我國中小企業融資現狀及解決對策

馬堯

摘 要：隨著經濟飛速發展，中小企業融資難的問題日益凸顯。在任何一個市場經濟體系下，不管發展到什么階段，總有一部分中小企業面臨資金問題和融資困難，這是中小企業不可避免的“成長中的煩惱”。中小企業在成長過程中最大的困擾是融資，而最大的瓶頸也是融資。目前，中小企業最需要的是資金，但最不具備的就是融資條件。沒有融資條件就融不到資金，融不到資金企業就很難發展，而企業發展不起來就更不能在銀行等金融機構貸款。

關鍵詞：中小企業；融資現狀；對策

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）08-0185-02

企業融資又稱公司融資，是指由現有企業籌集資金并完成項目的投資建設。無論項目建成之前或之后，都不出現新的獨立法人。企業融資是以企業的資產、權益和預期收益為基礎，籌集項目建設、營運及業務拓展所需資金的行為過程。企業的發展，是一個融資、發展、再融資、再發展的過程。

一、中小企業的融資現狀

中小企業融資的現狀可分為內源融資狀況和外援融資狀況。

為了適應市場風云的變幻莫測，中小企業必須具有經營靈活、變化快捷的特點，因而在時間上和數量上對資金的需求具有不確定性，這就要求企業自身提高積累能力，以對市場變化能做出迅速的反應。同時，創辦中小企業也必須有一定量的資本，這是一個經濟學常識。如果連一點本錢都沒有，或者僅有極少量的創業資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業的生命力也是難以持久的。中國現有的組織結構簡單、經營規模較小、經營對象單一的中小企業融資大都依靠自己積累，依靠自身力量發展；但規模較大的中型企業的內源融資狀況則不盡如人意，主要表現為分配過程中留利不足、計提折舊費率偏低等問題。據世界銀行國際金融公司中國項目開發中心以隨機抽樣調查方法對成都、綿陽、樂山三地601家中小企業流動資金來源結構的調查顯示，企業內部自身積累占78.1%、向銀行貸款占9.65%、民間借貸占5.07%、商業信用占3.25%、其他非正規融資占3.93%。這組數據說明中小企業的資金來源主要是靠內源融資。

中國資本市場發展較晚，股權融資和債券融資尚不可能成為中小企業融資的主渠道。眾所周知，證券市場自建立至今，已經被賦予了為國有大型企業服務的一項特定功能，尤其是前幾年國有大型企業處于困境的情況下，為使國有企業通過改制重新煥發活力；股票市場以國有企業改革為宗旨，重點扶持了一大批國有大中型企業上市融資。在政策如此嚴重傾斜的情況下，股票市場基本上未向中小企業開放。《公司法》還規定，股票上市公司股本總額不得少于5 000萬元，公可生產經營必須符合國家產業政策，從嚴控制一般加工業和商品流通企業。中小企業由于受各種因素的制約，經營規模偏小，且大多為一般生產加工企業和流通服務性企業，與公司法規定的上市條件相差甚遠，自然被股票市場拒之門外。統計表明，滬深上市公司共有近1 500多家，民營企業大約占不到15%，且部分還不是通過正常途徑上市，而是以高昂的代價購買一家上市公司的部分或全部股權而曲線上市的債券融資。

二、我國中小企業面臨融資難的原因

（一）中小企業融資難的內部原因

1.現代經營管理理念意識薄弱。隨著經濟的發展，創業初期使用的傳統經營理念已跟不上企業的發展步伐。但目前仍有部分中小企業存在法人治理結構不完善、經營管理能力弱、產品技術含量低、企業抗風險能力弱等問題，缺乏可持續發展能力，在一定程度上抑制了金融機構的放貸意愿，從而減少了銀行等金融機構的借貸機會。

2.財務信息不明確。許多中小企業缺乏有效的財務管理制度和財務信息公開制度，企業信息公開不及時，相關機構進行審查時的困難較大，再加上中小企業的借貸額度相比之下較小，銀行等金融機構所得到的放貸收益較少，故商業銀行更不愿意去花較多的精力放在小的收益上。

3.缺少擔保物。從銀行放貸偏好來看，一般要求企業用抵押擔保方式進行借貸，而往往不愿接受中小企業的流動資產抵押。恰恰相反的是，中小企業的資產結構中流動資產比率較大，特別是高新技術產業，無形資產所占比重較高，缺乏可以用來抵押的不動產，風險較大，難以滿足金融機構的放貸要求。

4.抗風險能力低，經營風險高。中小企業自身的特點決定了其經營上有較大的不確定性，具有較高的失敗率，有70%—80%的中小企業的生存期不過3—5年，10%—20%的中小企業在5—10年內就要關門大吉，能堅持15年以上的中小企業僅占5%左右（國家經貿委中小企業司2006年8月25日）。大多數中小企業經營管理水平低，生產技術落后，人員素質差，加大了企業的經營風險，導致了較高的破產率。致使中小企業信用等級下降。

5.粗放式經營，加劇了融資矛盾。大多數中小企業缺乏專業的經營管理人員，在經營過程中，重投入、輕產出、重速度、輕效益。導致固定資產投資過大。另外，藐視“基本建設程序”決策中忽視“定期規劃”，不符合市場需求，導致先期投入沒有效益，造成大量資金沉淀，不能充分合理利用資源。

（二）中小企業融資難的外部原因

1.資本市場對中小企業提供的融資渠道及其有限。中小企業融資來源主要分為內部融資和外部融資。在一些發達國家的資本主義市場，中小企業外部資金很大一部分源于資本市場的直接融資，而在我國中小企業板剛剛發展起來，資本市場對中小企業的資金支持及其有限。

