利率市場化背景下的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型探討

摘要：當(dāng)前國內(nèi)商業(yè)銀行的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境已發(fā)生深刻的變革，在利率市場化改革進程加速的背景下，商業(yè)銀行傳統(tǒng)發(fā)展模式已難以為繼，必須在業(yè)務(wù)模式上進行轉(zhuǎn)型。本文通過分析利率市場化對商業(yè)銀行盈利模式、風(fēng)險管理能力和同業(yè)競爭的影響，探討了商業(yè)銀行的三個轉(zhuǎn)型途徑：布局中間業(yè)務(wù)、力拓零售業(yè)務(wù)、深耕小企業(yè)市場。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；利率市場化；業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

一、我國利率市場化的改革進程回顧

2004年10月，央行放開了人民幣貸款利率上限，下浮的幅度為基準利率的0.9倍，同時允許銀行的存款利率下不設(shè)底。2005年3月，徹底放開銀行業(yè)同業(yè)存款利率。2007年1月，具有標志性的上海銀行間同業(yè)拆放利率Shibor投入運行，同業(yè)拆借利率、銀行間市場利率、國債、政策性金融債和企業(yè)債利率的完全市場化為下一步的利率市場化深入改革奠定了基礎(chǔ)。2012年6月，央行將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍，貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍，時隔不過一個月再度將貸款利率浮動區(qū)間下限下調(diào)為基準利率的0.7倍。2013年7月19日，利率市場化再進一步，央行全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，其中涉及到的貸款利率下限、票據(jù)貼現(xiàn)利率限制、農(nóng)村信用社貸款利率上限等限制一律取消，這標志著利率市場化改革正進入提速階段。從改革路徑來看，逐步提高存款利率的定價上限乃至全面放開存款利率管制將是利率市場化改革進程中最為關(guān)鍵的步驟，最終實現(xiàn)商業(yè)銀行等市場主體自由競爭和自主定價應(yīng)是今后利率市場化改革的核心內(nèi)容。

二、利率市場化對商業(yè)銀行的影響分析

（1）利率市場化將收窄存貸利差，依賴利差收入的盈利模式難以持續(xù)

利率市場化前，央行的利率管制為銀行提供了一定程度的利差保護，銀行的存貸利差基本穩(wěn)定，只要多吸存多放貸，就能實現(xiàn)利潤增長。近幾年銀行業(yè)的凈息差基本穩(wěn)定在2.5%至2.8%，凈利息收入占比一直居高不下，是銀行利潤的主要來源。2011年商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利息收入2.15萬億元，占營業(yè)收入的80.68%。然而，在激烈競爭的背景下，利率市場化的新規(guī)將對銀行業(yè)業(yè)績構(gòu)成較大沖擊。普華永道發(fā)布的《2013年上半年中國十大上市銀行業(yè)績分析》顯示，2012年兩次降息對銀行的影響在2013年上半年逐步顯現(xiàn)，數(shù)據(jù)表明十大上市銀行2013年上半年整體實現(xiàn)利息收入的增速較2012年同期大幅放緩，總額17743.18億元，同比增加6.57%，而去年同期增速為33.72%。從國際經(jīng)驗來看，美國銀行業(yè)在利率市場化之后，存貸款平均利差減少了54個基點，日本銀行存貸利差減少82個基點，臺灣地區(qū)存貸利差減少約100個基點。隨著我國利率市場化的逐步推進，利差保護的削弱將侵蝕銀行的盈利空間。在息差收窄、銀行競爭加劇的背景下，依靠存貸差收入的業(yè)務(wù)發(fā)展模式已不適應(yīng)未來市場。

（2）利率市場化將使商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力面臨嚴峻考驗

信用風(fēng)險管理壓力加大。商業(yè)銀行的信用風(fēng)險一直被公認為是銀行風(fēng)險中最具有破壞力的。1995年巴林銀行倒閉、2008 年美國的次貸危機等金融事件，讓人們深刻認識到加強信用風(fēng)險有效管理的重要性。利率市場化后利差將進一步收窄，為應(yīng)對利潤上的壓力，在利益驅(qū)動下銀行可能會改變經(jīng)營方式，擴大信貸規(guī)模、放松信貸標準，更愿意把貸款發(fā)放給高收益的項目，而高收益同時也就意味著高風(fēng)險，這就導(dǎo)致了貸款人違約的可能性增大，從而加大了商業(yè)銀行信用風(fēng)險的管理壓力。

