中國經濟增長與壽險業發展聯動關系的實證研究

摘要：本文利用2000Q1—2012Q1的中國壽險保費和實際GDP數據，建立VEC模型并進行Granger因果關系檢驗。實證結果表明：在短期，壽險保費與GDP互為因果關系；在中期，壽險業發展是經濟增長的Granger原因，經濟增長對壽險業發展作用并不顯著；在長期，壽險業發展與經濟增長并不存在格蘭杰因果關系。這間接說明了壽險業發展潛力巨大，面臨的宏觀環境有待改善。建議在加快和規范壽險市場發展的同時，加大對壽險的政策支持力度，提高壽險有效需求。

關鍵詞：壽險業；經濟增長；單位根檢驗；協整檢驗；Granger因果關系檢驗

一、文獻綜述

近年來，保險業發展與經濟增長關系方面的實證研究逐漸增多，由于使用方法和數據不同，對于兩者的因果關系尚缺乏統一的實證研究結果。肖文、謝文武（2000），欒存存（2004），饒曉輝、鐘正生（2005），胡宏兵（2007），錢珍（2008）等運用VAR或ECM方法實證分析保費收入與GDP的關系，得出了經濟增長推動了保險發展，但保險發展對經濟增長作用并不顯著的結論[1-5]。任燕燕、徐曉艷（2008）實證結果表明，經濟增長對保險業發展的作用遠大于保險業發展對經濟增長的作用，并對作用大小進行了量化[6]。張連剛、李興蓉（2008），張淑英（2008），高樹棠、周雪梅（2009）等分別利用成都市、河北省、甘肅省數據，實證得出了保險發展是經濟增長的單向granger原因[7-9]。張穎（2010）的實證結果顯示保險業發展與經濟增長存在雙向影響[10]。張風科（2011）利用VEC模型研究保險業發展與消費增長的關系，實證結果為保險業發展和消費增長具有單向因果關系，保險業發展有利于消費增長，而消費增長對保險業的影響較小[11]。以上都是針對整個保險業與經濟增長關系進行實證研究的，單獨驗證壽險業或財險發展與經濟增長關系的較少。卓志（2001）用多元回歸方法對影響壽險需求的因素進行分析，認為保費增長的收入彈性較大，GDP增長是影響中國壽險消費的重要因素[12]。謝利人（2006）通過柯布—道格拉斯生產函數建立模型對保險發展與經濟增長關系進行研究，發現財產保險發展對經濟增長具有負作用，人身保險的發展對經濟增長具有正向推動作用[13]。李明（2010）以新疆1980—2008年的財費保費、人身險保費和GDP進行實證分析，發現短期內經濟增長是財險和人身險發展的單向Granger原因，從長期來看，壽險的增長可能是經濟增長的Granger原因[14]。張玉凱（2012）利用2000—2010年季度壽險保費和GDP進行實證分析，實證結果為GDP是壽險保費的Granger原因，壽險保費并非GDP增長的Granger原因[15]。

發達國家保險深度和保險密度一般都比發展中國家高，說明經濟發展水平對壽險業的影響。同時，經濟發展狀況也在很大程度上制約著壽險業的發展，經濟持續快速增長刺激了壽險業的發展。進入80年代以后，由于其經濟增長相對趨緩，發達經濟體壽險業的增長率也隨之下降。國外關于保險與經濟發展關系的研究在21世紀以來有了較大發展。WardZurbruegg（2000）對OECD九個成員國的研究表明，保險發展與經濟增長之間沒有長期穩定的關系，某些國家的保險市場發展是經濟增長的Granger原因，而在其余國家則相反[16]。