2.支持中小企業發展的法律體系不夠完善。隨著《中小企業促進法》條例的出臺和20多個省市“非公經濟36條”實施意見的出臺，標志著支持中小企業發展的政策和法律體系正逐步完善，但是仍存在一些不完善的地方，有些已出臺的政策措施落實還不夠完善。

3.中小企業信用擔保機制不健全。 《關于中小企業貸款信用擔保管理的若干規定》的出臺，對中小企業融資起到了一定的作用，但也存在很多問題。擔保機構的注冊資本質量不高、擔保體系不健全、運作方式缺陷等仍然使中小企業無法獲得擔保公司的擔保。

4.缺少必不可少的擔保機構。我國社會中介的擔保功能發揮存在著較大的局限性。國家經貿委在1999年制定印發了關于建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見。據工業和信息化部統計，截至2008年年底，全國中小企業信用擔保機構已達4 247家，擔保資金2 334億元，中小企業貸款累計擔保額已達1.75萬億元，累計擔保企業90.7萬戶。但從發揮的作用來看，擔保機構并沒有充分發揮其應有的作用。第一，本身的運作存在問題，制約了資金的擴充，民間社會資本無法進入，運行不暢。第二，缺乏擔保風險和損失的措施。第三，財政、經貿委和銀行三方面的協調配合不夠密切，一些具體問題無法及時有效解決，影響發揮擔保功能。

三、我國中小企業融資難的解決對策

1.提高中小企業自身素質。完善中小企業制度，健全治理機構，改革不適應市場要求的制度，規范財務制度，增加企業財務的透明度。強化中小企業內部積累，實現內源融資和外源融資的有效結合，充分發掘自身潛力，加強企業內部的科學管理，設法提高企業經營效益及其運行效率，促進社會經濟的良性循環。要強化信用意識，保證銀行的信用關系，要做到按時還本付息，盡最大幅度提高信用水平和資信質量。

2.完善健全金融體系，加快金融產品和服務模式的創新。目前我國中小企業外源融資的主要渠道是銀行的間接融資，但是銀行的貸款品種難以滿足中小企業融資需求的多樣化。《中華人民共和國中小企業促進法》第15條規定：“各金融機構應當對中小企業提供金融支持，努力改進金融服務，轉變服務作風，增強服務意識，提高服務質量。各商業銀行和信用社應當改善信貸管理，擴展服務領域，開發適應中小企業發展的金融產品，調整信貸結構，為中小企業提供信貸、結算、財務咨詢、投資管理等方面的服務。國家政策性金融機構應當在其業務經營范圍內，采取多種形式，為中小企業提供金融服務。”

3.完善中小企業融資信用擔保體系和機制。我國中小企業信用擔保機制剛剛開始成立，業務管理和經營模式都處于探索階段，有許多問題需要進一步研究和解決。要在不斷摸索適應我國國情的中小企業擔保機制的基礎上，加強對擔保基金的管理、監督，加快信用擔保體系市場化、規范化的步伐。要強化中小企業的信用觀念，建立起中小企業信用評級和信用登記制度；謹慎選擇擔保對象，建立起信用擔保的風險控制與防范體系；加強對擔保項目的跟蹤檢測，以便及時發現和處理問題，建立起擔保風險預警系統；深化擔保機構的內部管理；強化擔保機構的外部約束，加強擔保業務全過程的質量控制，建立起科學嚴格的擔保操作管理責任制；根據實際情況建立不同模式的信用擔保機構，推動擔保產業化發展。

4.進一步完善有關金融法規，加強對中小企業的保護和扶持。建立健全中小企業融資機構，規定中小企業金融機構的設立及融資措施；規范中小企業銀行、基金等金融機構的職責、資金來源、運作方式；放松利率管制，實行利率市場化，充分發揮利率在資金配置中的作用，建立一個以央行利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，金融機構存貸利率由市場供求決定的市場利率體系來緩解中小企業融資的困境。確定各類銀行對中小企業融資的最低比例和融資方式，地方性商業銀行和城市信用社要以中小企業為信貸重點。

5.建立和完善社會擔保體系。建立健全扶持中小企業融資的法律、法規。《中小企業促進法》以法律的形式為廣大中小企業的發展、融資提供有力的保護和支持，但是，由于《中小企業促進法》的條文過于原則性，所以應建立與之相配套的具體的法律、法規，如《中小企業信用擔保法》、《中小企業融資法》、《中小金融機構法》等法規體系，以便規范中小企業融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施。中小企業應積極籌建信貸擔保體系，從制度上為銀行規避金融風險，也為自身貸款創造必要的條件。同時，積極探索建立中小企業貸款保險制度，通過設立貸款保險機制，分散或適當轉移風險，以利于增強商業銀行放貸的積極性。建立專門服務于中小企業為主的貸款信用擔保體系，為中小企業向銀行貸款提供有效擔保。

中小企業是提供社會就業的生力軍，中小企業的大力發展，是構成一個社會民生經濟的前提和基礎，沒有中小企業的充分發展，經濟的活力和競爭力就失去了廣泛的基礎。中小企業反應快速、機制靈活的優勢，也彌補了大企業靈活性不足的缺陷。因此，只有不斷改變對中小企業的歧視，不斷改善中小企業的發展環境，使中小企業得到足夠的資金，中小企業才能得到更好的發展。

[責任編輯 仲 琪]