探析《高級財務管理》課程內容體系的構建

袁 玲，楊元貴，強 錦

（石河子大學 經濟與管理學院，新疆 石河子 832003）

在財務管理專業課程體系中，應該設置《高級財務管理學》課程，這是財務學界的一個基本共識。與財務原理或中級財務管理以公司制企業為分析對象,重點以融資、投資和股利分配為內容來介紹企業財務管理的一般性問題相對比較成熟、已有一定的系統性和完整性的范疇內容相比，對于高級財務管理的界定及該課程應該包括哪些內容，學者們的看法并不一致，導致現有的《高級財務管理》教材在內容上、理論基礎上相距甚遠，各高校在該課程內容選擇上也包羅萬象。筆者認為，不能單從《高級財務管理》一門課程來質疑其內容設置，應結合財務管理專業培養目標，就《高級財務管理》在整個專業課程體系的位置來探究其內容設置。因此，本文在搜集和整理我國重點綜合性大學和知名財經專業院校財務管理專業《高級財務管理》課程的設置尤其是內容設置的基礎上，從課程性質和教學目標出發，就我校《高級財務管理》課程內容體系的構建談一點粗淺的認識，以為課程教學改革做一些基礎性工作。

一、《高級財務管理》課程設置

各高校基于對財務管理專業培養目標定位的不同，《高級財務管理》課程在整個專業課程體系中的地位有所不同。通過搜集、查閱和整理重點綜合性大學和知名財經專業院校財務管理專業的培養方案，《高級財務管理》主要作為專業核心必修課程和專業選修課程兩種情況開設。

（一）作為專業核心課程開設

中國人民大學財務管理專業的培養目標定位為：培養掌握管理、經濟、財政、稅收、金融、法律和會計學等方面的基礎知識和具備企業財務管理能力的高級專門人才。基于培養專才的理念，《高級財務管理》作為專業主干課程——專業教育課在第七學期開設，課時為32學時，同學期還開設了48學時的專業教育課《跨國公司財務管理》（英文）及16學時的專業選修課《財務管理專題》。

南京大學財務管理專業基于學校統一規定的本科生大類培養、專業培養、多元培養三階段的培養模式，積極貫徹“學科建設與本科教學融通，通識教育與個性化培養融通，拓寬基礎與強化實踐融通，思維訓練與知識學習融通”四個融通的人才培養思路，在第三、第四學期分別開設了3個學分48學時的專業必修課《財務管理原理》、《中級財務管理》的基礎上，于第六學期開設了4個學分64學時的《高級財務管理》課程。

中南財經政法大學財務管理專業的培養方向定位為為大中型企業、事業單位和政府部門等單位或機構培養優秀的應用型、融通性的高級管理人才。基于此培養方向的要求，在第四學期開設了4學分64學時的專業必修課《財務管理學》，于第五學期開設了3學分48學時的專業必修課 《高級財務管理學》的同時，還開設了2學分32學時的專業選修課程《財務案例》。

此外，武漢大學將《高級財務管理》作為專業主干課程在第六學期設置了54學時。

（二）作為專業選修課程開設

廈門大學財務管理專業的培養目標是：培養具備會計、財經、稅務、法律和計算機等方面的知識和能力，掌握財務與金融的定性與定量分析方法，具有籌資、投資分析和財務控制能力，并具備較高英語水平與計算機的操作技能，掌握財務信息系統操作技能，熟悉我國企事業單位的會計準則和財務制度。基于通識教育的理念，及對學生專業能力方面的要求——掌握財務管理和金融等方面的基礎理論和基本知識，受到管理方法和技巧等方面獨立操作的基本訓練，具有分析和解決本專業相關實際問題的基本能力，廈門大學在第五學期開設了34學時的專業選修課 《財務管理案例分析》、《財務會計案例分析》，同時，在第六學期開設了34學時的專業選修課《高級財務管理》及《稅法案例分析》和《審計案例分析》。

