利率市場化給我國商業銀行帶來的機遇和挑戰

【摘要】2013年7月央行宣布，取消金融機構貸款利率0.7倍管制，由金融機構自主確定貸款利率水平，宣告我國進入利率市場化改革攻堅階段。利率市場化這把“雙刃劍”，對商業銀行業務結構和成本收益有重大影響。本文通過對利率市場化給我國商業銀行帶來的機遇和挑戰進行分析，為商業銀行如何應對利率市場化提出一些建議和策略。

【關鍵詞】利率市場化 商業銀行 機遇 挑戰

根據美國經濟學家愛德華·肖（E.S.Show）和羅納德·金麥農（R.J.MacKinnon）提出的“金融自由化”理論，利率管制帶來的“金融抑制”，會造成低程度的貨幣化經濟和不發達的金融體系。利率市場化通過對資金稀缺性與資源配置有效性的均衡，帶來金融市場的深化和創新。經濟全球化的今天，利率市場化作為我國金融體制改革的關鍵之筆，會給我國金融行業帶來短期陣痛，但有利其長期健康發展。

一、利率市場化

利率市場化是指貨幣當局取消對利率的管制，利率的定價、傳導途徑、風險和期限結構以及管理方式等都由市場參與主體決定，充分發揮利率市場的自我調節能力。主要包括三方面內容：第一，利率水平交由市場供需決定；第二，央行或政府只能間接調控利率；第三，市場參與主體享有充分的自主權，核心是金融機構對利率的自主定價權。

我國利率市場化進程，自2002年十六大報告首次明確提出“利率市場化”概念以來，遵循著“先外幣，后本幣，先貸款，后存款”的指導思想，不斷穩步推進，商業銀行的利率自主權也實現了從小到大、從無到有的增進。

二、利率市場化給我國商業銀行帶來的機遇

（一）擁有自主經營權，促進商業銀行間公平有序的競爭

利率市場化后，商業銀行有了利率自主定價權，可以針對不同客戶，實行差別化定價，優化客戶結構。通過區分優質、劣質貸款客戶，吸引優質貸款客戶，保證資本安全性，提高劣質貸款客戶利率，增加資產收入。對存款客戶細分，實行差異化利率政策，降低劣質存款客戶利率，減少負債成本。同時，利率管制期間，政府為銀行構造了可獲得超額利潤的壟斷環境，為增加存款市場份額，在外部監督不足的情況下，銀行間往往存在不正當競爭行為。利率市場化后，利率水平將由市場力量決定，銀行經營行為也將更加透明化，有利于促進銀行規范化經營，努力提高自身服務水平，促進銀行間公平有序的競爭。

（二）促進商業銀行金融的創新

價格管制會限制產品創新，之前我國實行利率管制，存貸利率差在一個很高的水平，導致銀行低層次的競爭，壓制了產品創新積極性，造成我國銀行約80%以上的收入均來自存貸款業務。利率市場化后，同業競爭加劇，存貸利差收益萎縮，迫使商業銀行尋找新的利益增長點。不受利率波動影響的中間業務在不直接占用銀行自身資金的情況下為銀行帶來豐厚收益，將會獲得較快發展。同時，隨著利率市場化的推進，一系列替代產品和上下游產品也將交由市場定價，有利于增進銀行盈利多樣化發展，推動金融產品創新。

三、利率市場化給我過商業銀行帶來的挑戰

（一）資金頭寸管理難度的加大

銀行作為以貨幣資金為主要獲利對象的企業，收益的關鍵在于最大限度的利用有限的資金頭寸。利率市場化后，受市場、政策等諸多不確定因素影響，利率波動的頻率增加且深度難以預測。這將直接影響到銀行那些對利率比較敏感的資產和負債，加大了因資產負債數量、期限等結構不匹配的風險，增加銀行對資金頭寸管理的難度。

（二）銀行間競爭加劇，利潤空間縮小

一直以來，利差收入是我國商業銀行利潤的主要來源。利率市場化后，銀行對存貸利率有了自主決定權，卻使銀行失去了傳統穩定收益保障。為吸引更多儲戶，銀行勢必會紛紛高息攬存，導致行業整體經營成本提高。貸款利率浮動下限的取消，給中小銀行提供了與大型銀行競爭優質客戶的機會，這里的優質客戶并非能給銀行帶來更多息差的企業，而是指那些信用風險低或效益比較好的企業或地方政府。大型商業銀行與地方性商業銀行的貸款競爭，為贏得客戶青睞，貸款利率會呈下降趨勢，銀行收入降低。最終，利率市場化使商業銀行利差收入不斷縮小，對利潤產生很大影響。如果銀行不及早實現業務結構調整，擺脫對傳統存貸業務的依賴，利率完全市場化后，將面臨很大的生存危機。

（三）風險管理難度的加大

利率市場化使商業銀行存款利率上升，資金的高成本，會促使銀行傾向選擇高利率的貸款業務以獲得相對稱風險補償，那么銀行將面臨更大的逆向選擇和道德風險，加上目前我國信用體系的不完善，信用風險增加。同時，市場化帶來銀行同業間融資模式和資源配置上競爭的加劇，銀行經營風險增大，下圖中可以明顯看出，自2012年以來，銀行資產質量大幅波動，不良貸款率增加明顯。因此，未來銀行需要在維持利潤與加強風險防控之間尋找微妙的平衡，這對銀行的監管和風險管理提出了更高的要求。對那些業務模式單一、實力單薄、風險管理水平較低的中小銀行來說，將面臨很大挑戰。

