我國中小企業(yè)融資難的成因及對(duì)策分析

張 軍

一、中小企業(yè)融資難的主要原因

（一）中小企業(yè)經(jīng)營不夠規(guī)范

中小企業(yè)融資難的最主要原因還是中小企業(yè)經(jīng)營不夠規(guī)范，企業(yè)誠信狀況較差。據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)有50%以上抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，財(cái)務(wù)管理不健全。更有一些中小企業(yè)由于種種原因漏稅、偷稅，逃債，使得中小企業(yè)的誠信度大大降低。二是大部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，會(huì)計(jì)信息透明度不高，經(jīng)營管理粗放，不符合銀行的信貸要求，企業(yè)在銀行缺乏必要的信用記錄。三是逃廢債現(xiàn)象嚴(yán)重，影響了銀行放貸的積極性，加重了企業(yè)貸款難的程度。由于自身存在的這種缺陷，使得中小企業(yè)和大銀行之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。

（二）商業(yè)銀行不能發(fā)揮融資作用

目前，銀行是中小企業(yè)融資最主要的資金來源。然而，中小企業(yè)恰恰最難從銀行融到生產(chǎn)所需的資金。我國的商業(yè)銀行在信貸管理中推行了授權(quán)授信制度、資信評(píng)估制度等，強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)管理，但由于這些制度主要是針對(duì)國有大中型企業(yè)制定的，使得銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進(jìn)一步強(qiáng)化的趨勢(shì)。盡管中央銀行的信貸政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對(duì)中小企業(yè)的貸款，但出于安全性考慮，各商業(yè)銀行往往“嫌貧愛富”，出現(xiàn)了大企業(yè)錦上添花有余、小企業(yè)雪中送炭不足的現(xiàn)象。對(duì)大企業(yè)“爭(zhēng)貸”和對(duì)小企業(yè)“惜貸”的結(jié)果，使得銀行和大企業(yè)資金雙雙富余，中小企業(yè)則在融資中處于不利地位。

（三）中小企業(yè)融資渠道狹窄

發(fā)達(dá)國家都有相應(yīng)的專門為中小企業(yè)提供商業(yè)信貸資金的對(duì)口金融機(jī)構(gòu)。發(fā)達(dá)國家的政府支持中小商業(yè)銀行的存在和發(fā)展，通過制定反壟斷法規(guī)、中小銀行優(yōu)惠政策的形式保證了中小企業(yè)貸款的獲得。而我國則缺少專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，沒有體現(xiàn)政策上的傾向性。相關(guān)保護(hù)中小企業(yè)融資的法律法規(guī)也不健全。

二、解決中小企業(yè)融資難的相關(guān)建議

（一）企業(yè)內(nèi)部要提高管理水平，增加財(cái)務(wù)信息透明度

1.中小企業(yè)應(yīng)該重視自身現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)。要加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高管理水平；同時(shí)要加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，增加財(cái)務(wù)信息透明度；更要增強(qiáng)中小企業(yè)的抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

2.要有效解決銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。一方面中小企業(yè)的資產(chǎn)抵押降低了銀行對(duì)中小企業(yè)違約行為進(jìn)行追繳的成本和難度，并通過在事后對(duì)抵押資產(chǎn)進(jìn)行處置來降低甚至完全消除中小企業(yè)違約給銀行造成的損失。另一方面，向銀行傳遞了中小企業(yè)高質(zhì)量、高信用的信號(hào)，從而使銀行對(duì)貸款的發(fā)放更具信心。

（二）改善外部融資環(huán)境

1.商業(yè)銀行應(yīng)積極改變舊有模式。商業(yè)銀行應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，看清中小企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)和金融服務(wù)體系與之相匹配的關(guān)系。積極創(chuàng)新金融手段，針對(duì)不同成長階段的中小企業(yè)，提供針對(duì)性的融資策略，對(duì)中小企業(yè)，逐步降低貸款決策層次，提高信息篩選能力，回避和弱化在獲取中小企業(yè)信息方面的劣勢(shì)，以提高金融服務(wù)質(zhì)量，提高信貸支持力度，充分發(fā)揮金融支持中小企業(yè)的主導(dǎo)作用。銀行要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的方向?qū)Σ糠纸?jīng)濟(jì)過熱的行業(yè)、夕陽產(chǎn)業(yè)和國家調(diào)控行業(yè)實(shí)行信貸退出，并根據(jù)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，在必要時(shí)予以清收。

