多數券商情緒不高 德邦證券準確預判“反彈”

本周（4月7日～11日）受“證監會批準滬港兩地投資者互買對方交易所上市股票”影響，上證指數走出了單邊上揚的逼空走勢，但從量能上看，仍然未能有效放大，說明投資人對此仍然心有疑慮。受此消息刺激，周四（4月10日）AH折價股狂飆，藍籌集體做多，大盤漲幅一度接近2%。此外，盡管一季度經濟數據尚未發布，但11家銀行和券商的首席經濟學家普遍感到當前中國宏觀經濟景氣度“偏冷”，呼吁二季度出臺刺激政策，增強主動性經濟增長動力。這在以往實屬罕見，但從政府層面來看，近期采取短期強刺激政策的可能性幾乎為零。

本周策略師看市預判中，多數策略師有失水準，大都偏于謹慎維持熊市思維。水準最高的是德邦證券，準確預判市場有望展開反彈行情。德邦證券認為，二季度將迎來今年難得的一次上漲機會，建議加大倉位。

春季攻勢進行時

策略分析師：張海東

看市要點

新一輪反彈行情有望展開，市場走勢符合預期，延續反彈格局。

主要邏輯

維持二季度策略看較大級別反彈的觀點，建議加大倉位。穩增長預期有所增強，國務院會議啟動減稅政策、棚戶區改造和加大鐵路投資等政策，市場上漲的邏輯已逐步清晰，我們維持二季度策略偏樂觀的觀點，按目前點位仍有200點的上漲空間，建議投資加大倉位，把握今年一次難得的上漲機會。市場整體資金面仍不夠充裕，維持結構性行情，創業板仍有調整壓力，低估值藍籌迎來上漲機會，看好銀行和房地產；主題投資繼續推薦國企改革，深圳國企改革近期出臺涉及資產6199億元，未來還有更多的地方政府出臺國企改革的方案，新興產業長期看好互聯網、新能源和環保，短期維持調整，等待合適的買入時機。

風格轉換持續

策略分析師：王松柏

看市要點

創業板風險仍未完全釋放，建議規避風險。

主要邏輯

即將公布的3月份貿易、融資和價格數據將從側面揭示經濟運行的最新狀況，為下周將要公布的一季度宏觀數據打前哨，這將決定穩增長政策出臺的時機和節奏，中短期A 股市場受此因素影響最大。建議繼續關注受益于優先股政策的銀行、保險、電力等權重股，受益于穩增長政策的地產、水泥、新型建材等行業。

無亮點，乏情緒

策略分析師：胡瑞麗

看市要點

短期市場缺乏亮點，但在情緒的壓制下，難有機會，市場或繼續小幅回調。

主要邏輯

央行貨幣政策2014年第一季度例會召開，堅持“保持穩健貨幣政策與適度流動性”的總基調，前期市場討論的降準或降息短期內難現。

3月通脹與貨幣數據將進一步驗證經濟動力的不足，市場亦有所預期，周期行業仍不具備參與價值，唯有拉長成長股投資期限進行長期配置，擇機操作性參與市場短期熱點，維持中性倉位，以防御風格為主。

兩市股指依然處

于調整格局之中

策略分析師：張剛

看市要點

近期市場熱點轉換頻繁，持續性不強，兩股指依然處于調整格局之中。

主要邏輯

當前A股市場依然處于震蕩回落的階段，由于權重股的輪番走強，使得主板市場表現較為活躍，上證綜指始終圍繞 2050點小幅震蕩整理。而創業板仍然處于中期調整的格局之中。我們認為未來一段時間創業板指數仍有下探、尋求支撐的可能。

我們堅持中期

趨勢偏弱的觀點

策略分析師：侯英民

看市要點

目前股指仍在1950～2150的箱體范圍內，但中軸位2050上方壓力依然較大，由于市場的系統性風險仍未完全釋放，因此短期股指寬幅震蕩的概率較大。

主要邏輯

近期管理層連續釋放各種穩增長措施，但投資者的追隨意愿不強。鑒于宏觀經濟和信用風險擔憂，伴隨著美聯儲QE政策的逐漸退出、新股開閘的日漸臨近，以及央行回籠市場流動性的格局不變，市場資金面仍將面臨嚴峻的考驗。