放開存款利率上限對商業銀行盈利能力的影響

摘 要：2012年6月8日央行宣布下調金融機構存貸款利率0.25個百分點，同時將貸款利率下限調整為基準利率的0.8倍，將存款利率上限調整為基準利率的1.1倍，時隔不到一個月，又于7月5日，再次下調金融機構存貸款基準利率0.25個百分點。這二次的降息與以往不同，第一次放開了存款利率的上限，這是利率市場化向前邁進的又一步，具有里程碑式的意義。那么在存款利率上限放開之后，對商業銀行有什么影響，銀行應該怎么面對，將對這兩個問題進行分析探討。

關鍵詞：存款利率；商業銀行；利率市場化

中圖分類號：F830.33 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）04-0063-02

一、宏觀經濟形勢

2012年前二季度，CPI持續下降，甚至在7月CPI創下了2010年2月以來新低，同比增長僅為1.8%，二年半來首破2%。同時PPI也持續走低，8月PPI同比下降3.5%，創下34個月來的新低。經濟的持續低迷，央行為了穩增長，決定采取進一步的刺激政策，央行先后于6月8日和7月6日實施降息，于2月24日和5月18日下調存款準備金率，同時將存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍，將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍，并首次實施不對稱降息以支持實體經濟，調整后的大型金融機構存款準備金率降到20%。

面對突如其來的放開存款利率上限，有些銀行顯得不知所措。幾經調整后，銀行根據自身經營情況制定出不同的存款利率水平，一些銀行將一年以內的存款利率維持降息前不變，另外一些銀行則上浮到頂。利率的差異化顯現出來，那么，放開存款利率上限是否會影響到商業銀行的盈利呢？商業銀行又該怎么面對呢？我們先從商業銀行的盈利來分析。

二、商業銀行盈利來源

（一）存貸款利差

中國商業銀行主要收入來自于存貸款利差，而利差收入中又以批發業務利息收入為主，其主要是公司、集團的信貸業務。由于中國的利率市場化進程尚未完成，利率仍屬于管制利率，銀行存貸款的基準利息差基本上是由央行決定的，這導致商業銀行的盈利模式主要是以存貸款規模的增長來維持利潤的增加。

據統計國內銀行的凈息差普遍在2.5%～3%，正是由于利率管制的存貸款利差，使得商業銀行通過大規模擴張貸款規模，實現了遠高于其他行業平均利潤的超額壟斷利潤。數據顯示，除了個別幾家銀行外，包括股份制銀行城商行在內的一百多家中小銀行高度依賴利差收入，幾乎占到總收入的90%。

（二）中間業務收入

中間業務是指商業銀行在不直接承擔或不直接形成債權債務的情況下，僅動用自己的少量資金，為客戶辦理收付及其他委托代理事項，為社會提供的各類金融服務。其業務主要包括租賃業務、咨詢業務、信托業務、代理融通業務、結算業務、匯兌、承兌、銀行卡業務、信用證等多種業務。目前銀行的金融創新大部分集中在中間業務，其觸角涉及到基金托管、資金清算、結算、現金管理、代理買賣、財務顧問、企業銀行理財服務等；也涉及到老百姓生活的方方面面，如外匯買賣理財、匯款、代發工資、繳交公用事業費等。

在收入構成上，中間業務收入是目前大多數國際商業銀行重要利潤來源，有的占比甚至高達80%。相比國際商業銀行，中國商業銀行在中間業務的利潤收入還很小，目前中間業務收入所占比例僅占6%左右。與此同時，中國商業銀行也正在大力發展中間業務，其主要業務不僅包括現金管理、代理買賣、財務顧問、基金托管、資金清算、結算等業務，還包括代發工資、繳交公用事業費、外匯買賣理財等民生生活方面的業務。但是中間業務收入在經過連續數年的高速增長之后，一些銀行的中間業務收入占比出現了下降，最新銀行中報顯示2012年上半年四大行其中工商銀行、農業銀行和建設銀行的漲幅均為個位數，而中國銀行甚至出現了負增長。

（三）私人銀行業務

私人銀行業務是指商業銀行對客戶進行分層管理，為重要的客戶群提供個性化、差別化全方位金融服務的銀行業務。私人銀行服務最主要的是規劃投資、資產管理、通過設立離岸公司、家族信托基金等方式為顧客節省稅務和金融交易成本，也可根據客戶需要提供特殊服務。以資產管理業務為基礎，已成為國際知名商業銀行的戰略核心業務。

私人銀行業務位于商業銀行業務金字塔的頂端，年均利潤率可達到35%，遠高于其他金融服務。中國商業銀行私人銀行業務經過多年的發展已經形成了一定的規模，但與發達國家相比，還有很大的差距。在業務創新、營銷戰略、經營理念、人員素質、科技支撐等方面均存在一些不容忽視的問題。

三、對商業銀行的影響

（一）可能導致商業銀行利差收入下降

目前，中國商業銀行的主要利潤來源還是傳統的存貸款業務，利差收入更是銀行重要的利潤來源之一。利差也成為一個度量銀行效率的重要指標，利差收入占營業收入的比重高達70%～80%銀行普遍存在。行政體制管制下的利率成為銀行能夠獲得超高收入和利潤的根本原因，而銀行為了追求利潤最大化，不斷進行資產規模擴張。一方面通過各種“高息攬存”的手段吸納存款，另一方面通過以信貸證券化等方式推出理財產品，成為“影子銀行”，規避監管。

