關于財產保險公司風險管理體系的文獻綜述

摘要：伴隨著市場經濟的高速發展，金融全球化推動著保險業的快速發展，如何更好的管理和控制保險公司的風險成為越來越多理論研究關注的熱點。本文從理論研究入手，通過對國內外關于保險公司風險管理相關文獻進行縱向分析和對比，論述了目前保險公司全面風險管理的研究進展情況，并在此基礎上總結理論研究的主要成就以及需要完善的地方。

關鍵詞：保險公司；風險管理；全面風險管理；文獻綜述

一、全面風險管理的內涵

（一）風險管理的定義

經濟高速發展衍生出了風險管理這門新興的學科，鑒于不同學者在對風險管理研究過程中側重點的不同，關于風險管理也提出了不同的定義。

在《風險與保險》一書中，美國學者格林和提斯切曼給出了關于風險管理的定義：“風險管理乃為管理階層處理企業可能面臨的待定風險的一種方法和技術，風險管理的對象是純粹風險而非投機性風險”。

目前學術界公認比較權威的定義是美國風險管理專家威廉姆斯和漢斯提出的：“風險管理是一種通過對風險的識別、衡量和控制，以最少的成本將風險導致的各種不利后果減少到最低限度的科學方法”。

（二）全面風險管理的定義

學術界針對風險管理的研究已經取得不錯的成績，對風險管理的定義也已無大的差異。最新學術界致力于研究全面風險管理，在風險管理的基礎上更加與時俱進，學術界對全面風險管理的定義還未實現統一的口徑。

對于全面風險管理的定義，COSO委員會認為：“全面風險管理是一個過程，這個過程受董事會、管理層和其他人員的影響。這個過程從企業戰略制定開始貫穿到企業的各項活動中，用于識別那些可能影響企業的潛在事件并管理風險，使之在企業的風險偏好之內，從而合理確保企業取得既定的目標”。

在《全面風險管理指引》一書中，我國學者給出了全面風險管理的定義：“所謂全面風險管理，指企業圍繞總體經營目標，通過在企業管理的各個環節和經營過程中執行風險管理的基本流程，培育良好的風險管理文化，建立健全全面風險管理體系，包括風險管理策略、風險理財措施、風險管理組織職能體系、風險管理信息系統和內部控制系統，從而為實現風險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法”。

二、國外相關文獻綜述

國外對全面風險管理的研究較早，最早可以追溯到上世紀九十年代，其中Kent D.Mille（1992年）最早提出了整體化風險管理的思想，并給出了整合風險管理的定義，對保險公司全面風險管理奠定了基礎。

近年來，全面風險管理的主要研究有： Froot and Stein（ 1993年）提出了“外部融資成本增加說”。所謂外部融資成本增加說，是指保險公司日常管理中的風險控制活動和風險對沖活動一方面可以降低保險公司的風險，另一方面可以給保險公司帶來新的價值增加，在這一認識的基礎上，Froot and Stein（ 1998年）又提出了一個全新的模型，即資本預算的雙要素模型，這個模型就是根據現在的金融機構現狀所建立的理論模型，該模型的一大創新就是提出并且有力的證明了保險公司的資本結構和企業的資本預算以及保險公司的風險管理之間是有聯系的，他們是相互聯系的有機整體，三者共同作用來實現保險機構的價值。這一理論最大的貢獻就是突破性的將保險公司風險管理和企業的價值有機結合在一起。

ShimPi（2001年）認為風險就如同一頭大象，傳統的風險管理就如同是盲人摸象，所謂盲人摸象，就是指保險公司在風險管理過程中對每一個局部的風險認識都是準確無誤的，但是對整體風險的把握卻略遜一籌，他將局部風險管理和整體風險管理進行了詳細的比較分析，最終對整體的全面的風險管理進行了論述。除此之外，他還有一大貢獻就是構建了全面風險管理和保險公司價值創造的新保險模型，這一模型成為后來的全面風險管理體系的一個重要理論依據。

Jeriy Miecolis和samir Shah（2003年）研究的理論重點是將保險公司的全面風險管理理論巧妙地和保險公司的戰略性管理結合在一起，從中得到了保險公司全面風險管理如何增加公司的價值，實現公司價值最大化，比如全面風險管理可以提高保險業務的經營收入以及促進保險公司的業務增長等等，對于保險公司而言，企業價值創造的整個過程中，最重要的還是資本的有效管理，它是保險公司價值創造的基礎。

