淺析企業集團資金優化管理

摘 要：隨著世界經濟全球化的不斷深入發展，以及我國經濟體制改革邁入攻堅階段，對我國企業的成長提出了更高的要求。面對日益激烈的競爭，只有通過提升企業資金管理水平，才能合理的控制營運風險，提升企業整體資金的利用效率，從而不斷加快企業自身的發展。因此，企業資金管理水平往往是決定企業存亡的關鍵所在，作為總攬全局的企業管理，特別是資金管理，成為了企業集團管理優化的重要內容。但是目前我國企業集團資金管理方面仍然存在著的一些不足之處，本文在借鑒前人理論的基礎上，結合筆者多年的工作實踐經驗，針對企業集團資金管理方面存在的不足提出了相應的對策。

關鍵詞：企業集團；資金；優化管理；風險管控

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1674-7712 （2013） 24-0000-02

一、引言

當前，我國經濟體制改革進入攻堅階段，其中企業改革和金融改革已經成為我國經濟體制改革重中之重。就國際形勢而言，經濟全球化作為世界經濟發展的重要趨勢，跨國公司巨頭紛紛來華，進一步壓縮我國企業的生存空間；金融危機引起的全球經濟增速放緩，一方面企業融資難度加大，一方面市場需求大幅萎縮，導致企業可能出現資金鏈斷裂危機，影響公司經營業績，對企業的資金管理提出挑戰。就國內形勢，我國企業在發展過程中遇到的增長過快引起的成長性破產，多元化導致的對子公司失控，分權產生的核心控制力削弱，股東資本無法得到良好保障和增值等問題，也大多和資金管理有關。

資金管理是企業財務管理的重要內容。企業資金管理就是對企業的資金流，資金結算，資金調度和資金運作的系統化管理?！艾F金為王”一直以來都被視為企業管理的中心理念，企業資金管理水平往往是決定企業存亡的關鍵所在。在面對日益激烈的市場競爭，企業面臨的生存環境復雜多變，通過提升企業資金管理水平，才可以合理的控制營運風險，提升企業整體資金的利用效率，從而不斷加快企業自身的發展。而對于企業集團而言更是如此。因此，有必要就企業集團資金管理過程中的不足及對策進行深入探討研究，以提高企業資金管理水平。

二、目前國內企業集團在資金管理過程中存在的不足

近年來，隨著國際經濟形勢的不斷變化，國家提出了企業“做大做強”和“走出去”的戰略，國內紛紛建立以企業集團模式的母子公司體制的公司，企業集團財務資金管理中的問題愈加突出，財務風險日益暴露?主要表現在以下幾個方面：

（一）集團資金分散管理?使用效率低下。多數企業在資金使用過程中，集中管理與內部多層次管理機構分散占用的矛盾突出，導致資金使用效率低下。有的企業各個部門多頭開戶，資金失控，沉淀嚴重且不便于管理；另一方面又為籌集急需的小額資金而犯難，調劑資金余缺的能力較差，銀行貸款余額居高不下，籌資成本有增無減。

（二）資金流向監控不力。對項目資金使用管理缺乏事前風險評估、事中監控、事后評價；對子公司（分公司）資金管理因點多面廣、管理層級多、管理幅度大，無法對其資金流向進行全程有效監管。造成企業資金的流向與控制脫節，體外循環嚴重，管理失控。此時，企業內部若再缺乏有效內部信息溝通機制，無法及時處理集團內部所需的資金，在面對多變的市場時，應變能力將大打折扣，甚至導致企業陷入財務困境，進而影響企業的正常運營。

（三）缺乏資金管理意識?雖然大多數企業管理者對資金的重要性都有廣泛的認同，但是，有些管理者缺少資金時間價值觀念和現金流量觀，沒有跨部門全員參與，缺乏詳細的資金使用計劃和財務分析方法，在資金的籌集、使用和分配上缺少科學性，有時導致項目資金鏈條斷裂不能如期完成，給企業帶來破產風險；有時由于過度籌集資金使企業陷入負債經營的惡性循環之中，使企業之間、企業與銀行之間形成多角債務鏈。

（四）對外匯資金風險缺乏管理。隨著企業“走出去”跨國經營，面臨著在不同國家和地區進行業務往來，收付不同貨幣幣種，因為匯率波動可能會導致企業在未進行任何經濟活動的情況下產生外匯資金貶值的風險，而多數集團企業（風險投資機構除外）沒有建立健全專門的外匯資金風險管理等類似機構，或者由非專業人員承擔風險管理事務，造成外匯資金超出預期的損失，從而影響公司整體戰略目標的實現。

