2013年財經領域15件大事

賴智慧

一、中共十八屆三中全會深化改革

2013年11月9？12日，中共十八屆三中全會在北京舉行，全會通過了《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）。《決定》涵蓋了16個領域、60條具體任務，目標是通過一系列重大的體制改革讓中國社會全面地向“市場化”轉型，并建立起有中國特色的現代化國家治理體系。

十八屆三中全會的召開，由于其特殊的歷史背景，不僅成為世界觀察中國今后走向的重要窗口，也被普通民眾視為感受冷暖的標志性事件。

全會提出“必須更加注重改革的系統性、整體性、協同性，加快發展社會主義市場經濟、民主政治、先進文化、和諧社會、生態文明”，這是改革的路徑；“讓一切勞動、知識、技術、管理、資本的活力競相迸發，讓一切創造社會財富的源泉充分涌流，讓發展成果更多更公平惠及全體人民”，這是改革的落腳點。

《決定》在放開準入、對外開放、金融、公共財政、養老金、放開二胎等領域做出了具有里程碑意義的突破。兩個新設機構引人注目：一是成立中央深化改革領導小組，負責改革總體設計、統籌協調、整體推進、督促落實；二是組建國家安全委員會，完善國家安全體制和國家安全戰略，確保國家安全。

十八屆三中全會，是繼十一屆三中全會開啟改革開放“大門”后，中國改革開放偉大事業又一次全局意義上的戰略性深化和革命。十八屆三中全會審議通過的《決定》不僅是改革開放35年來“道路自信”“理論自信”的實踐和創新的結果，更將是新時期“完善和發展中國特色社會主義制度”躍升至“制度自信”新境界的現實來源和指導綱領。

二、利率市場化深入

我國金融市場將全面取消貸款利率管制，實行存款利率有限放開。2013年，貫穿全年的利率市場化進程從未間斷。這一年，利率市場化改革的路徑和手段也越來越清晰，央行在審慎的框架下頻頻出手，利率市場化進程亮點紛呈。從2013年7月份的全面取消金融機構貸款利率管制，再到2013年12月份的同業存單開閘，以及有望于2014年上半年推出的存款保險制度等，這一系列舉措無疑意味著金融市場化改革正迎來加速推進的窗口期。

2013年年初，央行決定啟用公開市場短期流動性調節工具（SLO）和常備借貸便利（SLF）。作為公開市場常規操作的必要補充，前者在銀行體系流動性出現臨時性波動時使用，后者用于滿足金融機構期限稍長的大額流動性需求。

除了流動性管理的工具創新，金融改革的核心當然是利率市場化。2013年7月19日，中國人民銀行公告稱，經國務院批準，自2013年7月20日起，金融機構貸款利率管制全面放開。貸款利率的單邊放開，被業界認為是利率市場化的進一步深化，徹底松綁貸款利率管制有利于談判力量強的主體。2013年12月8日，中國人民銀行發布《同業存單管理暫行辦法》，推出同業存單業務，標志著存款利率市場化向縱深推進。 從各國利率市場化的實踐看，存款利率市場化是利率市場化的最后一步。中國央行認為，針對我國國情率先推出同業存單，既可以減少沖擊，又可以積累經驗。這種循序漸進的推進方式有助于平復市場波動。 由于存款保險制度、金融市場退出等配套機制尚在逐步建立過程中，金融機構治理改革尚未完全到位，這些因素都制約著存款利率市場化的進一步推進。不過，隨著相關改革措施的逐步落地以及市場預期的不斷明朗，存款利率放開所標志的利率市場化改革或已經不遠。

三、上海自貿區掛牌

上海自由貿易試驗區的掛牌，是2013年中國財經領域令人注目的大事。上海自貿區2013年8月22日經國務院正式批準設立，9月29日正式掛牌。范圍包括上海外高橋保稅區、外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和上海浦東機場綜合保稅區4個海關特殊監管區。

