表內外因素對企業短期償債能力的影響

■徐美玲 西南財經大學會計學院

現代社會，企業負債經營已成為一個普遍現象，因此企業的償債能力必然會受到投資者、債權人以及企業利益相關者的關注。企業的償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。企業的短期償債能力是指企業對一年內到期債務的清償能力，一般均以現金清償，對企業資產變現能力要求較高；企業長期償債能力是指企業清償長期債務的能力。如果企業保證一定的短期償債能力，企業的長期償債能力在一定程度上也會相應的得到保障，因此對企業短期償債能力進行分析以了解企業的財務狀況和正常運營起著重要作用。

一、表內因素對短期償債能力比率的影響

企業短期償債能力指標主要分為靜態指標和動態指標。靜態指標主要有流動比率、速動比率和現金比率，動態指標主要是現金流量比率。這四大指標從不同角度不同程度說明企業的短期償債能力。在運用分析中發現，這四個指標具有一定的局限性，主要表現在以下幾個方面：

1.應收賬款計量方法。應收賬款作為流動資產和速動資產的構成項目，在計算流動比率和速動比率時以其賬面價值為計量依據。在會計計量下，應收賬款是以實際發生額計量入賬的，沒有考慮資金的時間價值和現金折扣的情況，由此將可能導致企業的短期償債能力指標偏離實際情況。具體而言，應收賬款作為企業對未來資金的一種所有權，其未來收回資金的價值低于現時計入賬面的資金的價值，尤其在客戶享受企業所給予的現金折扣時，由于我國會計制度規定現金折扣按照總價法核算，因此收現金額與現時金額的差異將會更大。此外，由于流動負債中大部分負債需要支付利息費用，這些利息費用在一定程度上也屬于負債的一部分，導致實際上的流動負債大于賬面上的流動負債，由此計算而來的流動比率和速動比率便會高于實際情況。

2.存貨。存貨作為流動資產的構成項目，主要從兩個方面影響流動比率。一是由于存貨變現速度慢，且可能由于積壓、變質和抵押等原因，使得存貨的變現金額與賬面金額具有較大差異。二是期末存貨計價和發出存貨計價對企業短期償債能力具有一定的影響。期末存貨計價是采用成本和可變現凈值孰低法，發出存貨計價方法有個別計價法、先進先出法和加權平均法。由于存貨市價變化情況與存貨計價方法存在差異，因此按照存貨賬面價值計算的流動比率不能真實反映企業實際的流動比率。

3.預收款項。企業生產經營過程中發生的預收款項，常常是企業預先向客戶收取的銷貨款或者客戶為訂貨而預付的貨物定金。會計準則將其作為企業的一項流動負債處理，然而企業只需要在未來約定好的時間向顧客交付相應的貨物或者勞務即可，無需用現金償付該項負債，因此在計算速動比率時，應將該項目作為無需用現金清償的債務，無需在該比率中反映。

二、表外因素對短期償債能力的影響

1.可動用的銀行貸款指標。可動用的銀行貸款指標是指銀行已同意、企業尚未動用的銀行貸款限額，企業可以通過該項貸款隨時增加現金，提高企業資金的流動性和支付能力，從而增加企業的短期償債能力。

2.近期內準備變現的長期資產。企業根據自身生產經營的戰略要求常常會在特定時期將一些長期資產變現從而增加企業資金的流動性。然而在分析企業近期內準備變現的長期資產時需要注意，由于長期資產一般是維持企業現有經營活動所必需的資產，且通常情況下變現金額較大，因此長期資產在短期內的變現不能較好實現。

3.企業償債能力聲譽。隨著信用擔保在現代企業間的逐步推廣，企業償債能力的聲譽對于企業償債能力也有著一定影響。償債能力聲譽高、信譽好的企業在短期內若發生償債困難時，較易同往來供應商協調推遲應付賬款時間，也易于在銀行建立良好穩定的信貸關系，從而使企業得到周轉資金，不致于陷入財務困境。

4.與擔保有關的或有負債。目前，債務擔保在我國企業之間已是一種相當常見的現象，然而由債務擔保所引起的企業破產倒閉也屢見不鮮。此外，企業向銀行貼現的商業匯票，銀行對企業保留著資金的追索權，企業對銀行在商業匯票到期時不能按時收回欠款承擔責任。因此企業對債務的擔保和商業匯票的貼現都會降低企業的短期償債能力。

5.經營租賃合同中的承諾付款。經營租賃合同中的承諾付款是一種可能需要在未來進行的支付義務，即表明未來的一項負債，不是現時的負債，因此并沒有計入資產負債表中。然而即便是未來的負債也會降低企業當下的短期償債能力。

6.建造合同、長期資產購置合同中的分期付款。建造合同、長期資產購置合同中的分期付款是一種承諾付款，應視作需要償還的債務。與經營租賃合同中的承諾付款一樣，建造合同、長期資產購置合同中的分期付款也屬于未來的義務，而非現時的義務，其依舊會降低企業當下的短期償債能力。

三、總結

企業短期償債能力的強弱關系著企業的經營發展，與企業經營者、投資者、債權人、股東等息息相關。對于現有的短期償債能力比率而言，依舊存在著諸多缺陷，因此企業的經營者、投資者、債權人和股東不能一味的依賴于指標，還應該看到指標本身所存在的不足以及表外因素對于企業短期償債能力的影響，靜態分析與動態分析相結合，從而對企業的短期償債能力有更好的了解與把握。

[1]彭韶兵.《財務管理》[M].第二版.成都：西南財經大學出版社，2003.

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