探析我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的模式選擇

白金蓮

混業(yè)經(jīng)營模式源自德國全能性銀行，其后相繼被美國、歐洲大陸和日本等國家金融業(yè)效仿，并由此推動了金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險管理的發(fā)展。隨著金融監(jiān)管制度不斷完善，風(fēng)險管理技術(shù)日益成熟，金融混業(yè)經(jīng)營逐漸成為現(xiàn)代國際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)趨向。

1 混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)是大勢所趨，不會因為金融危機的影響而改變

1.1 客戶需求的綜合化要求我國金融業(yè)必須不斷地進行金融創(chuàng)新

客戶對金融產(chǎn)品的需求是多種多樣的，而且大多是綜合性需求。消費者對金融服務(wù)的多樣化需求是金融混業(yè)的市場壓力。對于廣大消費者而言，隨著收入的日益增加，對投資品種的多樣性和金融服務(wù)便利化的要求越來越高。客戶需求的綜合化要求我國金融業(yè)必須不斷地進行金融創(chuàng)新，而實行混業(yè)經(jīng)營則是最優(yōu)的出路。客戶對金融商品需求的綜合化，促使金融業(yè)改變陳舊單一的經(jīng)營理念。客戶除了對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)如存款、貸款、結(jié)算等有需求，對保險、基金、債券、股票的需求也越來越大，客戶希望獲得“一站式”全程金融服務(wù)，即在一家金融機構(gòu)能得到多種不同的金融服務(wù)，這就要求我國金融業(yè)實行混業(yè)經(jīng)營，不斷推進金融創(chuàng)新，組建“金融超市”以滿足顧客的需要。

1.2 金融市場的開使得放實行混業(yè)經(jīng)營的需要更迫切

中國的金融市場進一步開放，以混業(yè)經(jīng)營方式為主的跨國金融集團公司將從各種渠道分別進入中國的銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)。從分業(yè)逐步走向混業(yè)經(jīng)營，是中國金融發(fā)展的必然選擇。一方面有利于提高我國金融機構(gòu)的國際競爭力，另一方面也可以避免服務(wù)貿(mào)易業(yè)的過度摩擦。如果未來在銀行和證券市場之間繼續(xù)保持過于嚴(yán)格的管制、分割，缺乏良性的資金互動機制，工具和業(yè)務(wù)品種單一凝固，將嚴(yán)重制約我國銀行和證券市場各自的競爭力和發(fā)展動力，在外來競爭的壓力下，我國銀行和證券業(yè)各自的生存危機空前加劇。故我國必須牢牢把握國際金融發(fā)展的趨勢，適時地將金融發(fā)展模式過渡到混業(yè)經(jīng)營模式。

1.3 信息技術(shù)的進步使得金融全球化

隨著信息技術(shù)的進步，信息共享已成為一種趨勢，而信息共享必然會導(dǎo)致貨幣市場與資本市場的整合，從而模糊商業(yè)銀行、投資銀行、證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)之間的界限。其次，金融全球化的步伐加快，國際資本的大規(guī)模流動，金融業(yè)務(wù)與機構(gòu)的跨境發(fā)展和國際金融市場的發(fā)展，使得很有必要采取混業(yè)經(jīng)營的方式以適應(yīng)這一全球化的趨勢。

1.4 金融機構(gòu)增強盈利能力的需要

從我國銀行業(yè)的角度出發(fā)，混業(yè)經(jīng)營的內(nèi)在要求已經(jīng)出現(xiàn)。銀行存貸款增長趨勢減慢，利差收益遞減，特別是開放式基金的推出已對銀行的存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大的沖擊。而分業(yè)經(jīng)營導(dǎo)致商業(yè)銀行形成以利差為主要收入的收入結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，無法通過業(yè)務(wù)多樣化分散經(jīng)營風(fēng)險。在混業(yè)經(jīng)營的背景下，收入結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)的多元化成為可能，使銀行的過剩資金找到出路，提高了資金使用效率，增加了銀行的利潤。銀行可以尋求在傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)之外的金融業(yè)務(wù)發(fā)展，把傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)與新的金融業(yè)務(wù)結(jié)合起來，從而優(yōu)化資產(chǎn)機構(gòu)，增加贏利點，不用再一味的去追求資產(chǎn)規(guī)模上的擴張。

2 我國金融業(yè)進行混業(yè)經(jīng)營應(yīng)具備的條件

2.1 建立和完善法制建設(shè)