該自貿區的建設是國家戰略，是先行先試、深化改革、擴大開放的重大舉措，標志中國改革開放進入了全新的歷史階段。建設上海自貿區也是順應全球經貿發展新趨勢，實行更加積極主動開放戰略的一項重大舉措。主要任務是要探索中國對外開放的新路徑和新模式，推動加快轉變政府職能和行政體制改革，促進轉變經濟增長方式和優化經濟結構，實現以開放促發展、促改革、促創新，形成可復制、可推廣的經驗，服務全國的發展。自貿區作為我國對外開放的高地，是我國經濟升級版的樣本，推出了一系列金融改革和創新。例如，為滿足企業經營貿易便利化以及升級化的要求，自貿區在外匯管理體制方面動作較大，企業經營和投資中的金融服務也將因此而更加便利。而金融服務領域的創新可以幫助企業更好地優化管理自身產業鏈，促進核心競爭能力的提高。再如，為提高企業投資便利性以及自由度的需要，自貿區提出了諸多金融制度、組織和服務方面的創新，企業從海內外獲得股權或債權融資將更便利，允許中資銀行開辦離岸業務也將更有利于企業走出去。目前，我國港口開放程度有限，轉口貿易、過境加工受到諸多限制。自貿區打破貿易屏障后，更開放的環境將提升貿易量。此外，自貿區成立后，上海作為腹地經濟與國際對接的橋梁，窗口效應更加明顯，將帶動“長三角”地區貿易、加工、服務行業的發展。

四、“營改增”試點擴大

隨著近兩年來經營成本的不斷上漲，許多企業愈加感覺到稅負難以承受之重。不過，這一情況自2013年8月起發生了變化，被稱為“稅制改革重頭戲”的“營改增”試點自8月1日開始向全國推開，而自2012年1月1日起，上海就率先開展“營改增”試點。中國現行稅制結構中，增值稅和營業稅是最為重要的兩個稅種，幾乎涉及中國所有行業。“營改增”改革影響之大可想而知。截至2013年8月底，在交通運輸業和部分現代服務業領域，全國共有222萬多戶企業納入“營改增”試點。僅8月份，全國就減稅130.13億元，而1？8月累積“營改增”的減稅規模為261.8億元，減稅速度明顯加快。

2013年12月13日，財政部和國家稅務總局聯合印發《關于將鐵路運輸和郵政業納入營業稅改征增值稅試點的通知》，明確從2014年1月1日起，將鐵路運輸和郵政業納入“營改增”試點范圍。隨著“營改增”試點范圍和行業的進一步擴大，全國范圍內受惠的地區和企業越來越多，企業轉型升級熱情高漲，這些都顯示出其在各個層面的“增值”效應，真正實現了科學的“減”、切實的“增”。

盡管目前“營改增”對于財政來說是“減稅行動”，但從長遠來看，以財政減收換取企業發展、換取產業結構優化、換取現代服務業的快速發展，就等于把未來的“蛋糕”做大、做優。未來“營改增”試點是否能順利推進，取決于其是否能確保各方面利益的均衡性，因此，要確保這項試點改革取得成功，出臺制度性配套政策很關鍵。但“營改增”實施過程中也暴露出一些問題，比如“營改增”征稅范圍界定不清，一些企業因進項抵扣不足等原因使稅負不降反升。另外，由于營業稅是地方稅的一個主要稅種，“營改增”以后，導致地方稅減而中央稅增的新矛盾。

五、債市打黑風暴

經歷了2012年的大行情之后，中國債券市場2013年上演了令人震驚的黑幕事件。2013年4月，資本市場上刮起了一場聲勢浩大的債市掃黑行動，讓整個債券市場風聲鶴唳。

萬家基金率先起火，其固定收益部總監鄒昱被帶走調查后，一石激起千層浪，債券市場的灰色交易黑幕由此拉開。數日之內，數名債市重量級人物紛紛落網，這些債市“碩鼠”分別來自銀行、基金與券商，可謂“面面俱到”。

此前的2012年，國內債市很“牛”，整個行業興奮不已。不少券商和基金能夠在A股持續走熊的行情中維持業績，主要拜固定收益部門的努力所賜。也正是由于債市不錯的收益，極大地誘發了從業人員的逐利私心，開始鋌而走險。

此次曝光的債市黑幕事件與10多年前發生的“基金黑幕”事件相似，而債市“碩鼠”斂財的本質與股票市場相似。由于這些債券市場大佬們有著廣泛的人脈資源，可以在一級市場得到好券，并輕易游走于銀行、券商之間，還可以通過上、下游輕易操縱部分價格。