Stewart Myers和James Read（2005年）在《保險公司資本配置》一文中，靈活而巧妙的運用期權定價模型，并在此基礎上構造了資本配置模型，對該模型（即MR模型）進行了模擬研究。Kyle Vrieze和 Paul Brehm（2002年）指出MR模型雖然在理論上是成立的，且具有一定的嚴密性，但在現實中并沒有很強的實用性，尤其是當保險公司的負債具有不同的性質的情況下，它就更加不具有實用性。

不同于前人只是針對風險管理的研究，Lisa Meulbroek（2007年）創新了保險公司的全面風險管理理論，他提出的觀點是全面風險管理理論的研究范圍太窄了，只局限在純粹風險管理的研究上，他認為我們應該把更多的精力投入到對保險公司價值有影響的風險上面，比如監管風險、投資風險、財務風險等，除此之外，他還提出保險公司在管理控制風險的時候應該嚴格遵循以下幾條原則：第一，調整保險公司的資本結構；第二，及時修正保險公司的運營方式；第三，選擇適合保險公司自身發展的金融工具。

在Lisa Meulbroek 提出了保險公司全面風險管理應該關注財務風險等其他風險的理論之后，Culp（ 2010年）在其基礎之上提出保險公司的資金管理和風險管理在一定程度上是一件事情的兩個方面，而實際生活中我們卻總是將公司的資金和風險分別予以管理和控制，如此一來造成了公司資源的極大浪費，同時也降低了保險公司的運營效率。最后，他針對這種情況提出了政策建議，他認為保險公司應該主動的采用全面的風險管理模式，對于風險管理過程中對公司價值創造以及流動性的不利影響可以采取用金融衍生工具予以規避的方法。

Glenn Meyers（2011年）在《資本配置經濟學》的文章中介紹了保險公司資本成本、資本邊際成本的計算方法，以及同質損失分布和離散分布條件下的資本配置方法等，對保險公司全面風險管理做出了卓越貢獻。

三、 國內相關文獻綜述

目前，國內理論界已經開始了對全面風險管理的研究，并得出一些重要的結論：

（1）研究全面風險管理體系的理論貢獻

著名學者曾忠東在《保險企業全面風險管理系統框架構建》一文中就全面風險管理體系做了深入的研究，他認為隨著經濟的高速發展，現代金融風險管理發展的未來趨勢一定是全面風險管理，同時，他還結合我國保險業的實際情況，構建了適用于我國保險業實際情況的全面風險管理體系框架，我國保險行業全面風險管理體系的框架包括了四個部分：公司戰略構建、公司流程構建、公司基礎設施構建和公司環境構建，并對全面風險管理的體系框架進行了深入的分析。

在《努力建設全面風險管理體系》一文中，著名學者俞勝法提出了建立全面風險管理體系的想法，并且針對保險公司全面風險管理體系的構建給出了相關的可行的建議和意見，他認為，我國的保險業應該注重加快引進保險公司全面風險管理的技術，除此之外，還應充實保險公司資本金，強化保險公司風險抵御能力等。

（2）研究全面風險管理文化價值的理論貢獻

由著名學者張恩照所著的《建立全面風險管理模式》一文，在構建保險公司全面風險管理體系的基礎之上，他提出了風險管理文化的價值和重要性，關于保險公司建立全面風險管理文化的建議，他認為首先保險公司要先培育先進的、全面的、全體員工共同遵守的風險管理文化，同時保險公司以風險管理文化作為依托，逐步轉變公司當前的風險管理方式和機制，最終建立一個全方位的全面風險管理體系，他還提出，保險公司不僅要樹立風險管理文化的意識，還要在此基礎上加強公司風險管理的基礎設施和技術平臺，鼓勵創新，提高保險公司的全面風險管理水平。

除了張恩照在風險管理文化上做出的卓越貢獻外，李樹敏在其所寫的《我國金融企業全面風險管理模式研究》一文中，重點分析了當前我國金融企業風險管理的現狀和存在的問題以及產生問題的原因，他針對這些問題提出了相關的政策建議和優化措施，其中最重要的一條建議就是樹立先進的風險管理文化，他還提出保險公司應該提高風險管理技術水平，加大力度健全保險公司的全面風險管理體系等政策建議。

（3）有關計量模型或其他方面的全面風險管理理論研究貢獻

隨著經濟的發展，全面風險管理理論也有了突飛猛進的完善，尤其是融入了計量經濟學理論，在《全面風險管理體系中的風險整合問題》一文中，作者高志強充實了傳統的風險技術方法，采用蒙特卡洛模擬法，分析了邊際分布的選擇和邊際分布間尾部相關關系兩個方面，他認為，在一定的條件下，邊際分布的選擇其實并沒有對保險公司總風險的估計產生影響；除此之外，他還驗證了相關系數模型在一定條件下會因為邊際分布間的尾部相關關系而造成對總風險的低估，并在此基礎上，給出了尾部相關系數的含義，進一步的修正了相關系數模型。