我國雖然政策上對混業(yè)經(jīng)營開始松動，但是現(xiàn)有立法中，并沒有像金融體系比較完善的國家那樣明確地頒布針對金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的法律。因此不僅要對現(xiàn)有法律進行修改、補充和完善，還要盡快完善金融法律法規(guī)體系的建設(shè)，從法律上確定金融混業(yè)制度，使混業(yè)經(jīng)營擁有合法的法律地位。金融業(yè)的體制改革應(yīng)當(dāng)以立法形式加以引導(dǎo)對其起推動作用。立法要根據(jù)金融發(fā)展和金融開放的要求，考慮未來混業(yè)經(jīng)營、防范風(fēng)險的要求及國際金融法律法規(guī)的標(biāo)準(zhǔn)，及時制定新的法律法規(guī)，并對已制定的金融法律、法規(guī)進行修改、補充和完善，形成完整的法律法規(guī)體系。

2.2 建立完善的內(nèi)外監(jiān)控體系

完備的內(nèi)部控制制度具有保護金融機構(gòu)自身安全運作與文件經(jīng)營，以及規(guī)避風(fēng)險的功能，是金融法律從規(guī)章和約束機制發(fā)揮作用的必要前提。我國金融機構(gòu)在向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的過程中，首先要做好自己的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，增強自身抵抗風(fēng)險的能力。

2.3 健全市場體制

完善金融市場體系、健全市場機制、建立公平競爭的市場壞境。在資本市場上，推動銀行、證券、保險企業(yè)之間的并購與重組，加強金融資源的優(yōu)化配置，壯大金融機構(gòu)規(guī)模，以實現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模化、業(yè)務(wù)多元化。加快市場主體的培育，強化金融控股公司的風(fēng)險監(jiān)控制度，完善治理結(jié)構(gòu)，增強金融機構(gòu)的競爭能力。

2.4 完善監(jiān)管體系

隨著金融業(yè)改革的發(fā)展，金融監(jiān)管法規(guī)和手段得到相當(dāng)程度的發(fā)展，但目前我國用來規(guī)范和約束金融機構(gòu)的法規(guī)還不成體系，監(jiān)管機構(gòu)缺乏有效方式和能力及時發(fā)現(xiàn)并處理金融機構(gòu)中的違規(guī)現(xiàn)象。建立科學(xué)有效的金融監(jiān)管體系，是混業(yè)經(jīng)營安全實施的重要保證。要發(fā)展橫向監(jiān)管模式，建立協(xié)調(diào)機制，強化合規(guī)性監(jiān)管和安全性監(jiān)管，在金融部門之間建立有效的防火墻，對國有商業(yè)銀行資本充足率加以約束，搭建風(fēng)險管理平臺，完善風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，逐步建立起綜合性的監(jiān)管體系。同時，還要兼顧銀行業(yè)利益和客戶利益。

3 我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的模式選擇

我國應(yīng)當(dāng)從國情出發(fā)，選擇適合我國現(xiàn)狀的混業(yè)經(jīng)營模式，走一條漸進式的混業(yè)經(jīng)營道路。從理論上講，可選擇的模式有三種。第一種是金融控股公司模式，是指控股母公司作為一個純粹的投資機構(gòu)，僅負(fù)責(zé)外部籌資和對子公司的監(jiān)控和投資，不經(jīng)營具體業(yè)務(wù)，旗下?lián)碛秀y行、證券、保險等子公司進行具體業(yè)務(wù)運營；第二種是業(yè)務(wù)合作模式，這是一種淺層次的業(yè)務(wù)合作方式，是指銀行、證券、保險等獨立的金融機構(gòu)通過合同形式，組成松散的金融聯(lián)盟以分享經(jīng)營的好處；第三種是全能銀行模式，即取消分業(yè)制下的嚴(yán)格限制，在銀行內(nèi)部設(shè)置多種業(yè)務(wù)部門，全面經(jīng)營銀行、證券和保險等業(yè)務(wù)。

通過比較發(fā)現(xiàn)，金融控股公司模式最適合現(xiàn)階段我國金融業(yè)的發(fā)展。金融控股公司模式發(fā)達(dá)國家混業(yè)經(jīng)營采取的主要模式之一，有成熟的經(jīng)驗可以借鑒，使得我國混業(yè)經(jīng)營將少走很多彎路。這種模式有利于發(fā)揮范圍經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，有利于節(jié)約成本，促進金融創(chuàng)新。同時，通過對存量金融機構(gòu)的整合，可以推進我國金融增長模式由粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變，有利于控制金融市場風(fēng)險。