基于會計學視角淺析套期保值問題

摘 要：套期保值是經濟學、金融學及會計學中的重要問題。套期保值雖然能夠規避風險，但也會導致會計確認問題和會計計量問題，本文針對這兩個問題，提出如何更好實施套期保值會計準則的建議，以期為我國套期保值會計的良好發展提供一點幫助。

關鍵詞：套期保值；套期工具；衍生工具

隨著經濟全球化速度的加快，企業面臨的生產經營活動風險不斷加大。尤其是一些涉及外貿交易的企業，面臨著產能過剩，原材料供應不足的風險。如何降低風險，鎖住成本，讓企業在競爭中占有優勢地位，獲得預期高利潤成為管理層急需解決的問題，套期保值正是規避風險的一種途徑，在實踐中，利用金融衍生工具規避風險，進行套期保值，對企業來說至關重要。

一、套期會計的基本內容

1.套期會計的定義

套期會計通常被認為是對主體所面臨的風險暴露所進行的一種防范，他是通過套期工具的價值或者現金流量與被套期項目的價值或現金流量的反方向變化實現的，但是，如果按照正常的會計方法來處理企業的套期行為，往往套期工具和被套期項目所形成的利得和損失不能夠在同一個期間的損益中確認，為了從會計上體現套期保值的經濟后果，需要運用一種特殊的會計處理方法，使得套期工具和被套期項目的相互沖抵的公允價值和現金流量變動能夠同時在損益中確認，這種特殊的會計處理方法就叫做套期會計。

2.被套期風險

不管是做什么，都會有一定的風險。同樣的，企業在經營過程中會遇到各種各樣的風險，管理層也嘗試用各種管理工具去控制企業面臨的各種風險，但并不是所有的風險都可以正確的反映，這就給管理層帶來很大的難題。對于套期風險有兩個問題，一個是很難度量具體的數值，二是難以評價套期的有效性。被套期項目受到套期風險的影響應該是直接的和清晰的，而不是間接的和不明確的。所以準則認可的風險只有利率風險、匯率風險、商品價格風險和信用風險。

3.套期工具的范圍

一般來說，衍生工具只要符合套期有效性的要求，均可被指定為套期工具，除了大部分的賣出期權。而非衍生工具在個別情況下也可以被指定為套期工具。

（1）賣出期權

因為主體所賣出的期權的潛在損失可能會遠遠超過相關被套期項目價值的潛在利得，所以準則對賣出期權指定為套期工具做了嚴格的限制。國際會計準則委員會（IASC）于1998年發布的《國際會計準則第39號——金融工具：確認與計量》（IAS39）中對于賣出期權使用非常謹慎，只在一種情況下允許指定賣出期權作為套期工具，即該賣出期權用于抵消某現購入的期權，包括在其他金融工具中的期權。1998年6月SFAS133《衍生工具和套期活動會計處理》（SFAS133）中對于賣出期權的規定比較靈活，除了IAS39規定的情形之外，SFAS133還允許將賣出期權與被套期項目已確認的資產或者負債作為一項資產組合工具，只要這項工具由于公允價值變動帶來的利得，和由于公允價值變動帶來的損失一樣多，那么就可以將賣出期權作為一項套期保值工具。SFAS133的規定雖然比較靈活，但是需要通過上述的測試程序，所以運用賣出期權進行套期保值的實施，將會導致很高的成本，對企業來說未必是一件好事。

（2）非衍生金融工具

IAS39規定，非衍生的金融資產或非衍生的金融負債只能用于外匯風險套期。SFAS133規定非衍生金融工具只有在以下兩種情況下可以作為套期工具來使用，一是對未確定承諾因匯率變動而發生的公允價值變動進行套期，二是對國外營業凈投資外幣敞口進行套期，僅限于這兩種情況。由此可以看出，SFAS133比IAS39更為嚴格。

二、套期保值引起的會計問題

套期保值是通過使用套期保值工具來防范或規避風險的一種具有經濟意義也可能帶來會計意義的活動。具有經濟意義的套期保值通常稱之為經濟套期保值，而所謂的會計意義，是指以降低會計風險為目的。會計風險是指發生會計的損失，即財務報表上的會計事項帶來不利影響的可能性。具有會計意義的套期保值通常稱之為會計套期保值。如果具有經濟意義的套期保值，其經濟效果完全能在財務報表上完整、真實、可靠地反映，則套期保值會計不會帶來任何問題。然而事實情況不容樂觀。假如套期保值所蘊含的經濟實質在本質上與現行財務會計框架相抵消，那么套期保值想要在財務報表上真實的得以表達，顯然是不可能的。為了能夠解決這一矛盾，在會計上能夠容納具有經濟意義的套期保值策略，有兩種途徑可以選擇，其一，借用經濟學的概念，修正甚至重構現行財務框架；其二，在現行財務會計框架下進行一定程度的修訂。

1.套期保值——會計確認問題

會計確認，是指企業發生的交易或者事項按照規定的標準判別其是否屬于會計對象并作為會計要素加以計量以及是否列入會計報表的辨認過程。套期保值能引起會計確認問題，是因為套期保值本身是對未來預期風險暴露所進行的一種事前防范，涉及的交易或者事項必定與預期或者未來有關（徐經長，1997）。在形成的套期保值關系中，套期保值工具多為衍生工具，如期貨、遠期協議和期權等。這些交易或事項有別于典型的過去交易或者事項，如是否發生、何時發生、要素性質以及金額大小等都不確定，從而給會計確認帶來了難題。