利率風(fēng)險管理壓力上升。商業(yè)銀行的利率風(fēng)險是指由于市場利率的不確定性而導(dǎo)致的商業(yè)銀行的盈虧或市場價與預(yù)期值的偏離。利率市場化改革之后，銀行利率逐漸由市場供求關(guān)系決定，資金定價涉及經(jīng)營目標、戰(zhàn)略決策、市場判斷等宏微觀層面，利率在眾多因素的影響下波動頻繁，同時利率的期限結(jié)構(gòu)也更為復(fù)雜，定價難度顯著增大。與利率管制時期相比，市場利率的多變性和不確定性對于銀行經(jīng)營的影響更大，使得商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險凸顯。

流動性管理難度增加。利率市場化后金融市場將逐步發(fā)展壯大，由于投資渠道的多樣化，資金會在銀行之間、銀行和資本市場之間頻繁流動，將直接導(dǎo)致銀行存款的穩(wěn)定性降低，因此對商業(yè)銀行的流動性管理能力提出了更高的要求。

（3）利率市場化將促使銀行同業(yè)競爭加劇，中小銀行所受到的沖擊或大于大型銀行

利率市場化之前，商業(yè)銀行的存貸利率由央行嚴格管制，商業(yè)銀行間的競爭是在利率既定的情況下展開的，按統(tǒng)一的價格吸收存款，按統(tǒng)一的價格發(fā)放貸款，其中沒有因商業(yè)銀行規(guī)模、業(yè)務(wù)風(fēng)險、管理成本等因素的區(qū)別而不同。因此，商業(yè)銀行競爭主要集中在科技力量、服務(wù)質(zhì)量、營銷機制等方面，非價格競爭是商業(yè)銀行的主要競爭手段。利率市場化之后，商業(yè)銀行等市場主體擁有了利率的決定權(quán)，可以對資金產(chǎn)品自主定價，并能根據(jù)資金供求狀況、目標利潤高低等因素，把金融產(chǎn)品創(chuàng)新與資金產(chǎn)品定價有效結(jié)合起來，形成以市場觀念為導(dǎo)向的新型競爭模式，銀行間的競爭由原來的非價格競爭轉(zhuǎn)變?yōu)閮r格競爭和非價格競爭相結(jié)合的競爭模式，競爭手段也因此而多樣化。今后商業(yè)銀行的競爭可能將圍繞資金價格展開，由此使競爭發(fā)生質(zhì)的變化，進入新的層次。

與此同時，為搶占市場份額，大型銀行會動用利率定價權(quán)提高存款利率，同時降低貸款利率，存貸款利率出現(xiàn)逆向走勢。而中小銀行作為價格追隨者，只能被迫跟進甚至要更加激進才能保持市場份額，從而進一步降低利差水平。因此，相對于大型商業(yè)銀行，中小銀行由于規(guī)模小、資本實力弱、收入渠道窄、議價能力弱以及風(fēng)險管理能力不足等原因，受到利率市場化改革的沖擊可能要大于大型銀行。

三、國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的途徑探討

國內(nèi)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)增長方式，就是要改變傳統(tǒng)的以規(guī)模擴張為核心的增長模式，降低資本消耗，重構(gòu)盈利模式，以盡可能少的資本占用推動盡可能多的業(yè)務(wù)，促進增長方式由外延粗放型增長向內(nèi)涵集約型增長轉(zhuǎn)變。

（1）調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，布局中間業(yè)務(wù)

傳統(tǒng)的存貸利差收入是銀行發(fā)揮金融中介職能所產(chǎn)生的有風(fēng)險收入；而中間業(yè)務(wù)收入是銀行為客戶提供金融服務(wù)所獲得的無風(fēng)險收入，即無本金損失的經(jīng)營收入，它是銀行分散主營業(yè)務(wù)風(fēng)險的重要方式。中間業(yè)務(wù)早已成為歐美國家銀行業(yè)的重要利潤來源，20世紀80年代初期美國銀行業(yè)的非利息收入約占總營業(yè)收入的20%，到2004年這一比例己接近45%。非利差收入同銀行的優(yōu)秀程度和發(fā)展水平呈正相關(guān)關(guān)系，中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平已成為評價銀行好壞的重要標準。

