論我國資產證券化會計的內容及發展建議

鄭 鵬

一、資產證券化會計重要內容之轉讓資產的會計計量

根據新會計準則之規定，應嚴格依照單項資產對長期資產（固定資產、無形資產等）予以減值測試。通常情況下，企業長期資產不存在銷售市價，但只要出現使用價值現象，則單項資產將難以獨立產生現金流，由此以來，將無法按照單項資產確定可收回金額，實務狀況下對單項資產的減值準備的計提不具備可操作性。

根據新準則之規定，若某項資產所產生的現金流無法獨立于其他資產或資產組，此時將不能夠按照單項資產確定可回收金額，應依照該項資產所屬的資產組確定其可回收金額，之后進行固定資產的減值損失。其中應依據該項資產所屬的資產組的主要現金流入是否能夠獨立于其他資產或資產組的現金流入認定資產組，同時，在資產組認定過程中應考慮到對資產的持續使用的決策方式與企業管理層管理生產經營活動的方式等。

多項資產的組合生產的產品存在活躍市場的，即使多類產品均供內部使用，并符合前款規定，這樣便可以將多項資產的組合認定資產組。

當資產組認定后，各個會計期間均保持一致，切勿隨意變更。若必須進行變更，并且企業管理層所出具的證明足以驗證變更的合理性，此時需要對變更的原因、前期與當期資產組組成狀況進行披露。

實踐表明，公允價值為證券化資產計量的有效模式，即要求我國證券化資產始終依托公允價值完成計量活動。長期以來，我國相關機構始終致力于研究證券化資產計量問題，以采取有力措施保證證券化資產計量科學合理性。

現金與任何其他在轉讓中獲取資產減去成本的債務共同構成金融資產銷售收入，若負擔的任何債務與轉讓資產具有密切的聯系，則即為銷售收入的減項。同時金融資產轉讓同時所獲取到的任何衍生金融工具極有可能為獲取的資產或負擔的債務，應將其確認為轉讓收入的一部分。如果能夠對資產的公允價值進行可行性評估，此時可將所有銷售收入與銷售收入的減項依據公允價值予以初始計量；反之若不能夠對資產的公允價值進行可行性評估，則要求轉讓者將這些資產記為零值，同時若不能夠對負債的公允價值進行可行性評估，則要求轉讓者拒絕對該項交易的利得予以確認。

二、資產證券化會計重要內容之留存收益的計量

長期以來，我國資產證券機構始終運用金融合成分析法對證券化資產進行交易處理。通過金融合成分析法發現，證券化即為將應收款的現金流重新組合后進行支付，以滿足投資者多元化投資需求的一種有效機制。特別注意的是現金流被重新組合后通常會形成更多新的財務成分，其中這些新財務成本之所以產生，主要取決于下述多方面原因：

（1）時間偏好有可能形成新財務成分；（2）信用偏好有可能形成新財務成分。投資者開展投資活動時通常采取多種有效措施以降低風險。此形勢下若證券化的應收款項組合內的某一債務人甲難以實現定期償付，則投資者應接受來自債務人乙或債務人丙的償付，總結而言，若該應收款項的組合當中容納足夠數量的可履約債務人的應收款所提供預期的現金流，則債務人甲的狀況與投資人之間的關聯不大。另外，若存在違約現象，則發起人便會自覺參與到接受延期償付的現金流中，如此以來發起人在該組合內的權益便會低于外部投資者的權益，此時該投資組合的應收款可被確認為兩種財務成分的組合，包括外部投資者持有的優先權益和發起人持有的次級權益。

三、國內資產證券化所面臨的會計實踐難題

1.資產證券化會計確認和會計計量所面臨的難題

會計確認問題。根據相關政策法規要求，應嚴格依照公允價值對資產證券化進行計量，然而因國內金融市場尚未成熟，再加上現值技術不完善，致使我國證券化資產公允價值確定工作面臨著嚴峻的挑戰。為解決這一問題，要求相關機構合理利用公允價值的替代計量方法，以發起人與SPV之間的協商為依據，結合信用評價機構的評級結果對銷售價格予以確定，并將其確認為公允價值的替代值。

