淺析中小企業間接融資困境及對策

摘 要：中小企業是市場經濟活力之所在，是支撐我國經濟可持續發展的重要基石。但在發展過程中，融資難已經成為制約中小企業發展的主要瓶頸，其中間接融資為我國中小企業融資的主要渠道。導致中小企業間接融資難的因素很多，但關鍵點還是在于中小企業間接融資涉及的兩方交易主體上，即中小企業與銀行業金融機構。目前的難題是，一方面，中小企業能否通過自身提升以具有真正的核心競爭力及市場發展潛力；另一方面，銀行業金融機構能否真正認識到中小企業融資市場的潛力并努力開發出與之相適應的融資模式。

關鍵詞：中小企業；銀行業金融機構；間接融資

中圖分類號：F273.4 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）26-0211-03

當前，中小企業數量占我國企業總數的99%，創造我國近6成的經濟總量，提供近一半的財稅收入及近8成的就業崗位。中小企業在經濟社會發展中的作用和地位日益增強，加快中小企業的健康發展對促進經濟增長、增加財政收入、擴大城鄉就業、維護社會穩定都具有十分重要的意義。在當前人民幣不斷升值、國際貿易保護主義抬頭的嚴峻形勢下，中小企業的生產經營也面臨嚴重困境，中小企業的資金需求越發難以得到有效滿足，中小企業融資難成為制約中小企業抵御各種危機的一個瓶頸。本文嘗試通過分析中小企業間接融資的現狀、困境及成因，進而提出了化解上述困境的對策及建議。

一、中小企業間接融資的發展現狀

在當前社會環境下，中小企業迅速成長，很多具有巨大發展潛力的中小企業已經漸漸發展成社會經濟的中流砥柱。中小企業的數量大幅提升，素質逐漸增強，活力不斷迸發，在繁榮社會主義市場經濟、增加民眾就業率、推動產品產業創新等方面，體現為不可或缺的角色。加強和完善對中小企業間接融資的服務能力，已經成為我國銀行業金融機構業務拓展的主要渠道，更成為實現自身可持續發展的內在需求。

（一）銀行業金融機構對中小企業間接融資的關注程度逐漸提升

首先，銀行業金融機構都將中小企業間接融資的增長列為本行的重要發展指標。大力促進中小企業間接融資業務發展是所有銀行業金融機構的重大發展戰略。在當前貨幣政策和經濟形勢下，努力維護已建立信貸關系的中小企業客戶、營銷新的中小企業客戶，是目前絕大多數銀行業金融機構的工作要點之一，在這些背景下，中小企業貸款規模穩中有升。如2013年1季度末，某國有銀行業金融機構吉林省分行小企業貸款較年初就增加了5.2億元。

其次，一些銀行業金融機構推出了嶄新的中小企業間接融資業務模型。各類銀行業金融機構自2009年便已經開始設立專門的內部機構大力推動中小企業間接融資業務發展。如，遼寧省某城市銀行業金融機構在省內最早設置了“中小企業信貸服務中心”，根據“專營化、專業化”的設置思路，傾力打造9大類、39款中小企業間接融資產品。該行還為中小企業打造綠色通道式間接融資業務模型，尤其把握住中小企業的一些特點，比如公司治理結構不完善、法律意識淡薄、財務管理相對不規范等情況，通過中小企業融資服務中心新業務模型，引進包括律師事務所、擔保公司和會計師事務所等在內的各類中介機構，顯著拉升了中小企業間接融資的發展速度。

再次，銀行業金融機構對中小企業間接融資的服務效率大幅提升。中小企業間接融資內含“期限短、需求急、額度小、周轉快”的要素。因此，部分銀行業金融機構設立低風險中小企業貸款業務專用模型，在促進中小企業間接融資業務大發展的同時，確保其流動性風險、市場風險、信用風險、操作風險、法律風險等各類風險可控，大幅提升了審批效率。如建設銀行遼寧省某分行實行的“信貸工場”模型，通過7個工作日即可完成中小企業間接融資審批。

