藝術(shù)品信托存在的問題及對策

【摘要】觀復(fù)博物館館長馬未都曾說：“藝術(shù)品投資是門檻最高的一種投資，其本身最不適合普通人投資，但通過藝術(shù)品投資基金這樣的機制，就能使普通人享受藝術(shù)品升值帶來的收益。”藝術(shù)品信托將“有錢人的游戲”轉(zhuǎn)變成“大眾投資工具”。從2009年國投信托·盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合信托計劃的推出，到2014年第一季度信托機構(gòu)慘淡的經(jīng)驗業(yè)績，短短五年時間，藝術(shù)品信托從繁榮走向了衰敗。藝術(shù)品信托具有存在諸多的不足，需要在借鑒中摸索前進(jìn)。

【關(guān)鍵詞】藝術(shù)品信托現(xiàn)狀 存在的問題 對策

一、中國藝術(shù)品信托的現(xiàn)狀

2009年6月18日，國投信托·盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合信托計劃的推出，標(biāo)志著我國藝術(shù)品信托投資基金的誕生，它是中國國內(nèi)第一支藝術(shù)品信托產(chǎn)品，其彌補了中國信托業(yè)在藝術(shù)品領(lǐng)域的空白。

根據(jù)資料顯示，2011年，18家信托機構(gòu)的45款信托，總市值超過55億元，但到2013年，僅余下5家信托機構(gòu)盤算著16億元的信托規(guī)模，信托資金全面縮水，而2014年前2個月公開發(fā)行的藝術(shù)品信托只有一家。從2009年到2014年，藝術(shù)品信托在國內(nèi)的發(fā)展逐漸由興盛走向衰落。目前，中國市場上有中信文道·中國書畫投資基金，融美1號藝術(shù)品集合資金信托計劃等藝術(shù)品信托產(chǎn)品。

二、從目前的情況來看，國內(nèi)藝術(shù)品信托存在以下的問題

（一）藝術(shù)品的鑒定

目前，我國藝術(shù)品投資方向有瓷器、紅木家具、玉器、書畫、高端郵票等，而藝術(shù)品信托主要投資于書畫以及瓷器。當(dāng)社會對某種事物具有需求時，隨之而來的就會有相應(yīng)的市場來滿足這種需求，同時伴隨著各種假冒偽劣產(chǎn)品的出現(xiàn)和發(fā)展。面對市場上大量存在的贗品，由于信息不對稱原因的存在，對于藝術(shù)品的真?zhèn)危囆g(shù)品信托機構(gòu)很難做出一個準(zhǔn)確的判斷。這就需要一個專門的鑒定團隊給予藝術(shù)品客觀的鑒定，并提供一個具有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的有公信力的相關(guān)證明文件。

但是目前存在以下問題：一是藝術(shù)品市場管理混亂；二是藝術(shù)品市場中存在大量的虛假產(chǎn)品，加大了藝術(shù)品鑒定的難度；三是缺乏全球公認(rèn)的具有權(quán)威性的鑒定機構(gòu)；四是缺乏專業(yè)的藝術(shù)品鑒定人員。

這些問題的存在一方面使得中國書畫、古玩等藝術(shù)品在國際市場上缺乏可信度，造成銷售不暢，價格低廉。另一方面也起了“鏈條效應(yīng)”，使得藝術(shù)品投資基金、藝術(shù)品抵押和藝術(shù)品保險等金融業(yè)務(wù)的發(fā)展受到了限制。

（二）藝術(shù)品的定價

書畫、瓷器等物件，其本身的價格不僅取決于其本身的內(nèi)在價值，還在于廣大的藝術(shù)品投資愛好者對藝術(shù)品的需求。在物質(zhì)需求得到滿足后，人們往往向往處于更高層次上的精神需求。藝術(shù)品可謂說是一種奢侈品，隨著近年來經(jīng)濟水平的提高，人們對于藝術(shù)品的需求更甚，藝術(shù)品的價格也“水漲船高”。

藝術(shù)品的定價存在以下的問題：一是鑒賞家對于一件藝術(shù)品的報出的價格往往是根據(jù)其目前存世的數(shù)量、藝術(shù)品自身的價值、對藝術(shù)品的需求以及目前市場上存在的交易價格而給出的，不同的鑒賞家給出的價格往往可能不同，極有可能造成價格不統(tǒng)一的現(xiàn)象存在。二是古代名人所留下的字畫以及瓷器等物件是有限的，不少投資者將目光轉(zhuǎn)向現(xiàn)代藝術(shù)品市場，現(xiàn)代藝術(shù)品的價值存在諸多的不確定性，使得其價格無法做出準(zhǔn)確的界定。三是不少想借藝術(shù)品獲利的投資者，往往會“囤積居奇”，從而使得其手中的藝術(shù)品獨一無二，從而虛抬價格，偏離藝術(shù)品價值的軌道。

（三）藝術(shù)品的升值

藝術(shù)品市場的投資同其他形式的投資都是“低買高賣”，從而獲取價差。但是藝術(shù)品投資同證券投資等不同的是其價格在短期內(nèi)價格變動幅度小。目前國內(nèi)市場上的藝術(shù)品信托產(chǎn)品期限較短，投資標(biāo)的在信托期限內(nèi)大幅升值的可能性小，藝術(shù)品是一種中長期投資產(chǎn)品，藝術(shù)品信托快進(jìn)快出的投資方式在藝術(shù)品市場上越來越不適用。

