普惠金融緩解中小企業融資約束的路徑分析

史烘堃

（南陽師范學院 河南南陽 473061）

1 引言

中小企業是經濟和社會發展的重要支撐和力量載體，激發中小企業活力就是激發社會生產力。關于中小企業，有個“6789”的說法，即對GDP貢獻率高達60%以上，吸納了70%以上的農村轉移勞動力，提供了80%的城鎮就業崗位及90%的新增就業。中小企業的艱難處境，與其重要性形成了鮮明對比。長期以來，由于信息不對稱、企業自身經營管理狀況及宏觀體制環境等諸多因素，中小企業普遍融資難，具體表現為金融資源供給無法滿足中小企業的需求，由此產生了“麥克米倫缺口”，這個缺口給中小企業的經營和發展帶來了不同程度的阻礙[1]。

普惠金融以其獨有的包容性與非歧視性，旨在為社會低收入者和弱勢群體提供金融服務，營造平等、便利的融資環境，激發中小企業活力。隨著互聯網信息技術帶來的便利性，普惠金融數字化程度加深，以數字促進金融的普惠性。新冠疫情這一“黑天鵝”，對中小企業造成了巨大的沖擊，中小企業本身抗風險能力較弱，銀行出于防范自身風險的需要，在新增企業授信時更加關注企業實際經營生產情況，因此對金融貸款的發放更加謹慎，不少中小企業面臨資金緊張、成本上升、需求萎縮等重重壓力。

近年來，隨著普惠金融的發展，一定程度上緩解了中小企業所面臨的融資問題，但在實際運用中，由于信息不對稱、金融排斥、交易費用等原因，中小企業獲得的金融資源依然十分有限，造成雖有普惠金融之名，但并未實現金融普惠之實，中小企業仍然面臨著融資難、融資貴的問題。如何最大化發揮普惠金融的優勢，助力中小企業煥發活力，是目前迫切需要研究的重要課題。

2 普惠金融支持中小企業融資的機理分析

2.1 普惠金融可以減少信息不對稱

貝多廣的“金字塔”理論顯示，眾多銀行等金融機構為處于塔頂的少量大型企業提供金融服務，而位于塔底的眾多中小微企業獲得的金融服務十分有限。出現這種現象的關鍵原因是信息不對稱，由于中小企業本身財務制度不健全、財務可持續能力低、缺乏抵質押物等，很難從銀行等金融機構獲得信貸服務，銀行等金融機構也很難給中小企業進行信貸定價，更為普遍的是存在“畏貸”現象。一方面，普惠金融立足于為社會各階層提供機會平等的金融服務，通過大數據獲得企業注冊信息、企業資質、企業社會行為及企業行政處罰等信息，判斷企業營運情況，進而為企業提供信貸；另一方面，通過數字普惠金融平臺，中小企業能夠快速匹配合適的金融服務產品，打破了傳統借貸信息壁壘，提高了融資效率。

2.2 普惠金融可以緩解金融排斥

金融排斥理論認為，由于地理、條件、評估、自我、價格、營銷這六個原因使得部分群體的金融服務需求無法滿足。具體來講，地理方面，金融機構的網點分布不均衡；條件指的是金融機構設置較多的貸款條件；評估方面，金融機構在風險評估上提高門檻；自我方面，客戶局限于自身知識水平、思想意識等放棄金融服務；價格排斥是獲得金融服務的價格超過了可承受范圍；營銷方面，部分金融需求者不在金融機構的營銷范圍內[2]。基于金融排斥理論，中小企業難以通過正規渠道獲得金融服務，在金融市場上遭受金融排斥的現象十分普遍。而普惠金融強調社會群體享有公平的金融資源，普惠金融的普惠性、全面性決定了其更多關注傳統金融難以覆蓋的中小企業等弱勢群體，并為中小企業提供全面的、多元化的金融服務，從而有效緩解金融排斥現象。