2.套期保值——會計計量問題

（1）歷史成本計量模式

財務會計系統是建立在交易觀和歷史成本的基礎上的。盡管現行財務會計系統已經是一個混合計量系統，但從歷史成本基礎觀察，在一定程度上，混合計量系統可以看作對歷史成本計量基礎的某種修訂。僅就套期保值的屬性而言，歷史成本計量模式還是很有意義的。

如果套期保值工具和被套期保值項目都按照歷史成本計量，那么套期保值的經濟效果在財務報表中就無法正確的表達出來，這是因為歷史成本不會隨著市場因素的變化而變化，它是穩定不變的。其一，當價格、利率和匯率變化時，套期保值工具不會出現利得或損失來抵消被套期項目的利得和損失；被套期項目也不會因市場利率的變化而需要套期保值工具的抵消。其二，在歷史成本計量模式下，市場因素的變化在真正實現時予以確認，這導致了套期保值期間的套期保值無效性的風險被完全掩蓋了。

（2）公允價值計量模式

1991年12月美國財務會計準則委員會公告《金融工具公允價值的披露》認為，“金融工具的公允價值是在自愿雙方間當前交易，而不是強制性清算銷售所交換的金額”（婁爾行，1992）。除了歷史成本計量模式外，還有公允價值會導致會計計量的不一致。從理論上看，在公允價值計量模式下經濟套期保值與會計套期保值基本實現了一致，套期保值的經濟實質在財務報表上得以完整表述。如果套期保值工具使用衍生工具，被套期保值項目也采用公允價值計量，那么財務報表的表述就不存在問題。如果公允價值計量擴大到金融工具，這樣，被套期保值項目也采用公允價值計量，這樣就解決了計量的不一致問題。但問題是公允價值究竟能夠擴展到多大的范圍，已不僅僅關系到套期保值能否在會計上確認，更多的是涉及到現行會計系統改革深度和方向的問題。總之，不管是衍生工具采用公允價值計量還是整個金融工具采用公允價值計量，其實并未消除會計計量的不一致問題。

（3）混合計量模式

在混合計量模式下，套期保值工具與被套期保值項目會因選取計量屬性的不同而出現計量不一致的現象。最常見的便是套期保值工具采用現行市價基礎，而被套期保值項目采用歷史成本基礎，這樣，采用現行成本計量的套期保值工具因市場因素的變化而出現影響時便予以確認，而采用歷史成本計量的被套期保值項目需要真正實現時予以確認，從而導致了同一市場因素變化引起的套期保值雙方利得和損失要在不同的期間確認，使得財務報表上無法反映套期保值的有效性。

三、對實施套期保值會計準則的建議

財政部于2006年頒布了《企業會計準則》，新準則第24號明確規范了套期保值的確認和計量。針對該套期保值會計準則的實施，提出以下幾個方面的建議。

1.企業的策略

對企業來講，企業應該由最高層的管理者負責，聯合新準則實施的項目小組，來共同研究解決企業面臨的準則過渡和轉換的問題。這對于銀行業尤為重要。套期工具和被套期項目的準確計量是實施套期保值準則的基礎。當前對金融企業影響最大的并不是套期保值準則，而是22號金融工具確認與計量，要將表外核算的衍生品納入表內進行核算，要對金融資產按分類核算，對于貸款應該用攤余成本根據實際利率法計量，要定期進行減值測試。

套期工具和被套期項目的準確計量是實施套期保值準則的基礎。當前對金融企業影響最大的并不是套期保值準則，而是22號金融工具確認與計量，要將表外核算的衍生品納入表內進行核算，要對金融資產按分類核算，對于貸款應該用攤余成本根據實際利率法計量，要定期進行減值測試。

在信息系統方面，銀行應該使用最先進的交易和核算系統，該系統具備實時查詢，信息傳遞，交易權限管理，會計核算等重要功能，能夠適時的處理衍生金融工具的前臺、中臺和后臺的工作，提高風險的系統控制能力，并且努力做好人員的招聘、培訓，加強員工對金融工具的交易流程的了解，對于金融產品定價模型的學習，研究國際會計準則和美國財務會計準則等相關準則，從技術上掌握金融工具的會計確認，計量以及披露的基本規范和要求。

2.其他部門的政策

在實施新會計準則之后，銀行應用新金融工具準則必須考慮對審慎資本監管指標的可能影響，銀監會需要認真考慮實施新準則之后，監管體系指標中會計指標的變化程度，需要考慮適時重新調整監管的會計指標取值，防止因為審慎監管指標的僵化而對銀行業帶來負面的影響，同時要考慮到以往的指標在新準則下可能不再適應于審慎監管的要求。銀行的監管指標與會計準則在貸款準備、核心存款負債的認定等方面存在一定的差異，銀監會應該盡快全面評估會計準則變化對銀行審慎監管和商業銀行持續穩健經營的各種影響，盡可能在新準則正式實施之前提出相關的監管指引，做好與新會計準則的兼容工作。

參考文獻：

[1]婁爾行.論財務會計概念[M].中國財政經濟出版社，1992.

[2]徐經長.論衍生金融工具會計管理[D].博士論文.北京圖書館，1997.

作者簡介：王成方（1983- ），男，漢族，瑞安人，浙江財經大學會計學院講師，博士，主要從事財務會計與資本市場研究