中國對外直接投資的現狀與建議

張文婧

摘 要：近年來尤其是金融危機爆發以來，我國對外投資增速驚人。2013年我國境內投資者對全球156個國家和地區的5090家境外企業進行了直接投資，規模達901.7億美元，經歷了自2002年以來我國對外直接投資的十二年快速增長，與此同時，我國跨境并購活動同樣活躍，并在金額規模方面出現大幅上揚。2013年我國共完成跨境并購138起，涉及交易額514.63億美元，較2012年的334.83億美元上升53.7%，平均交易金額高達4.86億美元。我國實際使用外資同比增長5.25%，對外直接投資同比增長16.8%，雙向投資表現均明顯優于全球水平。

關鍵詞：對外投資；發展；現狀

我國對外直接投資的快速增長有以下幾個原因。第一，穩定的國際政治環境為我國提供了良好的投資環境。 一方面，經濟全球化進程的加速使世界政治經濟聯系日益緊密，另一方面，改革開放為我國發展經濟奠定了堅實的國內政治經濟環境。另外，金融危機以來國際經濟形勢的不景氣導致國際貿易保護主義勢力抬頭，企業發展對外投資可以避開貿易壁壘減少貿易摩擦。第二，對外直接投資是我國經濟內生發展動力的需要。投資、消費、出口三駕馬車中出口為我國近幾年經濟的發展貢獻最大，我們要繼承優勢并逐步出口發展方式，把出口優勢從單一的量的積累轉化為質的飛躍，提高出口質量與效率進而成為出口強國。第三，中國改革開放以來我國積累了許多國際貿易經驗。通過多年的積累，我國已經具備了對外直接投資的經濟實力和內外條件。自中國“走出去”戰略實施以來，政府的大力支持和民營企業高漲的出口熱情都為我國發展對外貿易事業做奠定了牢固的基礎并且提供了許多寶貴的經驗。第四，我國具有龐大的外匯儲備。加強對外直接投資是充分利用我國外匯儲備優勢的良好渠道。

雖然我國對外投資近幾年增勢迅猛，但我們也要意識到我國對外直接投資所面臨的風險。從國內情況來看，在我國對外直接投資的企業構成中，國企仍然占大部分比例并繼續發揮主導作用，投資企業分布不均衡。國企的對外投資一直占我國全部對外投資的2/3以上。與此同時，民營和地方企業也快速崛起，去年我國地方企業對外投資329.7億美元，同比增長16.9%，占對外投資總額的36.6%。這一發展情況也反映了我國企業發展狀況不均衡，國企仍然是國際投資比例最大，實力最強的部分。由于國企效率不高，創新意識不強，那么我過在對外投資的過程中很容易遭受到其他國家外資企業的挑戰，不利于提高我國外資企業的競爭力。從國際角度來看，首先，我國對外投資區域分布不均衡，投資區域主要集中在亞洲地區。只有通過改變投資區域集中的現狀，實現投資區域多元化，利用不同區域的區位優勢進行價值鏈的分拆和重組，才能增強產品的競爭優勢。第二，我國在走出去的過程中面臨著被投資國家的政治法律風險、經營管理風險企業文化風險。由于我國與國外文化環境、宗教風俗、語言習慣等的差異，外資企業的經營管理者在決策過程中可能面臨信息不充分從而導致決策失誤，給企業帶來損失。另外多數發展中國家企業在海外直接投資往往融資存在較大困難，營銷網絡又很難打開，購銷渠道不暢，很容易將企業帶入絕境，這樣會增加企業的破產成本降低經營收益。我國企業競爭力仍然較低，缺乏先進的經營系統、管理經驗和品牌影響。

雖然近幾年我國對外投資流量上已經成為全球三大對外投資國之一，但對外投資存量仍然很小，僅相當于美國的十分之一、日本的一半、德國的三分之一。因此，未來隨著中國經濟國際化程度的提高，中國對外投資還有很大的增長空間。這表明，我國正處于對外投資的高速發展階段，我們不僅要抓住機遇擴大對外投資規模，也要注意提高對外投資質量，不走“先發展后治理”的低效率的道路。我國在發展對外投資的過程中要注意以下幾個問題。第一，平衡我國對外投資的區域選擇。對于投資區域的選擇要具有戰略性，逐步由主要投資于發展中國家轉向發達國家、由集聚于周邊國家逐步轉向世界各地，通過并購、投資、建廠等手段逐步擴大我過對外投資在國際上的影響力。吸收引進發達國家對外直接投資的經驗，取其精華去其糟粕，避免走彎路。在引進先進技術的同時更要注重消化吸收并創新的能力，發揮技術最大優勢以節約成本突破瓶頸。另外，我國對外投資企業注意發展新興領域以擴大市場份額，和品牌影響力，真正地變中國制造為中國創造。第二，合理應對投資國家的風險與挑戰。我國對外直接投資在發展中國家投資最大的風險就是東道國的政治風險，尤其是涉及領土、宗教、民族之間的局部戰爭沖突。企業的發展需要一個和平穩定的環境，戰爭會破壞企業生存的環境，會給企業帶來巨大的直接損失和間接損失。我國在走出去的過程中要充分考慮得到被投資國家的環境，充分尊重其他國家的政治、經濟、法律和宗教等價值理念，與他國溝通并協調好合作或其他事宜。政府要積極幫助中國企業做好海外投資的相關服務工作，企業本身也要做好相關國家的市場調研。第三，國內市場和企業的健康發展是對外直接投資的基礎和源泉。只有堅定不移地堅持市場經濟之路，整合好國內市場使之欣欣向榮，才能使企業有向外擴張的實力和動力。因此，企業自身要做好充分準備，注重提高自身核心競爭力并做好長期戰略規劃，制定對外投資的層次設計和規模計劃，從人才、技術、管理和營銷把握企業的鏈條，并不斷加強企業產品的標準化、國際化。第四，從微觀角度來講，我國企業應改變過去低技術含量、低產品附加值、低層次的產業投資，從勞動密集型產業向資本密集型、技術密集型產業進行轉變，增加高層次服務業的投資力度，優化投資結構，提高投資收益率。最后，還應注重積極進行跨國經營的人才儲備，培養熟悉貿易、金融、投資、財務、法律、會計的專業人才，為企業的對外直接投資提供各個方面的參考，增強企業對外投資的信心，提高對外投資的成功率。我國外資企業要通過項目、企業、行業等多角度的對接，通過政府監管機構等的溝通，找準與國內企業合作的切入點。同時目前也在研究與國內企業合作的投資策略、產品組合和必要的商業模式，探索出長效合作新機制。

我國對外投資正處于規模擴張階段，我們一定要充分利用國際環境和經濟形勢注重自身的發展，通過提高企業自身核心競爭力、創新，才能在國際市場立于不敗之地。endprint