（二）中小企業間接融資總量還比較小

我國中小企業的融資渠道并不多，銀行業金融機構間接融資是中小企業對外融資的關鍵渠道。在銀行業金融機構的全部法人客戶里，中小企業的數量占比很大，而中小企業貸款總量在銀行業金融機構所有貸款總量中的占比反而較小。這種狀況在全國銀行業金融機構法人客戶中普遍存在，顯然，伴隨中小企業的加速發展，他們在銀行業金融機構法人客戶中的占比越來越高，將是一個具有巨大潛力的市場，并且其給銀行業金融機構提供了一個有潛力的、未來的良好客戶群體。不過銀行業金融機構因為運行機制、效益掛鉤、風險偏好等因素一直更多地青睞大企業，從而疏忽了對中小企業的重視，導致出現上述狀況。

（三）銀行業金融機構信貸政策制約著中小企業間接融資跨越發展

實踐中，大部分中小企業的融資模式是通過自己的資金緩慢積累，其不斷壯大多數情況靠企業收益的積累和股東資本的不斷增加。中小企業發展初期基本都是選擇通過直接融資解決資金困難，這些方法基本能夠暫時實現中小企業創業初期的融資要求，但中小企業若要壯大，上述緩慢積累的方法是遠遠不夠的，還應該通過銀行業金融機構的間接融資支持。而操作實踐里，銀行業金融機構的貸款對于多數中小企業來講都比較遙遠，由于信貸政策的限制、公司規模的不同、貸款流程較長等因素，銀行業金融機構對融資客戶的選擇有一定準入門檻，中小企業因為自身存在許多障礙而很難達到銀行業金融機構的準入門檻，從而限制了銀行業金融機構為中小企業提供間接融資。

二、中小企業間接融資的困境

在我國的間接融資供應關系中存在著一對沖突：一邊是中小企業無法得到銀行業金融機構的融資，另一邊則是銀行業金融機構還有許多資金難以有效運用。克服中小企業間接融資困難，是銀行業金融機構創新業務品種，實現其經營結構跨越式發展的一個關鍵途徑。對銀行業金融機構來說，誰能夠實現中小企業間接融資的收益、風險、成本等各層次的均衡發展，那么誰的融資業務的就能獲得長遠的可持續發展。

（一）中小企業的公司治理結構尚不完善，加劇了融資難的困境

首先，我國中小企業規模都較小，實力比較弱，難以同大企業抗衡；且產品品種單一，抗風險能力弱。由于設備、技術的落后，決定了多數中小企業無法獨立生存，而與大企業形成分工協作關系。其次，由于資信較差，小企業風險比較集中，對銀行來講小企業貸款是一個高成本、高風險的業務，因此不易獲得銀行貸款，而且融資渠道少。再次，管理不規范，體制不健全，妨礙企業的長遠發展。這種在中小企業中普遍存在的劣勢，就是其他成長性弱的內在原因。最后，傳統計劃經濟體制下的分割狀況沒有消除，地方保護主義大行其道，形成了分屬于不同地區和不同部門的大企業與中小企業之間分工協作的嚴重障礙。另外，我國市場經濟發展時間短，市場發育度低，企業普遍缺乏信用觀念，履約率低，交易成本高，也是造成其融資難的主要因素。

（二）中小企業談判議價水平有待提升，融資利率上浮大幅提高了中小企業的融資成本

上浮利率是中小企業獲取銀行業金融機構貸款的一般對價。以某國有銀行業金融機構延邊分行為例，2012年約有15%的中型企業能夠獲得基準利率的融資，相比之下，只有1%的小企業能夠得到基準利率融資，絕大多數小企業獲得的都是上浮利率的融資。而上浮利率的間接融資對中小企業的資金成本造成較大影響。中小企業資金成本的抬升可能會導致產品價格上升，有的中小企業本身就處于虧損或微利狀態，其結果會直接影響中小企業的產品競爭力。同時體現出中小企業談判議價能力有待提升。因為好企業都是銀行業金融機構營銷的主要客戶群，所以優質中小企業在挑選合作金融機構時有一些選擇權，不過在談判議價水平及能力上，中小企業幾乎沒有多少的周旋空間，大部分中小企業都被執行了上浮融資利率。

