公允價(jià)值會(huì)計(jì)在金融危機(jī)下的探究

金云吉

（ 黑龍江日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心，黑龍江 哈爾濱 150010）

一、公允價(jià)值會(huì)計(jì)的涵義和利弊

（一）公允價(jià)值會(huì)計(jì)涵義

公允價(jià)值亦稱公允價(jià)格、公允市價(jià)。在公平交易的條件下熟悉情況的買賣雙方所確定的價(jià)格，或在公平交易的條件下無關(guān)聯(lián)雙方的一項(xiàng)資產(chǎn)可以被進(jìn)行買賣的成交價(jià)格。在購(gòu)買法下，購(gòu)買企業(yè)記錄合并業(yè)務(wù)需要對(duì)公允價(jià)值的信息進(jìn)行運(yùn)用。確定公允價(jià)值，會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷非常重要。在實(shí)務(wù)中，基本上是由資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估被并企業(yè)的凈資產(chǎn)。

公允價(jià)值會(huì)計(jì)，是指以未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值或市場(chǎng)價(jià)值作為負(fù)債和資產(chǎn)的主要計(jì)量屬性的會(huì)計(jì)模式。在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。

（二）公允價(jià)值的利弊

公允價(jià)值被批評(píng)的主要原因有：（1）公允價(jià)值的取得存在著高成本、不確定性和復(fù)雜性等因素，致使在可靠性上公允價(jià)值較差；（2）公允價(jià)值的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目增加的波動(dòng)性，可能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)；（3）報(bào)告的損失可能會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)，因?yàn)閾p失是暫時(shí)的，損失在市場(chǎng)恢復(fù)后將得到逆轉(zhuǎn)；（4）在市場(chǎng)交易不存在的情況下，在會(huì)計(jì)計(jì)量中作為估計(jì)公允價(jià)值的限制技術(shù)很難操作。

二、公允價(jià)值會(huì)計(jì)在金融危機(jī)中的問題

（一）負(fù)反饋效應(yīng)

因?yàn)榛钴S市場(chǎng)消失，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量CDS、CDO、MBS及ABS等次貸產(chǎn)品的級(jí)次降到二或三級(jí)，致使金融機(jī)構(gòu)的巨額未實(shí)現(xiàn)的損失得以確認(rèn)，引起投資者對(duì)這些巨大的賬面虧損恐慌性的拋售，對(duì)次貸產(chǎn)品的價(jià)格進(jìn)一步降低了，這就意味著金融機(jī)構(gòu)對(duì)更大幅度的減值損失不得不進(jìn)行確認(rèn)。

（二）混響效應(yīng)

隨著金融創(chuàng)新的廣泛應(yīng)用，金融市場(chǎng)的自由化、不斷深化的金融市場(chǎng)之間的相互影響，在金融市場(chǎng)間出現(xiàn)巨大的混響效應(yīng)。

（三）順周期效應(yīng)

金融機(jī)構(gòu)杠桿具有順周期效應(yīng)，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)減少杠桿，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)增加杠桿，按照公允價(jià)值計(jì)量金融機(jī)構(gòu)更多的資產(chǎn)，明顯表現(xiàn)這種順周期效應(yīng)。

（四）非活躍市場(chǎng)的挑戰(zhàn)

非活躍市場(chǎng)，主要表現(xiàn)在其他投資工具和次貸產(chǎn)品交易金額減少、交易頻率降低和出價(jià)與要價(jià)差價(jià)增大等。

三、金融危機(jī)中解決公允價(jià)值問題的建議

（一）金融監(jiān)管與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定相協(xié)調(diào)

金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)合作，在現(xiàn)行金融監(jiān)管中使逆周期因素加入。三種改革金融中介的方案對(duì)公允價(jià)值的順周期效應(yīng)可以減輕，即逆周期的最低資本的采用要求管制減輕資本負(fù)債表的波動(dòng)和金融機(jī)構(gòu)杠桿；采用向前看的動(dòng)態(tài)撥備制度，對(duì)蕭條或繁榮的周期波動(dòng)減輕；改革金融中介結(jié)構(gòu)，對(duì)中介鏈條的長(zhǎng)度進(jìn)行限制，提倡較短的中介鏈條形成。在監(jiān)管機(jī)制中逆周期的措施引入，如調(diào)整最低資本要求，可以將其與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的系數(shù)和宏觀審慎監(jiān)管和聯(lián)系起來。

（二）提升估值技術(shù)明確估值條件

通過借鑒美西方發(fā)達(dá)國(guó)家制定公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面的指導(dǎo)意見，對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)估算的適用條件進(jìn)行明確，對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的重要作用充分肯定。并輔之以數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和財(cái)政學(xué)等相關(guān)知識(shí)，對(duì)計(jì)量估價(jià)模型進(jìn)行開發(fā)從而更加成熟，對(duì)公允價(jià)值的估值技術(shù)進(jìn)行提高，使公允價(jià)值計(jì)量的可靠性得到保證。還要建立一個(gè)全國(guó)性的行業(yè)價(jià)格或公開的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，并保證每個(gè)月相應(yīng)的機(jī)構(gòu)發(fā)布相關(guān)信息，包括相應(yīng)的行業(yè)模型、參考價(jià)格、指數(shù)及參數(shù)和公允價(jià)值等，使公允價(jià)值有一個(gè)統(tǒng)一的評(píng)價(jià)或者標(biāo)準(zhǔn)。

（三）公允價(jià)值的信息披露要不斷加強(qiáng)

披露包括：（1）主體應(yīng)用公允價(jià)值負(fù)債和計(jì)量資產(chǎn)的范圍；（2）主體計(jì)量公允價(jià)值所用的依據(jù)的假設(shè)和估價(jià)技術(shù)；（3）對(duì)主體損益公允價(jià)值計(jì)量產(chǎn)生的影響。可采用VaR法對(duì)于特殊金融工具披露風(fēng)險(xiǎn)。不僅使信息使用者對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響能更好地把握企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，而且對(duì)信息披露的外部監(jiān)督和執(zhí)行力度要不斷強(qiáng)化。

（四）公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量堅(jiān)持不動(dòng)搖

通過對(duì)“順周期效應(yīng)”的原因進(jìn)行分析，證明“順周期效應(yīng)”與公允價(jià)值并無直接聯(lián)系。（1）市場(chǎng)價(jià)值的順周期性并非是公允價(jià)值計(jì)量特有的現(xiàn)象，資本逐利本性的推動(dòng)是其背后的原因；（2）次貸產(chǎn)品的復(fù)雜性特征與“順周期效應(yīng)”有直接關(guān)系，次貸產(chǎn)品的復(fù)雜性特征源于次貸參與者通過信用衍生、證券化等復(fù)雜分割次貸產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的過程，也與金融機(jī)構(gòu)安排許多次貸產(chǎn)品作為表外融資有關(guān)。

[1]王守海.公允價(jià)值和財(cái)務(wù)報(bào)表波動(dòng)性研究:次貸危機(jī)分析視角[J].新會(huì)計(jì)，2009（08）.

[2]孫儷影，杜興強(qiáng).公允價(jià)值信息披露的管制安排[J].會(huì)計(jì)研究，2008（11）.

[3]周明春，劉西紅.金融危機(jī)引發(fā)的對(duì)公允價(jià)值與歷史成本的思考[J].會(huì)計(jì)研究，2009（09）.

[4]陳旭東，逯東.金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)：源起、爭(zhēng)論與思考[J].會(huì)計(jì)研究，2009（10）.