當前我國供應鏈金融創新及其服務風險控制思路

摘 要：我國銀行業近年來加快了改革創新的腳步，金融產品的研發得到重視。一些銀行以供應鏈框架模式為基礎，基于物流、信息流和資金流的需求，創造性地提出了供應鏈信貸模式。近年來，這種模式從大型企業上下游開始進行了推廣。這種模式打破了傳統的評級、擔保、審批等限制，在服務方式上進行了大力創新，促進了中小企業的發展。本文對供應鏈金融的服務模式創新進行了分析，探討了其發展過程中存在的風險，并在此基礎上提出了一些風險防范的措施。

關鍵詞：供應鏈金融 運作模式 風險防范

供應鏈金融是指銀行通過分析行業供應鏈的管理程度和核心企業信用，在此基礎上對供應鏈進行整合，向核心企業及其上下游企業提供創新的金融產品和服務的融資模式。供應鏈中，一個核心企業和許多中小企業構成一個整體，因此，供應鏈金融的核心是向中小企業提供金融服務。當前，我國供應鏈金融發展較快，這種模式從大型企業上下游開始進行了推廣。這種模式打破了傳統的評級、擔保、審批等限制，在服務方式上進行了大力創新，促進了中小企業的發展。本文將對供應鏈金融的服務模式創新進行分析，探討其發展過程中存在的風險，并在此基礎上提出風險防范的措施。

一、供應鏈金融運作模式

近年來，我國銀行業加快了改革創新的腳步，金融產品的研發得到重視。一些銀行以供應鏈框架模式為基礎，基于物流、信息流和資金流的需求，創造性地提出了供應鏈信貸模式。供應鏈金融運作模式主要包括以下幾種：

一是動產質押融資。這種模式下，金融機構以借款人自有貨物作為質押物向其提供的融資業務。具體操作中，要以動產質押的方式將企業的存貨、倉單等抵押給銀行以取得貸款。當前，市場競爭日益激烈，動產質押出現了動態動產質押業務，借款企業可以隨意提取或更換其已質押給商業銀行的貨物，只要存貨的價值不低于最低價值控制線。該模式下，物資或權利憑證轉化成了活的資產，促進了動產的流動，解決了中小企業流動資金不足問題，提高了其運營能力。

二是應收賬款融資。中小企業對供應鏈核心大企業的應收賬款憑證可以作為質押擔保申請短期貸款，銀行為中小企業提供融資。在該模式下，三類主體即擁有債權的企業、債務企業和商業銀行參與其中，且債務企業作為供應鏈的核心大企業通常會在整個運作中發揮反擔保作用，融資企業出現問題的情況下債務企業也將承擔責任。

三是保兌倉融資。保兌倉是以銀行信用為載體，銀行出具承兌匯票作為企業的結算工具的融資方式。此類融資方式下，貨權則由銀行控制，賣方受托保管貨物并對匯票保證金進行擔保。企業通過向銀行交納一定的保證金獲得銀行開車的承兌匯票由銀行承兌，而收款人則通常為企業的上游企業，生產商收到承兌匯票前發貨，貨到后轉為倉單質押。一旦未來無法償還銀行敞口，上游企業將回購質押物。保兌倉為銀企間的合作創造了新的放肆，成為供應鏈管理中的金融服務提供者。

四是融通倉模式。融通倉以物流公司為核心，通過建立一個集融資質押商品倉儲與監管、評估、擔保、配送、處置等服務為一體綜合平臺，使得企業先以采購的原材料為質押物存入融通倉獲取銀行貸款，其后續生產經營要分階段還款。對于銀行而言，其重點考察的是企業存貨的穩定性，交易對象及整個供應鏈的綜合運作情況。該模式下，中小企業可以將動產轉化為質押品，實際上是由第三方物流企業提供金融創新服務。

二、供應鏈金融風險及發展中存在的問題分析

當前，供應鏈金融發展中主要存在這樣幾個風險：一是核心企業道德風險。核心企業在供應鏈金融中決定風險變量，其與供應鏈中的中小企業可以互利互惠。但如果核心企業存在道德風險，其優勢地位會爭取更好的貿易條件，則會導致供應鏈中小企業資金緊張。中小企業獲得銀行融資時，核心企業可能擠占中小企業資金，打破供應鏈的穩定。二是銀行內部操作風險。供應鏈金融能夠將倉單甚至物流納入質押對象，這就牽涉定價評估。因此，價格變動會導致質押對象的價值波動，產生抵押風險，銀行內部人員也可能存在作弊和操作失誤，估值和評價的客觀公正性需要加強。三是物流企業倉單質押風險。對物流企業來說，存在客戶資信風險，比如在滾動提貨時存在以次充好的風險。同時還存在倉單風險，即有的倉庫以入庫單作質押憑證，加上商品監管風險，信息失真或信息滯后都可能導致決策失誤和監管風險。

供應鏈金融發展中主要存在以下幾個問題：一是法律環境和信用體系建設滯后。供應鏈金融創新性強，業務模式多樣，但在信用捆綁、資產處置等諸多方面面臨一系列新的法律問題。二是供應鏈牢固性有待加強。當前，我國企業對于供應鏈的歸屬感不強，聯系比較松散，中小企業與核心大型企業聯系并不緊密，供應鏈很容易發生斷裂。而核心企業對上下游企業的甄選并不嚴格，缺乏激勵。供應鏈成員企業出現具有自償性，根本依據是真實交易。真實交易背后的存貨和商業匯票等抵質押的資產要有較強的變現能力。抵質押資產如果出現問題，銀行融資的安全不能保證。此外，當前的供應鏈金融創新中還存在著風險管理政策和營銷組織與流程等方面的問題。

三、供應鏈金融的風險防范與發展對策

首先，供應鏈核心企業要進行選擇管理。為防范核心企業道德風險，銀行要制定相應標準，考慮核心企業的經營實力。同時，要考察核心企業對上下游客戶的管理能力，并對核心企業的協助能力進行考察。

其次，要完善操作環節，防范運營操作風險。要根據服務方式的不同，有針對性地制定嚴格的操作規范。物流企業要提高倉庫管理水平，制訂完善風險控制方案。銀行要加強資料收集和資信調查，杜絕內部管理風險。

再次，要慎重選擇抵質押物權。抵質押資產的變現能力是授信安全的重要指標。要與專業資產評估機構進行合作，客觀評估抵押資產，同時，要建立信息技術平臺，加強信息交流，將供應鏈的上下游企業組織起來，降低信息傳遞風險。此外，還要選擇基礎條件較好的企業鏈群，完善相關法律法規體系，為供應鏈金融發展有效的法律解決機制。

參考文獻：

[1]于宏新.供應鏈金融的風險及防范策略[J].經濟研究導刊，2010，（20）：112-114.

[2]畢家新.供應鏈金融：出現動因、運作模式及風險防范[J].華北金融，2010，（3）：20-23.

作者簡介：張爽（1993.8.31-），女，漢族，四川達州人，西南財經大學保險學院，研究方向：保險雙語財務與會計。