我國商業銀行X-效率研究

張勝 莊健

一、引言

鄧小平曾說過：“金融很重要，是現代經濟的核心”，而銀行是現代經濟生活的中心，是全部經濟體系的神經中樞，銀行業的持續、和諧和科學的發展是構建社會主義和諧社會的客觀要求和重要內容，也是構建社會主義和諧社會的必要條件和重要保障，作為現代經濟中主要的資源配置工具，在促進經濟發展和創造社會財富方面具有十分重要的地位。

銀行業的核心競爭體現在效率上的差異，效率是銀行競爭力的關鍵所在，學術界的研究表明商業銀行的效率包括規模效率、范圍效率和X-效率。從商業銀行的效率角度分析，規模效率和范圍效率迫切需要提高，但是從銀行內部的一些因素來看，這些很顯然與銀行的低效率現狀不符。

在我國現行的以銀行為主導的金融體系當中，商業銀行效率問題是商業銀行經營管理追求的重要目標。因此，利用效率分析方法DEA，從實證角度對我國商業銀行的X-效率進行度量，并用多元回歸分析得出哪些因素是影響我國商業銀行效率的關鍵因素，提取建設性的結論，為進一步完善提高我國商業銀行的效率提供建議。

二、文獻回顧

銀行效率問題的研究一直備受國內外學者的關注。國外對商業銀行效率的研究已有多年歷史，研究結果頗為豐富，這將對我國商業銀行效率的研究有重大的借鑒意義。Alhadeff(1954)采用美國加利福尼亞州210家銀行的銀行數據為研究的樣本，較早的提出了銀行業具有規模效率[1]。Leeibenstein(1966)首先提出了X-效率的概念，其認為個人行為與企業目標的不協調就造成了X低效率[2]。Bell和Murphy(1968)通過邊際方法和最優方法對美國的多家銀行成本進行分析，結果也證實存在規模效率[3]。Berger和Humphrey(1994)分別采用不同的效率研究方法對美國銀行業的X-效率進行了研究[4]。Berger和De Young(2001)檢查了貸款質量、成本效率和銀行資本之間的因果關系，采用非參數法對銀行效率進行研究[5]。 根據 Frei、Harker、Hunter的普遍定義，X 效率主要指除規模效率和范圍效率之外的所有技術效率和配置效率產生的管理水平的度量。Humphrey和Berger對大約130項，涉及到21個國家的金融機構進行效率評估，通過非參數的實證研究，其中主要集中在銀行系統。

國內對商業銀行效率的研究起步較晚，早期主要是通過定性的研究方法，很少采用實證分析的方法。劉小怡(1998)通過對X-效率典型文獻的總結，介紹了X-效率的研究對象和方法，全面論述了X-效率的基本假設和理論體系[6]。趙旭(2001)，張健華(2003)等認為只要不斷提高內部管理水平,在技術進步日新月異的今天,國有商業銀行完全可以在擴大資產規模的同時不斷提高資源配置效率[7]。國內學者鄭錄軍、曹延求（2005）認為商業銀行集中化的股權結構和公司治理機制是影響我國商業銀行效率的至關重要的因素[8]。遲國泰、孫秀峰、蘆丹評估了我國14家主要商業銀行的成本效率，研究表明國有商業銀行的成本效率呈現提高趨勢，股份制商業銀行的成本急速上升。何蛟和傅強等（2010）認為引入戰略投資者、證券市場為銀行提供資本、改善股權結構對銀行效率的提升有積極作用[9]。本文選取非參數法中的DEA方法對我國商業銀行X-效率進行研究，力爭有所改進。

三、商業銀行X-效率的計量與分析

一般意義上講，銀行效率主要有規模效率、范圍效率和X-效率等[10]。(1)規模效率通俗的理解是如果產出增長率高于成本增長率，該銀行處于規模有效率，相反則規模無效率。(2)銀行的范圍效率是指銀行是否提供了最節省投入成本的業務組合，如果經營多種業務的銀行成本低于專業經營銀行的成本，則存在范圍效率，否則存在范圍不經濟。那么除了銀行的規模效率和范圍效率之外的那些由科技含量帶來的成效或者由投入要素的最佳組合帶來的效率等等我們將其歸集為銀行的X-效率。

（一）測度方法-DEA模型

DEA方法即數據包絡分析方法，是利用包絡線代替微觀經濟學中的生產函數，通過數學規劃來確定經濟上的最優點，以折線將最優點連接起來，形成一條效率前言的包絡線，然后將所有決策單元（DMU）的投入、產出映射于空間中，并尋找其邊界點。

