利率市場化對城市商業(yè)銀行盈利模式的影響及對策

摘要：自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。本文從利率市場化逐步推進(jìn)的背景入手，從正面影響和負(fù)面影響兩方面分析這一變化對于商業(yè)銀行中綜合實力相對較弱的城市商業(yè)銀行的影響，然后針對城市商業(yè)銀行的特點提出相應(yīng)的應(yīng)對策略，以更好的幫助其規(guī)避風(fēng)險，抓住機(jī)遇。

關(guān)鍵詞：利率市場化；城市商業(yè)銀行；盈利模式

利率市場化指市場利率由市場資金供求關(guān)系決定，中央銀行對商業(yè)銀行利率的控制放松，將利率的決定權(quán)交給市場，但可以適當(dāng)進(jìn)行宏觀調(diào)控。市場主體可以根據(jù)不同金融交易的特征在市場利率的基礎(chǔ)上自主決定利率。近年來，我國不斷推動金融對外開放，拓展金融業(yè)務(wù)，加快金融創(chuàng)新步伐。在這樣的大趨勢下，利率市場化已經(jīng)成為必然要求。利率市場化過程中，各種金融產(chǎn)品定價逐步放開，商業(yè)銀行風(fēng)險管理體制和定價機(jī)制也隨之逐漸成熟。

自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。在這樣的大背景下，城市商業(yè)銀行由于規(guī)模小，資金量少，在技術(shù)、體制、人才等方面實力不及大型商業(yè)銀行，可能會受到較大的沖擊。因此，需要分析在目前的大背景下，利率市場化對商業(yè)銀行盈利模式的影響，進(jìn)而有針對性的提出相應(yīng)的應(yīng)對策略，促進(jìn)城市商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型，提升城市商業(yè)銀行應(yīng)對風(fēng)險的能力，提高盈利能力。

一、城市商業(yè)銀行盈利模式分析

1997 年，我國成立了第一家城市商業(yè)銀行，至今為止，經(jīng)過16年的發(fā)展，城市商業(yè)銀行堅持不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)。目前，其經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展質(zhì)量逐年提升，成為我國商業(yè)銀行的一支重要力量。以總部在西安的X城市商業(yè)銀行為例，該銀行2011和2012年主營業(yè)務(wù)收入和營業(yè)利潤構(gòu)成情況如下表：

如上表可以看出，X銀行2011年和2012年中間業(yè)務(wù)發(fā)展較快，無論是絕對值還是占比均呈上升之勢；但貸款業(yè)務(wù)和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)收入仍是營業(yè)凈收入的主要構(gòu)成部分，2012年底占比57.15%，以傳統(tǒng)存貸利差收入作為其主要收入來源的盈利格局未有根本性的改觀。

二、利率市場化對城市商業(yè)銀行盈利模式的影響

目前，我國銀行業(yè)收入中來源于存貸利差的部分占到80%以上，其中城市商業(yè)銀行的利差收入與其他銀行相比占比也較高。全面利率市場化后，銀行之間的競爭更為激烈，使得銀行利差空間受到壓縮。

利率市場化使得中央銀行的貨幣政策傳導(dǎo)更加有效率。在較短的時間內(nèi)，通過對基準(zhǔn)利率的調(diào)整，央行可以強(qiáng)有力的影響商業(yè)銀行存貸款利率和貨幣市場利率。根據(jù)貨幣市場利率情況，商業(yè)銀行確定存貸款利率，該利率水平基本上依賴于央行基準(zhǔn)利率變動。有研究表明，利率市場化后，當(dāng)央行利率和貨幣市場利率變動時，商業(yè)銀行存貸款利率通常在一至七天內(nèi)對其做出充分的響應(yīng)，由此可見，利率市場化后由于利率敏感性增大，更有利于央行的貨幣政策傳導(dǎo)。

