為什么未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票出現(xiàn)井噴

自2013年7月20日起，央行取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。取消貼現(xiàn)利率管制是中國人民銀行推進(jìn)利率市場化改革的重要舉措之一，有利于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)靈活運(yùn)用票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，及時緩解企業(yè)短期流動性資金需求。2013年上半年，由于企業(yè)流動資金緊張，郴州市銀行承兌匯票增長迅速，呈現(xiàn)井噴之勢，但票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)余額卻大幅下降，呈現(xiàn)逐步萎縮的態(tài)勢，為分析影響銀行承兌匯票的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展的深層次原因，我們對轄內(nèi)銀行未貼現(xiàn)的承兌匯票猛增的情況開展了專項調(diào)查。

一、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票發(fā)展?fàn)顩r

據(jù)統(tǒng)計，2013年1-6月，郴州市累計新增未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票15.96億元，是去年同期的21.57倍。累計新增的未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票規(guī)模實(shí)現(xiàn)了由去年同期的不及一億元，激增到當(dāng)前近16億元的跨越式發(fā)展。占社會融資規(guī)模的比重也由去年同期的不及1%，提高到當(dāng)前的17.48%。而未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票是由銀行簽發(fā)的全部銀行承兌匯票減去已在銀行表內(nèi)貼現(xiàn)的部分后得出的。2013年6月末，郴州市銀行承兌匯票余額為21.02億元，比年初新增12.93億元，增長159.82%。而票據(jù)融資余額為2.01億元，比年初減少2.58億元，規(guī)模較年初減少過半。受此影響今年上半年未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票猛增。近兩年各季新增未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票及占當(dāng)季社會融資規(guī)模的比重見圖1。

圖1：近兩年各季新增未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票情況圖 單位：萬元、%

二、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票出現(xiàn)井噴的原因

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增長呈井噴之勢，這主要是由簽發(fā)的銀行承兌匯票迅猛增長和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)持續(xù)負(fù)增長兩方面共同作用的結(jié)果。具體分析特點(diǎn)及原因如下：

（一）銀行承兌匯票迅猛增長的特點(diǎn)及原因

1、銀行承兌匯票增長的主要特點(diǎn)

一是從其行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，主要集中于大中型企業(yè)中的制造業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。這三個行業(yè)分別比年初新增7.21億元、2.68億元、0.96億元，所占比重分別達(dá)到55.8%、20.73%、7.43%，合計占比超八成。銀行承兌匯票余額在大、中、小、微型企業(yè)中的分布呈階梯形狀，且企業(yè)規(guī)模由大到小的差距逐步擴(kuò)大，當(dāng)前四類規(guī)模企業(yè)分別有銀行承兌匯票余額9.74億元、8.17億元、2.42億元、0.16億元，這使數(shù)量眾多的小微企業(yè)銀行承兌匯票融資滿足度偏低。

二是從簽發(fā)主體來看，以中小股份制商業(yè)銀行為主，轄內(nèi)6家中小股份制商業(yè)銀行的銀行承兌匯票余額均過億，合計余額為21.72億元，占全市銀行承兌匯票余額的比重達(dá)95.47%，占6家機(jī)構(gòu)貸款余額的比重接近四分之一，為24.21%。而四大國有商業(yè)銀行的銀行承兌匯票合計余額才剛過億，為1.03億元，占全市銀行承兌匯票余額的比重不及5%，占其貸款余額的比重僅為0.37%，較中小股份制商業(yè)銀行低了23.84個百分點(diǎn)。此外，農(nóng)合機(jī)構(gòu)及郵政儲蓄銀行尚未開展該項業(yè)務(wù)。

三是從發(fā)展速度來看，呈井噴之勢。今年郴州市銀行承兌匯票余額為22.75億元，是去年同期的4.07倍，同比增長306.63%。與之相伴的銀行承兌匯票保證金余額為9.47億元，是去年同期的3.33倍，同比增長233.46%。銀行承兌匯票余額及其保證金兩者的規(guī)模均較去年同期實(shí)現(xiàn)了翻番（具體情況見表1）。

