中小高新企業(yè)融資有待改進(jìn)

林濤

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小高新企業(yè)逐步成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，在緩解社會(huì)就業(yè)壓力方面發(fā)揮了尤為重要的作用。然而由于資金匱乏使我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展在技術(shù)創(chuàng)新及規(guī)模經(jīng)濟(jì)等方面始終處于尷尬境地，嚴(yán)重制約了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展壯大。

中小企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)支撐作用日益重要

我國(guó)中小企業(yè)在確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著重要的無(wú)可替代的作用。從政府角度講，量大面廣，占全國(guó)總數(shù)逾99%的中小企業(yè)是我國(guó)社會(huì)就業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體，是抵御金融危機(jī)沖擊的重要支柱，改善中小企業(yè)融資環(huán)境刻不容緩。

實(shí)踐證明，一國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，離不開(kāi)數(shù)量眾多的中小企業(yè)，中小企業(yè)已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)。在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，大企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，中小企業(yè)已大量存在，幾乎都占本國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%左右。21世紀(jì)，我國(guó)將從經(jīng)濟(jì)大國(guó)走向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，中小企業(yè)的支撐作用顯得日益重要。

中小高新企業(yè)融資難

現(xiàn)狀：81%的中小企業(yè)認(rèn)為“流動(dòng)資金不能滿足需求”

據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)中，我國(guó)81%的中小企業(yè)認(rèn)為“流動(dòng)資金不能滿足需求”，60.5%的則認(rèn)為“沒(méi)有中長(zhǎng)期貸款”，在停產(chǎn)中小企業(yè)中47%是因?yàn)橘Y金短缺。

中小高新企業(yè)融資難，是目前世界中小企業(yè)面臨的通病，是中小高新企業(yè)我國(guó)當(dāng)然也未能逃脫其中。在任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，不管在中小高新企業(yè)的起步階段還是發(fā)展階段，亦或者是盈利階段，這是中小高新企業(yè)不可避免的“成長(zhǎng)中的煩惱”。由于這些企業(yè)結(jié)構(gòu)的不規(guī)范、發(fā)展階段不成熟、可供抵押資產(chǎn)少、企業(yè)自有資本低、投資風(fēng)險(xiǎn)高以及信用度低等原因，各種金融機(jī)構(gòu)不輕易放貸，造成中小企業(yè)融資困難重重。“一位金融界資深人士將這個(gè)問(wèn)題稱為‘一個(gè)死結(jié)——無(wú)論哪種類型的中小企業(yè)是最需要資金的，但又最不具備融資條件，融不到資就無(wú)法發(fā)展，發(fā)展不了就仍然很難從銀行貸到款。這就是現(xiàn)在中小高新企業(yè)融資面臨的最大難題。”

原因：中小高新企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，沒(méi)有足夠額度的資產(chǎn)作為抵押

長(zhǎng)期以來(lái)，由于大型企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，所生產(chǎn)創(chuàng)造的效益比較有保障，信貸額度較高等因素，其融資是政府扶持的重點(diǎn)對(duì)象，而競(jìng)爭(zhēng)力較薄弱的中小高新技術(shù)企業(yè)融資卻尤為顯得孤立無(wú)援。

主要?dú)w咎于兩方面：一方面，接受銀行所提供的銀行信托的融資渠道受阻，歐洲國(guó)家主要是利用銀行、貼息貸款、政府優(yōu)惠貸款等來(lái)作為中小高新技術(shù)企業(yè)的支撐。例如美國(guó)，商業(yè)銀行融資成為37%的小企業(yè)的融資渠道，其余資金則由金融公司、租賃公司和其他非金融機(jī)構(gòu)獲得。但由于我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)的數(shù)量龐大，貸款數(shù)額小，與一般大型企業(yè)相比，業(yè)務(wù)量冗雜，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，資金占用時(shí)間長(zhǎng)等原因，此類業(yè)務(wù)是一般商業(yè)銀行所不愿意接受的。另一方面，商業(yè)銀行對(duì)信貸須執(zhí)行嚴(yán)格的擔(dān)保程序，而作為資金鏈脆弱、創(chuàng)業(yè)期負(fù)債率較高的中小高新企業(yè)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有足夠額度的資產(chǎn)作為抵押，也缺乏提供合理的擔(dān)保的方式。

我國(guó)中小企業(yè)融資體系需完善

據(jù)銀監(jiān)會(huì)調(diào)查，在宏觀調(diào)控從緊的貨幣政策環(huán)境下，大銀行“保大壓小”的趨勢(shì)較為明顯，中小企業(yè)融資的難度顯著加大，這使得大量中小企業(yè)資金鏈嚴(yán)重吃緊，也有不少中小企業(yè)倒閉。筆者認(rèn)為應(yīng)從健全融資政策體系與完善資本支持體系等方面加大對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度。

健全融資政策體系

中小企業(yè)的健康有序發(fā)展離不開(kāi)政府的保護(hù)和扶持，政府應(yīng)從多方面著手為中小企業(yè)的融資創(chuàng)造有利環(huán)境。包括明確中小企業(yè)事務(wù)的管理機(jī)構(gòu)；政府部門財(cái)政以及稅收方向的扶持；規(guī)范民間金融融資。

完善資本支持體系

完善資本支持體系主要包括建立多層次的中小企業(yè)股權(quán)融資體系、建立健全中小企業(yè)證券的場(chǎng)外交易系統(tǒng)和交易制度以及啟動(dòng)中小企業(yè)債券市場(chǎng)三個(gè)方面。包括發(fā)展并完善二級(jí)市場(chǎng)；發(fā)展完善中小企業(yè)債券、證券市場(chǎng)；企業(yè)之間互相構(gòu)建誠(chéng)信利益運(yùn)行機(jī)制。