最典型的做法是，券商利用關系得到好券，然后賣給下家后獲得中間收益，通過代持獲得最高達到10倍的杠桿，通過非公眾公司的丙類賬戶向特定個人進行利益輸送。

債券市場之所以出現如此亂象，主要原因是債券發行過程中定價不準確、過程不透明，因而極易滋生尋租和利益輸？送。

銀行間債市是一個場外市場，采取一對一撮合的交易方式，市場監管更多地依賴行業自律。雖然一對一的交易方式提高了市場效率，但也使得市場透明度大為降低。尤其丙類賬戶的大量出現給銀行間債市代持行為增加了隱蔽性，而監管機構似乎也存在監管盲點，使得低賣高買、利益輸送、非法牟利的行為成為可能，并被一些利益共同體所實踐。

六、貨幣市場“錢荒”

進入2013年6月，貨幣市場流動性盛宴戛然而止，銀行持續鬧“錢荒”，6月20日超高的銀行間隔夜回購利率令人嘆為觀止。銀行間的“錢荒”使得市場行情急轉直下，并在此后的半年里一次又一次地重演，來自監管層的降杠桿意圖使得貨幣市場劇烈波動，一輪大規模熊市由此啟幕。

2013年6月19日，大型商業銀行加入借錢大軍，在銀行間拆借市場連續數天飆高之后，6月20日，資金市場幾乎失控而停盤：隔夜頭寸拆借利率一下子飆升578個基點，達到13.44%。與此同時，各期限資金利率全線大漲，“錢荒”進一步升級。

銀行真的這么缺錢嗎？市場上的流動性其實很充裕，銀行并不是真正缺錢，只是錢都投到“影子銀行”去了，致使大量資金停留在金融系統內空轉套利。最近兩年，通過一系列復雜的操作，銀行信貸資產變成了“理財產品”“信托”“券商資產管理”等，輕松逃避了監管。銀行為了利潤還進一步放大杠桿，瘋狂進行同業拆借。

不僅如此，一些原本從事實業經營的企業也熱衷于通過虛擬經濟賺快錢。2013年以來，許多上市公司利用自有資金或超募資金瘋狂購買理財產品，尤其是6月中下旬，由于銀行出現“錢荒”，理財產品收益大增，一些上市公司對理財產品的迷戀到了無以復加的地步。

這些問題暴露出實體經濟“失血”的深層問題，也揭示了鞏固實體經濟的緊迫性。長此以往，勢必會造成實體經濟空心化。

“錢荒”后的痛定思痛終于使得市場人士開始反思高負債運行的風險，“去杠桿”一詞再度成為市場熱點，從監管層到市場，或被動、或主動，都開啟了各自的去杠桿進程。

七、國債期貨重裝登場

闊別18年后，國債期貨于2013年9月6日正式歸來，這個曾經制造了“327國債事件”的“壞孩子”終于重回資本市場，成為推動利率市場化、人民幣國際化與改善債券市場流動性的重要衍生品。

證監會主席肖鋼表示，上市國債期貨有利于建立市場化的定價基準，完善國債發行體制，推進利率市場化改革，引導資源優化配置；還有利于風險管理工具的多樣化，完善金融機構的創新機制，增強其服務實體經濟的能力。

國債期貨重啟之時，恰逢中國轉型進入“攻堅期”之際，中國金融改革的步履正在加快。2013年7月20日，央行全面放開金融機構貸款利率管制。一個半月后，首批國債期貨合約上市交易。接踵而至的改革舉措之間有著嚴密的邏輯關系。要推動利率市場化進程、建立起充分有效的市場競爭機制，更真實的基準利率和更有效的利率風險管理機制不可或缺。由此，重啟國債期貨成為加速金融改革、應對經濟金融風險的重要一環。

近年來，中國內地貨幣市場和債券市場規模不斷擴大，利率風險敞口的規模也隨之迅速增大。上市國債期貨能為商業銀行、保險公司、證券公司、基金管理公司等機構投資者提供規避利率風險的有效工具，也可以在不同投資者之間實現風險的轉移。

