基于企業(yè)現(xiàn)金流量管理的探討

宋二紅

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，企業(yè)的現(xiàn)金流量管理問題作為財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容也得到了越來越多的重視，它不僅能夠反映企業(yè)的運(yùn)行狀況，而且也影響著企業(yè)的有序運(yùn)行。本文首先剖析了現(xiàn)金流量管理對(duì)于企業(yè)的重要意義，隨后闡述了現(xiàn)金流量與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)性，最后結(jié)合我國企業(yè)的狀況，談到了目前現(xiàn)金流量管理存在的問題和相應(yīng)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 現(xiàn)金流量 管理 戰(zhàn)略控制

現(xiàn)金流量管理作為為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，其可控而有序是企業(yè)良性運(yùn)行是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。如何正確認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流量管理存在的問題并加以規(guī)范是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要課題之一，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在發(fā)達(dá)國家多數(shù)破產(chǎn)企業(yè)其在賬面的資金顯示是盈利的，但良好的盈利能力并不能夠保證企業(yè)長久健康地發(fā)展，而破產(chǎn)的主要原因在于資金流量出現(xiàn)斷層。因此，只有充足的現(xiàn)金流才是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的必要條件，如果企業(yè)資金回流困難，即便具有良好的盈利能力，也會(huì)因?yàn)椴荒芗皶r(shí)償還相應(yīng)債務(wù)引發(fā)企業(yè)經(jīng)營危機(jī)。

—、現(xiàn)金流量管理的意義

現(xiàn)金流量管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有著重要的作用。首先，好的現(xiàn)金流量管理能夠提高企業(yè)的生存能力。在剛過去不久的金融危機(jī)中，出現(xiàn)了普遍性的貨幣市場信貸緊縮，企業(yè)外部融資難度陡增，部分盲目追求增長的企業(yè)，雖然賬面利潤豐厚，卻因現(xiàn)金流量不足償還債務(wù)，陷入經(jīng)營困境，甚至被迫破產(chǎn)。其次，現(xiàn)金流量管理有助于降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營者可以通過對(duì)現(xiàn)金流量狀況的分析了解企業(yè)獲利能力、償債能力和財(cái)務(wù)彈性，從而有效的對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和管理。最后，現(xiàn)金流量管理能夠?yàn)槠髽I(yè)估值提供必要的信息。在現(xiàn)代社會(huì)中，合理評(píng)估企業(yè)價(jià)值最并購， 資產(chǎn)重組和股權(quán)交易等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基礎(chǔ)。而在實(shí)踐中，現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是目前應(yīng)用最為普遍的估值模型之一，因此加強(qiáng)現(xiàn)金流管理可以為企業(yè)提供更為有效的市場估值。

二、現(xiàn)金流量與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

隨著科技的進(jìn)步，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)在企業(yè)的發(fā)展中日益凸顯，許多企業(yè)為了擴(kuò)大市場規(guī)模而不惜向供應(yīng)商和銷售商提供大量的商業(yè)信用。在權(quán)責(zé)發(fā)生制的記賬方法下，這樣的企業(yè)往往會(huì)擁有很漂亮的利潤表。但是，一家企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提是擁有充足的現(xiàn)金對(duì)到期債務(wù)還本付息，否則一旦陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，就可能會(huì)以破產(chǎn)而告終。而現(xiàn)金流量表是遵循收付實(shí)現(xiàn)制的原則記賬，因此，相比于利潤數(shù)據(jù)，現(xiàn)金流量狀況能夠更好地揭示企業(yè)的收益質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)水平，同時(shí)也提高了企業(yè)之間會(huì)計(jì)信息的可比性。

現(xiàn)金流量可分為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，不同的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)代表了不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。而企業(yè)的盈利、償債以及發(fā)展的能力，均會(huì)一定程度反映在企業(yè)當(dāng)前及未來的現(xiàn)金流入能力和流出情況上。因此，通過對(duì)現(xiàn)金流量相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的定性和定量分析，能夠全方位、多角度地對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，并在此基礎(chǔ)上提出預(yù)警結(jié)果。

