中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

劉錦萍 杜鑫暢

[摘 要] 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量急劇增加，在其發(fā)展中也遇到了許多不可避免的問(wèn)題。其中，影響中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素就是融資問(wèn)題。能否解決融資問(wèn)題是中小企業(yè)能否快速健康發(fā)展的關(guān)鍵因素，筆者針對(duì)一些列融資問(wèn)題進(jìn)行研究和探討。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)；融資；問(wèn)題研究

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 18. 068

[中圖分類號(hào)] F276.3 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2014）18- 0110- 03

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)能否健康穩(wěn)健地發(fā)展成為了社會(huì)中不可忽視地一大問(wèn)題。據(jù)2013年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中小型企業(yè)占據(jù)我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，其創(chuàng)造的工業(yè)增加值高達(dá)74%。顯然，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)社會(huì)發(fā)展的一股新興力量，對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)總值已不可小覷。而在中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，一系列問(wèn)題隨之顯現(xiàn)出來(lái)，其中最突出的就是融資問(wèn)題，這嚴(yán)重的影響了中小企業(yè)的發(fā)展。

1.1 融資渠道的現(xiàn)狀

企業(yè)的融資渠道主要分為內(nèi)部融資和外部融資。中小企業(yè)由于自身資源的限制，在初期創(chuàng)業(yè)的時(shí)候通常選擇自有資金。由于這個(gè)原因，通常導(dǎo)致企業(yè)剛剛發(fā)展時(shí)規(guī)模很小，面對(duì)外界風(fēng)險(xiǎn)缺少一定的應(yīng)對(duì)能力。在這種情況下，企業(yè)很難通過(guò)外部渠道進(jìn)行籌資，只能選擇家人朋友試圖籌備資金，很難真正達(dá)到應(yīng)急的目的。隨著企業(yè)的發(fā)展強(qiáng)大，融資渠道也會(huì)有所改變，在蓬勃發(fā)展的時(shí)期，企業(yè)會(huì)逐漸選擇向外部金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。

1.2 融資環(huán)境的現(xiàn)狀

企業(yè)的融資活動(dòng)通常與外部融資環(huán)境息息相關(guān)。中小企業(yè)在面對(duì)融資困難時(shí)，最大的問(wèn)題就是與銀行方面的信息不對(duì)稱，集中在以下幾點(diǎn)：①我國(guó)還未形成完整的金融體系來(lái)扶持中小企業(yè)的發(fā)展；②專為企業(yè)服務(wù)的銀行數(shù)量稀少，而且運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在許多不足；③商業(yè)銀行偏向于穩(wěn)健發(fā)展，與企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)高收益原則相違背。

1.3 融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

目前我國(guó)中小企業(yè)存在融資結(jié)夠不合理的情況，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：①中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴于企業(yè)內(nèi)源的融資，而外源融資所占的比例較小。這種融資結(jié)構(gòu)阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。②中小企業(yè)的外源融資渠道主要依賴于銀行，而且向銀行借款還是以短期借款為主，若以固定資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保來(lái)開發(fā)項(xiàng)目為目的向銀行申請(qǐng)長(zhǎng)期借款，常常被拒絕。

1.4 企業(yè)應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

企業(yè)的發(fā)展必須緊隨社會(huì)進(jìn)步的方向和社會(huì)的需求。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變幻莫測(cè)，所以必須保持靈活經(jīng)營(yíng)、快捷變化的特點(diǎn)，避免在時(shí)間和數(shù)量上對(duì)資金需求的不確定性。因此，企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)大大增加了。中小企業(yè)創(chuàng)立之初，由于資金短缺，往往不能承受高額的負(fù)債成本，因此十分注重資金的不斷積累。但是，當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模達(dá)到一定程度，資金的運(yùn)轉(zhuǎn)速度加快，金額增加，單一依靠企業(yè)內(nèi)部資金積累是難以滿足企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，還需要外界的融資來(lái)源。而目前來(lái)看，中小企業(yè)的外部融資渠道狹窄，銀行貸款是企業(yè)融資的重要途徑。但是，企業(yè)的發(fā)展規(guī)模、信用程度、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都是銀行考慮能否放貸的重要條件，這極大限制了企業(yè)在需求資金時(shí)得到資金的可能性。因此，中小型企業(yè)在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)方面還存在很大的不足。