抵御國際“熱錢”沖擊，也是國債期貨在防范外部金融風險方面的重要功能之一。國債期貨上市將幫助金融市場各部分之間建立起日益密切的聯動關系，通過更加市場化的操作手段，有效防范國際游資的炒作和惡意投機，從而為中國提供保障金融安全的有效工具。

當前，我國國債現貨市場的基礎已經很成熟。目前，我國國債市場規模約為6.4萬億元人民幣，是全球第五大、亞洲第二大的債券市場，操縱體量如此大市場的可能性已經很小。

八、民營銀行啟程

國務院“金融十條”出臺，為民間資本進入銀行業打開了大門。2013年下半年以來，注冊與申報民營銀行成為眾多民營企業尤其是上市公司熱衷的一件大事。所謂民營銀行就是由民間資本控制與經營的，權、責、利統一的現代金融企業，或者說民營銀行是由民有、民治、民責、民益四有構成的統一體。

實際上，自2013年7月31日，中國銀監會主席尚福林在2013年上半年全國銀行業監督管理工作會議上首次提出“要試辦自擔風險的民營金融機構”以來，目前已有幾十家民營企業或上市公司表示要申請民營銀行，并且不少上市公司已經在國家工商總局完成注冊。

2013年11月，銀監會發布了修訂完善后的《中資商業銀行行政許可事項實施辦法》，這被業界認為是為申報細則出臺掃清了一些障礙。銀行人士普遍認為，利率市場化加快以及存款保險制度的建立是設立民營銀行的前提條件。

十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》明確要求要“完善金融市場體系，擴大金融業對內對外開放，在加強監管前提下，允許具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構”。

以民營銀行設立為標志的民營資本進入金融領域可能很快實現突破。銀監會主席尚福林前不久在學習傳達中央經濟工作會議精神、部署貫徹落實中央經濟工作會議精神措施時表示：“明年銀行業將細化設立民營銀行的政策思路，推進由民間資本發起設立中小型銀行金融機構的進程。”

迄今為止，于1996年被批準成立的民生銀行仍然是中國境內第一家也是唯一一家民營銀行。中國銀行業所有制改革是銀行業改革的一個關鍵步驟，而允許設立民營銀行實際上是所有制改革的一個極為重要的后續和深入步驟。

九、養老改革起錨

延遲退休年齡、彌補養老金缺口、取消雙軌制......2013年以來，養老制度改革討論的覆蓋面與深度呈遞增、擴散態勢。2013年10月，人力資源和社會保障部等多個部門召開“養老體系改革頂層設計方案”閉門會議，更提升了人們的改革預期。

養老制度堪稱牽一發動全身的改革。我國處在經濟社會轉軌的關鍵時期，且各地經濟發展水平差異較大，在這種背景下如何解決好養老金的公平、延續和激勵問題，并不是一件容易的事。

正是基于全局的考慮，十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出，政府要“堅持社會統籌和個人賬戶相結合的基本養老保險制度，完善個人賬戶制度，健全多繳多得激勵機制，確保參保人權益，實現基礎養老金全國統籌，堅持精算平衡原則”；要“推進機關事業單位養老保險制度改革，整合城鄉居民基本養老保險制度、基本醫療保險制度”；要“推進城鄉最低生活保障制度統籌發展，建立健全合理兼顧各類人員的社會保障待遇確定和正常調整機制”；要“完善社會保險關系轉移接續政策，擴大參保繳費覆蓋面，適時適當降低社會保險費率”；要“研究制定漸進式延遲退休年齡政策”。

而前不久在國新辦舉行的新聞發布會上，人力資源和社會保障部副部長胡曉義表示，目前，人力資源和社會保障部、財政部、國家發改委、全國社保基金理事會、全國總工會等部門已經組成了研究班子，同時還組織了7家國內外的研究機構平行開展研究。截至目前，相關部門和機構已經形成了十幾份研究報告。

面對人口老齡化趨勢加快的現狀，對養老制度進行改革已經迫在眉睫。尤其在民生指標越來越成為衡量執政成果和目標的今天，這個硬骨頭必須要啃了。

十、IPO改革啟幕

自從2012年11月2日浙江世寶上市后，A股IPO（首次公開發行）就進入了歷史上最長的一次暫停期，關于A股IPO何時重啟的預測就不曾間斷，當市場各方對何時重啟新股發行不報期望之時，證監會于2013年11月30日下午發布《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》（下文簡稱《意見》），證監會新聞發言人鄧舸表示，預計到2014年1月，約有50家企業能陸續上市，同時將推進股票發行核準制向注冊制過渡。