國內(nèi)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，同放緩的凈利潤增速相比，2013年上半年銀行的手續(xù)費收入已經(jīng)進入增長快車道，16家上市銀行手續(xù)費及傭金凈收入共計達到3221億元，比去年同期增加約730億元，除五大行和南京銀行之外，其他10家銀行的手續(xù)費及傭金收入同比增幅在40%以上。其中，招商銀行的手續(xù)費收入在營收中占比上升至25.94%。中間業(yè)務(wù)的擴張一般不增加銀行風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模，基本不承擔(dān)信用風(fēng)險和利率風(fēng)險，用于覆蓋非預(yù)期損失的經(jīng)濟資本占用少，風(fēng)險扣除低，盈利能力強。相對于傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)的覆蓋面廣，具有產(chǎn)品差異性大、價格敏感度低、復(fù)制難度高和增長潛力大等優(yōu)勢。因此，大力拓展中間業(yè)務(wù)，可以有效緩解銀行規(guī)模擴張和資本短缺的瓶頸約束，有效促進銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)和盈利模式的轉(zhuǎn)變。

大型國有商業(yè)銀行在發(fā)展中間業(yè)務(wù)時應(yīng)發(fā)揮自身優(yōu)勢，以密集的營業(yè)網(wǎng)點、豐富的客戶資源以及堅實的技術(shù)支撐迅速做大做強。中小銀行沒有國有銀行的先天優(yōu)勢，因此在發(fā)展中間業(yè)務(wù)時應(yīng)另辟蹊徑，在服務(wù)質(zhì)量、宣傳方式、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面下功夫，進行差異化競爭。此外，當(dāng)前以代收代付為主的傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)已形成規(guī)模，應(yīng)進一步完善結(jié)算支付體系，開發(fā)高層次的中間業(yè)務(wù)，逐步進入交易性的以金融衍生工具為主的市場，發(fā)展具有知識密集型、技術(shù)密集型的中間業(yè)務(wù)。

（2）調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，力拓零售業(yè)務(wù)

零售業(yè)務(wù)是面向個人、家庭、小微企業(yè)等對象提供的金融服務(wù)，主要包括儲蓄存款、個人匯兌結(jié)算、個人理財、銀行卡、消費信貸、小企業(yè)貸款、私人銀行等多種業(yè)務(wù)。零售銀行業(yè)務(wù)的重要性日益提高是當(dāng)代國際銀行業(yè)發(fā)展中的一個顯著特征。當(dāng)前發(fā)達國家商業(yè)銀行的零售銀行業(yè)務(wù)比重一般在50%以上，例如在2000年花旗銀行的零售業(yè)務(wù)收入占總收入的比重約為60%。

零售業(yè)務(wù)具有以下特點和優(yōu)越性：①穩(wěn)定性。零售業(yè)務(wù)的主體是個人，盡管單筆金額小，但客戶數(shù)量眾多且相互獨立，具備高度的風(fēng)險分散特征，而且個人行為特征在統(tǒng)計學(xué)意義上是可預(yù)測的。因此，零售業(yè)務(wù)具備低資本消耗的特點，一定的資本可以推動更大的零售業(yè)務(wù)規(guī)模，是有效應(yīng)對資本約束的選擇。②盈利性。雖然管理成本較高，但銀行在小客戶面前具有更強的議價能力，隨著新技術(shù)在零售業(yè)務(wù)中的運用，其成本也會逐漸降低；客戶分布廣泛，容易擴大業(yè)務(wù)覆蓋面，獲取更多交叉銷售的機會，綜合收益較高；由于其分散化特點，風(fēng)險成本扣除低，具有較強的溢價能力；此外，以零售業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的銀行中間業(yè)務(wù)大多實行固定費率制，能夠帶來穩(wěn)定的收入。③多樣性。零售業(yè)務(wù)包括負債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，各業(yè)務(wù)之間相互關(guān)聯(lián)、相互依存，既可以為同一個客戶提供多種產(chǎn)品和服務(wù)，也可以為不同的客戶提供不同的產(chǎn)品和服務(wù)，渠道具有多樣性。