（三）銀行業金融機構信貸政策執行方面缺乏靈活性

比如，個體工商戶原則上不能按照微型企業貸款，客戶想申請個人經營貸款又受收入還貸比制約無法辦理，受此沖擊最大的是餐飲娛樂業。企業貸款用途不符合要求，并且需求量明顯高于實際使用量，實際用途多為償還借款、購買房產、增加設備等。因銀行業金融機構要求貸款資金大部分執行受托支付，客戶實際交易對手多不具備受托支付條件。部分企業抵押物不符合條件或擔保不足值，銀行業金融機構要求必須是土地廠房、門市房及住宅，因第二還款來源風險較高，銀行業金融機構無法予以貸款支持。另外，銀行業金融機構貸款額度制約中小企業貸款規模。

（四）銀行業金融機構對中小企業重視程度仍然不足

中小企業間接融資具有貸款額度小、工作量大、貸款發放成本高等特點，所以有的大型商業銀行不愿深度介入，體現為對中小企業重視程度不夠。以某國有銀行業金融機構長春一支行為例，該行的大型企業平均貸款規模為34 300萬元/戶，中型企業為1 900萬元/戶，小型企業為1 000萬元/戶。不難發現，大中小型企業在融資額度上差距很遠。大企業間接融資在銀行業金融機構貸款總額中占有非常高的比例，相反，中小企業融資的比重很小。無論向大型企業發放一筆貸款還是向小企業發放一筆貸款，其操作流程、人力成本和耗費時間基本相似，但1億元融資與100萬元融資給銀行帶來的收益則有天壤之別。銀行業金融機構考慮到其績效水平的攀升，更青睞向大型企業發放融資。而銀行業金融機構的總體融資規模是一定的，其在大力挖掘大企業融資潛力的時候，中小企業的貸款需求必然會被壓制。

（五）擔保機構的擔保門檻高，擔保程序煩瑣

擔保問題是制約中小企業融資的一大障礙，近年來，擔保機構逐漸扮演起銀行敲門磚的角色。他們大體可以分為三種：一是互助性擔保。作為中小企業信用擔保體系的補充，在地方政府的積極倡導下，由當地的工商聯或其他機構作為發起人，金融機構積極協助，會員企業互助聯合、小額入股、自我服務、自擔風險、自我管理，其機構的法律形式一般為社團法人。二是政策性擔保。作為中小企業信用擔保體系的主體，政策性擔保機構以省為單位組建，重新整合各級財政出資的中小企業信用擔保資金等，共同組建一只專業擔保基金。三是商業性擔保機構。從各國信用擔保業發展實踐來看，該類擔保機構的職能不適宜中小企業信用擔保業，其使命僅為一定時期的拾遺補缺角色。但各擔保機構都有明確的使用對象范圍、擔保的基本條件要求以及特定的擔保辦理流程，在目前我國單憑政策性擔保、互助性擔保機構一時還難以有效滿足中小企業的擔保需求。主要原因還是體現在這些擔保機構擔保門檻高，嫌貧愛富。

三、解決中小企業間接融資困境的對策及建議

導致中小企業間接融資難的因素很多，有市場環境的因素、文化傳統的因素、政策扶持的因素等，但關鍵點還是在于中小企業間接融資涉及的兩方交易主體上，即中小企業與銀行業金融機構，一方面，中小企業自身是否真正具有核心競爭力及未來的發展潛力；另一方面，銀行業金融機構是否真正認識到中小企業融資市場的潛力并努力開發出與之相適應的融資模式。

（一）中小企業要逐漸實現規范化管理，以實現自我救贖

融資難的解決，最核心的因素在中小企業身上，中小企業規范化是保證企業獲得外部資源最基本的前提條件。由于我國的許多中小企業是通過轉改制而出現的，因此，規范家族制企業的管理，必須注重以下幾方面：在政府正確的指導和政策上的扶持以外，首先要積極培養企業的核心能力，建立高素質的人才隊伍。加強技術創新，實施專業化生產，實現“小而專”、“小而憂”、“小而強”，使得人力、物力、財力得以迅速集中、快速反應，將是企業具有參與合作資格以及實施敏捷制造的前提。家族制企業要轉變思想，排除家長制觀念，接受先進的管理理念，走科學、民主、創新求變的發展道路，用制度管理企業，規范生產流程。中小企業必須提高自己的經營素質和信譽，靠自己的努力和誠信在市場經濟浪潮中公平競爭。