新股發行重啟之日也是新股發行制度改革落地之時。對于IPO發行運作而言，這可能意味著一些很實在、具體的改變。比如，擬IPO企業以往漫長的等待開始有了時限，而新股發行的節奏也將變得更加靈活，新股發行時點由發行人自主選擇。經審核后，新股何時發、怎么發，將由市場自我約束、自主決定，發行價格將更加真實地反映供求關系。

《意見》堅持市場化、法制化取向，突出以信息披露為中心的監管理念，加大信息公開力度，審核標準更加透明，審核進度同步公開，通過提高新股發行各層面、各環節的透明度，努力實現公眾的全過程監督。

與發行環節向市場放開對應的是，證監會對IPO事中、事后監管力度將顯著加強，對發行人、大股東、中介機構等，一旦發現違法、違規線索，證監會將及時采取中止審核、立案稽查、移交司法機關等措施，強化責任追究，加大處罰力度；發行人上市當年營業利潤比上年下滑50%以上或上市當年即虧損的，相關保薦機構推薦的發行申請可能被拒絕受理，并移交稽查部門查處。

本次新股發行制度的改革是一個重要進步，將使得長期以來一級市場向二級輸入泡沫的頑疾得到改觀。另外，在過渡期內用審核速度來控制發行速度也減輕了市場壓力，A股將迎來重大利好。

十一、互聯網金融崛起

2013年，互聯網金融好戲連臺，精彩不斷。

第三方支付市場你方唱罷我登場。如果說支付寶與財付通以及銀聯的競爭還處于網絡支付時代，那么，2013年以來支付寶與微信支付的對決則已步入移動支付時代。

微信支付優勢明顯，用戶只需要綁定銀行卡即可在微信內、公眾號內、App中以及身邊隨處可見的二維碼上簡便、快捷地完成付款。支付寶也壯士斷腕，宣稱在電腦上進行支付寶賬戶間轉賬將收取手續費，而使用支付寶錢包就不收轉賬費，目的是讓支付寶除了成為一個支付工具外，更成為一個入口。

互聯網理財市場最近更是花樣百出。阿里巴巴推出的余額寶在2013年6月13日的上線，開創了國內互聯網金融的先河。通過互聯網金融的用戶端，用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時消費支付和轉出，無須任何手續費。余額寶曾因首日完成5000萬元貨幣基金申購而令業界震驚，但余額寶的火爆紀錄在短短幾個月后就被百度輕松超過。2013年10月28日，百度百發僅用了幾個小時，銷售就超過10億元，參與購買用戶超過12萬戶。

看著阿里巴巴余額寶和百度的百發產品如此受歡迎，騰訊也坐不住了，微信聯合財付通于2012年12月推出理財平臺。與此同時，基金業老大華夏基金在微信平臺推出現金理財工具“活期通”，股票交易軟件商同花順也推出“收益？寶”。

網絡貸款和融資的互聯網金融平臺也一直在升溫。除了網絡小貸方面做得風生水起的阿里金融外，個人對個人的網絡信貸平臺P2P更是在短時期內迅速席卷而來，而一種新興的互聯網融資模式——眾籌模式也備受推崇。面對互聯網金融攪起的一池春水，傳統金融深感不安，銀行、證券、基金公司和保險公司紛紛“觸網”，被迫應對。

十二、金價大跌火了“中國大媽”

2013年的夏天，“中國大媽”這個概念在全世界火了，讓大媽們聲名鵲起的正是黃金的大跌價。這一年，國際金價持續“跳水”。在2013年4月12日、9月12日、10月11日、11月20日、11月26日，“跳水”異常頻繁。在2013年11月的下跌中，中國大媽們每克的損失已經在60余元。在此次跳水前，國際金價蟄伏了12年，一舉成為2013年貴金屬市場的領跌者。

在2013年年初黃金價格大幅度下跌的情況下，“中國大媽”橫空出世，瘋狂“掃金”。她們也拯救了金市的低迷期，讓黃金價格持續了一段時間的漲幅。于是，“中國大媽大勝華爾街大鱷”之類的說法甚囂塵上。