此外，中山大學、上海財經大學的財務管理專業沒有開設《高級財務管理》課程。中山大學財務管理專業的培養目標確定為培養學生通曉會計核算方法，掌握財務分析原理，精通投融資理論，具備財務決策技能。因此，學校在第五學期開設了3學分54學時的學院平臺必修課程《財務管理》、《運作管理》后，在第七學期開設了3學分54學時的專業必修課程《公司財務》和2學分36學時的《投資項目評估》，及第八學期的學院平臺選修課程和專業選修課程 《風險管理》、《投資銀行管理》。上海財經大學的財務管理專業則在開設了專業核心課程《公司財務》（I、II）后，開設了專業選修課程《并購財務學》、《公司治理》。

二、《高級財務管理》課程的內容設置

如上文所述，基于人才培養目標側重點的不同，確定了專業課程體系的設置，進而決定了《高級財務管理》課程在各高校財務管理專業課程體系中的地位有所不同。考慮到與前期及后續課程的銜接，各高校《高級財務管理》課程的內容設置有所不同，主要有三類：以專題的形式敘述一些特殊的公司財務管理問題；基于中級財務管理框架體系，從投融資視角闡述財務管理的理論基礎與實證研究成果或是兩者的結合。

南京大學的《高級財務管理》分為公司治理、價值評估、增長管理、現金流管理、金融衍生品管理、行為財務管理六個知識模塊，主要講授公司治理的基本框架及問題；公司并購、資產重組中的財務運作；IPO的定價與折價；不同企業類型現金流戰略的選擇；套期及其在公司中應用的組織障礙；投資者、經理層非理性下的公司財務行為等相關問題，與該校在《中級財務管理》課程中要求學生在《財務管理原理》的基礎上掌握資本結構、融資、投資、營運資本、股利政策的具體方法與實際應用技巧有較大的區分，內容方面沒有交叉重復。

中南財經政法大學的《高級財務管理》課程內容包括兩方面，一是對《財務管理學》相關理論的深化，如投資組合理論、資本結構理論和期權財務理論；二是重點圍繞財務的最新實踐，以專題形式講授特殊環境或特殊事項的財務管理問題，如企業集團管理、跨國公司財務管理、財務風險管理和業績評價，等等。與《財務原理》或《中級財務管理》重疊的基本理論部分，主要側重于財務實證研究的前沿問題。

復旦大學的《高級財務管理》課程比較全面系統地講授了現代財務理論的基本框架，并對一些重要理論進行重點、深入的學習，要求學生能比較全面、系統地掌握現代財務管理的基本理論、基本方法。對高年級本科生來講，理論性較強，模型推導較多。內容主要有現代財務理論的基本框架，主要講授投資組合理論、資本結構理論、股利政策、資本資產定價模型、有效資本市場理論、期權定價理論等各種理論的發展軌跡；資本市場功能的經濟學考察，要求學生重點掌握費雪爾分離定理及其政策含義；有效資本市場理論，要求學生掌握信息價值與有效資本市場、理性預期與資本市場的有效性等。

此外，湖南大學《高級財務管理》課程主要是通過對財務管理特殊問題的理論與方法講解，搜集、整理國內外典型案例，如晉生公司的資本成本案例、“藍星清洗”配股融資案例、用友軟件的高現金股利政策案例、攀和資源公司的資本預算案例、國美電器公司的營運資金戰略案例、用EVA評估青島啤酒的并購效應案例等，結合相關理論分析進行的課程內容設置。

三、我校《高級財務管理》課程內容體系的構建及教學方式的探討

盡管諸多學者認為高級財務管理的“高級”界定不清晰，導致了高級財務管理教材及課程的內容設置不能系統化，但僅就課程而言，我們認為應結合專業培養目標，設置專業課程體系，在此基礎上，再確定《高級財務管理》的課程內容體系。