（二）銀行業金融機構應從可持續發展的角度支持中小企業的融資需求

銀行業金融機構應在國家政策的引導下，認真審視各自的中小企業融資服務發展戰略。盡管中小企業的貸款存在著點多、面廣、管理水平參差不齊，風險有的時候難以把握等具體問題，但從間接融資業務仍將長期作為銀行的主要利潤來源看，銀行需要不斷地培養自己的潛力客戶群，而未來銀行的間接融資客戶群就深藏于今天的中小企業中，銀行需要從戰略高度以及間接融資業務可持續發展的高度重新認識中小企業融資業務。

（三）銀行業金融機構要找準市場定位，打造出專業的中小企業服務銀行

中國目前不缺大銀行，不缺中型銀行，也不缺小銀行，但是缺少的就是真正為中小企業服務的銀行，缺少真正把中小企業服務當作發展戰略的銀行。第一，需要部分銀行明確支持中小企業發展的戰略，將其作為銀行自身發展的市場定位，實際上越是各家銀行都認為很難做的市場恰恰是具有高度增長潛力的市場。第二，要確定為中小企業服務的理念，支持哪些具有發展潛力的中低端客戶，讓他們得到有效的金融支持。第三，要確立支持中小企業的比較系統的機制和體制，包括獨立的資信調查、貸款審查、績效考核系統。第四，要確立支持中小企業的核心技術與產品。最后，要確立支持中小企業發展的專門人才和隊伍。

（四）銀行業金融機構應通過改變自己的審貸模式，為中小企業提供貼身的融資服務

中小企業貸款難，一定程度上也難在銀行自身，是想不想貸、敢不敢貸、會不會貸的問題。目前，部分小企業沒有抵押物、沒有財務報表、沒有規范的管理，客觀上講這是小企業的特點，而不完全是小企業的缺點。要想做好小企業貸款，應從兩個方面入手：一方面，打算真正進入中小企業貸款市場的銀行，要改變銀行自身的文化，比如，招商銀行近年提倡“沒有不還款的客戶，只有做不好的銀行”。面對中小企業，不應等客戶上門，要求客戶提供各類資料，而是要求信貸員主動上門，自己進行現場調查，交叉檢驗，注重現金流的分析，自己得出一個結論，自己對小企業的財務狀況制作報表。經過這樣一個技術分析，了解到小企業的真實情況，小企業的生產經營情況，了解到其還款意愿、還款能力。另一方面，真正想占有中小企業貸款市場的銀行業金融機構必須做到改變不了企業，就要改變自己，要做到弱勢群體強勢服務。針對部分小企業沒有抵押物、沒有財務報表、沒有管理的“三沒有”情況，銀行就要做到“三不要”，銀行要完全靠自己的分析，完全靠自己的判斷得出結論：能不能貸，能貸多少。這樣一個分析判斷技術是開展好中小企業貸款的核心技術，如果不能形成這樣一個成熟的技術，中小企業貸款很難可持續開展。

（五）完善中小企業信用擔保體系

中小企業信用擔保體系的建立同中小企業在國民經濟中發揮的愈來愈大的作用是分不開的。信用擔保在經濟活動中能夠引導社會資金特別是銀行信貸資金向中小企業傾斜，為合理配置社會資源發揮了重要作用。中小企業在發展過程中，普遍會遇到資金緊張的問題而且向銀行申請貸款通常都會遭遇挫折，因而中小企業要能夠運用信用擔保融資融通資金為企業發展助力；信用擔保融資最重要的風險防控模式是提供反擔保措施，而擔保機構也要不斷創新擔保模式，在融通資金和控制風險之間找到一個平衡點，最大限度地發揮資本的增殖效應。

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[責任編輯 杜 鵑]