二、數據來源及實證分析

（一）數據說明

壽險業的健康發展對于宏觀經濟的持續增長具有重要意義。雖然我國城鎮居民的人均可支配收入不斷上升，但貧富差距較大，占比高的中低收入階層用于壽險的支出有限。短期內GDP拉動壽險保費的增長主要是高端保戶消費所致，由于壽險保單期限長，具有耐用消費品特征，高端客戶一般不會持續購買，這也是GDP增長僅在短期拉動壽險發展的原因。由于新型壽險占據保險市場絕大部分，其保費較高，保障程度有限，對中低收入階層來說均是奢侈品，而中低收入階層占比大，導致GDP在中長期拉動壽險業發展的作用不顯著。另外，經濟增長并不能直接導致壽險業快速發展，壽險業的發展還受居民保險意識、社會保障程度、家庭規模等其他各種復雜因素的制約。經濟增長對保險業的發展作用較小，說明壽險業發展更多是依靠自身創新、提高經營效率等措施所產生的結果，這也間接說明了我國壽險業具有較大的發展空間。

三、促進壽險業與經濟協調發展的建議

壽險保費收入與許多經濟因素相關，如經濟發展水平、金融水平、社會保障制度等。壽險作為無形非渴求性商品，收入或財富低于一定程度，消費者無能力購買。居民的可支配收入越高，生活水平相應提高，財富也會增加，壽險消費越大。因此，可以把經濟發展看成是壽險需求增長的先決條件，也是拉動壽險需求的主要動力。把經濟增長作為影響保險需求的主要因素，已成為保險經濟學界的一般共識。

為發揮經濟增長對壽險業發展的正面影響，建議在加快和規范壽險市場發展、促進經濟增長的同時，縮小收入差距，以提高居民可支配收入和壽險有效需求；鑒于壽險具有準公共產品的特性，建議國家相關部門提高對壽險業的政策支持力度。建議降低純保障壽險的營業稅和所得稅，對商業養老保險實行稅收遞延的優惠政策，加快壽險業發展步伐和覆蓋面，擴大稅延型養老保險試點。加大對壽險業的有效宣傳和有效引導，轉變微觀經濟主體對保險的守舊看法，以將社會的儲蓄轉化為壽險保費，使壽險發展與經濟增長實現良性互動的關系。

（責任編輯：張恩娟）

參考文獻：

[1]肖文，謝文武.中國保險費收入增長的模型分析[J].上海金融，2001（4）：27-28.

[2]欒存存.我國保險業增長分析[J].經濟研究，2004 （1）：25-32.

[3]饒曉輝，鐘正生.保險能否促進經濟增長——基于中國的實證分析[J].上海經濟研究，2005（12）：14-19.

[4]胡宏兵.中國保險發展與經濟增長關系的協整分析：1999-2007[J].山東經濟，2007（11）：74-30.

[5]錢珍.經濟增長、居民消費與保險發展的長期聯動效應分析[J].統計與信息論壇，2008（7）：50-54.

[6]任燕燕，徐曉艷.中國保險業發展與經濟增長關系的研究[J].山東大學學報，2008（1）：91-96.

[7]張連剛，李興蓉.保險增長與經濟增長的關系研究[J].商場現代化，2008（6）：263-264.

[8]張淑英，李鵬燕.河北省保險與經濟協調發展分析研究[J].河北金融，2008（3）：62-63.

[9]高樹棠，周雪梅.甘肅省保險發展與經濟增長關系的實證分析[J].湖南財經高等專科學校學報，2009（4）：60-61.

[10]張穎.中國保險發展的周期性與影響因素的計量研究[D].長春：吉林大學，2010：95-109.

[11]張風科.中國保險業發展與消費增長的關系研究[J].保險研究，2011（12）：18-23.

[12]卓志.我國人壽保險需求的實證分析[J] .保險研究，2001（5）：10-13.

[13]謝利人.保險發展與經濟增長關系的實證分析[J] .求索，2006（8）：45-47.

[14]李明.區域壽險和非壽險與經濟增長的關系研究[J] .新疆財經大學學報，2010（1）：36-39.

[15]張玉凱.我國壽險保費收入與經濟發展的實證研究[J] .現代商貿工業，2012（7）：7-8.

[16]Ward， Zurbruegg， Does Insurance Promote Economic Growth？ Evidence from OECD Countries [J]. The Journal of

Risk and Insurance， 2000， 67（4）：489-506.