統籌科技資源發展的金融支持體系建設研究

□文/何 欣

（陜西省農村信用社聯合社 陜西·西安）

一、金融支持體系在統籌科技資源發展中的作用

科技資源包括各類科研機構、科技人員、科技項目以及科技成果等資源。科技資源統籌發展一般分為科技資源的內部統籌和外部統籌兩個方面，前者主要是指科技資源的內部結構調整與整合，重點是實現體制突破，打破條塊分割，提高科技資源的開發效率；后者則主要是指科技資源與產業資源的統籌與互動，重點是促進產學研一體化發展，加快科技資源的有效轉化。

金融在統籌科技資源發展中的作用，主要是支撐科技資源的外部統籌，重點是通過扶持科技型企業的成長，提高科技資源轉化效率，擴大科技資源需求規模，最終帶動產學研一體化發展。此外，金融資本對基礎性、前瞻性科技研發活動也發揮著重要的支撐作用。

金融支持科技資源統籌發展是一項復雜的系統工程，涉及到投資基金、銀行信貸、證券、保險、擔保以及相關的產業、科技政策支持體系。科技型企業按其所處生命周期不同，劃分為種子企業、創業企業、成長企業和成熟企業，在不同生命周期階段，科技企業的風險特征以及對技術需求是有差異的，相應的金融支持系統的支持方式也是有差異的。而在金融支持體系方面，相應的也具有多層次、多元化的特征，以實現金融對科技企業發展以及科技資源統籌發展的有效支撐，具體而言，主要包括投資基金、銀行信貸以及證券市場三個層次的金融支持。

在整個金融支持體系中，種子企業主要是獲取種子基金和風險投資的資金支持。其中，種子基金主要包括私人投資的天使基金和政府引導的孵化基金；創業企業主要是獲取風險投資、科技銀行發放的風險信貸以及創業板或中小板上市募集資金支持；成長企業則主要通過科技銀行發放風險信貸、商業銀行發放中小企業信貸或科技信貸、創業板或中小板上市以及發行科技企業集合債券等方式獲取資金支持；成熟企業則主要是通過商業銀行信貸、債券市場和滬深主板市場上市獲取資金支持。

當然，金融體系對科技資源與產業資源互動發展的有效支持，離不開良好的金融生態環境支持，這主要包括政府引導基金對孵化基金、風險投資的風險補償與分擔，對金融機構發放科技信貸、風險信貸的貼息支持，對金融機構、風險資本支持科技企業發展的稅收減免，對科技保險、科技擔保發展的扶持等。

在良好的金融生態環境支撐下，金融體系對科技企業形成有效支持，推動科技企業通過基礎型研發項目或應用型研發項目與科研機構有效對接，實現產業資源與科技資源的統籌互動與發展。

二、西安市統籌科技資源發展的金融支持體系建設現狀與問題

西安作為一個科技資源大市，對科技金融的需求十分旺盛。在這種背景下，西安各類科技金融主體也在積極嘗試創新投融資模式，無論是在風險投資、銀行信貸，還是在證券市場融資以及科技金融中介組織領域，都進行了有益的創新探索，相應的科技金融支持體系也逐漸形成。首先，風險投資支撐體系逐步建立。在西安，與科技創新企業發展相關的風險投資機構主要有兩大類，第一類是國有控股的投資公司，共有20多家，注冊資本金超過100億元，主要圍繞國有企業兼并重組開展投資業務，同時也對科技企業、科技項目進行風險投資；第二類是專注于科技企業投資的創業投資機構，該類機構專注于科技型企業投資。其次，銀行信貸支撐體系不斷完善。西安地區一些銀行如建設銀行、招商銀行等，已經成立科技型中小科技企業服務專營機構或者服務部門，并且建立了圍繞科技型中小企業服務的考核機制，保障該項業務的順利開展。以建行為例，截至2012年底，建行西安分行已為27家科技型企業累計發放2.7億元貸款。第三，資本市場政策體系逐步建立。相關政府部門積極著手，加快完善扶持企業借助證券市場融資的政策體系。以西安市高新區為例，高新區管委會提出“注重孵化、重點培育、鼓勵中介、政策促進”的工作思路，一方面完善了企業上市資源后備庫，對入庫企業重點扶持；另一方面與深圳證券交易所等建立緊密聯系，為企業牽線搭橋，多次組織企業赴證監會、深交所等機構學習和推介。第四，科技金融中介不斷壯大。科技金融中介體系是由各類支持科技企業發展，促進科技成果轉化的金融類中介組織構成的體系。具體包括產權交易中心、證券上市輔導機構、科技投資咨詢機構、評估機構、專利事務所以及擔保中介機構。目前，西安市各類科技金融中介機構總計共有120家。

三、面臨的問題

盡管近年來西安地區統籌科技資源發展的金融支持體系建設取得了顯著成效，但仍面臨諸多問題，突出體現在以下幾個方面：

第一，風險投資規模偏小、本土率低、扶持政策缺乏。西安風險投資機構目前僅有85家，相對全國深圳、北京、天津的133、133、122家而言，機構數量仍然偏少。在投資規模方面，2012年西安地區風險投資金額近5億元人民幣，僅占全國風險投資金額的2%，吸引風險投資的能力較弱。目前，西安本土投資機構僅有15家，注冊資本金23億元左右。2009年在對西安科技企業進行投資的10家機構中，僅有3家本土投資機構，本土投資機構發展較慢。深層原因則在于缺乏鼓勵風險投資行業發展的地方性法規及配套優惠政策，如關于風險投資的稅收政策、風險投資高管人員的稅收政策等。

