互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響分析

張薇　陳俊杰

傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中，金融市場(chǎng)各主體的融資費(fèi)用、運(yùn)營(yíng)成本、時(shí)間耗費(fèi)等眾多成本的存在，使得各主體對(duì)金融模式創(chuàng)新的渴求尤為強(qiáng)烈，這種需求因素逐漸改變著金融主體的消費(fèi)習(xí)慣，成為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的強(qiáng)大內(nèi)在推動(dòng)力。互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)終端的普及、數(shù)據(jù)搜索和云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展、金融與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的技術(shù)平臺(tái)的革新等為傳統(tǒng)金融業(yè)的轉(zhuǎn)型和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融業(yè)提供了可能，為互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生和發(fā)展提供了外在的技術(shù)支撐。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融主體內(nèi)在需求與技術(shù)進(jìn)步的外在支撐所促成的，是由傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域（見圖1）。

在互聯(lián)網(wǎng)開放、平等、協(xié)作、分享的平臺(tái)上，第三方融資與支付在線投資理財(cái)、信用評(píng)級(jí)等創(chuàng)新金融模式的不斷涌現(xiàn)，不僅使現(xiàn)代信息技術(shù)更加便捷地服務(wù)于各金融主體，也使得傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)格局發(fā)生了巨大的變化，尤其對(duì)于傳統(tǒng)商業(yè)銀行會(huì)產(chǎn)生較大的沖擊。

（一）一定程度上分流商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款

雖然第三方支付平臺(tái)資金最終會(huì)以各種形式回流到商業(yè)銀行，商業(yè)銀行存款來源總量不會(huì)受到影響，但必將分流商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款，影響商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)。一方面，第三方支付平臺(tái)具有延遲支付功能，用戶通過其結(jié)算的資金會(huì)部分沉淀在支付平臺(tái)，從而對(duì)商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款形成分流，這部分資金主要是用于網(wǎng)上交易的活期存款。以支付寶沉淀存款為例，目前支付寶日均沉淀資金已達(dá)約100億元。隨著第三方支付逐步向線下延伸和大額支付領(lǐng)域擴(kuò)展，資金沉淀規(guī)模將顯著擴(kuò)大。另一方面，隨著第三方支付平臺(tái)的高速發(fā)展，其業(yè)務(wù)逐步向代理保險(xiǎn)、代理基金等領(lǐng)域拓展，向客戶提供預(yù)期收益可能超過銀行定期存款的基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品。如余額寶目前的收益率超過4%（見圖2），收益率為銀行活期存款的10倍，高于銀行3%的一年期儲(chǔ)蓄存款利率。這將對(duì)客戶持有的以投資目的為主的定期存款形成分流和競(jìng)爭(zhēng)，其潛在威脅不容小覷。

（二）直接擠壓商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)主要包括支付結(jié)算、擔(dān)保、承諾、交易、咨詢等。隨著利率市場(chǎng)化改革和直接融資市場(chǎng)的發(fā)展，商業(yè)銀行利差不斷縮小，中間業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行盈利來源中的重要性日益顯現(xiàn)。但第三方支付平臺(tái)的迅速發(fā)展，使得商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)遭受了前所未有的挑戰(zhàn)。一是直接擠壓銀行卡結(jié)算、代理收付等業(yè)務(wù)。與商業(yè)銀行網(wǎng)上支付相比，第三方支付價(jià)格更低（部分甚至免費(fèi)）、操作更加便捷且提供特有的延遲支付功能，更易為消費(fèi)者接受，從而直接擠壓商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。同時(shí)，第三方支付平臺(tái)已開始將資源優(yōu)勢(shì)延伸至線下，通過鋪設(shè)POS網(wǎng)絡(luò)和代收付費(fèi)系統(tǒng)開展線下收單、現(xiàn)金充值等業(yè)務(wù)，與銀行在線下形成新的競(jìng)爭(zhēng)。二是逐步向代理基金、保險(xiǎn)等金融領(lǐng)域滲透。目前，已有7家第三方支付平臺(tái)公司取得代理基金銷售資格，以較低的價(jià)格與銀行開展直接競(jìng)爭(zhēng)，如第一批取得代理基金銷售資格的匯付天下，基金申購(gòu)手續(xù)費(fèi)率僅為銀行等傳統(tǒng)渠道的40%。雖然短期內(nèi)第三方支付平臺(tái)代理銷售的規(guī)模還較小，但銀行作為金融產(chǎn)品銷售主渠道的壟斷局面正在被逐漸打破。三是改變金融消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣。淘寶網(wǎng)、京東商城、蘇寧易購(gòu)等電商的快速發(fā)展，越來越多的消費(fèi)者選擇通過網(wǎng)上交易購(gòu)買商品，逐步形成了網(wǎng)上購(gòu)物、網(wǎng)上支付的習(xí)慣，減少對(duì)現(xiàn)金、商業(yè)銀行柜面服務(wù)等的依賴。