表1：郴州市近兩年銀行承兌匯票業(yè)務(wù)發(fā)展情況

單位：萬元、%

2、銀行承兌匯票迅猛增長的主要原因

一是吸收存款與穩(wěn)定客戶資源的需要。因?yàn)殂y行承兌匯票屬于表外業(yè)務(wù)，不占貸款額度，辦理該業(yè)務(wù)不僅有票面金額萬分之五的手續(xù)費(fèi)收入，還可吸收保證金存款和獲得存單質(zhì)押，不僅風(fēng)險系數(shù)低，而且可以間接增加存款。隨著“實(shí)貸實(shí)存”等制度的實(shí)行，降低了貸款派生存款的能力，因此，銀行通過銀行承兌匯票吸收保證金存款與穩(wěn)定客戶資源的意圖明顯。2013年6月末，郴州市銀行承兌匯票保證金余額為9.47億元，當(dāng)年新增5.55億元，比年初增長141.49%。截至6月末，郴州轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)通過辦理銀行承兌匯票賬面上存單質(zhì)押余額為1.54億元，而去年同期余額為0.64億元，同比增長140.63%。

二是企業(yè)解決流動性困難的需要。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金緊張時，銀票可以幫助企業(yè)提高資金的杠桿率。從湖南省有色金屬企業(yè)監(jiān)測月報來看，2013年6月末，監(jiān)測企業(yè)應(yīng)收賬款余額為25.16億元，同比多增6.8億元，增長37.05%。企業(yè)面臨短期流動資金缺乏的困難，出現(xiàn)應(yīng)收賬款增加的問題，受此影響銀行簽發(fā)承兌匯票增多。

三是受銀行資產(chǎn)配置“長增短減”的影響。今年上半年，郴州市比年初共新增貸款61.65億元，其中新增中長期貸款42.25億元，占新增貸款比重的68.53%；新增短期貸款22.04億元，占新增貸款比重的35.75%，低于前者所占比重32.78個百分點(diǎn)。而銀行資產(chǎn)“長增短減”的配置情況，將致使市場流動性下降，這也使形成了企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)票據(jù)周轉(zhuǎn)增多的現(xiàn)象。

（二）票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展特點(diǎn)及萎縮原因

1、當(dāng)前票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展特點(diǎn)

一是規(guī)模較年初萎縮過半。總的來看，今年上半年，郴州市票據(jù)融資業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出余額萎縮過半，發(fā)生額持續(xù)呈負(fù)增長的趨勢。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，2013年年初，郴州市票據(jù)融資業(yè)務(wù)的余額為4.59億元，至今年6月末，票據(jù)融資余額為2.01億元，比年初減少56.21%，規(guī)模較年初下降過半（見圖2）。此外，2013年上半年，全市除3月份新增額為0.45億元外，其它各月票據(jù)融資發(fā)生額均為負(fù)增長。

二是利率逐步走高。隨著票據(jù)融資余額持續(xù)萎縮，貼現(xiàn)利率卻一路走高。據(jù)調(diào)查，2013年6月末，郴州市銀行承兌匯票利率沖高接近10%，轄內(nèi)中國銀行最高利率為9.5%，較去年同期高出1.5個百分點(diǎn)。2012年6月郴州票據(jù)貼現(xiàn)最低利率為3.0%，而今年同期最低利率為4.8%，同樣上升1.8個百分點(diǎn)。

■

圖2：2013年上半年郴州市票據(jù)融資業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r圖 單位：萬元

2、票據(jù)貼現(xiàn)持續(xù)萎縮的主要原因

一是本市部分金融機(jī)構(gòu)無貼現(xiàn)權(quán)。目前郴州開辦銀行承兌匯票業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)有十家，而具有票據(jù)貼現(xiàn)權(quán)限的只有八家，轄內(nèi)光大銀行與華夏銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的審批權(quán)在省分行。

二是因?yàn)橘N現(xiàn)業(yè)務(wù)占貸款信貸指標(biāo)。在銀行資金面趨緊以及地市級金融機(jī)構(gòu)貸款規(guī)模有限的背景下，金融機(jī)構(gòu)與其辦理利率較低的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，更愿意選擇利息收入相對較高的貸款業(yè)務(wù)。

三是缺乏票據(jù)業(yè)務(wù)專業(yè)人員。辦理票據(jù)業(yè)務(wù)要求商業(yè)銀行從業(yè)人員熟練掌握《中華人民共和國票據(jù)法》、《票據(jù)管理實(shí)施辦法》、《支付結(jié)算辦法》等相關(guān)法律法規(guī)及業(yè)務(wù)操作，門檻要求高、專業(yè)人員少，因此制約商業(yè)銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的辦理。