首先，基于培養在企業、非盈利組織從事財務、金融管理工作的應用型人才的目標，我們設定了財務管理專業主干課程教學課程體系，包括財務管理、高級財務管理、國際財務管理、財務基礎理論等課程。其次，根據主干課程的內容邊界和深淺程度，我們設定了如下課程培養目標：在《財務管理》教學中以公司制企業為分析對象,在持續經營的假設條件下，重點以融資、投資和股利分配為內容來介紹企業財務管理的一般性問題，注重對學生進行財務管理基本知識、基本技能的培養和訓練；在《國際財務管理》中主要強調跨國企業在財務管理領域的特殊風險與特殊問題；突破財務管理基本假設即單個公司制企業的主體假設、持續經營假設的內容放在《高級財務管理》中講授，同時，更加強調對學生應用財務管理知識解決實際問題能力的培養和訓練，在教學中緊扣中國資本市場現實，大量引入案例，在案例分析中提升學生的創造力。因此，在第五學期開設了3學分48學時的專業核心必修課程《財務管理》，在第六學期開設了2學分32學時的專業核心必修課程《高級財務管理》及2學分32學時的專業選修課程《財務基礎理論》。

在明確了課程培養目標后，在教學內容設計方面我們不但注意了教學內容的完整體系，還注意了與先行課程內容的聯系，在《高級財務管理》課程中對教學內容按“基礎理論”、“實務內容”、“案例分析”設為三個層次，一方面在課程授課外指定學生閱讀財務學領域的經典理論文獻，深化對《財務管理》課程中資本結構理論、投資組合理論的認識；另一方面圍繞財務學領域的最新實踐，通過引用經典案例剖析財務現象，以專題形式講授特殊環境或特殊事項的財務管理問題，具體授課內容分為六個模塊：模塊一，公司治理篇，講授在公司治理結構框架下的分層控制；模塊二，籌資運作篇，講授不同的融資方式對企業的資本結構，公司控制權的影響；模塊三，資本運作篇，講授并購、重組的形式，具體操作程序與政策要求；模塊四，企業集團財務管理，講授集權與分權的效果和集團財務控制方式；模塊五，業績評價，講授業績評價的理論，及如何根據上市公司的相關數據進行有效的業績評價，包括指標選擇與界定原理等。

同時，在“理論性與應用性并重”教學要旨的指導下，一方面，我們采用案例進行教學，通過啟發性、互動性教學，達到對學生的實際操作能力、從具體到一般的綜合能力、思維的敏銳預見等方面的訓練。另一方面，我們突出實訓教學。針對本課程各章的重點、難點，我們組織了相關的實驗材料，實驗一，代理沖突下資本收益分配的政策選擇——佛山照明的高現金股利分配政策分析；實驗二，公司并購——濟南鋼鐵將吸收合并萊鋼股份；實驗三，公司并購——X公司的并購績效分析；實驗四，財務預警——浙江海納的財務危機預警；實驗五，業績評價——夏新電子的綜合業績評價。通過實驗課程的設置有意識強化課程重點、難點部分的內容，使學生通過完成實驗任務，理解掌握相關知識，做到理論與實踐的有機結合。

總之，我們的最終目標是，在課程授課外指定學生閱讀各專題的經典理論文獻，引用經典案例深入剖析財務現象的同時，指導學生通過完成課程實驗報告，去自己體驗經典理論的實際應用，以提高理論學習與實際應用的結合。

（注：本文系石河子大學教育教學改革項目《“案例分析+任務驅動”在高級財務管理課程中的應用研究》的成果之一，項目編號：JG-2012-086；經濟管理學院教改立項《專業畢業（設計）論文創新研究》的成果之一，項目編號：JGJG-2010-07）

[1] 王秋霞.《高級財務管理》課程內容體系構建[J].商業會計，2011，（11）.

[2]戴娟萍.《高級財務管理》課程內容及其框架體系設計[J].財會月刊，2011，（7）.

[3]張麗琨.基于高級財務管理“高級”性的課程體系構建與完善[J].商業會計，2012，（7）.

[4] 頓朝暉.《高級財務管理》教材建設構想[J].財會月刊，2011，（12）.