銀行告別暴利時代

■ 蔡恩澤

銀行告別暴利時代

■ 蔡恩澤

來自央行的權威數字表明，我國經濟增速放緩的負面影響正傳遞到銀行業，銀行正告別暴利時代，好日子已然到頭，利潤增幅下滑、不良貸款猛增、資本充足率壓力加大正成為主旋律。

好日子已然到頭

密集公布完畢的銀行業一季報中，銀行一季度凈利潤增速相較去年同期均出現大幅下滑，7家甚至出現了腰斬。

五大行中，農行一季度實現凈利潤470.51億元，同比增長8.26%，遠低于去年一季度的27.55%；交行實現凈利潤 177億元，同比增長11.5%，低于去年一季度19.58%的增幅；工行實現凈利潤687.43億元，同比增長12.08%，低于去年一季度14.03%的增幅；中行凈利潤398億元，同比增長8.2%，低于去年一季度9.94%的增幅。

16家上市銀行中，同比增幅最高的興業銀行增長32%，這樣的增速在過去幾年只能算“蝸?！?。華夏、寧波、北京、民生增幅均在20%～30%，平安、中信、農行、中行都只錄得個位數增長。

伴隨著業績增幅的下滑，銀行資產質量問題亦浮出水面。不良貸款短短三個月內雙升明顯。截至一季度末，16家銀行的不良貸款余額總計4240億元，比年初增長了219億元，而2012年全年不良貸款余額增長324億元，3個月的增加額已相當于去年全年的68%。

工行和交行一季度報顯示，不良貸款余額及不良貸款率都是雙升的。其中，工行的不良貸款率為0.87%，比上年末上升了0.02個百分點，不良貸款余額為802.37億元，較上年末上升了56.62億元，成為五大行一季度不良貸款余額增加最多的銀行；而交行不良貸款余額為307.37億元，較上年末增加了34.72億元，不良貸款率為0.97%，比上年末上升了0.05個百分點。

更令銀行方面焦慮的是，資本充足率下降，找米下鍋的壓力相當大。一季報數據顯示，已公布資本數據的11家上市銀行中，6家銀行資本充足率下降幅度超過了1個百分點。核心資本充足率方面，有2家銀行下降幅度超過了1個百分點，其余的普遍下降幅度在0.2到0.8個百分點之間。

有專家測算，如果五大商業銀行保持現有的增長水準和內源性融資比例，這些銀行2014年可能出現累計人民幣405億元的資本缺口。假設我國今年新增8.5萬億元至9萬億元貸款，按12%的資本充足率簡單估算，不考慮其他表內外風險資產增長，僅此一項需增加約1萬億元資本金。

跌出暴利行業圈子

銀行業績增速大幅放緩與息差收入下滑較快有關。一季度上市銀行凈息差為2.44%，同比下滑23BP。其中，平安、民生、光大息差同比下滑較快，分別較去年同期縮窄75、67和40個BP。行業息差的大幅下滑主要是由于部分存貸款于今年一季度完成重定價。上半年是降息周期的息差低點，但下半年息差仍缺乏快速上行基礎。而存款利率浮動政策的出臺，加劇了銀行間的吸儲競爭，加大了銀行經營成本。

不良貸款快速上升，一方面因為經濟復蘇態勢并不穩固，實體經濟對銀行的回報率下降，問題企業拖欠銀行貸款，三角債時有發生；另一方面與金融脫媒加速也有關系，金融脫媒打破銀行融資的一統天下，拓寬了社會資金的投資渠道，迫使銀行重新定位服務重點，為轉型付出更大的代價。

資本充足率下降，與今年1月1日正式實施的《商業銀行資本管理辦法（試行）》有關。該辦法實施后，銀行均已按照要求重新計算資本，對住房抵押、銀行債權等各類資產風險權重進行重新計提，這在一季報數據上也體現出來——上市銀行資本充足率和核心資本充足率出現普遍下降。

