基于定期存款中提前支取策略的選擇研究

摘 要：定期存款中的提前支取行為一直都是銀行工作中的常見問題。目前，國內大部分銀行在處理此問題時，一般有兩種策略：一種是允許存款人提前支取存款，但被支取的部分只能按活期存款利率計息；另一種是允許存款人以定期儲蓄存單作抵押進行貸款獲取資金。那么存款人該如何選擇這兩種提前支取策略呢？通過建立的數學模型，對每一筆定期存款，都可以計算出它的一個時間界點，根據這個時間界點，我們就能從這兩種策略中做出選擇。最后，在對模型中的相關參數進行估計的基礎上，給出一個具體的例子，用以說明它在實際生活中的應用。

關鍵詞：定期存款；提前支取；跳躍過程；時間界點

中圖分類號：F820 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）15-0130-03

引言

近年來，隨著人們生活水平的提高，中國的定期儲蓄余額增長速度不斷加快，但同時發生在定期期限內的提前支取行為也越來越頻繁，這主要是因為在定期儲蓄過程中存款人經常會因各種原因急需用錢。在這種情況下，如果持有未到期的定期儲蓄存單，那么很多人會急匆匆去銀行把定期儲蓄存單提前支取存款以解燃眉之急[1]。

人們的這種做法是否正確呢？實際上，現在國內大部分銀行在處理此類問題時都有兩種方式：一種是允許存款人提前支取存款，但被支取的部分只能按當時的活期存款利率計息；另一種是只要拿未到期的定期儲蓄存單作抵押，就可通過貸款獲取資金。那么當人們在定期存款期限內發生提前支取行為時究竟該采用何種方式呢？此時就需要一個可以衡量的尺度。

本文就是在這個背景下，根據劉暢[2]、壯志[3]，以及Bryan Stanhouse[4]等人對提前還貸風險的研究方法，首先分別給出存款人選擇提前取款時利息損失的表達式，以及選擇用定期儲蓄存單抵押貸款時利息支出的表達式。然后令二者相等，就可以求出了一個時間界點t0，于是存款人就可以利用這個t0來對提前支取策略進行選擇。即當人們發生提前支取行為的時間超過t0時，選擇第二種方式，否則選擇第一種方式，而在時刻t0，任意一種策略都行。

一、模型的建立

二、參數估計與應用舉例

（一）參數的估計方法

在實際應用中，可選擇銀行較長時期內利率的月度數據，先計算差分，將差分序列中顯著異于0的數據個數看成是跳躍的次數，然后用公式（9）就可估算出λi（i=1，2）。而參數μi（i=1，2）的估計可以通過分析利率的平均跳躍幅度而直接得出。

（二）實際算例

結語

本文針對銀行處理定期存款中提前支取行為的兩種策略：一種是允許存款人提前支取存款，但被支取的部分只能按活期存款利率計息；另一種是允許存款人用定期儲蓄存單抵押貸款獲取資金。研究了存款人該如何選擇這兩種策略。通過文中所建立的模型，對每一筆定期存款，都可以計算出它的一個時間界點t0，根據這個時間界點t0，我們就能從這兩種策略中做出選擇，從而為人們提供了一個可供參考的尺度。最后，利用中國人民銀行公布的歷史數據對模型中的參數進行估計，并結合具體的實例用以說明它在實際生活中的應用。