2 影響中小企業(yè)融資的因素

影響中小企業(yè)融資難的因素，一般從以下兩大方面來(lái)進(jìn)行探討。

2.1 外部因素

2.1.1 政府沒有發(fā)揮作用，缺乏應(yīng)有的扶持政策

西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展都及其重視。日本、韓國(guó)都成立了中小企業(yè)專門銀行，不同程度來(lái)支持它們穩(wěn)健地發(fā)展。而我國(guó)對(duì)企業(yè)的扶持政策側(cè)重于偏愛大型企業(yè)，甚至很多有限資源都是在滿足大型企業(yè)后，才對(duì)中小型企業(yè)進(jìn)行分配，這極大程度地限制了中小企業(yè)的發(fā)展，也使其享有的權(quán)力與利益不均等。我國(guó)曾經(jīng)專為中小型企業(yè)開辦的民生銀行，也沒有發(fā)揮自己應(yīng)發(fā)揮的作用，為了生存發(fā)展，也選擇背棄初衷，對(duì)中小企業(yè)的貸款增加了許多限制。

2.1.2 金融體系不健全

中小企業(yè)發(fā)展到一定階段，就需要在廣泛的市場(chǎng)環(huán)境中吸收資金來(lái)滿足生產(chǎn)需求。但是，目前我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展相對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度而言比較落后，股權(quán)結(jié)構(gòu)也不合理。許多企業(yè)沒有足夠的固定資產(chǎn)作擔(dān)保，所以迫切地需要建立相對(duì)應(yīng)的中介機(jī)構(gòu)從中平衡雙方需求。并且，目前社會(huì)環(huán)境下，一個(gè)明顯的現(xiàn)象就是，貸方市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)，金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)很小，如果增加金融企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，可以為中小型企業(yè)提供更多自由選擇借貸的機(jī)會(huì)。

2.1.3 資本市場(chǎng)發(fā)育不完善

我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚，各項(xiàng)法律法規(guī)不夠完善，管理水平還很低下，相關(guān)人員不具備同等的工作素質(zhì)，這在很大程度上限制了資本市場(chǎng)的發(fā)展。我國(guó)最初建立資本市場(chǎng)，是為了解決國(guó)有企業(yè)融資困難的問(wèn)題，而我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展起步較晚，初具規(guī)模，經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)還未分離，很難達(dá)到進(jìn)入資本市場(chǎng)融資的條件。因此，中小企業(yè)試圖利用金融市場(chǎng)進(jìn)行融資的愿望難以實(shí)現(xiàn)。

2.1.4 我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的障礙

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中主要有兩大障礙。①法律障礙。中小企業(yè)融資對(duì)象不少屬于風(fēng)險(xiǎn)投資，但風(fēng)險(xiǎn)投資者適用的法律法規(guī)在我國(guó)目前體系下嚴(yán)重匱乏，而僅有的一些法律又存在著互相矛盾的缺陷。②在經(jīng)濟(jì)體制下，我們將政府不能控制的金融行為視作違法行為，禁止民間融資行為。而政府一再鼓勵(lì)中小企業(yè)吸納民間投資，卻不提供任何相應(yīng)配套的法律做參考，使其運(yùn)行舉步維艱。

2.2 中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題

2.2.1 規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)不規(guī)范

我國(guó)許多中小型企業(yè)都以家庭、合伙的形式開展，并未形成現(xiàn)代企業(yè)制度。加之其生產(chǎn)規(guī)模較小，生產(chǎn)的產(chǎn)品未必能適應(yīng)社會(huì)的更新淘汰，資金鏈不健全，流動(dòng)資金不足，通常導(dǎo)致其面對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)缺乏一定的能力。再者，財(cái)務(wù)管理制度不健全，各類賬簿開設(shè)不足，人員素質(zhì)不高，經(jīng)營(yíng)管理者能力不強(qiáng)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)的不透明，致使其無(wú)法得到銀行等金融機(jī)構(gòu)的信任，不敢貿(mào)然將大量資金放貸給企業(yè)。

2.2.2 融資頻繁，金額較小

由于其生產(chǎn)規(guī)模的影響，中小型企業(yè)進(jìn)行融資的數(shù)額通常不會(huì)很大，而次數(shù)相對(duì)比較頻繁，這大大增加了融資成本。而銀行與中小型企業(yè)接觸時(shí)間通常比較短暫，缺乏充足的信任，認(rèn)為將資金投入中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高，步驟繁瑣，工作量大，效益不高，而拒絕向企業(yè)提供信貸。而通過(guò)其他社會(huì)金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款成本普遍過(guò)高，使原本處于發(fā)展關(guān)鍵期的中小企業(yè)疲憊不堪。

2.2.3 整體價(jià)值定位不當(dāng)

企業(yè)的財(cái)務(wù)價(jià)值目前應(yīng)該實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的最大化，但是大多數(shù)中小企業(yè)因?yàn)槭芷渖姘l(fā)展的局限，通常把企業(yè)的終極目標(biāo)定位在追求利潤(rùn)上。這種思想的不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)一味追求眼前的利益，而忽略了長(zhǎng)期的可持續(xù)性發(fā)展。例如：一味考慮節(jié)約成本，忽略對(duì)職工的技術(shù)培訓(xùn)以及技術(shù)更新方面的教育支出；變賣固定資產(chǎn)，以便增加企業(yè)短期的利潤(rùn)數(shù)值。面對(duì)多方位的市場(chǎng)，大型企業(yè)常常會(huì)投入大量資金去自主研發(fā)一些新的科研項(xiàng)目，而中小企業(yè)卻通常不會(huì)選擇這種創(chuàng)新模式，為了節(jié)約成本，首選方式為效仿大企業(yè)的科研成果，模仿新產(chǎn)品進(jìn)行銷售。這種價(jià)值定位的不當(dāng)，很大程度限制了企業(yè)的發(fā)展。

