旅游業放緩成香港經濟最大隱憂

香港經濟在上半年的表現，差過所有人的預期。根據最新的統計數據，香港第二季度的GDP按年實質增長僅為1.8%，經季節性調整后按季度微跌0.1%，這是自2012年第三季度以來香港經濟最慢的增幅。旅游消費下跌，是期內香港經濟疲弱的主要緣由，盡管單從數額而言，旅游業并非香港最大產業，但其增長放緩所產生的不利連鎖因素，正成為香港經濟最大的隱憂。

香港統計處在8月份公布了第二季度的本地經濟數據。今年第二季，香港GDP為5174億港元，低于第一季度2.6%的增幅。先進市場復蘇較預期疲弱，限制了包括香港在內的亞洲區內國家出口動力，但商品貿易并非拖低經濟增長的主要原因。相反，在外圍經濟表現疲弱的今年，內部需求增長的放緩，則是香港經濟上半年表現差強人意的主要原因。

旅游消費下降 零售業受拖累

準確地說，香港經濟上半年表現疲弱的原因，主要受到旅客消費下跌的拖累。盡管過去幾個月，訪港旅客人次持續上升，但旅客消費增長不盡理想。政府初步數據顯示，第二季度的旅客消費較去年同期下跌了11.5%。旅游消費的低迷，間接影響零售業的表現。毫不夸張地說，香港零售業目前正步入寒冬。在2010年至2013年之間，香港零售業平均每年增幅達15.8%，除了經濟內部自身的因素之外，實際上，訪港旅客消費暢旺，才是零售業增長強勁的主要動力。而零售業中，較為高端的奢侈品、電器及攝影器材的銷貨額，主要來自訪港旅客的貢獻。政府的數據顯示，旅客購物消費，在2013年占本港零售業整體銷貨價值接近40%。

而政府最新的分析報告指出，近期的零售業銷貨額轉差，主要是奢侈品、電器及攝影器材的銷售疲弱所致。造成這種現象的原因，主要是訪港旅客結構的改變。政府的分析認為，盡管旅客購物偏好可能改變，但入境不過夜旅客的比例上升也是原因之一。第二季度，入境不過夜旅客占訪港旅客總人次的比例，由去年同期的52.7%上升至53.6%。

勞工市場敲響警號

從上文可以看出，訪港旅客結構的改變，影響旅客在購物、餐飲、住宿、娛樂等方面的消費。糟糕的是，這一連鎖反應亦傳導至本地勞工市場。

政府統計處最新公布的今年5月到7月本港失業及就業數字顯示，本港失業率從今年4到6月的3.2%，上升至5到7月的3.3%，就業不足率則維持在1.5%。

有人力顧問公司分析，在內地訪港客減少的情況下，本地零售業以高檔消費品的勞動需求跌幅最為明顯，職位空缺按年倒退10%，帶動服務性行業需求亦下跌。香港浸會大學財務及決策系教授麥萃才表示，內地與香港矛盾熾熱，導致過去數月自由行人數下跌。他稱，若自由行旅客來港意欲持續減少，不排除第三、第四季的失業率會繼續輕微上升0.1至0.2個百分點。同時，麥萃才認為，本地需求面對季節性放緩，加上香港政治氣氛愈趨緊張，導致港人轉向外地消費，令本地需求轉弱。

香港經濟增長被調低

低迷的旅游業以及零售業表現，令機構紛紛下調對香港經濟增長的預測。即便是港府自己，也將今年的經濟增長由5月份預計的3%到4%，下調至2%到3%。鑒于港府公布的最新數據，匯豐銀行再次調低了香港經濟增長的預測，由原來的2.9%下調至2.5%；明年的經濟增長預測，由3.7%下調至3.5%。匯豐經濟研究大中華區經濟師朱日平說，零售業對香港就業舉足輕重，若零售業持續疲弱，最終會影響香港就業市場前景。

香港特區政府財政司司長曾俊華表示，美聯儲有可能提前加息，國際地緣政治風險不斷增加，歐洲經濟表現疲弱，這些風險可能會影響香港貿易，以及國際金融市場的波動，因此，他呼吁香港既要加強風險管理，更要避免自制風險。

另一方面，曾俊華又說，香港經濟增長放緩、失業率上升，如果本地政局再不穩，可能會引發一場金融風暴，為國際大鱷提供機會，后果不堪設想。