四、我國商業銀行應對利率市場化的對策

（一）高效的利率管理體系

利率市場化后，利率成為決定存貸市場競爭地位優劣的關鍵因素。因此，銀行應盡快提高自身定價能力，充分考慮風險補償、費用分攤、收益相關性及違約、提前償還等必要價格調整影響因素下，建立一套科學合理且可操作性強的資金定價體系是非常有必要的。

其次，強化利率風險管理對銀行資產負債管理的重要性。利率通過影響資產負債間的風險、報酬配比，對銀行利潤產生重大影響。因此，資產負債管理的重點就是利率風險管理。商業銀行應根據我國具體金融市場環境，探索適合自身特點的利率綜合分析模型，對資產盈利、負債成本對利率變動進行經常性預測，優化資產負債結構，有效管理利率缺口。同時，引進國外先進技術，密切監測國內外市場利率動態，并進行本外幣利率預測，對資產負債利率敏感度進行劃分的情況下，調整資產負債結構，減少利率風險。

（二）完善的風險防范內控機制

建立完善的風險內控機制是商業銀行有效防范利率風險的重要措施之一。首先，銀行應建立高效的風險管理機構體系。為確保風險管理政策迅速有效的貫徹實施，應實現以董事會為最終責任機構、風險管理委員會和首席風險官為組織管理機構的垂直化管理。其中，風險管理委員會下設風險管理部門，負責利率政策、資產負債管理等工作，確?？傂信c支行間利率的授權。

其次，應規范利率風險管理基本流程。風險管理基本程序包括識別、度量、處理、評估等階段，利率風險管理流程規范化，對及時有效的防范風險有重要意義，通過各種手段識別風險的來源、性質，然后衡量風險的頻率和幅度，對風險的有效區分，選擇性采取承擔、回避、或分散等防范措施降低風險發生的幾率或幅度。最后通過科學的評價，糾正管理偏差，明確工作重點和方向。

（三）加快業務轉型，拓展業務范圍

利率市場化將沖擊銀行傳統經營模式，單純依賴存貸收入的銀行，發展空間將越來越小。因此，商業銀行必須隨市場環境變化，逐步調整收入結構、改變經營策略，由傳統的“以存定貸”向“按需定債”的價值導向型模式轉變。在開展傳統資產負債業務的同時，積極進行產品種類創新，拓展中間業務和表外業務發展，開展業務多元化綜合經營，以彌補利差收入萎縮帶來的損失。

同時，未來對中小銀行，在資金實力、風險管理水平等不能與大型商業銀行相匹敵的情況下，要對自身進行合理定位，可以利用自身區域優勢，積極開展對小微企業和農村金融市場的開發，小微企業雖公司治理結構等方面不及大型企業，但貸款利率較高，在貸款額度較低的情況下，有助于分散信用風險。我國農村金融市場發展仍處于初級階段，隨著城市化的推進，農村將是一個很大的資本需求市場，加強對“三農政策的響應，優化對鄉村優秀中小企業的服務。樹立良好的區域品牌形象，在競爭相對不是很充分小區域市場中獲得勝利。

（四）資產證券化業務的推進

金融衍生品的創新是提高金融機構核心競爭力的不二法寶，資產證券化將大量滯留在銀行的中長期貸款轉出，以其未來受益權為抵押發行證券。這種金融創新不僅增加銀行資金流動性，又為銀行調節資產期限結構提供便利，有助于降低利率波動的影響。2012年政府發布擴大信貸資產證券化試點的通知，標志我國資產證券化之路重啟。資產證券化的推動與利率市場化之間具有互助互利的作用，我國商業銀行應抓住機會，積極拓展證券化業務，規避利率市場化風險的同時，有助于自身長遠發展。

（五）高素質人才隊伍的組建

風險管理體系的形成、內控機制的組建、業務類型的拓展等等所有政策和程序，歸根結底都需要銀行工作人員來實施。因此，組建和培養一支高素質、專業化的銀行從業人員，不僅掌握各種風險管理理論和方法，并能靈活運用，具有高度的風險防范意識，對銀行能否有效應對利率市場化帶來的生存壓力和危機非常重要。

目前，我國利率市場化只差一步—存款利率的放開，央行行長周小川在今年兩會期間指出，存款利率的市場化有望在近一兩年內實現。我國利率市場化的步伐的加快，有益于我國金融市場長期健康發展及與國際金融市場的逐步接軌，但即將面臨的挑戰需要我國商業銀行引起足夠重視，做好充分應戰準備。利率波動性加強、同業間競爭的加劇、傳統盈利模式的沖擊等等，都將是我國商業銀行即將面臨的問題。未雨綢繆、加快自身轉變、重視金融創新、提高風險管控能力，都將有助于銀行在這次金融大潮中榮獲新生。

參考文獻

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作者簡介：張曉燕（1989-），女，漢族，山東菏澤人，就讀東北財經大學會計學院，研究方向：財務管理。