基于價值鏈的企業財務戰略分析

江蘇維娜時裝有限公司 陳剛

現代企業之間的競爭越來越激烈，隨著社會經濟的不斷發展，激烈的競爭也從單個的企業競爭擴展到了價值鏈之間的競爭。具體表現為，企業在進行財務管理活動價值目標定位時由原本的尋求企業的利潤最大化轉變為尋求企業的價值最大化，所有的研究基準點都定位于價值之上，而價值則存在于現實的價值鏈之中。

1 價值鏈理論與企業財務管理解讀

1.1 現代價值鏈理論闡述

價值鏈理論產生于美國，由邁克爾·波特提出，其認為價值鏈是各種活動的一個集合，其中包括企業的設計、產品的生產、產品的銷售、產品交貨等關鍵性環節。企業之間的價值鏈競爭來源于各企業內部不同的價值鏈程序，因此，制定出科學有效的價值鏈能夠為競爭活動贏得先機。價值鏈所涵蓋的范圍非常廣泛，從企業獲得了將要使用的原材料開始便有所涉及，直到企業開始進行生產，耗費時間、金錢、技術、勞動成本，到最后獲得收益的所有環節，都是屬于價值鏈的范疇。價值鏈的提出標志著管理方式的革命性改變。

1.2 企業財務管理與價值鏈理論的關系解讀

所有的理論制度都不是孤立存在的，這其中當然包括價值鏈理論。它是管理學幾十年以來所提出的最重要的制度理論之一，所以同財務管理也會存在某些聯系。價值鏈理論不僅為財務管理注入了新的管理模式，同時也能作為財務管理進行評價分析時所利用的標準或工具。

財務管理是一個全方位的管理概念，不僅對財務進行分析，更重要的是對企業在運營過程中的各個環節都進行把握，并尋找最優的發展路徑，以此來實現價值的最大化。近年來替代利潤管理而出現的價值管理模式意在為客戶創造最大價值，讓客戶感受到企業的誠摯，對外樹立起良好的企業形象，最終在競爭中處于優勢地位。但是在為客戶創造最大的價值時，需要協調供應商以及生產技術等環節，只有在這些環節中降低企業的成本，才能盡可能地讓利于客戶。所以能夠實現價值管理的核心在于實現企業自身的內部價值管理。此時的價值鏈便會產生作用，它能夠協調企業生產銷售的各個環節，將價值發揮到最大化，它的應用是企業新型的財務管理模式的應用。

企業過去在分析財務價值的時候基本上只針對各項數據指標來作出判斷，比如凈資產報酬率、市盈率、投資回報率等等。這些數據僅局限于短期的利潤額，對于未來發展戰略和實現可持續性的增長來說基本無法直接地憑此做出判斷。而將價值鏈作為分析的工具將會產生奇特的效果，它能夠判斷和分析企業哪些活動以及環節是具備價值的，能夠為準確定位企業的發展戰略以及內部資源的分配模式提供很好的依據。

1.3 基于價值鏈理論的企業財務戰略

基于價值鏈理論的企業財務戰略與傳統的企業財務戰略是不同的，傳統的企業財務戰略主要是為了追求企業最終收益的最大化，雖然能夠適應社會發展與競爭的規律，但長久看來不是最佳的戰略目標。因為這樣單一的利潤追求會忽視掉與其他相關利益體之間的關系，甚至會為了短期的盈利能力的提升而犧牲掉所有價值鏈上的產業。這樣的發展戰略思想僅能夠滿足短期內的收益目標，無法促進可持續性的發展。

基于價值鏈理論的企業財務戰略制定的出發點是集中于客戶群的身上，即客戶的需求是什么，該戰略均會考慮進去。因為價值鏈理論認為，在為客戶實現了真正的價值需求的同時也會幫助企業尋找到自身的價值定位，最終能夠提升在市場當中的競爭力。另外，該項財務戰略的發展基礎與企業的核心競爭力相關，企業如果具備較強的核心競爭力，其在資源配置上便具有先天的優勢，能夠顯著地降低在各個價值鏈環節中所耗費的成本，從而更好地為客戶帶去價值。最后，本文經過分析認為該項財務戰略的特征非常顯著，它是以客戶為中心，將客戶的價值導向作為企業制定戰略的出發點，此外聯系周圍的所有利益體而最大程度上實現共贏。

2 基于價值鏈的企業財務戰略理論與方法

2.1 基于價值鏈的企業財務戰略目標分析

在價值鏈影響之下的企業財務戰略目標都在于滿足客戶的需求。給客戶創造更多更大的價值是企業生存的基礎也是企業生存的目標。客戶能夠帶來收入、利潤，并且這樣的收入、利潤是長期的。企業的價值來源于客戶需求價值以及自身產品的價值，因為只有企業生產的產品滿足了客戶的需求，企業自身的價值才能夠得到體現。