2.倡導(dǎo)更多的中小企業(yè)積極推動(dòng)建立中小企業(yè)信用檔案。人民銀行根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，把建設(shè)中小企業(yè)信用體系作為解決中小企業(yè)融資難問題的突破口，依托企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，于2005年積極推動(dòng)建立了我國中小企業(yè)信用檔案。截止2006年12月底，中小企業(yè)已征集184493戶，實(shí)際入庫143390戶，其中取得銀行授信意向和得到貸款的企業(yè)達(dá)到14592戶，占入庫企業(yè)的10%，實(shí)際得到貸款企業(yè)2366戶，貸款額度33.64億元。廣東省已征集中小企業(yè)12747戶，納入中小企業(yè)信用檔案9139戶，其中有近1600多戶企業(yè)取得銀行授信意向或得到貸款。

3.擴(kuò)大直接融資渠道。（1）充分利用主板市場(chǎng)。目前在我國比較現(xiàn)實(shí)的直接融資渠道是上海、深圳交易所的主板市場(chǎng)。雖然近年來已有少數(shù)民營企業(yè)通過買殼、借殼上市的辦法進(jìn)入主板市場(chǎng)，但進(jìn)入的通道實(shí)在太窄。我國必須改革直接融資體系，在其內(nèi)部引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，使直接融資市場(chǎng)的各個(gè)組成機(jī)構(gòu)本身也實(shí)行市場(chǎng)化和多元化，改變目前行政審批的上市制度。（2）積極把握二極市場(chǎng)。二極市場(chǎng)為三類企業(yè)提供上市融資的渠道。這三類企業(yè)是高科技企業(yè)、中小企業(yè)和尚未盈利但有良好發(fā)展前景的企業(yè)。建立二極市場(chǎng)給那些資本規(guī)模達(dá)不到主板市場(chǎng)要求的中小企業(yè)上市融資開辟了渠道。（3）搞好債券融資。啟動(dòng)和發(fā)展債券市場(chǎng)，增加資本有效供給是擴(kuò)大中小企業(yè)融資的一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的選擇。（4）通過國外的股票交易機(jī)構(gòu)，在國外進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資和上市。比如美國的NASDAQ市場(chǎng)，其上市條件相當(dāng)靈活，能為上市公司提供各種服務(wù)。

4.盡快完善金融體系。要改變中小企業(yè)融資難問題，需要切實(shí)改變中小企業(yè)融資體系缺位的狀況，構(gòu)造有利于中小企業(yè)發(fā)展的金融環(huán)境。（1）從現(xiàn)有的政策性銀行派生出面向中小企業(yè)的貸款部門，并通過立法強(qiáng)制，保證政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資比例。（2）設(shè)立中小企業(yè)投資公司，專款專項(xiàng)為中小企業(yè)提供融資。并且，投資方向主要是針對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級(jí)。（3）新設(shè)地方性民營中小銀行。另外，要充分運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)資金，建立中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為風(fēng)險(xiǎn)資金推出創(chuàng)造條件，這樣國外的風(fēng)險(xiǎn)基金就會(huì)進(jìn)來投資中國的中小企業(yè)特別是高科技的民營企業(yè)。

5.激活和引導(dǎo)民間資本參與中小企業(yè)的融資。主要表現(xiàn)在：（1）資本覆蓋面廣，規(guī)模較大。民間資本占正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)增加額的比重近30%。在我國東、中、西部均有分布。（2）而且在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)更為活躍。尤其在城鄉(xiāng)結(jié)合部的民間借貸較為突出，資金需求量大。資金的分布與我國中小企業(yè)城鄉(xiāng)分布相一致。（3）手續(xù)簡化便捷，交易活躍。如果為民間資本搭建一個(gè)互信互利的平臺(tái)，提高交易的效率，那么可以同時(shí)促進(jìn)兩個(gè)市場(chǎng)的繁榮。中小企業(yè)與民間資本會(huì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)的共贏。

6.完善社會(huì)服務(wù)體系，規(guī)范中小企業(yè)融資環(huán)境。目前我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不健全，要解決中小企業(yè)融資難的問題，還是要營造一個(gè)有序的投資環(huán)境。因此政府就要提供完備的，有效的法律、法規(guī)體系，以保護(hù)市場(chǎng)參與各方的正當(dāng)權(quán)益。誠信不僅代表了企業(yè)的形象也代表了企業(yè)的產(chǎn)品。“小勝靠智，大勝靠德”，經(jīng)營者不要盲目的貪圖眼前利益，而丟掉了信譽(yù)——融資的最重要元素。良好的融資環(huán)境需要所有企業(yè)的共同努力。

[1]費(fèi)淑靜，《民營中小企業(yè)融資體系研究》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2005年.

[2]陳乃醒，傅賢治，《中國中小企業(yè)發(fā)展與預(yù)測(cè)》，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2005年.