但現實似乎和“中國大媽”開了一個玩笑。在經歷了2013年4月的連續暴跌后，國際金價并沒有出現回穩走強的跡象，6月中下旬國際金價再度出現暴跌，這讓前期瘋狂抄底的“中國大媽”們損失慘重。隨后的半年，金價經過短暫的企穩后，再次出現大幅下挫。年底，國際金價下跌至2013年以來的最低點，跌幅達到30%。

原因在于，現貨黃金隨期貨市場的價格而變動，因而，華爾街決定著國際金價的趨勢，而華爾街的黃金交易量遠超消費品市場。

各大投行紛紛看跌黃金價格，預期2014年黃金最低價格基本在1200元以下，最低可能觸及725美元。

黃金的投資價值主要在于避險、保值，也就是避免社會大動蕩時紙幣出現大貶值。2008年國際金融危機發生后，黃金價格大漲；2011年全球區域局勢動蕩，黃金價格再大漲。2012年至今，全球金融市場趨于穩定，黃金避險、保值價值大大降低，金價下跌大勢所趨。不過，當前大份額購買黃金的顧客明顯減少，不再出現2013年4月份金價大跳水時一次購買600萬黃金的“金土豪”。

十三、新型城鎮化破題

新型城鎮化是2013年中國經濟領域一件不斷推進的大事。自2012年年底召開的十八大會議上提出新型城鎮化的戰略后，在2013年年底召開的中央經濟工作會議期間還召開了關于城鎮化的工作會議，這是改革開放以來的第一次。

以前國家比較重視農業工作會議，但今年關于城鎮化的會議，中央7個常委都參加了，這足以說明中央對于城鎮化問題的重視，也預示著城鎮化將成為未來中國5？10年的一項最主要工作。

新型城鎮化正在成為中國經濟增長和社會發展的強大引擎。城鎮化的進一步發展必然會帶來勞動生產率的提高，帶來城鎮公共服務和基礎設施投資的擴大。在經濟轉型的大背景下，國內新型城鎮化建設將成為未來經濟發展的重要動？力。

不同于以往的城鎮化，此次新型城鎮化除了關注城市發展，更關注人的發展。政府要“以穩步推進農業轉移人口為城鎮化居民為重點，以增強綜合承載能力為依托，以創新體制機制為動力，以提供基本公共服務均等化為保障”。一名業內專家表示，此前的城鎮化主要是土地的城鎮化，就是城市通過攤大餅的方式不斷吞噬農村土地，而此次城鎮化核心是人的城鎮化。

而對于農民工進城產生的成本問題以及農民工進城后新增加的公共服務均等化要求，此次新型城鎮化提出了統籌推進農民工戶籍改革，用中央財政安排專項資金解決農民工集聚區的供排水管網、燃氣和集中供熱、城鎮污水和垃圾處理等基礎設施建設問題，并進一步加碼保障房建設。

新型城鎮化帶來的投資機會仍然在基礎設施建設領域，其必將拉動新一輪投資的高速增長，此后則通過各種社會政策的改革，比如戶籍制度、農民工社保制度、子女教育制度、衛生設施建設等政策的完善，進一步拉動城鄉消費的增長以及升級換代。

十四、光大“烏龍指”

2013年8月16日上午11時5分，上證指數一改死寂沉沉的盤面，指數曲線直線拉起，3分鐘內上證指數暴漲超過5%。因為這一天是周五，加之是8月股指期貨合約的交割日。一時間，場內“利好消息說”和“陰謀說”傳得沸沸揚揚。“利好消息說”有傳優先股政策實施的，有傳藍籌要實行T+0的，也有傳降低印花稅的；“陰謀說”有大資金企圖干擾期指交割日結算價的；等等。

幾分鐘后，有媒體指出，指數異動是由于光大證券“烏龍指”引起的，但市場并不相信，指數繼續上漲。中午，光大證券董秘聲稱“烏龍指”子虛烏有，使得該事件更加撲朔迷離，這嚴重干擾了市場部分人士的判斷。

