關于商業銀行理財業務發展趨勢及其風險防控的思考

史少文

（交通銀行股份有限公司大慶分行，黑龍江 大慶 163311）

近年來，理財業務成為商業銀行重點拓展的領域之一，2011年受特殊因素影響，更是呈現出發行數量多、委托期限短、預期收益率攀升等一系列新情況。理財業務的快速發展，以及由此產生的風險等問題，得到了各界的高度關注。下面，從國內銀行理財業務的發展現狀入手，理性分析銀行理財發展的未來趨勢及存在的主要風險，進而提出風險防范的一些建議。

一、銀行理財業務的發展現狀

（一）理財產品發行呈現爆發式增長態勢

近年來，銀行理財憑借品牌、渠道等優勢，進入了高速發展軌道，各家商業銀行理財產品的發行量和發行規模呈現出爆發式增長態勢，年均增速高達60%。從發行主體看，主力軍包括工行、建行、中行、農行、交行與招行，6家銀行理財產品的發行量占據了全部發行量的半壁江山。2011年以來，銀行理財產品出現了“發行數量多、期限短、收益高”等新情況，僅2012年1季度各商業銀行產品發行總量就達到了5493款，同比增長12.7%。

據上市銀行年報數據顯示，2011年工行個人理財產品銷售居同業首位。該行境內銷售各類個人理財產品41，352億元，比上年增長74.2%，其中，銷售個人銀行類理財產品35，585億元，增長91.6%。建行在2011年自主發行理財產品4036期，實現收入75.70億元，增幅39.62%；產品余額6，926.51億元，增幅112.34%。交行在境內管理的個人金融資產余額達人民幣15，051.65億元，較年初增長14.24%。農行發行個人理財產品2002款，發售量3.58萬億元。招行實現個人理財產品銷售額達20，635.71億元。此外，一些股份銀行理財產品規模也在不斷擴大，2011年，民生銀行發行理財產品2354款，銷售規模7643億元；深發展理財產品累計發行規模為4200億元，同比增長463%；浦發銀行自主開發理財產品844款，全年理財產品銷量同比增長146%。

（二）理財產品銷售渠道進一步拓寬

除發行規模大幅增長外，銀行理財產品的銷售和推廣渠道也進一步拓寬，比較有代表性的是拓展網上銀行銷售渠道以及加強儲蓄與理財的協同發展。諸如，2011年，民生銀行大力推廣網上理財業務，通過網銀專屬理財和理財夜市等形式吸引客戶通過網銀購買理財產品，網上理財年銷售金額超4700億元，占該行低風險理財產品銷量的75%。同時，民生銀行與銀聯合作推出第三方跨行批量代收代付業務，可實現企業客戶將他行結算資金自動歸集至本公司賬戶；推出商貸通跨行網上代扣還款業務，可實現將小微客戶他行卡的資金自動扣款并清算至本公司商戶卡中，為小微客戶提供便捷的還款渠道。

此外，加大交叉銷售力度也是各家銀行拓展理財銷售渠道的創新舉措。2011年，中信銀行重點加強了對現有貴賓客戶的交叉營銷力度，開展了白金專案營銷活動。截至2011年年末，該行貴賓客戶管理資產余額2651.92億元人民幣，占零售管理資產總額的63.82%；貴賓客戶新增管理資產170.36億元人民幣，占全行新增零售管理資產的54.23%。該行管理資產超過50萬元人民幣的貴賓客戶數量為15.81萬人，比上年末增長2600余人，增幅為1.69%。

