供應鏈金融在汽車行業融資信貸中的應用分析

摘 要 我國汽車產業的快速發展，汽車供應鏈上的節點企業對資金的需求越來越大，汽車供應鏈金融業務由此誕生。本文從供應鏈的角度思考，如何減少融資成本、進而減少產品成本。

關鍵詞 供應鏈 金融汽車產業 融資信貸

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

在越來越重的成本壓力之下，各大汽車廠商都開始紛紛的加強供應鏈管理以便降低生產成本。如何從供應鏈的角度減少融資成本、進而可以減少產品成本，逐漸成為汽車業界新關注的焦點。

一、供應鏈金融的定義研究

供應鏈金融是為中小企業量身定做的一種新型融資模式，它將資金流有效地整合到供應鏈管理中來，既為供應鏈各個環節的企業提供商業貿易資金服務，又為供應鏈弱勢企業提供新型貸款融資服務。國外學術和著名商業銀行與之相關的研究通常指的是財務供應鏈管理（FSCM），而國內的研究也只是涉及到金融物流和物流金融等概念\"根據深發展銀行提出的供應鏈金融的概念以及本文所要的研究問題，現對供應鏈金融的定義如下：供應鏈金融是對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產一供一銷”鏈條的穩固和流轉暢順，并通過金融資本與實業經濟協作，構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。

二、關于供應鏈的汽車行業融資特點分析

（一）汽車行業融資難點分析。

對于處于汽車產業鏈關鍵環節的汽車經銷商來說，由于其存在較高的經營風險、可抵押資源匱乏、信息不對稱等問題，因此融資的道路顯得步履艱難。隨著2012年貨幣供應量增長空間的收窄，貨幣政策將會回歸常態。為使金融危機期間超發的貨幣得到進一步的消化和對通貨膨脹的控制，到目前為止，整體流動性依然處于較緊張的狀態。由于經銷商、供應商及核心企業的關系較密切，核心企業里對于供應鏈成員的進入和退出均有比較規范的制度。核心企業對供應鏈中其它成員的資金動向十分關注，而該種利益并存的關系也變成供應鏈金融在具體實踐中得以切實運用的重要保證。最穩定且有保障的經銷商融資渠道，即廠家三方融資平臺由此應運而生。

（二）汽車行業融資優勢分析。

汽車產業供應鏈金融是汽車供應鏈上一個全方位的資金融通過程，包括了汽車的生產 流通等環節中的資金融通汽車產業是資本密集型工業，與國民經濟各部門密切相關，在中國的工業總產值中占有相當大的比重 伴隨汽車產業的快速發展，將供應鏈金融引入汽車產業勢在必行 不管是作為供應鏈核心的汽車制造企業，還是取得融資的上游零部件供應商和下游經銷商，或是為供應鏈提供融資服務的金融機構，又或是為供應鏈提供物流監管服務的第三方物流企業，都在積極參與供應鏈金融活動中增強了各自的競爭實力，獲得了巨大的利潤，實現了多方共贏。

三、汽車供應鏈金融模式及其運作機理

在汽車產業供應鏈金融業務中，不同階段運用的融資模式有所不同。本文從供應、采購、經營三個階段對汽車產業供應鏈金融模式進行了分析。

在供應階段中的供應鏈金融，汽車零部件供應商作為融資企業，向汽車制造企業供貨采取的是應收賬款（保理）融資模式。即金融機構根據企業貸款風險的評估以及整個供應鏈的運作狀況，與汽車制造企業達成協議，生成用于鏈上中小企業融資的信用額度；零部件供應商向制造企業發貨，取得應收賬款憑證，并向金融機構申請轉讓應收賬款。如果金融接受轉讓申請，就與零部件供應商一起通知應收賬款的債務人 汽車制造企業 在取得債務人的確認和付款承諾后，金融機構向零部件供應商發放保理融資貸款最后，在應收賬款到期日，制造企業將款項匯入指定的還款賬戶。

在供應階段，經銷商在采購過程中運用的是預付賬款融資模式。（1）汽車廠商與經銷商雙方簽訂采購合同，并確定貿易的業務。（2）經銷商與銀行雙方簽訂質押合同，經銷商向銀行繳納一定數額的保證金。（3）銀行給汽車廠商提供承兌匯票，或直接把貨款轉到汽車廠商在銀行的賬戶。（4）汽車廠商在收到匯票或者回款之后，把貨物發向銀行所指定的第三方物流的監管倉庫，而在這個時候，貨物需質押給銀行。（5）經銷商拿出自己的業務收入，分步向銀行補交保證金，并從監管倉庫中取走貨物，直到全額貨款補足為止。（6）若經銷商不能將倉庫內的所有貨物出售，則制造商要按照《回購協議》回購尚未出售的全部存貨。

在運營階段，通常情況下，經銷商的運營階段均采取動產以及貨權質押融資的模式。（1）銀行、經銷商以及第三方物流企業三者簽訂《倉儲監管協議》。（2）經銷商把合法擁有的動產當做質押物質押給銀行。（3）銀行按照接到的質押物與經銷商的業務關系、貿易情況、核心企業的信譽度給經銷商提供授信。（4）經銷商通過貿易得到一定的收入后，及時向銀行補足剩余賬款。（5）銀行按照經銷商交付的賬款信息以及經銷商提供的提貨單向第三方物流企業發出發貨的指令。（6）第三方物流企業在接到銀行的發貨指令之后，按照貨單進行分批給經銷商發貨。

四、融資風險產生的原因及應對措施

（一）融資風險產生的原因。

在應收賬款融資模式下，商業銀行要求汽車制造商必須回款到指定賬戶，然而，零部件供應商通常沒有將回款資金用于歸還應收賬款融資，而是用新的應收賬款替代質押 這種做法破壞了利用自償性貿易回款償還貸款的良好循環 如若零部件供應商沒有及時補充新的應收賬款或融資手續未辦妥，出現了資金鏈斷裂，必然會加大銀行的信貸風險。

（二）應對融資風險的措施。

融資風險的管理目標即融資平臺的穩健運行。（1）銀行管理：確保授信額度，支持公司品牌，監管融資資金。（2）經銷商管理：融資款務必要用于向廠家提車，配合監管方監管車輛，并且按照銷售的進度及時的回款。資金體外循環金額=三方融資的總使用金額-總提車占用金額，通過融資資金只能存在于：（1）融資銀行的保證金賬戶。（2）生產廠家賬戶所形成的首筆預付款。（3）經銷商的庫存中所占有的資金，包括在途的車輛。

（作者：蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011春季班，供應鏈管理方向）

參考文獻：

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[3]黃斯瑤.供應鏈金融在汽車經銷商融資信貸中的應用研究[J].現代經濟，2010（6）