宏觀經濟數據與電解鋁價格線性關系探討

摘 要：宏觀經濟數據反映了社會經濟運行情況，大宗商品的價格走勢是否與宏觀經濟數據有一定的關聯度？線性回歸是利用數理統計中的回歸分析，來確定兩種或兩種以上變量間相互依賴定量關系的一種統計分析方法。本文利用線性回歸方程，運用SAS軟件，對電解鋁長江月均價與宏觀經濟數據的關聯度進行了分析和探討。

關鍵詞：宏觀經濟數據；電解鋁長江月均價；線性回歸

中圖分類號：F416 文獻標識碼：A 文章編號：1674-7712 （2013） 24-0000-01

一、引言

隨著社會經濟的發展，人們越來越關注國家定期發布的一些宏觀經濟數據，例如CPI（居民消費價格指數）、PMI（采購經理人指數）等，因為這些反映通貨膨脹或緊縮程度，以及經濟發展或衰退變化趨勢的指數，從宏觀上反映了當前社會經濟運行情況。那么社會經濟結構中某一特定行業與這些經濟數據所反映的宏觀經濟走勢關聯度如何呢？本文利用PPI、PMI、CPI等經濟數據，以構建多元線性回歸模型為嘗試，以期從中發掘各經濟數據與電解鋁價格走勢的關聯。

二、模型假設

假設在理想情況下，排除突發事件導致電解鋁價格的大幅變動，電解鋁價格走勢只與PPI、PMI、CPI、新增貸款、廣義貨幣量（M2）、倫鋁（LME）現貨價有關。

三、模型構建思路

四、結果分析

由Analysis of Variance表可知，F Value=43.05，Pr>F的值小于0.0001，遠小于0.005，故認為y與x1，x2，x3之間具有顯著的線性相關關系；由R-Sequare的值為0.7052可知該方程具有一定擬合度，樣本觀察值有70.52%的信息可用該回歸方程解釋。

由Parameter Estimates表可知，對自變量ppi，t的檢驗值為-0.95，Pr>|t|的值等于0.3448，大于0.05，沒有通過檢驗，在回歸方程中應去掉ppi；自變量PMI與CPI的Pr>|t|的值均小于0.0001，通過檢驗。SAS分析結果顯示電解鋁長江月均價與宏觀經濟數據CPI（居民消費價格指數）、PMI（采購經理人指數）之間存在線性關聯關系。

由Analysis of Variance表可知，F Value=5.91，Pr>F的值為0.0047，故電解鋁長江月均價與月度新增貸款、廣義貨幣量（M2）之間無顯著線性相關關系，且R-Sequare的值為0.1768顯示該方程擬合度不高，因此電解鋁長江月均價與月度新增貸款、廣義貨幣量（M2）數據之間無線性關聯關系。

再運用上述模型檢驗倫鋁（LME）現貨價與電解鋁長江月均價的線性關系。倫鋁（LME）現貨價回歸方程中F Value=221.31，Pr>F的值小于0.0001，R-Sequar值為0.7981，顯示倫鋁（LME）現貨價與電解鋁長江月均價回歸方程擬合度較高，且自變量t Value值為14.88，Pr>|t|的值小于0.0001，系數通過檢驗。

通過以上線性回歸模型檢驗，發現宏觀經濟數據PMI、CPI、PPI、新增貸款、廣義貨幣量（M2）中，CPI（居民消費價格指數）、PMI（采購經理人指數）與電解鋁長江月均價間存在線性關聯關系，倫鋁（LME）現貨價與電解鋁長江月均價線性關聯度較高。因此，宏觀經濟數據PMI、CPI的表現，以及倫鋁（LME）現貨價走勢對判斷電解鋁價格走勢有一定的借鑒意義，尤其是在上海期貨交易所開始有色金屬類期貨連續交易后，電解鋁外盤走勢與國內價格走勢關聯將更為緊密。

參考文獻：

[1]胡良平.現代統計學與SAS應用[M].北京：軍事醫學科學出版社，2000.

[2]WilliamD.Berry.線性回歸分析基礎[M].上海：格致出版社，2011.

[作者簡介]姚成（1973.08-），男，天津人，經濟師，研究方向：經濟管理。

注：

①經濟指標數據來自國家統計局網站；長江鋁月均價、倫鋁（LME）現貨價來自中鋁網。