（三）理財業務成為商業銀行中間業務強勁增長的拉動力

理財業務的迅速發展，不僅體現在發行量和發行規模的大幅增加，更重要的是，其對商業銀行中間業務增長的貢獻度與前幾年相比明顯提升。2011年，在通貨膨脹持續高位運行的背景下，財富管理等保值增值業務的市場需求極大提升，特別是在“負利率”的環境下，理財產品分流存款，成為拉動中間業務增長的重要引擎。據有關資料顯示，2011年，上市銀行手續費及傭金凈收入較上年大幅增長，中信、民生、浦發、深發展等多家銀行手續費及傭金凈收入增幅超過50%。2011年，工行個人理財及私人銀行業務所帶來的手續費及傭金收入相比2010年增長了43.1%；建行的理財產品業務帶來的手續費及傭金收入為79.07億元，增幅40.92%；民生銀行實現手續費及傭金凈收入151.01億元，同比增加68.12億元，增幅達82.18%，主要是理財業務、銀行卡業務、顧問咨詢服務和貿易金融等業務手續費及傭金收入的增幅較大；深發展理財業務手續費收入達到1.89億元，同比增速達237.5%，遠遠超過了結算、銀行卡、咨詢顧問費、代理及委托等手續費收入的增幅。

二、銀行理財業務的發展趨勢

（一）在“儲蓄脫媒化”的壓力下，“存款理財化”是必然趨勢

隨著居民和企業金融需求的日益多元化，在資本市場、債券市場快速發展，證券公司、基金公司、保險公司、私募股權、第三方理財公司等資產管理機構興起的情況下，居民儲蓄從銀行分流成為必然結果。由此，存款理財化成為金融脫媒的一種表現，也是金融脫媒導致的結果，是必然趨勢。假設“十二五”期間，我國居民持有的存款和各類理財（銀行理財、股票、債券、基金等）分別以10%和20%的年均增速發展，預計2016年儲蓄與各類理財將各占半壁江山。即便銀行理財在金融資產配置中的份額不發生特別顯著的變化，但就其自身規模而言，仍將迎來可觀的發展。同時，存款理財化的發展，在一定程度上可以減少民間融資的規模和交易頻度。理財產品相對較高的收益率和安全性，能夠促使部分風險中立的投資者將資金投資于理財產品。特別是在當前民間融資風險有所暴露的情況下，加快理財產品的研發和銷售，也將有利于回籠和穩定民間資金。

（二）儲蓄和理財將在很長時期內協調共生、互相促進

我國居民的金融資產結構轉化具有長期性和曲折性，從短期看，儲蓄與理財是相互轉化、此消彼長的關系，但從長期看，兩者是相互促進和協調共生的。一方面，儲蓄是一切理財的起點和源頭，銀行需要通過儲蓄這一基礎產品發展客戶，為理財業務奠定客戶基礎；另一方面，銀行通過多元化的理財服務，可以提高客戶滿意度和忠誠度，最終實現儲蓄和理財之間的協同和可持續發展。

（三）商業銀行理財業務發展的方向將由產品導向型向客戶需求導向型演進

從國際經驗看，很多商業銀行都將財富管理作為經營重點加以拓展，并更多地提供納稅管理、遺產繼承等高層次的財富增值服務，財富管理水平也成為衡量綜合性銀行競爭實力的重要標準之一。財富管理業務的發展將對銀行的理財能力提出更高要求，僅僅是單個的產品已經遠不能滿足客戶的資產配置需求，商業銀行必須以客戶需求為中心，為其制定出個性化的綜合理財方案。

三、銀行理財業務的風險防范

（一）銀行理財業務的主要風險

1.銀行內控制度不完善導致操作風險。目前，我國商業銀行中間業務的內控機制還正處于逐步完善的過程中，對于正處于初期發展階段的個人理財業務而言，管理制度尚不夠完善，缺乏詳細的操作指引和健全的交易風險控制機制，無法應對理財業務中復雜的交易狀況，對操作人員的監管在不同程度上也存在著漏洞。除此之外，理財業務是一項綜合性很強的知識密集型業務，對理財師的個人素質要求很高，而在國內，無論是金融崗崗位一線，還是高校的經濟金融類專業，都難以提供全能型的金融人才，復合型人才的缺乏也是造成操作風險的重要因素之一。