2.3 普惠金融可以有效平衡信貸配給

信貸配給理論源自亞當·斯密的《國富論》，成熟于20世紀70年代，即信貸是一種稀缺資源，由于貸款的需求遠超信貸的供給，因此導致很大一部分貸款人被排除在信貸市場之外。銀行為減少信息不對稱帶來的道德風險和逆向選擇，一方面，設置較高門檻滿足優質企業的貸款需求，而中小企業由于資質不佳被排除在外[3]；另一方面，在現行的利率水平下，還款能力強的企業能夠獲得貸款，而還款能力弱的企業難以負擔，進而被排除在外。這就導致越優質的企業得到的貸款資源越多，資質較差的中小企業則難以滿足貸款需求。解決信貸配給不平衡需要政府干預市場，即推行普惠金融，使銀行改變傳統的信貸方式，通過數字技術獲取中小企業的資質信息，進行多維度分析，給予中小企業適當的利率水平，以滿足中小企業的資金需求并充分考慮其還款能力[4]。

3 普惠金融對中小企業融資支持現狀

3.1 中小企業融資渠道單一、融資難、融資貴

中小企業的融資渠道主要以自籌資金和銀行貸款為主，融資渠道十分單一。雖然普惠金融的發展給中小企業的融資帶來了很大的突破，但中小企業融資難、融資貴的問題依然存在。一方面，中小企業由于自身經營不規范、經營風險較高等很難通過銀行貸款審批，即便部分企業符合銀行貸款條件，也會面臨貸款額度不足、審批流程復雜和融資成本較高等問題；另一方面，目前普惠金融對中小企業的支持品種匱乏、單一，覆蓋范圍和深度都不足，難以滿足中小企業個性化、多樣化的金融需求。

3.2 數字普惠金融發展不平衡

數字普惠金融主要通過大數據、云計算等一系列數字技術促進信息共享，實現普惠金融服務對象的精準性，拓寬普惠金融的服務主體，已成為普惠金融發展的主流。我國數字普惠金融東中西部發展不平衡，數字普惠金融的使用深度差距較大，覆蓋廣度不足，但普惠金融數字化程度差異相對較小，這說明數字技術的發展相對平衡，但在使用和普及上存在一定差距(見表1)。

表1 東中西部數字普惠金融指數

3.3 銀行在發展普惠金融上面臨較多困難

制約銀行發展普惠金融支持中小企業的因素較多，主要表現在：一是銀行吸儲成本增加，提高了企業的融資成本，這主要是因為互聯網金融的競爭分流使得銀行存款付息率上升，以及銀行為吸儲不斷研發新的金融產品使得研發投入較多；二是銀行配套制度建設滯后，一方面是授信評級政策滯后，銀行的授信評級主要根據企業的還款能力來定，也就是企業的資產、抵押物、近三年財務狀況等，這與一些如人工智能等新興產業企業輕資產、經營時間短的現實情況相悖。另一方面銀行風控措施有限，主要方式是拍賣抵押物，而抵押物拍賣流程多、手續煩瑣；三是線上普惠金融服務出現糾紛中小企業難以維護自身利益，隨著普惠金融的數字化程度加深，很多普惠金融都是線上簽約，一旦中小企業違約，銀行通過線下向法院維權存在很多麻煩。

3.4 疫情和企業認知度不足增加了普惠金融對中小企業服務的難度

新冠疫情給經濟實體造成了很大的沖擊，企業盈利能力普遍下降，更有甚者關門倒閉，中小企業本身抗風險能力弱，疫情加劇了中小企業的風險，基于此，銀行出于風險防控的考慮，對中小企業的放貸更加謹慎，很大程度上減小了對中小企業的普惠力度。另外，中小企業對普惠金融的認知度不足，通過調查中小企業融資方式可見，大部分中小企業需首先考慮自籌資金以滿足生產經營需要，其次才考慮銀行融資，這是由于對金融政策了解不足，存在畏懼心理。

4 普惠金融解決中小企業融資難的路徑分析

4.1 構建中小企業信用體系，營造良好的社會信用環境

通過大數據構建中小企業信用評價體系，首先，搭建信息共享平臺，加快信用體系數字化進程。加大對大數據、云計算等數字信息技術的研發支持，突破信息壁壘，建立統一的信息標準，促進金融信息、政府信息、企業信息與征信系統共享互通；其次，整合企業信息，擴大征信覆蓋范圍。盡可能將所有中小企業都納入信用評價體系，廣泛收集企業信息，整合企業的信貸信息、稅務信息、資金流水、投資結算等營運數據信息，把企業法人代表的個人社會信用數據納入企業信用評價，并對企業進行動態跟蹤，將這些數據信息標準化，進而轉化為企業信用信息，打破中小企業信息不對稱；再次，加強對社會主體的誠信教育，強化企業誠信經營意識。堅守信用經營原則，營造誠信的良好環境；最后，將社會主體的失信行為納入信用考評并輔以懲戒措施。全面收集企業信用履行信息，一旦出現失信行為，便記錄在信用檔案上，伴隨終生；根據失信行為的嚴重程度劃分等級并給予相應懲罰，而且規定對失信行為的彌補時效，超過時效再追加滯后懲罰。