（四）藝術(shù)品的保管

對于諸如《砥柱銘》這類藝術(shù)品，其面臨著保管的問題，一方面要注意其保管環(huán)境，另一方面也要注意藝術(shù)品的安全。目前社會中沒有一個專門的具有權(quán)威性的保管機構(gòu)對藝術(shù)品進(jìn)行合理、妥善地保管。

（五）藝術(shù)品投資的退出機制

“雅盈堂藝術(shù)品”信托計劃2012年一季度的運營報告顯示，北京雅盈堂的其他應(yīng)付款已達(dá)到16.52億元，這筆金額中的主要部分應(yīng)該是用于對信托募集資金的償付。藝術(shù)品信托最終要兌現(xiàn)價值，需要將所投資的藝術(shù)品變現(xiàn)。而《砥柱銘》能否售出16.52億元的價值，還有待查證。

藝術(shù)品變現(xiàn)存在的問題：一是藝術(shù)品變現(xiàn)能力。藝術(shù)品變現(xiàn)能力是考驗藝術(shù)品流動性的重要指標(biāo)，其取決于市場的需求。二是金額龐大。以藝術(shù)品為抵押物的信托計劃，其信托金額數(shù)額龐大，短期內(nèi)無法獲得全部數(shù)額現(xiàn)金。三是兌付問題。《砥柱銘》以4.368億元的價格購得，但卻需要售出16.52億元才能實現(xiàn)兌付。目前，很多信托機構(gòu)存在著“剛性兌付”的問題。

（六）藝術(shù)品信托法律缺陷

2012年，中融信托、北京信托和民生銀行藝術(shù)品信托三大莊家被查，牽動12款信托神經(jīng)。藝術(shù)品信托機構(gòu)作為一個金融機構(gòu)，必然需要接受相關(guān)部門的監(jiān)督和管理，但是藝術(shù)品信托業(yè)務(wù)具有專業(yè)性強、估值難等特點，故其風(fēng)險管理難度比較大。對于絕大多數(shù)的藝術(shù)品投資者來說，藝術(shù)品信托機構(gòu)的資金運營和管理機制完全是隱藏在陰影之下，存在信息不透明、信息虛假等問題。

三、目前的藝術(shù)品信托存在著諸多的問題，應(yīng)采取合適的對策對藝術(shù)品信托存在的問題進(jìn)行解決

（一）設(shè)立專業(yè)的具有權(quán)威性的藝術(shù)品鑒定機構(gòu)

設(shè)立專業(yè)的且具有權(quán)威性的藝術(shù)品鑒定機構(gòu)，對藝術(shù)品進(jìn)行專業(yè)的鑒定并給出合理的價格區(qū)間，同時出具相關(guān)的鑒定證明，證明該件藝術(shù)品的真?zhèn)涡院蛢r值。權(quán)威性的藝術(shù)品鑒賞機構(gòu)同時也要對其出具的證明擔(dān)負(fù)相關(guān)的法律責(zé)任，避免因鑒賞機構(gòu)的不負(fù)責(zé)任以及偽造證明等原因而造成的損失。

（二）建立完善的藝術(shù)品定價體系

目前針對藝術(shù)品交易市場，藝術(shù)品定價問題仍然是一個困惑大家的問題，這不僅影響藝術(shù)品本身的價值，同時也影響藝術(shù)品的升值和藝術(shù)品機構(gòu)自身運營。這就需要對藝術(shù)品有個市場上公認(rèn)的統(tǒng)一定價，以該價格作為一個標(biāo)準(zhǔn)價值。同時，也要估計該件藝術(shù)品的升值空間。這些因素決定著藝術(shù)品市場對完善的市場定價機制的需求。

（三）建立風(fēng)險發(fā)生后的處理機制

藝術(shù)品在保管過程中，可能會發(fā)生各種風(fēng)險，這就需要有相應(yīng)的保險體系發(fā)揮作用，對藝術(shù)品在保管過程中發(fā)現(xiàn)相應(yīng)的保險事故，給予一定的經(jīng)濟補償。但是一般的藝術(shù)品價值巨大，一般的保險公司不予承保，這就需要多個保險機構(gòu)對該件藝術(shù)品進(jìn)行共同保險。同時，保險機構(gòu)也有權(quán)決定藝術(shù)品保管的地點。

（四）完善法律體系

目前還沒有一部完整的關(guān)于藝術(shù)品信托的法律存在，對于藝術(shù)品交易領(lǐng)域來說，目前僅有《美術(shù)品經(jīng)營管理辦法》一項規(guī)章，必須加快法律法規(guī)的制定，規(guī)范藝術(shù)品信托交易。

參考文獻(xiàn)

[1]鄒子妮.《倫藝術(shù)品信托及其法律制度》.華東政法大學(xué)碩士學(xué)位論文2012年.

作者簡介：趙青青（1993-），女，安徽六安人，安徽大學(xué)2011級金融學(xué)專業(yè)，本科生。