2.法律法規不完善成為最主要的潛在風險。盡管我國針對商業銀行個人理財業務先后頒布了《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》《商業銀行個人理財業務風險管理指引》《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》等，但隨著個人理財業務的快速發展，現有的法律法規還存在許多不完善之處，如個人理財業務一般會涉及金融衍生品交易，而金融衍生品往往又具備理財的內涵，由此導致理財業務和金融衍生品交易往往會出現法律法規上的交集，使得商業銀行在防范風險時，對判斷適用何種法規及相應程序上存在困難。

3.全球金融市場不穩定，加大了利率和匯率風險。商業銀行在發行理財產品時，普遍承諾了高額的收益率，一旦市場利率發生不利于銀行投資的變化后，承諾的收益將很難保證。在利率的反復波動過程中，客戶可行使提前終止權，商業銀行只能被動應對，選擇權風險增大。相對管制利率，利率市場化在給商業銀行個人理財業務帶來機遇的同時，也使得銀行收入產生不確定性，面臨利率風險的挑戰。此外，隨著我國體制改革的逐步推進，政策變化導致的匯率變動也給理財產品帶來了較大風險。人民幣匯率浮動彈性加大，人民幣的升值造成投資風險加大，理財產品收益相對下滑。

（二）銀行理財業務的風險防控措施

1.建立完善的風險管理體系。要適應商業銀行股權結構變化，逐步建立董事會管理下的風險管理組織架構。在風險管理的執行層面，要改變行政管理模式，逐步實現風險管理橫向延伸、縱向管理，在矩陣式管理的基礎上實現管理過程的扁平化。與此同時，應針對理財產品的特點，采用切實有效的風險計量、監測、控制和處理方法，將理財業務風險納入全行的整體風險管理體系之中，形成風險管理部門、個人金融部門和理財中心各有側重、分工明確、相互支撐的風險管理架構。

2.建立和完善個人信息系統。要充分借助銀行信息處理系統，建立集中、統一的個人客戶信息檔案系統，充實個人客戶信息，并對這些信息進行標準化管理。同時，加強對同業信息和其他銀行客戶信息的收集，不斷充實現有的客戶信息系統，對個人客戶發展作出不斷調整。要建立個人客戶資信評估等級制，按不同的標準將客戶分為不同的類型，提供分層次差異性服務，形成個人理財業務的金字塔客戶結構。要建立個人客戶信用風險管理制度，依法約束個人客戶的行為。

3.建立銀行內部監督審核機制。商業銀行應建立個人理財業務管理部門內部調查和審計部門獨立審計兩個層面的內部監督機制，并要求內部審計部門提供獨立的風險評估報告，定期召集相關人員對個人理財顧問服務的風險狀況進行分析評估。個人理財業務管理部門的內部調查監督，應在審查個人理財顧問服務的相關記錄、合同和其他材料等基礎上，重點檢查是否存在錯誤銷售和不當銷售情況。商業銀行的內部審計部門對個人理財顧問服務的業務審計，應制定審計規范，并保證審計活動的獨立性。

4.切實履行信息披露制度。商業銀行要嚴格按照監管要求，加強信息披露，及時向投資者披露理財產品組合構成、每個產品可能面臨的風險、采取的風險管理策略、具有可比性的歷史數據等基本信息，保證客戶應有的知情權和監督權,從而維護銀行固有的較高信譽。對操作風險、法律風險等難于定量的風險，也應當披露其檢查、發現和處理風險因素的內部程序和組織機構。

5.嚴格內控管理，防范道德風險。要加強理財營銷過程中的合規性管理，禁止理財業務人員進行大眾化推銷、禁止誤導客戶購買與其風險認知和承受能力不相符合的理財產品，禁止有意歪曲或隱瞞理財產品的重要信息。同時，要進一步提高從業人員的職業道德，尤其要規范理財師的職業道德操守，建立健全個人理財業務人員資格考核與認定、繼續培訓、跟蹤評價等管理制度，保證理財業務人員具備必要的專業知識、行業經驗和管理能力，充分了解所從事業務的有關法律法規，理解所推介產品的風險特性，遵守職業道德。