2.2.4 缺乏與融資相關(guān)人才

企業(yè)的信用管理機(jī)制是連接財(cái)務(wù)部門和其他部門的重要紐帶，也是促使債權(quán)人、客戶等等外界相關(guān)者評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況重要考慮的因素。然而，中小企業(yè)的內(nèi)部信用管理機(jī)制還不完善，無(wú)法滿足目前買賣市場(chǎng)的需求。在瞬息萬(wàn)變的今天，人才的數(shù)量與質(zhì)量決定了一個(gè)企業(yè)的興衰，由于中小企業(yè)的發(fā)展具有極大不確定性，加之薪金待遇等因素，優(yōu)秀的管理人才、技術(shù)骨干通常不會(huì)選擇留在中小企業(yè)。因此，缺乏了高技術(shù)人才的指導(dǎo)創(chuàng)新，看似穩(wěn)健發(fā)展的企業(yè)，有可能存在著許多致命的問(wèn)題。而當(dāng)這些問(wèn)題一旦暴露出來(lái)，企業(yè)通常難以應(yīng)對(duì)。

3 改善中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的措施

中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是目前社會(huì)發(fā)展的重要問(wèn)題。若想從根本上改善目前的局限性，應(yīng)該從外界和企業(yè)自身兩個(gè)方面加以完善。

3.1 改善外部融資環(huán)境

3.1.1 加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)的支持力度

政府的支持是中小企業(yè)健康發(fā)展的重要保證。應(yīng)當(dāng)首先改變政府的主要職能，規(guī)范政府的行為作用，為中小企業(yè)提供良好的發(fā)展途徑和優(yōu)惠政策。中小企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的地位相對(duì)薄弱，政府應(yīng)該推出一些政策去幫助中小企業(yè)。加強(qiáng)中小企業(yè)的合法權(quán)益；加強(qiáng)企業(yè)之間的合作；加強(qiáng)中小企業(yè)在發(fā)展初期和中期所面對(duì)的資金等方面問(wèn)題的處理能力。同時(shí)，政府部門應(yīng)當(dāng)出臺(tái)一些務(wù)實(shí)的行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策、優(yōu)惠政策，并委派專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行落實(shí)，組織多種形式的財(cái)政轉(zhuǎn)向資金來(lái)支持中小企業(yè)向多種渠道進(jìn)行融資。此外，政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)其職能控制，把一些服務(wù)于企業(yè)的登記、評(píng)估、公證、信息咨詢等機(jī)構(gòu)抽離出來(lái)，使其成為非經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的機(jī)構(gòu)，由國(guó)家專有資金進(jìn)行后備支持，全面鼓勵(lì)中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)發(fā)展。

3.1.2 大力發(fā)展與中小型企業(yè)相適應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)

大力發(fā)展與中小型企業(yè)相適應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)，是解決中小企業(yè)融資困難的主要途徑之一。適當(dāng)加快中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展步伐，填補(bǔ)金融空缺，促進(jìn)中小企業(yè)有更多的融資渠道和機(jī)會(huì)。中小融資企業(yè)在某種程度上來(lái)說(shuō)帶有攝取服務(wù)的性質(zhì)，通常會(huì)按區(qū)域劃分對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行放貸業(yè)務(wù)。此種途經(jīng)下，中小企業(yè)一般不必經(jīng)過(guò)抵押、擔(dān)保就可以及時(shí)獲取資金，這對(duì)中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展是一項(xiàng)強(qiáng)有力的舉措。因此，應(yīng)該增加這種金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量，政策偏向于金融的建設(shè)，同時(shí)注重金融服務(wù)品種的創(chuàng)立，盡可能根據(jù)中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和需求，提供相應(yīng)的配套服務(wù)。

3.1.3 完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

資本市場(chǎng)包括各種證券和證券市場(chǎng)，而且資本市場(chǎng)體系應(yīng)該滿足各類型企業(yè)的要求，所以要建立多層次市場(chǎng)體系。我們應(yīng)該做到以下幾個(gè)方面：①要增加專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，改善市場(chǎng)投資者盲目投資的現(xiàn)狀；②要加快發(fā)展證券市場(chǎng)，建立多層次證券市場(chǎng)，擴(kuò)大證券市場(chǎng)的覆蓋面；③要完善法律法規(guī)，強(qiáng)化監(jiān)管的獨(dú)立性，為多層次市場(chǎng)建立一個(gè)良好的環(huán)境。