第二，銀行信貸規模遠不能滿足需求，科技信貸專營機構發展緩慢。據統計，

2012年陜西省科技型中小企業實際信貸融資不足需求量的20%，95%的企業存在資金緊張情況。雖然有幾家銀行都指定了開展科技信貸業務，但由于沒有具體的考核目標和激勵機制，加之科技信貸的風險大，而收益卻是固定的，導致該項業務并沒有得到實質性推進。此外，雖然有政策推動，但由于缺乏易操作的盈利模式，其余多數商業銀行至今仍然沒有成立科技信貸專營機構或者經營部門，該項業務處于停滯狀態。

第三，資本市場利用能力相對欠缺。

發達省市培育上市公司的重點，已由證券市場發展初期的包裝國有困難企業上市，轉變為支持本地有比較優勢的企業上市；從加大上市公司重組力度入手，不斷提升上市公司質量，擴大融資規模。然而，西安卻很少從高科技、能源、化工、旅游等特色產業著手，選擇優勢企業整合改制、組織上市。股票發行由審批制改為核準制后，由于地處不發達地區，西安的多數中小科技企業市場發育度低，市場的競爭力不強，在與發達地區的企業激烈上市競爭中勢必處于被動地位。

第四，科技金融中介體系亟待完善。當前，直接從事科技企業投融資服務的機構偏少，整個科技中介機構還存在諸多問題，阻礙了其更好地發揮積極作用，主要表現在四個方面：一是缺失高效統一的科技金融信息傳播平臺；二是科技中介機構的利益難以得到保障；三是沒有形成投融資經紀服務機構群體；四是完善的科技中介服務體系尚沒有建立起來。

四、完善西安市統籌科技資源發展的金融支持體系的對策

（一）推動創業投資行業加快發展

第一，壯大科技產業種子基金。一是政府相關部門通過科技金融服務平臺積極引進國內外各種天使基金，為其在西安開展投資業務提供支持，促其在西安發展壯大；二是以高新區高新技術產業孵化器為依托，由政府引導基金牽頭，吸引各種社會資金共同設立孵化基金，并扶持其發展壯大。

第二，鼓勵風險投資基金發展。為使風險投資基金在西安統籌科技資源發展中發揮更大作用：首先，應擴展風險投資基金，尤其是私募基金的資金渠道，允許和鼓勵金融機構參與私募股權投資基金；其次，結合風險投資基金的運作特點，制定具有針對性的稅收優惠政策，為其發展創造良好的政策環境；第三，為充分發揮財政資金的引導作用，帶動社會資金支持初創期高新技術企業發展，增加創業投資資本的供給，鼓勵創業投資企業投資處于種子期、起步期等創業早期的企業，盡快設立區域風險投資引導基金。

（二）培育科技銀行快速成長。科技型中小企業的發展規律既不同于傳統企業，也與一般的中小企業有著顯著差異，導致無論是傳統金融機構，還是一般的中小企業信貸專營機構的業務流程、產品服務以及相關體制機制都難以適應其信貸需求。因而，建議設立專營科技型中小企業信貸業務的科技銀行，推動金融機構在授權安排、分析管理以及定價機制方面，根據科技型企業的特點進行積極創新，有效化解科技型企業貸款難問題。科技信貸專營機構的發展，一是積極引進美國硅谷銀行等經驗豐富的科技銀行在西安設立辦事處（分行）；二是可以考慮在初期由商業銀行成立科技信貸專營部門，進行體制機制創新試點，待經驗成熟之后，最終發展成為具有獨立法人地位的科技銀行。

（三）加快提升資本市場利用能力

第一，加快科技企業上市步伐。中小企業板和創業板已經成為支持自主創新的重要資本平臺，有力地支持了國家自主創新戰略實施。此外，上市作為風險投資的重要退出途徑之一，西安統籌科技資源發展，應該充分利用好這幾個資本市場平臺，重點是通過各項政策扶持，加快科技型中小企業在創業板或者中小企業板的上市步伐。此外，也要考慮支持大、中型科技企業在主板市場上市。

第二，發行科技企業集合債券。集合債券是運用信用增級的原理，通過政府組織協調，將企業進行捆綁集合發行的企業債券。目前在全國多個地區已有嘗試發行中小企業集合債券，建議西安市相關政府部門以及高新區管委會可考慮牽頭試點發行科技企業集合債券，以擴大科技型中小企業資金來源。

（四）重構科技金融中介組織體系

第一，搭建科技金融服務平臺。科技金融服務平臺是實現科技資源與金融資源有效對接的重要載體之一，可考慮由市金融辦牽頭，會同有關政府部門和金融機構，設立西安科技金融服務中心，作為整合西安科技、金融資源的共享平臺。

第二，創設科技擔保專業機構。建議西安市相關部門針對西安統籌科技資源發展的實際，考慮創設科技擔保專業機構。設立方式上，一是由財政出資設立；二是由財政出資引導社會資金參與設立；三是社會資金設立，財政給予風險補償。

第三，深化科技保險業務試點。現階段應進一步深化試點，一是創新科技保險險種；二是進一步擴大保費補貼企業范圍；三是可采取園區、基地團購方式。

［1］陳迅，陳軍.科技進步與金融創新的互動關系研究［J］.科研管理研究，2009.12.

［2］陳洪.廣東省科技與金融結合的路徑、特點和對策［J］.財政研究，2008.8.

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