基于渠道管理理論的營運資金管理研究
——以A公司為例

陳 曦

基于渠道管理理論的營運資金管理研究
——以A公司為例

陳 曦

(合肥工業大學 軟件學院，安徽 合肥 230601)

運營資金是現代公司在運行過程中最重要的資源，運營資金管理能力是現代公司核心競爭力的重要內容，提高公司運營資金管理能力對于提升公司的市場競爭力有重要意義。本文首先介紹了營運資金管理一些內容，并指出其中存在的一些問題，分析將渠道管理理論切入營運資金管理，從一種新的視角建立渠道管理為中心的營運資金框架，通過對A公司具體案例研究，進行有效的資金管理體系探索，為A公司及其他公司完善資金管理提供借鑒。

營運資金;財務管理;市場競爭;渠道管理

營運資金是一個企業投放在流動資產上的資金，具體包括現金、有價證券、應收賬款、存貨等占用的資金，能夠對企業正常運轉產生很大影響，資金的流動性保證企業正常的日常運作。從財務上講，營運資金是企業的流動資產和流動負債的差額，是企業可以立即使用的一些資金，來滿足企業生產和運營的需要，同時，營運資金的快速周轉能力是衡量企業運作是否高效，同時也限制企業的發展。

一、現有企業營運資金管理現狀

目前營運資金管理有兩大主流方式，一種是按要素分類管理，另一種是按時間要素分類。要素分為流動資產和流動負債。企業按照周轉時間來進行分類，周轉期超過一年為長期資產，一年以下為流動資產，負債也是以一年為期進行區分，流動資產和流動負債之差為企業營運的凈資產。

按時間要素分類的營運資金主要是對于流動資產的用途進一步細化，將資產分為臨時性流動資產和永久性流動資產，負債同樣如此，根據企業營運資金的在這個要素的比例，確定其風險和收益，根據不同的收益風險比例確定其資金政策的以一種管理方法。這類方法將時間因素考慮進去，將資產進行了延續，但是各個部分依舊沒有聯系，整個企業的營運資金沒有形成系統。

隨著現代社會經濟的高速發展，企業營運資金管理的重要性顯得尤為突出。然而在現實中，營運資金又往往是企業資金鏈中的薄弱環節，營運資金風險便成為企業面臨的主要財務風險，其風險管理復雜又刻不容緩，主要有以下一些問題。

(一)忽視營運資金的管理

中國企業在日常活動中，營運資金經常會出現不足、滯后，其主要原因有以下幾種:1.現金周轉速度減慢。眾所周知，現金循環周期的變化會直接影響所需營運資金的數額，如果企業沒有足夠的現金儲備或借款額度，就無法增加資金投入，則企業原有的營運資金就會因現金周轉速度的減慢而無法滿足企業正常生產經營活動的需要，營運資金將出現問題。而在產品積壓、庫存增加、收款延遲、付款提前的情況下都會使得現金周轉速度的改變，從而會導致營運資金的不足。2.銷售規模擴大。因為當一個企業擴張時，它就需要為了不斷擴大的業務籌集營運資金，最后使得營運資金不足。3.營運資金被占用。在現實的運行中，許多企業并沒有將企業的營運資金用真正的生產經營中，而是將其用于對外投資或購置固定資產、無形資產等長期資產，而這些項目都不可能在短期內形成收益，使現金流入存在長期滯后的現象，隨后就造成了企業營運資金的不足，破壞了企業的可持續性，同時對其經營效率產生影響，最終不利于企業的經營發展。

(二)存貨管理方法守舊、落后

存貨的管理是重點與難點，而實際上大多公司內部沒有制定關于存貨管理的規章制度，即使制定了也因為缺乏嚴格的考核和監督，使之不能有效地運行。造成內部資源的浪費，同時也增加了存貨流轉過程中徇私舞弊的可能性。特別是某些大型企業的存貨品種復雜，管理難度很大，將會占用大量的資金，結果使資金周轉陷入困難得局面。

(三)融資困難，周轉資金嚴重不足

目前地方各級政府為一些中小型企業提供財政支持，大多數銀行也鼓勵加大對中小企業的信貸支持，這些雖然改善了一部分企業融資難的困境，但是各金融機構在改進金融服務、開發適合中小企業發展的金融產品、調整信貸等方面還有缺陷。

以徐州醫學院2009—2013級全日制在校生為調研對象，包括臨床醫學系、麻醉學院、醫學影像學院、公共衛生學院、藥學院、護理學院、華方學院、醫學信息學院、口腔學院和醫學技術學院10個院系。

(四)營運資金結構不合理

營運資金包括企業現金，應收賬款以及金融資產類資金等，營運資金結構影響資金的呃變現能力，如果資金短缺情況下，企業需要擴大規模，必然需要進行外借，企業財務杠桿比例將會改變，同時資金的短缺也會影響企業的日常經營運作，對企業經營持續帶來很大壓力，如果企業的長期債務增加，會給企業的營運自己帶來很大的風險，對企業來說現金流量是企業存活的關鍵，不合理的資金結構會威脅企業的生存和發展。