（一）利率市場化給城市商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇

1、有利于銀行商業(yè)化改革

利率市場化后，根據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營的需要，商業(yè)銀行可自主決定提高或降低利率。在這樣的條件下，銀行將不須惜貸，對于預(yù)期風(fēng)險較大的企業(yè)，可以將貸款利率調(diào)高，獲得較高的風(fēng)險溢價，對于預(yù)期風(fēng)險低的企業(yè)，可適當(dāng)采用優(yōu)惠利率，以最大可能吸引該類客戶。這樣，銀行可以將貸款利率和客戶預(yù)期風(fēng)險掛鉤，加大了銀行的自主權(quán)。

2、有利于城市商業(yè)銀行開辟新業(yè)務(wù)

城市商業(yè)銀行對利差收入為主的存貸款業(yè)務(wù)的依賴程度較高，而中間業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)、個人業(yè)務(wù)等新興業(yè)務(wù)收入占總收入的比重較低。利率市場化以后，由于利差縮小，以利差為主的存貸款業(yè)務(wù)將受到較大沖擊，銀行的傳統(tǒng)盈利模式將無以為繼，因此在這樣的壓力下，城市商業(yè)銀行必然會加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的步伐，大力發(fā)展新興業(yè)務(wù)，如中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等，尋找新的利潤來源。

3、促使城市商業(yè)銀行加快金融創(chuàng)新

利率市場化條件下，城市商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險將增大，因此，城市商業(yè)需要通過金融創(chuàng)新，規(guī)避利率風(fēng)險，使資產(chǎn)保值增值。相較而言，大銀行在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面相對成熟度高，如發(fā)行貨幣市場存單、超級可轉(zhuǎn)讓存單、CD、小額儲蓄存款單等，進(jìn)行一系列持續(xù)有效的產(chǎn)品創(chuàng)新，同時兼營保險、證券等方面的金融業(yè)務(wù)。在利率市場化的機(jī)遇下，與大銀行競爭中，城市商業(yè)銀行必須在產(chǎn)品創(chuàng)新方面加快腳步，否則，就會在激烈的競爭中被對手淘汰。

4、有利于城市商業(yè)銀行發(fā)揮“地緣優(yōu)勢”

利率市場化后，城市商業(yè)銀行可以充分考慮資金供求狀況、市場利率變動及客戶信用差別等因素，同時考慮項目的預(yù)期收益、風(fēng)險偏好等因素，自主建立產(chǎn)品定價模型，實行差別化定價策略，使風(fēng)險與收益對稱，以此吸引客戶，增加存貸收益；同時有助于城市商業(yè)銀行充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，將產(chǎn)品定價與“地緣優(yōu)勢”結(jié)合起來，對地區(qū)性龍頭企業(yè)采用優(yōu)惠的低利率，以擴(kuò)大城市商業(yè)銀行在當(dāng)?shù)氐挠绊懥褪袌龇蓊~。

（二）利率市場化給城市商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

1、利率市場化使城市商業(yè)銀行面臨較大的利率風(fēng)險

利率市場化后，資金市場供求決定存貸款利率，利率變動更加頻繁并且難以預(yù)見，因此銀行的收益、成本也會隨之變得不穩(wěn)定，加大銀行的利率風(fēng)險。

首先，利率市場化后，為了爭取存款，銀行之間開始進(jìn)行直接的價格競爭，導(dǎo)致因資金流失而造成的流動性風(fēng)險。這方面大型銀行有著天然的優(yōu)勢，大型銀行在網(wǎng)點機(jī)構(gòu)、技術(shù)網(wǎng)絡(luò)、資金、品牌等方面都優(yōu)于城市商業(yè)銀行，會強(qiáng)有力的搶占市場份額，城市商業(yè)銀行將面臨部分資金的流失、流動性風(fēng)險上升的局面。再者，由于道德風(fēng)險和經(jīng)營機(jī)構(gòu)的逆向選擇，較高的貸款利率會使風(fēng)險低且收益率低的項目放棄貸款，而風(fēng)險高且收益高的項目則在較高的利潤回報率的驅(qū)使下愿意承擔(dān)高的貸款利率，從而市場中留下的都是風(fēng)險高的項目貸款，使得銀行的利率風(fēng)險增大。

利率市場化后，對于這種利率完全放開的經(jīng)營環(huán)境，商業(yè)銀行很難迅速適應(yīng)。在這種狀況下，商業(yè)銀行要保持原有的盈利水平，就必須在合理預(yù)期存貸利差變動的基礎(chǔ)上提前采取有效的應(yīng)對措施。