當(dāng)前國內(nèi)的零售銀行業(yè)務(wù)正處于快速發(fā)展時期，業(yè)務(wù)量快速增長，但利潤貢獻率卻普遍偏低。商業(yè)銀行應(yīng)控制零售業(yè)務(wù)的成本，通過推廣自助服務(wù)和電子銀行、簡化柜面業(yè)務(wù)流程，將網(wǎng)點資源和人力資源從繁瑣的業(yè)務(wù)辦理中釋放出來，轉(zhuǎn)而服務(wù)于優(yōu)質(zhì)客戶，創(chuàng)造更大的價值。從業(yè)務(wù)分類上看，房貸在零售業(yè)務(wù)中的占比普遍過高，應(yīng)趁國家擴大內(nèi)需之機，拓展汽車貸款、大額消費品貸款等業(yè)務(wù)市場。除個人貸款以外，小微企業(yè)貸款也是零售業(yè)務(wù)的重要組成部分，利率市場化后，收益較高的小微企業(yè)貸款將扮演更重要的角色。

（3）調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，深耕小企業(yè)市場

數(shù)據(jù)顯示，小企業(yè)在全國工商登記的法人中占比超過80%，已成為中國經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎。近年來國家在扶持小企業(yè)發(fā)展方面給予了許多政策傾斜，同時為應(yīng)對資本約束、金融脫媒和利率市場化，商業(yè)銀行應(yīng)將小企業(yè)業(yè)務(wù)作為擴大客戶基礎(chǔ)、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)予以積極發(fā)展。

由于小企業(yè)具有規(guī)模小、生命周期短，信息透明度低、經(jīng)營不規(guī)范等特點，因而在傳統(tǒng)上被認為是風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。然而，按照現(xiàn)代商業(yè)銀行的經(jīng)營理念，小企業(yè)業(yè)務(wù)具有以下優(yōu)勢：①客戶分布廣泛，風(fēng)險集中度低。小企業(yè)單個客戶風(fēng)險敞口在銀行的整個資產(chǎn)組合中占比小，符合組合管理中的風(fēng)險分散原則。②小企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)簡單、資金鏈條清晰，融資需求以金額較小的短期流動資金為主，信貸風(fēng)險的暴露較為充分，累積信貸風(fēng)險的可能性較小，一般不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。③業(yè)務(wù)風(fēng)險溢價能力高。銀行對小企業(yè)在融資價格方面有較大的主動權(quán)和議價空間，利率通常上浮且可附加條件，同時還能帶動收費業(yè)務(wù)的捆綁銷售，因此獲利空間較大。④小企業(yè)市場不易被代替。隨著金融脫媒的深化，大型企業(yè)的長短期貸款需求都會有所下降，相對而言小企業(yè)融資渠道較少，短期內(nèi)沒有其他產(chǎn)品可以滿足小企業(yè)的信貸需求。

德勤在今年5月發(fā)布的《2013年中國銀行業(yè)十大趨勢與展望》中提到，大部分銀行多以單純的信貸和人員等資源投入去推動小微業(yè)務(wù)，較少在運營體系、業(yè)務(wù)模式等內(nèi)部能力方面加以強化，而單純資源投入產(chǎn)生的推動力會越來越小，難以保證小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的長久之勢。因此，為確保小企業(yè)業(yè)務(wù)的精準、統(tǒng)一、高效，同時確保能以相對較低的成本大范圍地服務(wù)更多的小企業(yè)，銀行應(yīng)將產(chǎn)品、服務(wù)、信貸審批以及流程進行標準化，做到“對內(nèi)標準化”；此外，小企業(yè)雖然規(guī)模較小，但情況各異、需求多樣，個性化的產(chǎn)品和服務(wù)至關(guān)重要，銀行對每個小企業(yè)的產(chǎn)品應(yīng)量身定做，為其提供靈活的服務(wù)方案，做到“對外個性化”。在業(yè)務(wù)模式上，除當(dāng)前常見的短期流動資金貸款，還應(yīng)提供包括供應(yīng)鏈金融在內(nèi)的差異化產(chǎn)品以及中長期的固定資產(chǎn)投入的貸款，比如支持小企業(yè)進行技術(shù)改造和產(chǎn)能升級的設(shè)備貸款產(chǎn)品，進一步豐富產(chǎn)品線。

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