三、我國現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀及相關(guān)建議

（一）我國現(xiàn)金流量管理存在的問題

現(xiàn)金流量管理在企業(yè)的重視程度不高，與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)相關(guān)性低。我國企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流狀況給予關(guān)注也是幾年才開始，對(duì)現(xiàn)金流量管理的重要性也缺乏深刻的認(rèn)識(shí)。部分企業(yè)按照規(guī)定編制了現(xiàn)金流量表，卻并沒有合理利用相關(guān)信息為企業(yè)的經(jīng)營決策提供幫助。有些經(jīng)營者還是習(xí)慣性的關(guān)注利潤的增長和資規(guī)模的擴(kuò)大，而對(duì)現(xiàn)金流量狀況的研究分析重視不足。很多于成長期的企業(yè)由于對(duì)現(xiàn)金缺乏統(tǒng)籌和規(guī)劃，往往為了搶占場份額，采用賒銷和鋪貨的方式拓展銷售渠道，導(dǎo)致了大量應(yīng)收賬款和庫存商品的積運(yùn)，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降，現(xiàn)匱乏和嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。

現(xiàn)金流量管理集中于事后應(yīng)對(duì)，而缺乏事前的預(yù)測和事中的監(jiān)督和控制。目前，我國許多企業(yè)對(duì)于在各種風(fēng)險(xiǎn)狀況下的應(yīng)對(duì)措施作了充分的準(zhǔn)備，但是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的事前預(yù)防和事中控制卻并未給予足夠的重視。有些企業(yè)雖然設(shè)置了現(xiàn)金流量管理的監(jiān)督和檢查部門，甚至詳細(xì)制定了相關(guān)的規(guī)章制度，但是總體執(zhí)行效果并不理想。尤其在一些組織架構(gòu)尚不完善的中小企業(yè)中，很難對(duì)管理者的投資決策進(jìn)行有效的約束和控制，甚至出現(xiàn)了依靠短期借款來維持經(jīng)營的局面。

（二）對(duì)于我國現(xiàn)金流量管理的相關(guān)建議

重視現(xiàn)金流量表的編制和分析挖掘，加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)聯(lián)性。現(xiàn)金流量表為科學(xué)的現(xiàn)金流量管理提供了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，能夠較為全面的反應(yīng)企業(yè)的投融資和生產(chǎn)經(jīng)營狀況。同時(shí)，結(jié)合利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表還能夠?qū)ζ髽I(yè)的盈利能力和發(fā)展前景給出較為客觀的評(píng)價(jià)。因此企業(yè)應(yīng)該把現(xiàn)金流量表作為日常管理、調(diào)度和有效使用現(xiàn)金的工具。為了適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，應(yīng)建立戰(zhàn)略性的現(xiàn)金流量管理。首先應(yīng)將公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)作為管理的核心。公司的短期財(cái)務(wù)目標(biāo)通常會(huì)根據(jù)外部經(jīng)濟(jì)和自身發(fā)展情況而改變，而現(xiàn)金流量管理應(yīng)與之相適應(yīng)。其次做好流動(dòng)性、收益性和增長性的動(dòng)態(tài)平衡，綜合考慮行業(yè)的生命周期和企業(yè)的增長前景等特點(diǎn)，制定合理的資金運(yùn)營策略。

建立完善的現(xiàn)金流量預(yù)警系統(tǒng)和控制系統(tǒng)。在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立自己的監(jiān)測系統(tǒng)。根據(jù)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)成因的不同，采取具有針對(duì)性的預(yù)警手段，應(yīng)用多模型、多指標(biāo)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行發(fā)掘和評(píng)估，做到及時(shí)的事前預(yù)防。同時(shí)為了加快現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)效率，降低經(jīng)營活動(dòng)中的結(jié)算成本，企業(yè)應(yīng)建立更為高效的現(xiàn)金劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)應(yīng)該涉及到如何選擇銀行結(jié)算方式以便加快客戶現(xiàn)金的回籠速度以及根據(jù)企業(yè)時(shí)現(xiàn)金流入、流出狀況，合理安排現(xiàn)金支付時(shí)機(jī)，減少運(yùn)營資本等等。

四、結(jié)束語

由于現(xiàn)金流量與企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)交織在一起而且其記錄采用遵循的是收付實(shí)現(xiàn)的原則，因此基于現(xiàn)金流量狀況建立的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，能夠更好的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和防范。總體來看，我國的現(xiàn)金流量管理還處在較為落后的局面，尤其在重視程度和事前、事中的預(yù)防控制方面存在較為嚴(yán)重的問題，未來還需建立更為完善的預(yù)警和控制體系。

參考文獻(xiàn)：

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