觀念。另一方面也可以充分發揮保險在金融體系中的保障功能，進而避免社會居民對于基本養老金的單一依賴，減輕國家和企業的養老負擔，最終實現國家、企業與個人三方之間的“三贏”局面。

險企與消費者合力打破“隔閡之門”

中國商業養老保險市場其實已經發展多年，但由于傳統養老觀念以及養老保險產品功能定位等種種限制，始終未能走上快車道。一系列國家政策層面的“破冰”措施，已經為中國保險市場掃清了這些阻礙。但如何把機遇變為果實，仍然需要保險公司和消費者的共同努力。

“保險公司與消費者之間形成對個人商業養老保險的共識需要一個過程。”具備監管和經營雙重經驗的何勇生對此認識頗深，“商業養老保險是一門技術性很強的專業產品，消費者很難去提出具體要求，但同時市場上又是買方市場，因此這就要求保險公司必須設計出真正貼合消費者養老權益的產品。這是推動個人養老商業保險市場發展的關鍵所在。”

可喜的是，很多保險公司已經認識到了這一點，不僅加快養老產品的推出速度，在產品設計和特色方面也積極向消費者靠攏，功能更趨向個性化和多樣化。

如百年人壽新近推出的分紅型養老產品“全家福”頗具創新意義。該款產品具有養老金領取受益人自由和分紅收益高兩大優勢。首次提出“一張保單，全家受益”的產品理念，突破了傳統保險生存金受益人的投保限制，可指定一人或多人領取生存金。此外，第一次明確了身故受益金和滿期金可以轉換年金，無形中又延長了保單壽命，提高了收益，真正的解決居家養老的“后顧之憂”。

何勇生表示，我國養老體系有三大支柱，第一支柱是基本養老保險，第二支柱是企業年金，第三支柱就是個人商業養老保險。但在目前情況下，企業年金需要隨著稅延型政策的不斷推進，逐步引導深入，效果顯現還需要一個過程。在此情況下，相對成熟的商業養老保險對于改善未來養老難題上更具現實意義。

養老應擴大市場的作用，這已成為市場共識。在《人民日報》評選的2012年度最具價值的五十個理論觀點中，中國社會科學院拉丁美洲研究所所長鄭秉文“中國養老應該擴大市場作用”的觀點位列其中。“盡管商業保險對未來養老體系的意義不言自明，但真正成為養老體系的鐵三角，實現老年人老有所依、老有所養的目標，尚需我們在實踐中做更多的探索。”何勇生如是說。