午后開市，光大證券停牌并公告稱，光大證券策略投資部門自營業務在使用其獨立的套利系統時出現問題，公司正在進行相關核查和處置工作。至此，此次指數異常波動被確認為光大證券“烏龍指”所導致。投資者在得知真相后，人氣渙散，指數逐級回落，至收盤，上證指數收跌0.64%。2013年8月18日，證監會通報光大證券交易異常的應急處置和初步核查情況，并立案調查；8月18日下午，光大證券公布自查報告；8月30日，證監會決定對光大證券處以罰款5.23億元。

在這場鬧劇中，不少投資股指期貨的空頭投資者在百點異動中被瞬間屠殺。證監會于8月底通報了對光大“烏龍指”事件的處罰決定：此事件被定性為內幕交易，對4位相關決策責任人徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波處以終身證券市場禁入，并沒收光大證券非法所得8721萬元，處以5倍罰款，共計5.2328億元。至此，這一鬧劇終于得以收場。

十五、移動互聯精彩紛呈

2013年注定是移動互聯網的精彩年，人們的生活已從PC時代進入移動互聯時代，無時不網絡、無地不網絡已變成了現實。隨著手機用戶成為中國新增網民的第一來源，手機端應用已成為2013年中國互聯網應用發展的主要驅動力。

2013年，圍繞移動互聯網的競爭貫穿全年，其中最著名也最具實力的莫過于中國互聯網三巨頭掀起的BAT（百度，阿里巴巴和騰訊）大戰。百度控制流量，阿里巴巴把持交易，騰訊擁有用戶，這個中國互聯網三足鼎立的格局在2013年發生了改變。互聯網三巨頭不再滿足其傳統地盤，而是以原有領地為大本營，不斷向移動互聯領域開疆拓土。

騰訊在移動互聯領域的布局和投資是三巨頭中最多的，騰訊在移動互聯領域最好的武器無疑是微信，一款令馬云羨慕并“感到緊張”的產品。因為有著微信這個移動互聯的入口，騰訊被業界稱為最早拿到了移動互聯的“船票”。

微信5.0版本更新后，騰訊坐擁3億用戶這一吸金利器正式展開吸金之旅，微信5.0推出的支付功能、表情商店等讓微信的商業化道路初現雛形，而微信營銷的價值不在于品牌曝光，而是要在用戶需要某種服務的時候能提供良好服務。

移動端一直飽受詬病的百度，2013年終于爆發：年初以超過以3000萬美元全資收購了移動安全公司TrustGo；5月宣布以3.7億美金收購PPS視頻業務全部股份，并將PPS視頻業務與愛奇藝進行合并，走在阿里、騰訊之后的百度卻率先出擊移動視頻領域；8月，“大買家”百度再次閃亮登場，投資1.6億美金獲得了人人旗下糯米團購59%的股權，此次收購預示著團購網站背靠巨頭的時代來臨，對團購市場格局產生了深遠的影響；與此同時，百度又以19億美元收購91無線，不但成為2013年互聯網領域最大的一筆并購，同時也創造了中國互聯網史上最大的一筆收購。

就在馬云公開表示對微信“很緊張”的一個月后，2013年4月底，阿里巴巴以5.86億美元買入新浪微博18%的股份。馬云入股新浪微博有著標桿意義，既是阿里巴巴布局移動互聯的重要里程碑，也是互聯網巨頭在移動互聯領域正式展開競爭的重要標志。

馬云的另一個重要舉措是關閉微信賬號，不遺余力地推廣自己推出的“來往”，對內號召要用愚公精神去挑戰微信。

目前來看，騰訊以微信為武器，形成“微信流量+易訊購物+財付通”的模式；阿里巴巴通過投資新浪微博，實施“淘寶購物+微博流量+支付寶”的布局，同時極力推廣“來往”，以期與微信同臺競爭；百度的移動布局更像一套組合拳，除了搜索之外，百度地圖、百度語音助手、91手機助手和百分之百，分別代表了未來移動互聯網搜索的幾種潛在入口：地圖、語音和APP、APP內搜索以及硬件入口。

2013年年底， 4G牌照正式落地中國，對于中國來說這一決定是戰略性意義的，對于消費者而言，它也會像3G時代一樣將我們領入一個全新的智能時代，未來智慧生活、智慧城市的建設都將會在4G的基礎上實現。