設有n個決策單元DMUj，每個決策單元是以m種類型投入以及s種類型的產出，分別以xij和yrj表示第j個決策單元的投入量和產出量。其中：xij=第j個決策單元對第i種類型輸入的投入總量，xij＞0;yrj=第j個決策單元對第r種類型輸出的產出總量，yrj＞0;；U，V 為權系數，V=（v1,v2…，vm）T，U=（u1,u2…，vs）T，i=(1,2,…m);r=(1,2,…s);j=(1,2,…n),xij和yrj為已知的數據。

DEA線性規劃問題為：

公式中X0，Y0分別表示被評價決策單元DMU0投入和產出向量，S-、S+分別表示松弛變量。利用此模型，可以依次判斷出DMU是DEA有效、或為弱DEA有效、或為非DEA有效。

（二）數據

由于篇幅所限，本文選取一部分商業銀行的數據為樣本，時間跨度為2005年-2013年。數據主要來源于wind數據庫以及各商業銀行年報。如表1所示：

表1 評價單元

（三）實證檢驗結果及分析

文章使用MaxDEA6.0軟件來測度各商業銀行的X效率。結果參見表2。

表2 2005-2013年所選銀行的X-效率評價結果

圖1 選取樣本銀行X-效率走勢圖

從以上圖表可以發現：我國商業銀行的效率正在逐步改善，但國有商業銀行的效率相對于新興的股份制商業銀行來說效率有待提高，國有商業銀行成功上市以后，效率有所提高，國有商業銀行的效率波動幅度比較大，在2007年到2011年期間較明顯，股份制銀行起初也低于國有商業銀行。同時可將2013年我國部分商業銀行X-效率得分用下圖2來表示。

圖2 DEAP軟件計算2013年我國部分商業銀行X-效率得分

四、我國商業銀行X-效率的影響因素分析

（一）選取影響因素和建立模型

綜合國內外關于商業銀行X-效率的影響因素研究，分為內部因素和外部因素兩個方面來考察。

1.銀行的產權結構。我國商業銀行的產權結構單一嚴重的影響到了我國商業銀行效率的進一步提升。產權結構用PRS表示。

2.金融創新。金融創新主要體現在技術創新和組織管理上的創新。中間業務收入是衡量金融創新能力的一個重要指標，用IBI表示。

3.資產質量。不良貸款率的反復反彈對商業銀行效率的提升形成阻撓，不良貸款率是衡量商業銀行資產質量的重要指標，用NPR表示。

4.資本充足率。資本充足率是保證銀行等金融機構正常運營和發展所必需的資本比率，較高的資本充足率使得銀行在遭遇風險時，增加銀行的抗風險能力，它是資本總額與加權風險資產總額的比例，用CAR表示。

5.資產配置。銀行的資產配置從廣義上來說通常指商業銀行的經營管理者對其所持有的資產或者負債的總量的一個組合做出的一種投資管理的方法。本文選取貸款占資產總額的比重來度量商業銀行的資產配置對商業銀行X-效率的影響，用BBA表示。

6.人力資源配置，在近幾年的金融浪潮當中，我國各商業銀行不斷的進行改革，吸收國外的現代銀行管理經驗，對人力資源進行不斷的優化，但是我國各商業銀行的人力資源效率不高，故使用各銀行本科及以上員工人數與員工總人數的百分比表示，從而反映各銀行整體的員工素質情況，用BHR表示。

（二）數據分析與建立模型

文章以我國部分商業銀行X-效率為被解釋變量，綜合以上分析，選擇銀行產權、金融創新、資產質量、資本充足率、資產配置、人力資源作為解釋變量，建立我國商業銀行X-效率多元線性回歸模型。因為各樣本銀行的規模不同，為避免規模對效率影響，首先對上述數據進行加權平均，為了減少波動性，對上述數據取對數得出的樣本數據如表3所示。

表3 回歸分析樣本數據

根據現代計量經濟學的研究發現，大部分經濟變量是否平穩需要檢驗，所以首先考慮變量的平穩性，ADF檢驗的結果如下表所示：

表4 ADF檢驗結果

上表結果顯示，變量差分后都通過了顯著性檢驗，據此建立我國商業銀行X-效率多元線性回歸模型如下：

(i=2005,……，2013)，其中 C0為常數項，εi為隨機干擾項。文章使用統計軟件stata11對所建立模型進行參數估計，結果見下表5。

表5 估計模型結果

Variable Coefficient Std.Error t-Statistic Prob.BAA 0.006168 0.003423 1.801837 0.2134 CAR 0.091662 0.616023 0.148796 0.8954 R-squared 0.973008 Mean dependent var 0.809 Adjusted R-squared0.892034 S.D.dependent var 0.055534 S.E.of regression 0.018247 Akaike info criterion -5.11811 Sum squared resid0.000666 Schwarz criterion -4.96471 Log likelihood 30.03149 Hannan-Quinn criter. -5.44914 F-statistic 12.01621 Durbin-Watson stat 3.034207 Prob(F-statistic)0.078809