（三）對(duì)商業(yè)銀行貸款形成直接沖擊

互聯(lián)網(wǎng)金融短期內(nèi)難以威脅商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)，但長(zhǎng)期可能因互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展導(dǎo)致信貸模式轉(zhuǎn)變。憑借其在信息處理方面的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)融資可針對(duì)小微企業(yè)融資需求“短、小、頻、急”的特點(diǎn)設(shè)計(jì)流程及產(chǎn)品，更好地為其提供融資支持，搶占商業(yè)銀行在小微企業(yè)信貸領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。以阿里金融為例，其通過旗下兩家小額貸款公司，在阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)、天貓、淘寶上提供訂單貸款和信用貸款兩款服務(wù)，貸款額度一般不超過100萬元。截至2013年，阿里金融累計(jì)為13萬小微企業(yè)客戶提供金融服務(wù)，累計(jì)貸款金額超過260億元，不良貸款率僅為0.72%。但由于在我國(guó)尚未實(shí)現(xiàn)信用信息聯(lián)網(wǎng)公開共享的情況下，借款人存在較強(qiáng)的編造虛假信息的沖動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)信息與數(shù)據(jù)的真實(shí)性無法得到有效保障，因此互聯(lián)網(wǎng)融資在短期內(nèi)還不會(huì)對(duì)商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)形成較大威脅，覆蓋范圍主要是先有銀行體系無法提供有效服務(wù)的小額借貸人群。長(zhǎng)期來看，隨著信用信息的聯(lián)網(wǎng)公開共享，貸前審查評(píng)估、擔(dān)保、交易競(jìng)價(jià)和貨后管理等專業(yè)性業(yè)務(wù)的產(chǎn)生及發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融可通過整合擔(dān)保線下金融服務(wù)公司等方式，憑借強(qiáng)大的信息搜索和處理能力，更加有效地判斷客戶的資質(zhì)。投資人可依靠這些信息直接與借款人進(jìn)行交易，降低通過商業(yè)銀行等中介機(jī)構(gòu)交易的成本，從而形成獨(dú)特的“公眾型小額融資市場(chǎng)”。

（四）通過與中小銀行合作沖擊現(xiàn)有銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

在傳統(tǒng)的網(wǎng)關(guān)支付模式下，第三方支付依附于商業(yè)銀行網(wǎng)關(guān)，只提供付款通道，導(dǎo)致其雖然依托電子商務(wù)平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)社區(qū)等渠道擁有較大的客戶數(shù)量及較強(qiáng)的客戶黏性，但不能掌握客戶的資金流。快捷支付的興起改變了這種狀況，第三方支付平臺(tái)轉(zhuǎn)而使用自己的虛擬網(wǎng)關(guān)，可直接獲得客戶相關(guān)信息，同時(shí)掌握了客戶的信息流和資金流，從而瓜分了商業(yè)銀行的客戶資源。龐大的客戶基礎(chǔ)不僅為第三方支付平臺(tái)提供了巨大的業(yè)務(wù)潛力和盈利空間，還使平臺(tái)在與商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)越來越強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)。特別是大量中小型商業(yè)銀行，由于自身渠道和客戶數(shù)量的限制，在與第三方支付平臺(tái)的合作中，樂于充當(dāng)資金清算后臺(tái)的職能，形成“第三方支付平臺(tái)（大前臺(tái)）+中小銀行（小后臺(tái)）”聯(lián)盟。在這種聯(lián)盟下，中小商業(yè)銀行可克服網(wǎng)點(diǎn)少的劣勢(shì)，可在全國(guó)范圍內(nèi)提供金融服務(wù)，從而與全國(guó)性商業(yè)銀行開展激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，勢(shì)必會(huì)沖擊現(xiàn)有的以國(guó)有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融市場(chǎng)格局。

目前國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)格局尚未完全打破，金融領(lǐng)域核心競(jìng)爭(zhēng)力還是來自于其大量的客戶資源及其信用風(fēng)險(xiǎn)控制能力，這也正是銀行多年經(jīng)營(yíng)所積累的優(yōu)勢(shì)所在。但也應(yīng)清醒地看到，新金融勢(shì)力正依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)擺脫了地緣束縛，隨著金融改革的深化和拓寬小微企業(yè)融資渠道的推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)金融大有可為。對(duì)于銀行來說，在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)下應(yīng)立足全社會(huì)信用體系中樞地位，利用好雄厚的資本與客戶資源，順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)，聯(lián)合新金融勢(shì)力為客戶帶來更為優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)，開創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)下共贏的局面。