而隨著存款利率上限的放開，銀行之間的競爭會越來越激烈，銀行為了拉存款，可能會提高存款利率，這樣銀行的存貸款利差就會縮小。這無疑觸動會影響銀行的盈利能力，工商銀行董事長姜建清曾表示，一旦實現利率市場化，以存貸差為主要收人模式的銀行盈利會急劇下降。

（二）加劇商業銀行之間的同業競爭

放開存款利率上限無疑會進一步加劇現在競爭激烈的存款爭奪戰，在可以將存款利率提高到上限的情況下，一些商業銀行為了爭奪更多的存款勢必會一浮到頂，這樣就形成了銀行間的惡性競爭。一些商業銀行由于缺乏創新能力，不能及時推出新業務應對利差縮小帶來的利潤減少，相反一些大銀行可以憑借自己的優勢，推出新業務，從而在競爭中占據明顯優勢。放開存貸利率導致的同業競爭可能會導致這些實力較弱的銀行面臨虧損，甚至倒閉。

而銀行過度競爭導致大量中小銀行生存壓力增大，造成銀行體系的不穩定，不利于金融市場建設。根據國外的經驗，應該建立一定的存款保險制度，保證金融機構的健康運行和市場的穩定。1993年，美國國會通過《格拉斯—斯蒂格爾法》，建立了存款保險制度，設立了聯邦存款保險公司和聯邦儲蓄貸款保險公司。存款保險制度的建立，防止了銀行擠兌，維護整個金融體系穩定，從此之后，美國銀行倒閉數量大幅減少。

（三）可能惡化商業銀行資產質量

放開存款利率上限將導致存款利率的上升，一些銀行為了利潤，可能會進一步提高貸款利率，甚至會從事更多高風險的投資。高的貸款利率伴隨道德風險，可能會產生一些不利后果，比如一些風險低借款者可能不會再向高貸款利率的商業銀行借款，而相反一些高風險的貸款者則成為這些商業銀行的主要借款者，這些借款者的拖久銀行借款，甚至不能還款的風險更大，這樣勢必會增加銀行的借貸風險。另外高的貸款利率會導致一些借款者將借貸資金用于收益更高的高風險投資項目中，這無疑進一步加劇了銀行借款者的道德風險。

目前中國的商業銀行還不是純粹的商業銀行，特別是大型國有商業銀行和一些地方性銀行，承擔了絕大部分的地方政府和一些大型國有企業貸款。這些貸款大多用于周期長的基礎設施建設，由于貸款金融大，周期長等特點一般不能承受過高的貸款利率。而隨著存款利率上限的放開，貸款利率隨之可能較大幅度提高，這樣可能會導致一些正在建設的項目停工，甚至半途而廢，從而引發巨額的不良貸款。

四、對策

（一）加強利率風險的管理和控制

隨著存款利率上限的放開，商業銀行利率風險將進一步擴大，利率風險將成為商業銀行面臨的最主要的市場風險，因此如何有效地管理利率風險將是中國商業銀行最為緊迫的任務之一。

為了提高對利率風險的管理能力，商業銀行首先可以設立專門的決策機構，確立利率風險管理核心地位。其次，建立科學的利率風險管理體系，既要結合商業銀行自身的風險承受能力和資本充足狀況，同時又要結合宏觀市場環境，確定商業銀行合理的利率水平。第三，要加大信息技術的投入，設定專門部門加強對宏觀經濟的預測與分析，提高信息處理能力和反饋水平。最后，要加強銀行人才的培養，特別是要培養一批能掌握利率風險管理技術，控制利率風險的員工。

（二）調整利潤結構，重點發展中間業務

商業銀行著力發展中間業務，調整利潤結構，提高中間業務占銀行利潤的比重，特別是要重點拓展收費業務，以減小利率波動對銀行業的對影響。比如在結算方面，商業銀行可以大力發展電子化交易結算平臺，逐步取消地域限制和額度限制，提高客戶信任度和依賴度，并以此同客戶建立長期合作關系，逐步發展其他中間業務。再融資方面應大力發展直接融資項目，推出中長期票據融資等產品，逐步取代傳統的銀行資產業務。通過相關產品的貸款成本和操作簡易程度來爭取更多的客戶，以此逐步促進其他中間業務的發展。

（三）開發金融衍生產品，規避利率風險

金融市場具有很大風險，但也能規避風險。要利用金融市場，規避利率風險，可以通過縮小利率風險缺口或者開放新的金融衍生工具對沖利率風險。比如利率期貨、利率期權等交易不僅可以對沖利率風險，甚至可以從中獲取較高收益。但是金融市場具有很大的不確定性和風險性，因此要加強管理，正確地使用金融衍生產品交易工具。

五、結論

綜上所述，面對放開存款利率上限，商業銀行傳統的盈利模式會改變。面對未來的利率市場化，商業銀行應該盡快積極改變自身的盈利模式，不僅要加強利率風險的管理和控制，更要大力發展中間業務和開發金融衍生品來提高商業銀行的盈利水平，以此做好應對利率市場化的準備。

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[責任編輯 陳麗敏]