在以上回歸結果中R2和調整后的R2分別為0.973和0.892，說明對模型的擬合較好，但除常數項外，其余變量均不顯著。根據計量學的原理在回歸模型中，方程的擬合優度和整體的顯著性較高，而其余系數不能通過t檢驗，可能是各變量之間存在多重共線性，故利用SPSS軟件對其進行相關性分析，分析結果如下表:

表6 相關分析

由于文章的最終目的不是為了得到一個包含各個變量的回歸方程式，而是了找出各因素對我國商業銀行的X-效率是否有影響以及影響程度如何，對于這種情況相關性分析比回歸分析更為合理準確，因此逐個分析六個變量與我國商業銀行X-效率之間的關系，結果如下表。

表7 分析影響結果

（三）結果分析

從上表的結果可以看出我國商業銀行的產權結構、金融創新、資產配置、資本充足率、人力資源配置對我國商業銀行X-效率有正相關影響，資產質量對我國商業銀行X-效率有負相關影響。

五、研究結論及建議

根據對我國商業銀行X-效率的研究，發現我國商業銀行的X-效率有待進一步提高：

1.市場經濟交易的內容是產權，能夠優化配置資金資源的商業銀行才是市場經濟所需要的商業銀行，我國商業銀行要從現實角度出發，選擇多元化的產權結構不僅能夠明確產權，還能為公司治理奠定基礎。產權結構的優化對我國商業銀行的X-效率的提高有促進作用。

2.創新是一個國家興旺發達的不竭動力，當前中國銀行業已經進入到一個新的時代，利率市場化再加上匯率彈性在擴大，直接融資在得到發展，同業競爭在加劇，經濟增長在放緩，銀行風險開始暴露，監管得到加強，那么銀行的經營管理面臨著更加艱難的環境，這就促使中國的銀行頁在管理創新，產品創新，服務創新等創新上有更多的措施。

3.進一步降低我國商業銀行的不良貸款比率，從近幾年的發展來看，我國商業銀行的不良貸款率有所降低，但是不良貸款的管理仍是我國商業銀行的重點所在。要提高我國商業銀行的總體效率，必須進一步降低我國商業銀行的不良貸款率。

4.人力資源管理水平的高低決定著一個組織在行業中的表現和行為，決定著組織戰略的實現、目標的完成和競爭力的大小，決定著組織的生存和發展。我國商業銀行現階段人員結構、配置不盡合理，由于各項業務的快速發展對人力資源形成了旺盛需求，人力資源供求矛盾日益突出，同時管理手段單一，管理人員不重視、不善于做員工工作，強調經營指標多，忽視對員工多方面的鼓勵鼓舞和關心愛護。一些員工在利益需求和發展預期方面的要求不能得到滿足，因此要堅持效率優先，促進人員合理流動，優化人力資源配置。

［1］Alhadeff,D.A.Monopoly and competition in banking［M］.University of California Press，Berkeley，1954.

［2］Leeibenstein，H.Allocative efficiency versus “x-efficiency”［J］.American Economic Review，l966,(12):1252-1258.

［3］Bell，F.W.，Murphy,N .B.Costs in Commercial Banking：A Quantitative Analysis of Bank Behavior and Its Relation to Bank Regulation［R］.Research Report No，41，Federal Reserve Bank of Boston，1968.

［4］Berger，A.N.，Humphrey,D.B.Bank Scale Economics，Mergers，Concentration，and Efficiency：The U.S.Experiences[J].The Wharton Financial Institutions Center working Paper，1994，(2):94-125.

［5］Berger,A.N.，DeYoung，R.The Financial Performance of Cross-Regional Commercial Banks in the U.S.：Some clues Regarding the Eventual structure of a Consolidating industry ［J］.Board of Governors of the Federal Reserve System，2000,(3):23-158.

［6］劉小怡.X 效率一般理論[M].武漢：武漢出版社，1998.

［7］張健華.我國商業銀行X效率研究的DEA方法及1997-2011 年效率的實證分析[J].金融研究，2003，（3）：23-24.

［8］鄭錄軍，曹廷求.我國商業銀行效率及其影響因素的實證分析[J].金融研究，2005，(1)：91-101.

［9］何蛟，傅強，潘璐.股權結構改革對我國商業銀行效率的影響[J].財經科學，2010，(7)：39-46.

［10］王勇.中國銀行業 X-效率實證研究[D].濟南：山東大學博士學位論文，2008.8-15.