《整體化公司風險管理》一書的作者秉正對全面風險管理的研究也做出了突出貢獻，在他的書中不僅闡述了全面風險管理的演進歷程以及保險公司全面風險管理的戰略措施，并且創新性的提出了風險整體化管理的概念，這在風險管理理論中是一大創舉，但是該書主要側重的是全面風險管理理論的研究，并沒有對保險公司的運作流程和價值創造進行研究和論述。

在《金融機構現代風險管理基本框架》一書中，作者陳忠陽在概括論述了風險管理的概念和性質的基礎上提出構建現代風險管理框架體系的想法；在《論我國保險公司的整合風險管理》一文中，作者劉新立認為，保險公司所面臨的內部風險和外部風險是相互聯系、相互影響的，他提出保險公司當局者應該從整體風險的角度出發，實施全面風險管理體系，這樣才能從根本上控制風險；在《建立自適應式全面風險管理體系》一文中，作者陳林龍提出了自適應式全面風險管理模式，該模式就是在一個在系統運行過程中不斷豐富和完善的過程，除此之外，他還提出了自適應式全面風險管理體系所遵循的原則，如樹立全面風險管理意識，適度控制企業規模增長，重視整體化風險等等。

四、理論評述

結合國內外學術界對保險業全面風險管理問題的研究，目前取得的主要成就可歸納為以下幾個方面：

第一，在發展了傳統保險經營過程中的風險管理理論基礎上，將風險管理的基本原理和方法運用到保險公司整體管理過程中；

第二，開啟了全面風險管理的實踐。不再只停留在風險管理的層面上，許多大型保險公司都已經將公司的發展戰略定位在全面風險管理上，同時將公司各個業務部門所面臨的所有風險都歸納在全面風險管理體系之中，對風險進行測量、匯總、控制和管理；

第三，全面風險管理方法和技術水平得到了較高的提升，創新出了越來越多效果突出的全面風險管理模型和計量工具以及相應的全面風險管理軟件，借助于先進的技術平臺和模型的支持，很多大型保險企業都各自建立了適合自身發展的全面風險管理體系，也取得了很大的成功；

第四，計量風險理論的形成是全面風險管理的一大創舉，作為現代精算數學的一個不可或缺的分支，計量風險理論側重從數理模型的角度研究問題，進一步分析保險公司出險頻率和損失的幅度；

第五，全面風險管理已經逐步形成外部監管與內部控制相結合的新型管理模式。

雖然全面風險管理取得了不錯的成績，但從我國目前的研究現狀來看，關于保險公司全面風險管理問題的研究還有一定的缺憾，從理論性及深入性來看，研究還需要進一步突破和完善，主要表現在：

第一，依據不同的側重點，國內學者對全面風險管理概念作了不同解釋，如此一來，難以形成統一的全面風險管理理念和統一的全面風險管理理論；

第二，我國的保險行業全面風險管理中還是側重于從保險公司的經營過程入手，或者是針對某個保險產品或者業務入手治理風險，欠缺從整體角度的把握，缺乏以全面風險管理方法解決問題的意識；

第三，雖然近幾年來，我國也開始有大批的學者主要研究保險公司全面風險管理理論，但從研究內容的深度、廣度上來說還是與國外發達國家研究理論有一定的差距；

第四，我們在保險公司風險管理的實踐過程中運用了定量分析的方法來評價風險，相比起一體化的風險測量模型而言還是缺乏全局性，而且我國保險行業的風險預警系統還存在很大的漏洞。

參考文獻

[1]格林和提斯切曼.《風險與保險》.北京：經濟科學出版社，2005年

[2]威廉姆斯和漢斯. 風險管理與保險原理（第9版），北京：清華大學出版社，2009年

[3]劉成立.《全面風險管理指引》.北京：經濟科學出版社，2005年

[4]曾忠東.保險企業全面風險管理系統框架構建.經濟體制改革，2006年第1期

[5]俞勝法.努力建設全面風險管理體系.中國金融，2007年第11期

[6]張恩照.建立全面風險管理模式.銀行家，2004年第2期

[7]李樹敏.我國金融企業全面風險管理模式研究.企業活力，2007年第10期

[8]高志強.全面風險管理體系中的風險整合問題.系統工程理論與實踐，2009年第12期