4.2 以數字普惠金融降低融資成本、提高融資效率

數字化普惠金融是普惠金融助力中小企業高質量發展的必由之路。中小企業需要的不只是金融服務，金融服務也不限于信貸融資，數字普惠金融可以破解中小企業信息不對稱這一難題，利用互聯網大數據、云計算等信息化技術推進普惠金融的數字化發展，以信息技術提高金融機構服務效率、豐富服務方式。除了融資成本，中小企業對融資的效率也十分敏感，很多地方政府搭建的中小企業融資共享平臺，融資期限仍要20天左右，企業仍需要提交大量證明材料，手續煩瑣，而利用大數據信息，銀行可快速獲得中小企業經營信息、法人信息等，據此可以快速評判企業的償債能力和意愿，這就提高了金融服務的效率，也大大便利了中小企業，從而為中小企業提供融資服務，助力其轉型升級，為中小企業的成長壯大提供長期支撐。

4.3 創新普惠金融服務方式

首先，在普惠金融產品的創新上，結合地方經濟特點、中小企業實況及產業特色，推出針對性的信貸產品。一方面，充分利用大數據信息技術，減少對抵押擔保的過度依賴，擴大信用貸款覆蓋面，根據不同企業設置不同標準，推出更具適應性的產品；另一方面，在風險防控的基礎上，開發完善無還本續貸、隨借隨還、循環貸款、供應鏈金融、債轉股、融資租賃等產品，不斷豐富針對中小企業的普惠金融服務。在產品的定價上實行精細化、差異化定價，金融機構結合自身風險、成本及客戶關系、貢獻度等，制定相應的定價模型，確定更具針對性、可承擔性的利率水平。

其次，在普惠金融模式的創新上，加強銀政、銀企、銀行之間的合作，開展銀團授信、銀保增信、政府補貼等，實現風險共擔、合作共贏，具體來說：由多家銀行共同為中小企業授信，增加授信的全面性，讓企業“能貸”，由保險公司承擔部分貸款風險，讓銀行“敢貸”，由政府出資為主、銀行捐資為輔成立中小企業融資專項資金，給予中小企業一定保費、利息補貼，為企業減負。

最后，在普惠金融服務的創新上，比如特殊時期尤其是新冠疫情期間，允許中小企業辦理貸款展期，主動為中小企業解困；簡化企業辦貸環節，鼓勵線上辦貸，給企業真正提供便利；建立中小企業融資服務“一條龍”，在中小企業成長的不同階段提供有階段性特點的融資服務、咨詢服務。

4.4 中小企業提升自身綜合實力，主動推進數字化轉型

打鐵還需自身硬，中小企業只有自身強大，才能從根本上增強金融機構的融資信心，同時也能減少金融機構的貸款損失，增強金融機構提供融資的熱情。具體來講，中小企業可從以下幾個方面提升自身綜合實力：一是誠信經營，遵紀守法，樹立優質的企業形象，把信用理念融入企業管理和員工培訓中；二是健全公司管理制度，規范財務賬務，可以通過引進專業的管理人才，讓企業規范合理經營，規劃安排企業資產，合理使用資金，避免資金鏈斷裂，保持財務的可持續性；三是借鑒學習優質中小企業的發展經驗和成功案例，并根據自身情況找到適合的發展路線；四是抓住普惠金融政策的紅利，主動與金融機構合作，建立良好的信任關系，增加金融機構提供融資的意愿。

5 結語

數字經濟時代下，中小企業不能再固守原有的經營管理方式，要主動利用數字技術這一契機，從生產加工、經營管理到銷售服務等整個營運流程都實行數字化管理，同時使這些數據信息對接金融、物流等數字平臺，方便有關方的信息采集及有效評估，形成數字普惠金融的應用生態。