資本充足率壓力也來自內源性融資不足。近5年來，中國商業銀行資產規模年平均增長率達20%，商業銀行通過外源性融資方式補充資本約1.33萬億元。外源性融資是指在資本市場融資，只能短期內緩解資本金的壓力，長期發展必須通過內部積累建立新的資本補充機制，即內源性融資，增強盈利能力，并加強風險管理和成本管理。

目前內源性融資已占我國上市銀行核心資本增加額的60%以上，用利潤補充資本是銀行業支持實體經濟發展的必要條件。銀行利潤下降，直接影響內源性融資，資本充足率也就平添很大壓力。而短期內，銀行信貸增速不會明顯放緩。為滿足實體經濟不斷增長的貸款需求，銀行必須獲得持續的資本金補充。

從以上分析可以看出，我國銀行業的前景正發生質的變化，高速增長的業績光環正在退去，銀行吃息差、坐著賺錢的日子已經到頭了，正跌出暴利行業圈子，盈利下降、資產質量下滑以及撥備增加，將成為未來商業銀行經營與轉型過程中共同面對的壓力。

甩掉“奶瓶”

業內專家認為，如果未來10年國際國內不發生類似本輪金融危機的異常情況，政府將從實體經濟發展、深化金融機構自主經營改革和完善宏觀調控出發，完成兩率市場化改革。這種緊湊的時間安排意味著，我國商業銀行已經走到了轉型的十字路口。

目前，我國工、農、中、建、交五大國有銀行主要還是靠“吃利差”維持生計。以工商銀行為例，眼下整個收入結構大概是6∶2∶2，即60%的收入來自于存貸利差，20%來自中間業務（手續費或傭金），另有20%來自投資和交易收入。

我國銀行長期依賴吃利差，越吃越懶，“睡在床上數錢”，不思進取，靠國家政策保護生存，被指責為暴利行業。一項問卷調查顯示，銀行本身最不愿意改變的就是“吃利差”現狀，追求放貸規模是每家銀行的本能。

在過去30年里，中國銀行業的成長過度依賴外延發展，仰仗信貸增長，30年里信貸年均增長22%，增速位居全球最高行列。在2010年的銀行業利潤構成中，來自凈利息收入的比例竟然高達66%。

中國銀行業要想重新過上好日子，應早日甩掉“奶瓶”，切入市場，而利率市場化是最可以率先邁步的改革，越早越好。1970年，美國啟動利率市場化，1985年，日本也啟動利率市場化。中國加入WTO已經12年了，利率市場化終于邁出了關鍵性一步。2012年6月，存款利率浮動區間擴至1.1倍，被視為央行利率市場化的重大突破。

而中國工行在利率市場化方面已經有了具體的時間表，行長姜建清在接受媒體采訪時透露，希望用未來5年時間，使收入結構，即存貸利差、中間業務、投資和交易，從6：2：2變成5：2.5：2.5，然后再過5年，達到4：3：3。

從長期來看，隨著利率市場化和直接融資的發展，銀行息差可能縮小，利潤增速可能進一步下降，未來銀行業需要調整經營發展戰略，拓展盈利空間。如果不改善業務結構，銀行盈利增速還會下降。因此，銀行業需要加快業務轉型，發展金融市場業務，提高中間業務收入，以調整利潤結構，拓展盈利空間。

從國際經驗來看，在利率市場化推動初期，會有一些金融機構因競爭能力差可能倒閉，但只要像美國那樣，建立存取款保險制度，保護儲戶的利益不受損，銀行業很快就會化亂為治，穩定下來，并且會進一步擴張。況且銀行作為企業，遵循強勝弱汰的“叢林法則”也是正常的經濟現象，市場決定去留存活，生殺予奪。拋開吃暴利的奶瓶，腳踏實地地進行金融創新，中國的銀行業才有出路，金融改革也才能走出徘徊的十字路口，用利率市場化為匯率自由化、人民幣國際化鋪路。

（作者為晶蘇傳媒首席分析師）