2、利率市場化導(dǎo)致商業(yè)銀行利差收窄，主營業(yè)務(wù)收入縮水

利率市場化后，不同期限、種類的存款利率水平可能會不同，變動幅度和方向也會不一致，但是在一定時期內(nèi)的總體趨勢將是存款利率水平上升，這是由于負(fù)利率背景下，存款增長放緩，由于存款利率的剛性化，導(dǎo)致存款利率幾乎不可能下調(diào)，銀行的融資成本因此而上升。而貸款利率在一定期間內(nèi)將呈現(xiàn)下行趨勢，這是因為現(xiàn)階段，大客戶貸款在城市商業(yè)銀行貸款中所占份額較高，而城市商業(yè)銀行對大客戶不具有較高的貸款定價話語權(quán)，因為，對這一部分貸款，貸款利率提高的可能性不大。而對于中小企業(yè)貸款，雖然具有較高的定價話語權(quán)，但是這部分貸款占比不高，對總體貸款定價影響不大。因此，在這種低息放貸、高息攬存的競爭局面下，銀行利差將會縮小，銀行的持續(xù)發(fā)展將面臨很大的壓力。麥肯錫金融機(jī)構(gòu)研究中心預(yù)測，隨著中國利率管制逐步放開，未來2～4年，中國銀行業(yè)平均利差水平將會較目前下降11%～27%。

3、與大銀行相比，中小銀行在競爭中處于相對劣勢地位

由于經(jīng)營管理能力不強(qiáng)，產(chǎn)品創(chuàng)新能力弱，資金實力較弱，面對利率市場化帶來的激烈競爭，一些中小銀行不惜高息吸收存款，同時高風(fēng)險放貸或者進(jìn)行金融投機(jī)交易（如將資金投向高風(fēng)險的地產(chǎn)和證券行業(yè)）以謀求高收益，結(jié)果由于貸款組合風(fēng)險過分集中，經(jīng)營不善，資金來源和運(yùn)用期限搭配不合理，造成存貸款利率倒掛，導(dǎo)致虧損甚至破產(chǎn)。

三、城市商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的主要舉措

（一）城市商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的近期策略

1.設(shè)立針對不同客戶需求的浮動利率管理方式

在充分考慮本行盈利能力總體狀況和資產(chǎn)規(guī)模的情況下確定全行貸款下浮下限和存款上浮上限。對于貸款利率，要根據(jù)客戶的信用等級，以往合作信用狀況以及客戶對銀行的貢獻(xiàn)度等因素劃分客戶等級，對于不同的等級確定差別化的貸款利率。對于存款利率，要時刻關(guān)注同業(yè)利率情況，根據(jù)不同客戶在同業(yè)的不同存款利率及時調(diào)整本行利率，確保存款利率在本行的浮動與同業(yè)相隨。

建立定價模型，分析現(xiàn)有存款客戶和貸款客戶的產(chǎn)業(yè)狀況、行業(yè)、利率、流動性、期限等因素，預(yù)測每筆業(yè)務(wù)的籌集成本、風(fēng)險成本、管理成本和利潤目標(biāo)，并以即期存款利率的上浮情況確定每筆貸款業(yè)務(wù)利率上浮的參考值。之后對實施后的效果進(jìn)行后續(xù)評價、跟蹤，實現(xiàn)事前、事中、事后全流程動態(tài)化管理。

2.建立利率浮動快速反應(yīng)機(jī)制

五大國有銀行將利率決定權(quán)下放到二級分行，全國性股份制商業(yè)銀行將利率決定權(quán)交給一級分行，各分行每周向總行匯報執(zhí)行情況。對于城市商業(yè)銀行，總行決定利率浮動，對于農(nóng)村信用社則由地市級聯(lián)社決定。