三、針對企業集團在資金管理存在不足的對策

（一）集團資金的集中化管理。

集團資金的集中化管理有助于將各個子公司（分公司）暫時閑置的資金和分散的資金集中起來加以管理，提高資金的使用效率、降低財務成本，優化資金管理體系。目前利用“現金池”是實現資金集中化管理的常用手段。具體做法是以集團的名義設立一個母賬戶，通過子公司向集團委托貸款的方式，每日定時統一上收各成員企業賬戶資金頭寸，將子公司資金上劃到集團公司賬戶進行統一管理。日間，若子公司對外付款時賬戶余額不足，子公司可以賬戶透支的方式自主對外付款；日終，集團公司與銀行統一清算，以“現金池”資金或授信項下融資補足各成員企業透支金額，以此避免多頭開戶而導致過多資金冗余。即以集團整體對資金進行管理，若需要向銀行貸款時，可以集團公司名義與銀行事先約定利率貸款，降低籌資成本；另外，通過將原本分散的資金集中起來管理之后，可以投資在一些重點項目上，提高資金的使用效率，避免投資分散所造成的額外費用。

（二）完善資金管理流程。

1.設立獨立的內部風險管理部門，聘請專業風險管理工作人員，對整個集團資金使用情況進行定性和定量分析，對風險大小進行綜合評估，重點管理發生可能性大、影響后果比較嚴重的風險；

2.構建貨幣資金預警系統，在風險管理部門內的監控人員在收到各部門的資金流反饋信息后，通過對信息分析，結合預警指標，測算公司資金相較正常狀態下波動的偏離值，判斷公司是否面臨可能的資金危機，查明原因，提早做出解決對策，防范于未然；

3.優化資金風險控制活動，集團企業可以從自身的組織控制、授權批準控制、預算控制、文件記錄控制、實物保全控制、人力資源控制、內部報告控制、信息化控制等一系列方面強化與資金使用風險相關的控制，防止資金體外循環，保證資金使用過程中的安全；

4.完善資金方面信息溝通體系，集團企業必須設立行之有效的內外部溝通機制，保證內部溝通的暢通無阻的，自上而下、自下而上的覆蓋整個組織，將信息及時傳遞給利用信息來履行職責的人員。同時關注與保持與外部集團的有效溝通，包括和客戶、供應商、監管部門的溝通。采取多渠道的溝通方式，充分利用書面方式、面對面方式、網絡方式、空中方式（廣播、電視）、通信方式等，以確保管理層和相關人員及時收到資金風險的信息反饋，及早做好防范措施。

5.資金使用的事后評價，集團企業應充分發揮內部審計職能，事后監督和評價資金的使用效率和效果，掌握分析集團資金內控的薄弱環節，向集團治理層提交相應的評價報告，對內控體系設計、運行中存在的缺陷提出針對性的改進建議，幫組集團管理層及時識別風險，采取相應的調整措施。

（三）強化資金風險管理意識。

集團企業經營中的每個環節都應該考慮資金時間價值。較強的時間價值觀念，可使企業的資金運動與市場變化相適應，抓住機遇，減少風險與損失。集團企業管理者在資金管理上還應該樹立現金流量的概念，密切關注現金流量的信息，根據不同情況編制現金流量計劃，短期現金流量預測報告和長期現金流量規劃，以基本實現資金的收支平衡。

（四）外匯資金風險控制。

集團企業應建立健全外匯管控機制，設立外匯資金管控部門，專人負責外匯風險管理，正確分析和判斷匯率走勢的情況下，企業要盡可能地持有強勢貨幣資產，減少弱勢貨幣的負債。并采取提前或推遲結算的方式來規避匯率風險。此外集團企業還可以通過合理運用外匯市場上的各種避險工具（如遠期合約、期權期貨等），來規避匯率波動所帶來的損失，同時還可能從中受益。具體的例如：集團企業在海外并購項目時的資金使用上可以通過擴展NDF業務規避匯率波動風險。NDF（Non-Deliverable Forward），即“無本金交割遠期，交易時，交易雙方確定交易的金額、匯價、到期日。作為一種套期保值的金融衍生工具”，利用期貨市場作為轉移價格風險的平臺，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，使現貨買賣上出現的盈虧由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補?？稍诮诤瓦h期之間作為一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。

四、結束語

資金作為公司“流動的血液”，健康良好的資金流是公司持續經營的必要條件，公司資金管理自然而然成為了公司管理的核心，可持續發展的關鍵因素。優化提高公司的資金管理，才能鞏固公司核心競爭力，在當前激烈的國際競爭下確保利于不敗之地。本文針對集團企業資金管理過程中存在不足提出的應對策略進行初步討論。此外，資金管理是一個不斷發展、優化的課題，鑒于作者才疏學淺，資料閱讀無法盡全，分析思考亦有欠缺不足之處，請讀者給予批評指正。

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