擁有價值鏈的企業是能夠不斷地為客戶創造價值的企業，它的內部價值結構也必然會根據客戶價值結構的變化而不斷發生變化，它的價值的實現也只能根據客戶需求價值的實現而實現。企業為客戶提供的服務或者產品，以及提供的效率，客戶的滿意程度等因素決定了企業自身價值的大小。所以基于價值鏈下的企業的財務戰略的根本目標必定是在為客戶創造價值的同時實現自身的價值最大化。

在當今的管理學界以及現實的企業管理過程當中，企業價值最大化已經成為非常普遍的戰略目標，雖然仍有部分的企業以利潤最大化來制定遠期的發展戰略，這樣的戰略制定依據主要是對企業目前的獲得利益的能力進行分析。它的弊端是企業的關鍵目標是為了獲得利潤，當市場環境發生變化，其戰略未產生效果時往往會使企業陷入囹圄，它也會缺乏不斷創新的內部動力，最終慢慢地落后于正在變化中的市場需求，不能夠實現行業之間的優勢競爭。而從另一方面來看，企業的戰略如果著眼于客戶的需求價值，便會在市場需求發生變化的時候第一時間進行改變，會更迅速地迎合市場的導向，能夠不斷地實現創新，從而在長期的競爭當中處于優勢地位。

為了能夠提升客戶的需求價值而最終實現企業價值的最大化，企業在日常的戰略中應當注意以下兩個關鍵點。其一是注重相關核心能力的管理工作，這樣的核心能力能夠在任何環節以客戶為中心，為客戶實現需求價值。其二便是規范相應的業務流程，該業務流程是以客戶為中心的，并且涵蓋全局范圍內所有涉及服務客戶的關鍵環節。這些業務流程的環節都應當達到最優的狀態，它們能夠最快、最有效地滿足客戶的需求，減少相關成本。

2.2 基于價值鏈的企業財務戰略原則

價值鏈之下的企業財務戰略的原則主要包括以下兩點。首先，客戶價值導向的原則。這一原則的思想基礎是以客戶為企業活動的中心。過去的價值鏈主要是先進行產品的生產以及營銷，最后到達客戶的手中而實現價值。而現階段的價值鏈理論是指先產生客戶的需求，而后企業再根據市場需求作出反應，進行產品的定位再投入到現實的生產當中。二者是完全相反的兩個體系，這也是兩者的本質區別。所以為了制定出更好的財務戰略，基準點便是把握好客戶需求導向。假使企業不能夠徹底地滿足客戶需求，客戶便會尋求其他能夠滿足其需求的供應商，企業最終也會逐漸因此而發展緩慢，甚至破產。

其次，實現互利共贏的原則。如今的市場正朝著精細化、專業化的方向發展，行業之間的分工也在不斷地加強。大部分的企業都是在保持自身核心業務板塊生產能力的情況下，從外部來進行資源的配置。共贏的原則便由此產生，企業之間不能還保持著傳統的競爭觀念，將所有的外部利益主體視作競爭對手，相反應當轉變觀念，注重外部價值鏈上價值的整合，并將效用其發揮到最大化，即注重上下游企業之間的相互配合與協調，從而將實現顧客需求價值視作該鏈條上所有主體的共同目標，構建起統一的共贏體系。此外，堅決不能為了短期的經濟利益而犧牲掉同一鏈條上其他主體的利益。

2.3 基于價值鏈的企業財務戰略分析與選擇

在對企業的價值鏈進行分析時，應重點關注以下的內容。首先要分析在價值鏈條之上的所有環節所耗費的成本以及還存在的資產。對企業各環節中的成本以及資產收入進行分析，可以清楚地把握到哪些環節的影響力大，哪些環節阻礙了企業價值最大化的實現，這些都可以直觀地反映出來。此外，該項分析方法還可以運用到競爭對手上，結合實際對自身的缺陷環節進行改良。其次還要分析企業各種價值是如何被創造出來的，這需要進行系統的分析，包括企業內部的價值鏈以及外部的價值鏈都應當綜合起來分析。最后，結合所有的數據還要分析在整個市場競爭中企業自身的優勢以及未來發展的潛力，該分析內容能夠為企業制定切實可行且長遠的發展戰略提供參考依據。

2.4 基于價值鏈的企業財務戰略運行機制

財務戰略的運作機制能夠保障戰略有效地實施，促進企業價值最大化的實現。在現實的企業管理當中，主要存在以下三種機制模式。首先便是激勵機制，該項機制的運作是針對企業的合作伙伴來設立的，主要可以從價格、訂單分配傾斜、商業信譽提倡、淘汰以及共同研發新技術幾個方面來開展激勵機制。其次是信任機制。信任是一切商業活動更好開展的基石，它可以減少企業在交易過程當中的成本，促進相互之間的合作。最后是信息共享的機制，企業外部與內部價值鏈的良好管理其實就是一個信息共享的過程。

3 結語

為了更好地實現企業的可持續性發展，價值鏈在企業財務戰略制定中的作用越發凸顯，以客戶價值為導向的先進理論最終將會成為企業間相互競爭的關鍵所在。

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