3.1.4 加強(qiáng)中小企業(yè)擔(dān)保體系的建設(shè)

首先，應(yīng)當(dāng)確保擔(dān)保公司的運(yùn)營(yíng)必須嚴(yán)格符合法律章程，擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)自主核算，獨(dú)立擔(dān)負(fù)盈虧，各股東按照出資額大小來(lái)?yè)?dān)負(fù)責(zé)任。其次，擴(kuò)展擔(dān)保公司的數(shù)量和融資渠道。對(duì)于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言，要為他們制定一些政策性補(bǔ)償機(jī)制。同時(shí)，我國(guó)可以結(jié)合日本、美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)擔(dān)保公司吸收銀行和社會(huì)的捐助資金，以增強(qiáng)其內(nèi)部的資金總額。

3.2 企業(yè)自身的完善與發(fā)展

3.2.1 企業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新與改革

技術(shù)是發(fā)展的前提，在企業(yè)處于發(fā)展時(shí)期，企業(yè)的相關(guān)決策人不能由于眼前的經(jīng)濟(jì)利益，而放棄對(duì)職工的技術(shù)培養(yǎng)。在社會(huì)推出新的技術(shù)期間，組織有潛力的員工進(jìn)行學(xué)習(xí)，甚至公費(fèi)資助員工出國(guó)交流學(xué)習(xí)，攝取國(guó)外新的科研技術(shù)、管理思想，敢于投入資金研究新產(chǎn)品、新技術(shù)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)時(shí)刻具有緊迫感，不能耽誤時(shí)間，努力走在技術(shù)的前端。

3.2.2 盡快改變家族企業(yè)的觀念

中國(guó)的發(fā)展體制本身就存在問(wèn)題，家族體制更是阻礙了企業(yè)的各項(xiàng)發(fā)展。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在發(fā)展中期，盡快選擇摒棄家族管理思想觀念，招聘有經(jīng)驗(yàn)有能力的企業(yè)管理人才，擔(dān)當(dāng)重任，做出決策。在轉(zhuǎn)變觀念的同時(shí)，建立職業(yè)經(jīng)理人制度，建立一套科學(xué)、合理、市場(chǎng)化、制度化的選聘制度和激勵(lì)制度，形成高效運(yùn)營(yíng)的職業(yè)經(jīng)理層。對(duì)于家庭成員，能夠委以重任的則繼續(xù)在崗位任職，沒有相關(guān)資格能力者應(yīng)當(dāng)立刻做出相關(guān)處理，不能任人為親，影響企業(yè)前進(jìn)的腳步。

3.2.3 努力提升中小企業(yè)的民眾形象

中小企業(yè)應(yīng)該時(shí)刻具有緊迫感，了解到目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下對(duì)中小企業(yè)的種種看法。為改變這種現(xiàn)狀，企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重形象的提升，包括建立公司治理結(jié)構(gòu)、整頓內(nèi)部財(cái)務(wù)、提升領(lǐng)導(dǎo)層和員工的整體素質(zhì)等等。在平時(shí)，積極主動(dòng)與關(guān)聯(lián)銀行進(jìn)行溝通交流，提供可靠的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，維護(hù)企業(yè)的信用等級(jí)。

3.2.4 完善薪酬和績(jī)效考核評(píng)價(jià)體系

員工的工作激情和奮斗目標(biāo)是影響企業(yè)發(fā)展的重要因素。在加強(qiáng)員工工作熱情的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立完善的管理機(jī)制和獎(jiǎng)罰機(jī)制。對(duì)于工作認(rèn)真、思想上進(jìn)、勇于創(chuàng)新的員工應(yīng)當(dāng)給予相應(yīng)的鼓勵(lì)支持。對(duì)于思想落后、不思進(jìn)取的員工，應(yīng)當(dāng)及時(shí)給予警告處分，責(zé)令及時(shí)更改。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在考核工作方面形成完善的管理體系，讓考核與獎(jiǎng)懲變得有章可循。

4 結(jié) 論

整體上來(lái)看，中小企業(yè)融資是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要各個(gè)關(guān)聯(lián)方的相互協(xié)調(diào)與配合。目前，中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀可以說(shuō)是舉步維艱。所以社會(huì)各界應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的關(guān)心與支持力度，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，擴(kuò)寬融資渠道，通過(guò)全社會(huì)的共同努力，創(chuàng)建一個(gè)良好的社會(huì)環(huán)境為中小企業(yè)融資提供更加便捷的服務(wù)。相信經(jīng)過(guò)不斷的探索改革，充滿活力的中小企業(yè)群體將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展做出重要的貢獻(xiàn)。

主要參考文獻(xiàn)

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