中國經濟發展面臨雙重挑戰

當前中國的經濟增長就宏觀面而言，其風險來自于經濟總量失衡。

改革開放30多年來，中國經歷過兩次總量失衡。第一次是1978年到1998年上半年，這個階段中國宏觀經濟失衡的主要風險是需求大于供給，即短缺經濟；第二次是從1998年下半年到2008年，這個階段中國宏觀經濟失衡的風險主要是需求不足，特別是內需疲軟。

而從2010年10月以后到現在，中國正在經歷第三次宏觀經濟失衡，其主要風險比以往都要復雜，既有通貨膨脹的潛在巨大壓力，又有經濟下行的嚴峻威脅，是雙重挑戰并存。

雖然中國2011年、2012年的通脹數據不高，但潛在的通脹壓力很大，因為造成通脹的原因很復雜，一旦通脹數據抬頭，尚且沒有行之有效的抑制方法。

現在，中國面臨的通脹壓力很大程度來源于2008年至2010年期間的反危機、保增長政策，在此期間，中國花出去大量的錢，包括“四萬億”政府投資、2009年9500億財政赤字等。直至今年6月底，我國在流通的貨幣總額為93萬億，而這些錢何時會從哪些口子沖出來并不確定，而且，這些錢一旦沖出，就會造成通脹。

另外，中國現在面臨的通脹壓力，具有很強的成本推動特點。現在，勞動工資、社會福利、社會保障、環境治理、土地價格等成本都在上漲，如果增長方式轉變得慢，生產效率提高得慢，那么這些成本就難以消化，從而轉移至價格層面。根據有關部門的測算，目前物價上漲的壓力50%來自需求推動，90多萬億的貨幣買什么，什么就漲；而另外50%的壓力則來自于成本推動。

目前，中國已經進入了典型的由需求推動和成本推動共同作用的通貨膨脹。

與此同時，此次通脹還面臨著國際收支失衡的問題。中國在國際收支領域里長期以來都是收大于支，導致國家外匯儲備越來越多，到今年6月底，已經超過了35000億。國家外匯儲備越多，其結匯量越大，這意味著在匯率不變的情況下，國家為了購買外匯而支付給企業和居民的人民幣越多，而這個錢一旦結匯出去，通貨膨脹壓力就會增加。

宏觀經濟風險的另一個方面，來自于經濟下行，經濟下行的主要原因是內需疲軟。在投資上，這5年來，中國的固定資產投資需求都超過了20%，但很大程度上都是各級政府的投資行為，企業投資量不足。2010年10月，政府開始擇機退出，然而政府剛一退出，從2011年開始到2012年，連著七個季度中國經濟增長速度直線下降，問題就出在政府要退出、企業不跟進。企業不跟進的主要原因在于沒有創新項目，一旦投資就是重復建設。

內需不足的另外一半是消費，消費需求最主要的問題是兩極分化、收入分配差距太大。國家統計局今年1月18日公布的中國最近10年的基尼系數都在40%以上，也就是10年處于警戒線之上。而收入差距太大，會導致社會消費傾向下降，這也并非短期內所能改變的問題。

總之，中國現在面臨著十分復雜的挑戰，經濟轉型勢在必行。（支點雜志2013年11月刊）