資本項目開放背景下銀行風險的探究及預防

摘 要：隨著經濟全球一體化的進程逐漸推進，資本項目開放在國際上已成趨勢，然而，歷史上無數次的金融危機為我們敲響了警鐘，在憧憬享受資本項目開放帶來的各種好處的同時，我們必須認識到資本項目開放帶來的風險，銀行業是我國金融的支柱產業，保證銀行業的穩定是資本項目開放進程中的重點工作。本文分析了資本項目開放條件下可能產生的銀行風險，并針對這些風險提出預防性的建議。

關鍵詞：資本項目開放；銀行風險；政府擔保

一、資本項目開放的背景

資本項目開放是指一國取消資本項下的項目之間的交易限制，包括居民和企業資產的跨境交易；貨幣可以自由兌換；國內外直接投資以及短期套利資金的自由流動等等。目前，資本項目開放在國際上已經逐漸成為趨勢，大部分的發達國家已經完成了資本項目開放。新興經濟國家也意識到資本項目開放以及全球一體化對一國經濟發展的重要性，進一步推進資本項目開放的計劃。IMF認為，資本項目開放能夠提高資源配置的效率；減少國外成本和生產率變化對本國經濟的沖擊；刺激投資，進而能夠創造更多財富。但是經歷了多次的金融危機后，越來越多的經濟學者意識到資本項目的開放帶來的巨大風險，大量文獻論證了資本項目開放與金融危機之間的因果關系。銀行業作為一國經濟產業的支柱，銀行危機也是金融危機的重要組成部分，其造成的損失也是所有類型金融危機中最大的，在危機來臨之際銀行業首當其沖受到沖擊，繼而將會對一國的其他產業造成災難性的損害，一旦產生銀行危機，一國政府對銀行業的救助成本更大，最終將會使整個國家的經濟陷入蕭條。

二、資本項目開放背景下銀行可能的風險

1.資本項目開放加劇了政府擔保制度下產生的道德風險。政府擔保制度是發展中國家經濟發展進程中普遍存在的特征，我國也不例外。由于經濟發展相對落后，因此政在經濟發展初期面臨著發育不完全的市場。經濟基礎薄弱，經濟結構扭曲，使得政府在推動經濟發展、實現經濟目標的過程中起到非常重要的作用。正如諾貝爾獲得者、發展經濟學家阿瑟.劉易斯早在1955年指出：“國家越落后，一個開拓性的政府的作用范圍就越大；較弱的政府不能維持自己境內的秩序”[]。這樣的經濟體制產生了“政府主導型的融資制度”。一方面，滿足對特定企業給予特殊扶持的目的；另一方面，造成銀行盲目從事高風險投資。這樣的經濟體制在特定的經濟條件下有一定優勢，但也存在著顯著缺陷：對于市場而言，不利于將資金進行有效的配置；對于企業而言，容易造成資金需求過度的信貸膨脹；對于銀行而言，會產生道德風險，原本客觀謹慎的銀行會因為政府擔保的存在而選擇可能風險更大的客戶。一旦可能的風險成為現實，銀行會出現恐慌或者擠兌。但在資本管制的條件下，國際資本無法流入，因此國內的經濟具有相當的自我抑制功能。但是在資本項目開放的條件下，資金環境寬松，銀行的信貸規模成倍的擴大，其中很大一部分來自外國的借款者，如果他們也要求對其負債進行擔保，那么銀行將會為他們的道德風險付出更加慘痛的代價。危機嚴重時，可能會影響一國銀行業的信譽，對經濟發展產生負面影響。

2.銀行資產負債結構脆弱化。如短期債務過多，外債過重，信貸投向過于集中，信貸資產質量下降等[]。在一些新興國家，資本項目開放后，銀行的外幣凈負債明顯上升，此時如果銀行的資金投向集中于大量的少數幾個行業而由于可供投資并提供高額回報的行業有限，銀行的新增貸款又往往集中于少數行業，如證券市場與房地產領域，一旦經濟形勢逆轉或行業性周期逆轉，銀行體系的風險將急劇上升。

3.多元化競爭導致銀行利潤及貸款質量下降。資本項目開放后，銀行將面向全世界的競爭對手，資金需求方的選擇更多，銀行為了吸引客戶，只能降低貸款利率，直接的結果就是銀行的利潤下降。除此之外，我國的銀行在管理服務水平，抗風險能力，人才素質以及科技產品創新能力各方面與發達國家銀行有一定的差距。面臨生存壓力的商業銀行只能選擇接受質量較差的貸款，降低對客戶的要求。資本項目開放會使形勢惡化——國內優質的客戶會選擇外資銀行，國內銀行的客戶水平會進一步下降，資本項目的開放沒有給銀行帶來機遇，反而降低了銀行的質量，增加了銀行的風險。應對這種風險的有效對策就是商業銀行加快推進經營戰略轉型，增強自主創新能力，加強人才隊伍建設，建立全面管理體系，提升銀行內部競爭力，但這需要漫長的時間改進，短期內很難收到效果。

