供應鏈金融視角下我國中小企業融資問題研究

摘 要 供應鏈金融作為一種新型的融資模式和產業增值方式，近幾年受到了廣泛的關注。本文從信息經濟學角度探討了中小企業融資難的癥結所在，對國內金融實踐中“中小企業融資失靈”的問題進行了剖析。提出了完善中小企業融資問題的政策建議。

關鍵詞 供應鏈金融 中小企業融資 信息不對稱

中圖分類號：F253 文獻標識碼：A

一、引言

針對中小型企業融資難問題的研究目前主要集中在財政支持制度、融資制度和政策等方面，鑒于當前國內金融市場的發展狀態，通過這些方式來解決中小型企業的融資難問題，還需要較長的時間。當前融資難問題已成為制約我國中小型企業的生存和發展的瓶頸。中小型企業通過商業銀行融資業務，來進行金融產品的融資創新、設計創新，通過在信貸市場上尋找多個參與者或利益相關者，以建立一種特殊的機制，來分擔小企業融資的風險，緩解中小型企業融資難的問題，運用供應鏈金融服務思想可提供很好的解決問題的思路。

二、供應鏈金融的概念及特點

所謂的“供應鏈金融”是指銀行對整個產業鏈進行全面的信貸，供應鏈金融是物流與金融相結合的產物。其主要服務內容包括：融資、評估、監督、供應鏈融資、資產管理、財務咨詢等。可為客戶提供直接或間接的金融服務，以提高整個供應鏈的性能和客戶管理和資本運作效率。通過銀行與企業的密切合作，建立起金融產品服務體系。促進供應鏈融資業務的市場的運作，確保價格穩定，具一定的流動性，符合銀行對抵押品的要求。金融行業與專業服務公司有機的合作，為客戶提供融資服務，幫助客戶迅速提高銷售效率，降低運營成本，達到雙贏的目的。供應鏈融資業務對于客戶有廣泛的適應性，適用于所有可提供動產抵押的各種類型的客戶。尤其對于缺少流動資金的制造商，推廣供應鏈融資業務，可以增加企業的流動資金，增加供應鏈融資業務經銷商的流動性，可促進兩者有機的結合，促進企業提高銷售量，增加企業利潤。供應鏈金融業務不片面強調企業的財務特征與行業地位，也不是孤立的作出信貸決策的評價，是要注重結合用戶真實的貿易背景。在調研的基礎上，銀行系統提供創新的供應鏈金融產品和服務模式，以適應不同客戶的需求。

三、供應鏈金融視角下解決我國中小企業融資問題的建議

依據我國的現行做法，要解決供應鏈融資的問題，必須要從供應鏈融資的政策入手，進行理論創新與業務創新。

（一）完善金融環境，設立“物流銀行”。

為進一步推動我國供應鏈金融的發展，我們必須學習國際先進的經驗，完善法律和相關政策，創造必備的金融環境。為減輕中小型企業融資的困難，近年來，從國家到地方金融機構陸續開展了中小企業貸款擔保業務，以期解決中小型企業融資難的問題。但實際的工作效果并不強。由于擔保抵押資產業務本身有一定的局限性，所以很多小企業無法享受到優惠政策。建立政策性“物流銀行”，允許有條件的企業設立“物流銀行”，專門負責供應鏈融資，暢通物流、信息流和資金流，以提高中小型企業的融資效率。同時規范民間資本的運作，有效地解決中小型企業融資難的問題。

（二）構建中小企業信用評級體系，控制信貸風險。

供應鏈金融作為中小型企業結構化的金融創新，在經營模式上有多樣化的特點。中小型企業客戶與銀行的戰略高度統一起來，建立起適用于中小型企業信用評級體系有著非常現實的意義。根據供應鏈金融的特點，必須要從根本上進行變革，必須對風險評估系統的受信主體進行系統評價。其中主要評級是指金融本身評級的特點；債務評級是指特定債務的信用風險，包括交易性金融資產的特點和供應鏈運作的評價。在建立風險預警等信貸管理的基礎上，制訂相關的貸款政策與規定，作為評估管理的重要依據。從業務運作機制來看，建立風險控制體系，當前大多銀行的供應鏈融資不是獨立于傳統的流動資金貸款的風險體系，沒有專業的操作平臺，缺乏針對于核心企業和物流監管的管理辦法。

（三）搭建信息共享平臺，破解技術應用孤島。

針對于信息不對稱的問題，應該由政府、銀行與企業共同參加，建立金融信息共享平臺。如統一的應收賬款抵押評級系統、企業信用信息系統等，對供應鏈金融業務的發展起到了舉足輕重的作用。目前，電子信息技術的發展和金融領域的應用在不同的國家都有不同的進展。很多發達國家已建立起了完整而系統的金融信息平臺，并擁有較為成熟的電子交易和支付平臺。由于當前國內銀行、企業的技術應用水平不一，從而使得供應鏈金融所要求的信息難以共享。往往存在系統的標準不一的問題，統一標準需要各方共同推動，促進公共供應鏈金融服務平臺的建立與完善。

（四）重視核心企業培育，提高供應鏈整體績效。

供應鏈中的核心企業在整個供應鏈中起著關鍵的作用。由于在供應鏈中各個行業的企業價值鏈中地位是不同的，共各自的訴求也不同。在傳統的制造業，其核心業務是生產產品或進行組裝產品的服務，其業務的關鍵點在于高新技術的創新與應用；在貿易行業，企業的核心是掌握銷售渠道，并對客戶資源進行有效的管理與維系。供應鏈的核心企業在整個供應鏈中起到了組織者、管理者的作用。因此，盡管核心企業一般不存在獲得金融服務的瓶頸，但由于供應鏈和渠道鏈中的其他成員的表現直接影響了企業本身的績效，使核心企業必須做出其他安排，以促進融資活動的開展，核心企業往往依靠財務方面的表現來衡量是否能夠獲得較大的利益。在此情況下，核心企業依托其自身的優勢，將物流、資金等成本有目的地轉移給上下游的中小企業。

四、結語

供應鏈金融業務有著廣闊的發展前景，是提高銀行業利潤的來源。商業銀行的業務發展要滿足國內物流經濟快速發展的需要，適應商業銀行的發展，讓供應鏈成員擴大業務需求，促進我國經濟的持續快速增長，并進一步促進供應鏈金融的持續發展與完善。

（作者：蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011春季班，供應鏈金融方向）

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