擴張之路

并購過程：在經過長達八個月的競購戰之后，美國第一大付費電視頻道康卡斯特最終戰勝第四大頻道查特傳媒（Charter Communications）及其最大股東、美國并購高手約翰·馬龍（John Malone）。2月13日，康卡斯特宣布將以450億美元收購時代華納，如果算上后者債務，并購總價將達670億美元。時代華納是美國第二大付費電視頻道，訂戶數約為1100萬。康卡斯特則擁有2200萬訂戶，這一并購將使美國電視傳媒行業出現一個超級巨無霸。不過，為緩解政府對壟斷的擔心，從而使該交易獲得監管機構批準，康卡斯特稱將剝離時代華納的300萬訂戶，只獲得800萬凈增訂戶，這使其在美國付費電視中的市場份額降至30%以下。

前景預期：此次收購雖然確保了康卡斯特在美國付費頻道的霸主地位，但時代華納并不是一家容易被整合的公司。2000年1月，互聯網企業美國在線（America Online）曾以1862億美元收購時代華納，成立美國在線—時代華納公司（AOL Time Warner）。但事后證明這是一起失敗的“聯姻”，新公司在并購第二年即出現542億美元巨虧，2009年兩家公司被迫分拆。

并購過程：2月18日，全球第三大仿制藥生產商、愛爾蘭藥企阿特維斯同意以250億美元現金加股票的方式收購美國專利藥制造商森林實驗室。后者主要從事中樞、心血管、腸胃及呼吸道系統等領域的藥品研發。但近年來，由其開發的數個重磅藥物市場已被仿制藥嚴重擠壓，而治療阿爾茲海默癥（AD，俗稱老年癡呆癥）的藥物鹽酸美金剛緩釋膠囊（Namenda）也將于2015年失去專利保護。與此同時，阿特維斯正通過大舉并購迅速擴張，2013年它曾以85億美元收購另一家愛爾蘭制藥商奇考特公司（Warner Chilcott）。

前景預期：森林實驗室擁有的多種新藥將使阿特維斯向專業藥物研發領域進行轉變，一旦形成規模效應，其在與美國醫院、保險及醫生的談判中將獲得更具競爭力的地位。有分析認為，收購完成后，阿特維斯2015年營業額將突破150億美元。另一方面，2月18日該收購消息公布后，森林實驗室的股價大漲近30%，市值達到92美元。

并購過程：作為一款熱門通訊軟件，Viber目前的注冊用戶數已達到3億，用戶遍布全球100多個國家及地區。2月14日，日本最大的互聯網公司樂天宣布將以9億美元收購該軟件的開發商，總部位于塞浦路斯的以色列初創企業Viber Media。樂天的主營業務是電子商城、在線旅行服務及網絡銀行等，客戶及營收基本來自日本國內。此次收購也是樂天一系列并購案件中最新、規模最大的一筆。

前景預期：近年來，樂天在日本的市場份額不斷被亞馬遜、雅虎等國外互聯網巨頭搶占，謀求海外擴張成為其新的戰略舉措。2011年和2012年，樂天分別以3.5億美元、1億美元收購和投資了加拿大電子閱讀器生產商Kobo及美國圖片分享類社交網站Pinterest。如今，在多個國家擁有用戶的Viber將加速其海外擴張步伐。同時，Viber的加入可讓樂天與顧客直接取得聯系，并及時收到反饋，這有助于樂天對網上商城進行更人性化的改造。

并購過程：2013年10月，楓葉食品宣稱將出售其所持有的加拿大面包公司90%股權。2014年1月，包括墨西哥烘培食品巨頭賓堡、私募股權投資機構KKR集團、貝恩資本（Bain Capital）在內的多家企業參與競拍。2月12日，楓葉食品同意以18.3億加元（約合16.6億美元）的現金將股權出售給賓堡集團。賓堡是世界最大的面包生產企業之一，在美洲、歐洲和亞洲的19個國家擁有150多家工廠。

前景預期：作為賓堡集團積極開拓北美市場的又一“戰利品”，此次收購將進一步鞏固其在頂級面包生產企業中的優勢地位。而對加拿大楓葉食品公司來說，雖因近幾年銷量下降而不斷出售業務，但業績始終未見好轉。直到令人振奮的賓堡收購消息宣布后，股價才上漲7%。

并購過程：2013年5月，中國最大汽車零部件制造商萬向集團計劃以2000萬美元收購陷入困境的美國電動汽車制造商菲斯科。2013年10月，李澤楷旗下的一家投資公司混合動力耗資2500萬美元購入菲斯科貸款，從而成為后者的高級擔保貸款人。2013年11月，菲斯特申請破產保護，并要求法院準許將其以2500萬美元出售給混合動力。2014年1月，破產法院做出裁決，令萬向參與競購。2月15日，菲斯科集團宣布萬向以1.49億美元的報價勝出。

前景預期：經營汽車零部件業務的萬向集團，一直期望能進軍整車制造領域。此次交易達成后，萬向將努力重振菲斯科在中國的業務，同時也獲得一張進軍美國市場的門票。然而仍有兩大難題擺在萬向面前：一，如何贏得傾向于混合動力的菲斯特高管一派的支持？二，如何解決“菲斯特”這一品牌和商標的使用問題？后者的實際擁有者并非菲斯科汽車，故萬向目前仍無權使用。