4.資本負債規模增大導致銀行面臨的風險更加復雜。資本項目開放首先會帶來來自全球經濟體的大量的流動資金，銀行作為最重要的金融中介，無論是直接借貸還是其他形式的資本流動，都主要通過銀行借貸來實現，銀行的信貸需求會成倍的增加，這時銀行的資本負債規模將會迅速擴大，產生過度借貸。首先，銀行的外債比例會增加，一旦超過正常水平，發生外債危機的可能性會大幅提高。其次，短期外債的比例會增加，大量的研究表明，短期資本流動是難以預期和具有突發性的，會在短期內對一國的經濟產生巨大的破壞，絕大多數資本項目開放下發生金融危機的國家都是因為短期資本的大量流入導致經濟過熱，催生金融泡沫，在國際形勢發生變化的情況下大量撤資使得泡沫破裂，最終導致經濟蕭條。最后，大量的外資借款使銀行需要面臨復雜的外匯風險，一方面，有對外貿易業務的貸款企業的外匯風險上升，銀行產生貸款不能收回的可能性更大，另一方面，以外幣計價的存貸款易受到外匯波動的影響，影響銀行資產質量。

三、應對資本項目開放背景下銀行風險的對策

1.加強央行對國內銀行業機構的監管。根據上文所述，資本項目開放帶來的銀行業的激烈競爭容易造成金融機構銀行客戶水平下降，信貸質量降低，不良資產比例上升。作為一國經濟的支柱行業，銀行業一定要加強自身管理水平，提高自身的競爭能力。中央銀行也應加強對銀行機構的監管，建立有效完整的監管體系，目前我國采取中央人民銀行、銀監會、證監會、保監會分業監管，基本建立了比較完整的監管體系。然而我國一些經濟制度的執行是否有效仍舊值得懷疑，分業監管的弊病也存在，即各個部門之間缺乏協調機制，監管的范圍容易存在漏洞。

2.銀行自身提高服務水平，創新能力，增強抵御風險的能力。銀行業高利差，高利潤率是我國銀行業特征，缺乏競爭的機制導致銀行的服務創新能力很低。目前，隨著互聯網金融的發展和資本項目開放的進程逐漸加快，銀行業面臨的挑戰日益嚴峻。我國的貸款利率已經放開，由商業銀行自主決定，但存款利率還處在計劃范圍內，利率市場化還有很長的路要走。在此期間，銀行應該努力提高自身的服務水平，將客戶的需求放在首位，學習國外銀行人性化的管理經驗，同時，銀行需提高創新能力，開發多樣化的理財產品，以及運用金融衍生工具規避風險，才能提高抵御風險的能力。

3.深化企業的股份制改革。正如前文所述，政府擔保是我國企業和銀行存在的普遍問題，也是資本項目開放后風險放大的重要因素。深化企業股份制改革，改善國有股份一股獨大的形勢，關鍵在于國家要真正的退出股票市場，讓企業之間自由競爭，由市場淘汰經營不善的企業。一方面，促進貸款企業的優勝略汰，另一方面，倒逼銀行經營管理能力改革，提高競爭力。然而目前我國股份制企業的國有股東嚴重控制了企業的股價，使其不能真實反映企業的價值，再者造成企業管理運營效率低下，沒有形成有效的約束激勵機制，不利于企業的成長，破壞了市場規則，影響企業之間的公平競爭。長此以往，國有企業的營運能力下降，股票價格虛高，并且不利于中小型民營企業的發展，導致社會經濟資源配置不均衡，銀行的貸款質量嚴重下降。資本項目開放后，也不利于與國外企業和外國銀行競爭，只有遵循“政企分離”的原則，國家真正放開對市場的干預，有效激勵企業優化經營管理水平，優勝劣汰，才能更有能力應對資本項目開放帶來的機遇與挑戰。

四、總結

資本項目開放已經成為全球一體化環境下不可逆轉的趨勢，我們不能因為認識到資本項目開放帶來一系列風險而固步自封，應抓住機遇，大膽推進資本項目開放的進程。但也要同步加強銀行業自身防御風險的能力，這樣才能利用資本項目開放帶來的好處，提高國內銀行業的發展水平。

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作者簡介：李卉（1990- ），女，漢族，內蒙古包頭市人，天津財經大學研究生院金融碩士研究生二年級，金融學專業，研究方向：國際金融