分行每周分析上周存貸款利率情況，并對本周全行存貸款利率浮動策略提出建議。同時建立逐日盯市機(jī)制，組織專員負(fù)責(zé)，每晚分析匯總同業(yè)利率變化情況，結(jié)合分行會議的指導(dǎo)性意見，提出本行存貸款利率浮動建議，報分管領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)。之后通過利率自動化系統(tǒng)發(fā)布，在營業(yè)網(wǎng)點營業(yè)前一個小時內(nèi)通知各經(jīng)營機(jī)構(gòu)、放款部門執(zhí)行。

3.拓寬收入來源，擴(kuò)大非利差收入占比

（1）發(fā)展信托融資業(yè)務(wù)，積極推動中小企業(yè)信托融資業(yè)務(wù)，發(fā)展有潛力的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)。開發(fā)信托貸款類產(chǎn)品、現(xiàn)金選擇權(quán)產(chǎn)品、股權(quán)投資類產(chǎn)品和股權(quán)質(zhì)押類產(chǎn)品。大力發(fā)展銀信合作，拓展新的業(yè)務(wù)模式和交易結(jié)構(gòu)，在合規(guī)的基礎(chǔ)上將投資銀行業(yè)務(wù)資產(chǎn)池規(guī)模做大，運(yùn)用信托融資為優(yōu)質(zhì)客戶提供融資支持，以此穩(wěn)定和營銷重要的客戶。

（2）積極開發(fā)債務(wù)融資工具主承銷、分承銷項目，包括短期融資券項目、超短期融資券項目、私募債和并購項目，票據(jù)中期票據(jù)項目。大力發(fā)展一些不占用銀行自身資金且不受利率波動影響的的表外業(yè)務(wù)或中間業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)包括國際業(yè)務(wù)、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)、金融市場業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、財富管理業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、理財及理財咨詢業(yè)務(wù)、承諾業(yè)務(wù)和金融衍生品交易類業(yè)務(wù)等。通過發(fā)展這些業(yè)務(wù)改變商業(yè)銀行的利潤來源結(jié)構(gòu)。

（3）發(fā)展銀證三方存管業(yè)務(wù)。銀行與證券公司法人簽署銀證三方合作協(xié)議并上線運(yùn)行。這種業(yè)務(wù)方式在穩(wěn)定銀行高端個人客戶的重要方面起到很大的作用，這種方式派生的同業(yè)存款和儲蓄存款也較多。在為機(jī)構(gòu)客戶和高端個人客戶提供證券資金結(jié)算商服務(wù)的過程中增加銀行存款。

（4）發(fā)展理財業(yè)務(wù)。實現(xiàn)理財資金來源結(jié)構(gòu)多元化，通過加強(qiáng)銀信、銀銀、銀證、銀保、銀財?shù)韧瑯I(yè)合作調(diào)整理財資金來源結(jié)構(gòu)。這樣，由于機(jī)構(gòu)客戶在理財來源中的比重提高，理財資金不會過于集中于同業(yè)客戶，使得來源于企業(yè)機(jī)構(gòu)、同業(yè)機(jī)構(gòu)、個人的資金占比合理，減少發(fā)生流動性風(fēng)險的可能性。

4.優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低營業(yè)成本

要實現(xiàn)銀行利潤的穩(wěn)定增加，除了擴(kuò)大收入來源渠道，還必須同時優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低營業(yè)成本。目前，城市商業(yè)銀行的資金成本相對較高，主要是因為城市商業(yè)銀行的資金來源主要是存款。因此，需要主動加強(qiáng)對負(fù)債的管理，拓寬資金來源渠道，合理降低資金成本。通過加強(qiáng)與證券公司、信托投資公司、保險公司、信用社、農(nóng)發(fā)行等同業(yè)合作，廣泛開展現(xiàn)金代理、、代收代付、資金結(jié)算、資金存放等業(yè)務(wù)。同時積極開拓與小額貸款公司、擔(dān)保公司、創(chuàng)投、風(fēng)投等新興領(lǐng)域的合作，增加同業(yè)存款。另外，可以主動從金融市場借入成本較低的資金，如通過發(fā)行金融債券、CDS、回購協(xié)議等債務(wù)工具。通過這些方式，降低內(nèi)部營業(yè)成本同時可以減輕對儲蓄存款、企業(yè)存款的依賴，緩解息差收窄對銀行利潤造成的負(fù)面影響。

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