民間借貸款率跌至兩年來新低溫州民資進入觀望期

夏芬娟　馮巧婕

曾經是資金趨之若鶩的溫州民間借貸市場，正在回歸平靜。最為直接的信號來自于溫州當前民間借貸利率、規模正呈現出“量價齊跌”狀態。

據溫州銀監局對溫州地區369個監測點監測數據顯示：2013年4月份，溫州民間借貸利率為14.369‰，比去年同期下降1.924個千分點，除去年10月外，已連續14個月下降，連創2年以來新低。

統計數據顯示，4月末溫州民間借貸規模超123億元，比年初減少2.26億元。

惜貸嚴重下行趨勢或將持續

溫州民間借貸利率連續下降的背后，是溫州金改下政府有意疏導的成果，還是經濟下行背景下市場信心依然低迷的信號？其中又傳遞出怎樣的經濟信號？

溫州銀監局發布的分析報告指出，連續下降的主要原因是受經濟下行及企業出走風險余波影響，企業去投資化意愿加強，導致市場有效需求不足。與此同時，個人投資趨于理性，更傾向于投向低風險的銀行保本理財產品。分析報告同時預測，預計今年溫州民間融資利率將會呈現平穩下行的變化趨勢。

企業的去投資化和個人的“惜貸”情緒，很大程度上源于民間借貸市場原有的社會信任體系的被破壞。2011年4季度以來，因為民間借貸、擔保資金鏈等多種因素，溫州企業發生了一些“跑路”事件，對部分民間融資參與者造成較大的資金損失，也對社會信用體系產生較大的沖擊。

“為了資金的安全，我愿意犧牲收益率。”溫州市民劉先生告訴記者，他的想法具有代表性。去年的這個時候，他沖著民間融資高達20‰的利率，將自己的積蓄全盤投放到民間高利貸中間人。但是今年情況完全不同了，他只是將50萬元資金放貸給一家熟悉的企業，對應的利率不到15%。

與此同時，政府引導下的利率市場透明化也一定程度上助推利率下行。自去年4月26日以來，溫州已經開出鹿城、蒼南、平陽、樂清4家民間借貸登記服務中心，截至2013年4月26日，僅鹿城民間借貸登記服務中心就成交借貸1495筆，成交總額5.13億元，借貸成功率30%，平均年化利率16.2%。

去泡沫化部分資金回流實體

從原來的外貿加工型企業，到現在轉型做自有品牌，浙江歐拉姆閥門公司董事長金志遠這兩年來一直在埋頭做的就是“練內功”這一件事。為了擴大生產規模，他去年抓住機遇投資了4500萬元建新廠房。

“今年除了更新機械設備再投資1000萬元，不準備做其他投資。”他告訴記者，投資其他行業因為不熟悉，風險不可控，而且當前情況下找到好的投資項目確實很難。

不只是金志遠。他的一位朋友更是不惜巨額虧損，將之前投資于房產的3000多萬元資金回籠，轉而投入閥門行業。只不過，3000多萬元資金回籠后已經縮水了三分之二，只剩下1000萬元，最后實際投資實業的資金僅500萬元，另外的500萬元用作企業的流動資金。

風險正讓溫州融資的投資逐步回歸理性。據調查，溫州民間融資資金主要投向生產經營領域，用于對各類生產領域流動資金的補充，以及用于擴大再生產等。監測數據也印證了這一趨勢：盡管借貸利率和增速同比持續減緩，但是民間借貸發生額中，約有80%用于生產經營。

疏導民資亟待新政策出臺

與民間借貸規模萎縮、利率下滑形成鮮明對比的，是另一組溫州今年4月的人均儲蓄創下歷史新高的數據。

據溫州市銀監局統計，今年以來，溫州銀行業各項存款增勢迅猛，到4月末，全市各項存款余額突破達到8019億元，比年初增加273億元；人均儲蓄達4.34萬元，創下歷史新高。

“房價的下跌確實讓溫州民間資金受到損失，但這并不意味著缺錢，民間借貸規模出現萎縮最根本原因，還是資金投資無門的表現。”溫州中小企業促進會會長周德文分析，要改變現在民間資金這種低迷等待觀望徘徊的狀態，關鍵還是要打破壟斷。

如何疏導溫州民間融資從原來的“無序化”轉為“陽光化”，也成為溫州金改肩負的主要任務之一。

在體制許可的范圍內，成立民間借貸登記管理中心、成立民間資本管理公司等，溫州金改一年多從民間機構到政府部門都在有意識地探索一條路子，有效疏導民間資金流向實體經濟。但顯然這些舉措之于活躍的溫州民資而言，提供的出路似乎也還只是“杯水車薪”。

“應該加快民間融資立法，完善規范民間融資的法律法規，對民間資本的法律主體地位予以確認。”溫州市銀監局相關負責人則建議，在他看來，2011年以來，在“實業微利化”與“炒錢暴利化”效應的影響下，溫州民間融資過度活躍，最終演變成民間信用危機，因而通過立法重建信用體系是當務之急。