在資產證券化中，實施會計確認的重點在對資產轉讓的真實性進行判斷，明確是真正的出售，還是以轉讓為借口實施擔保融資行為，這是會計確認中的核心內容。出現這類問題的主要原因是對破產隔離原理的使用，以及發起人對財務報表進行改善其結構的目的。

會計計量問題。國內金融資產轉讓中的會計計量屬性的基礎是公允價值，卻未明確在實際應用中該屬性的具體使用方法。若借鑒國際會計準則僅在資產證券化業務的計量中運用公允價值，而其他業務計量屬性仍然采取歷史成本原則，則會計報表信息的一致性就遭到破壞。這兩種計量屬性間的協調問題是會計計量問題中的難題。后續計量是我國資產證券化會計計量的重要組成部分，該部分較大程度上影響著資產證券化會計計量的有效性、合理性。調查研究發現，截止當前，我國相關政策法規并未對后續計量問題作出明確規定，以致后續計量工作無據可依、無章可循，不利于會計信息的全面性、準確性。因此，要求嚴格依照發起人的持有意圖對證券化資產予以后續計量，若發起人準備長期持有該資產，則需以最初確認時的價值實現再次計量，其中無需處理資產負債表日的公允價值變動，同時若發起人不準備長期持有該資產，則需以資產負債表日的公允價值為依據予以計量。

2.資產證券化中SPV會計報表合并所面臨的難題

在進行交易時，發起人因為合約的原因，同SPV之間利益密切關聯。設置SPV主要是對發起人實施資產組合的剝離，讓資產轉讓實現真正意義上的銷售，實現發起人的財務特定目標。資產證券化中如果在發起人的財務報表中納入SPV會計報表，則又將出現無法判斷是真正的出售，還是以轉讓為借口實施擔保融資行為，也就失去了SPV設置的預期功能。因此，在制定會計準則中的一個重點便是SPV會計報表合并問題。

3.資產證券化中會計信息披露問題

對于資產證券化來說，在發行以及交易的過程中真實準確的信息披露十分重要。不真實的信息披露，不僅會造成投資者損失利益，同時也會使得資產證券化的運行受到阻礙。由于資產證券化的復雜性特點，財務報表的信息披露是其會計實踐必須重視的問題。

四、國內資產證券化會計實踐的相關對策

1.有關會計確認問題與會計計量問題的對策

針對國內資產證券化會計確認中所面臨的難題，為提升其操作性，可以根據實際情況，判斷標準在后續涉入、控制權以及風險與報酬中選擇一個。同時國內資產證券化正處在發展的過程中，判斷標準也應該隨著實踐的發展而進行相應的完善。

針對資產證券化會計計量所面臨的問題，應規定當無法獲取公允價值時如何實施會計處理。可以對美國與國際上的一些做法進行借鑒；在新增資產不能對其進行確定公允價值時，以零作為資產價值進行標記，在新增負債不能對其進行確定公允價值時，不允許轉讓者進行利得確認。

2.有關SPV會計報表合并所面臨問題的對策

對美國的已有經驗進行借鑒，對SPV進行合并范圍的確定，按照一定的標準來設定范圍，對其控制權進行強調，同時考慮在資產證券化中，SPV將會產生的風險與影響，最終決定合并是否進行。對SPV實施會計報表合并的實體，應該是能夠對大部分預期風險進行承擔、且同時可以擁有大部分預期報酬的。

3.有關資產證券化中會計信息披露問題的對策

制度的完善。充分的進行披露資產證券化各個環節的重要會計信息。比如：轉讓金額、轉讓目的、轉讓引發的損益，信用、利率風險，公允價值等。具體對策：首先，對現有財務報表進行改進其整體結構，及時對已經產生的業務進行信息披露內容的下限進行規定；其次，加入一些財務報表的補充內容，部分計量正確且合理的業務，可以在補充報表內當成正式項目進行詳細信息的反映。

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