四是貼現(xiàn)利率過高，致使企業(yè)貼現(xiàn)意愿下降。從今年上半年郴州市貼現(xiàn)利率監(jiān)測情況來看，辦理票據(jù)貼現(xiàn)的加權(quán)平均利率為6.39%，最高利率為9.5%，而去年同期加權(quán)平均利率為6.35%，最高利率為9%，貼現(xiàn)利率整體呈上升趨勢，受此影響企業(yè)貼現(xiàn)意愿下降，與其選擇票據(jù)貼現(xiàn)，不如選擇在貿(mào)易往來時將未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票進(jìn)行背書轉(zhuǎn)讓，同時也滿足了支付貨款的需要。

五是票據(jù)異地貼現(xiàn)增多。如光大銀行總行與全國各大汽車生成廠家簽訂協(xié)議，為其汽車代理商辦理銀行承兌匯票業(yè)務(wù)，上半年光大銀行郴州分行共辦理銀行承兌匯票148筆，金額達(dá)2.46億元，其中115筆是為郴州當(dāng)?shù)仄囐Q(mào)易公司所辦理的類似“受托支付”的銀行承兌匯票業(yè)務(wù)，金額為1.82億元，為確保生產(chǎn)廠家利益及資金安全，這115筆銀行承兌匯票由光大銀行郴州分行直接寄往汽車生產(chǎn)廠家，不經(jīng)過郴州轄內(nèi)的汽車貿(mào)易公司的手。也就是說該銀行有近四分之三的票據(jù)是到異地進(jìn)行貼現(xiàn)。

三、規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的幾點(diǎn)建議

在銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展迅速、票據(jù)貼現(xiàn)利率定價市場化的背景下，銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展迎來了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，為規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展我們建議：

（一） 是加強(qiáng)政策引導(dǎo)，保持票據(jù)市場均衡發(fā)展

積極引導(dǎo)銀行承兌匯票的簽發(fā)向涉農(nóng)、中小企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域傾斜，避免銀行承兌匯票的簽發(fā)出現(xiàn)“壘大戶”的問題；在有效防范票據(jù)市場風(fēng)險的前提下，增加對小面額票據(jù)或企業(yè)間流轉(zhuǎn)次數(shù)較高票據(jù)的貼現(xiàn)，發(fā)展小微企業(yè)票據(jù)融資業(yè)務(wù)，適度增加對中小金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)匯票的貼現(xiàn)量。

（二）積極推動票據(jù)市場交易工具與主體的多元化

引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開展票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在規(guī)范發(fā)展銀行承兌匯票的同時，鼓勵發(fā)展商業(yè)承兌匯票，適時推出融資性票據(jù)，豐富票據(jù)市場交易工具，擴(kuò)大票據(jù)市場規(guī)模，有效發(fā)揮票據(jù)市場融資作用。積極推動票據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，促進(jìn)票據(jù)市場交易主體多元化，擴(kuò)大票據(jù)交易渠道，以形成合理的票據(jù)市場定價機(jī)制。

（三）銀企協(xié)力優(yōu)化票據(jù)發(fā)展環(huán)境

良好的社會信用體系是健康發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)的根本保障，金融監(jiān)管部門可順應(yīng)市場需求建立票據(jù)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，登記票據(jù)的背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)、掛失等信息，解決票據(jù)市場主體間信息不對稱的問題。商業(yè)銀行則應(yīng)切實(shí)遵守《中華人民共和國票據(jù)法》等法律法規(guī)的規(guī)定，完善內(nèi)控制度，嚴(yán)把票據(jù)準(zhǔn)入關(guān)，從源頭上控制企業(yè)開具無真實(shí)貿(mào)易背景的銀行承兌匯票的風(fēng)險，避免盲目“以承引存”、信用擴(kuò)張形成潛在的市場風(fēng)險。

（四）加強(qiáng)對票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范及日常監(jiān)測。監(jiān)管部門及商業(yè)銀行需加強(qiáng)對票據(jù)業(yè)務(wù)崗位員工的法制和職業(yè)道德教育，對員工私下直接或間接參與票據(jù)交易等非法金融活動的，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，從嚴(yán)懲處。票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員，需認(rèn)真落實(shí)對商品真實(shí)貿(mào)易背景的審查，嚴(yán)格承兌客戶準(zhǔn)入條件，確保企業(yè)承兌需求的合理性和真實(shí)性。同時加強(qiáng)對票據(jù)業(yè)務(wù)的日常監(jiān)測管理，確保貼現(xiàn)資金不脫離企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營和購銷范圍，資金使用合法、合規(guī)，嚴(yán)防貼現(xiàn)資金直接或間接進(jìn)入民間借貸融資領(lǐng)域。