二、基于渠道理論的營運資金管理

在現今市場環境中，渠道在營銷管理中的地位愈來愈重要，在企業取得戰略競爭優勢中扮演者重要角色，甚至有人把渠道比作企業的“生命線”，渠道管理理論包括三個部分，一是渠道結構，也就是企業業務渠道的整體系統和架構，合理的渠道架構可以幫助企業提高業務效率和效果;二是渠道行為，包括渠道沖突，資源爭奪和合作等問題，探討各個渠道之間如何處理業務重疊的矛盾，以及如何開展合作競爭;三是渠道關系，集中在探索渠道上下游之間的聯系，上游采購商，中間供應商以及下游消費者之間的一個相互作用，正確運用渠道優勢，可以改善企業的營運狀況，獲得持續的競爭優勢。

經營活動中的營運資金和非經營活動中的營運資金是企業資金的組成內容。而其中，經營活動中的營運資金又可以分為營銷渠道營運資金，生產渠道營運資金，采購渠道營運資金，這些處于企業運營環節中的資金流動狀況。非經營活動的營運資金包括企業籌資和投資活動中產生的資金路東以及其他一些事項。生產渠道營運資金主要是為正常生產合格產品輸入需要的原料和人力，包括生存運料，商品存活和半成品，包裝材料以及應收款項等，生存渠道的資金就是為了保持生產材料的物資保證企業的正常生產，財務核算包括應付預付款，原材料，庫存商品，委托商品等。

生產渠道營運資金周轉期 =365/(全年完工產品成本 /生產渠道營運資金)

采購渠道營運資金周轉期 =365/(全年材料采購金額 /生產渠道營運資金)

營運資金周轉期 =營運資金總額 ÷(全年銷售收入/365)

通過對整個企業業務流程各個渠道資金運作的合理計算，大致可以計算企業在不同流程中的資金運用狀況，抓住企業在哪個環節的漏洞，提高整體的業務運作體系，渠道管理理論可以合理的計算渠道營運資金周轉率等一些數據，建立企業營運數據平臺，不斷推進業務流程規劃，達到資金利用最大化。

三、A公司營運資金管理分析

基于渠道管理理論的管理，為了更深刻的代表其業務，選取家電制造業A公司并通過與行業典型企業海爾公司進行對比來分析渠道營運管理的重要性，以及其中存在的問題，不斷去完善業務流程。A公司主要生產洗衣機和電冰箱，海爾主要生產空調、電冰箱和洗衣機，他們的制作工藝大體相同，渠道結構比較相近，在進行評價的時候，有利于對比研究。

表1 經營渠道營運資金評價指標比較

表2 生產渠道營運資金評價指標比較

表3 采購渠道營運資金評價指標比較

表4 整體營運資金評價指標比較

通過對A公司各個渠道資金運營體系的分析對比我們可以得到格力在各個渠道的資金管理方面都較好，各個渠道的資金周轉期都控制在較小水平，而A公司經營和非經營活動的周轉期都較長，A公司財務狀況的不斷惡化導致的負債增加，A公司的營運資金水平有待提高，合理分析資金組成項目。

企業營運資金管理分析是基于對企業業務流程的分析上面的，通過將營運資金分成不同的渠道，在找出每個渠道中資金的流轉狀況，通過資金流轉的變化，找出影響各個渠道評價指標的原因，找出合理的解決方案，逐個擊破A公司在營運管理中遇到的問題，不斷優化營運資金管理方法，提高企業管理能力。營運資金管理與企業的業務是密不可分的，企業在經營管理中應該不斷提高企業資金利用率的水平，在各個業務渠道充分利用企業的資金，改善各個渠道資金流通。

營運資金管理工作體系在企業銷售及采購業務中處于重要地位，對企業利潤目標的實現會產生重大影響。營運資金管理工作體系應是對銷售工作的控制而不是限制，促進銷售部門減少銷售風險，提高利潤水平。企業領導人不僅應重視財務管理工作體系，還要協同搞好資金營運管理工作體系，不僅可以優化整個企業管理的效率，提高整體水平，還能夠在渠道方面取得優勢，建立自身的競爭壁壘，當企業在渠道鋪設這一塊做好資金的管理，能夠快速的籠回資金，避免在渠道上占用太多資金，使整個渠道健康的發展起來，同時，當企業可以控制渠道時，能夠讓渠道良好的為自身服務，不僅在資金，在推廣，采購等等方面都具有很大的優勢，資金管理業需要照顧到渠道商的利益，盡量達到多方最優的狀態。

企業在不斷發展和擴大中，應當時刻注意企業資金運用情況，從企業供應鏈角度去不斷挖掘企業營運資金管理改善的方法，幫助企業節省資金，充分利用渠道上下游關系，去及時完善供應鏈渠道和資金，發揮最大的效用，同時了解客戶的需求，安排生產計劃，下到供應商保證質量的及時供應。提高企業營運資金管理水平，縮短企業營運資金使用周期，降低企業風險，力爭企業能在市場競爭中獲取更大的利益。

［1］毛付根.論營運資金管理的基本原理［J］.會計研究，2005，(1):38-40.

［2］向平.淺談零營運資金管理［J］.財會月刊，1997，(8): 17-18.

F275.1

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2014-06-20