從貨幣本質角度看比特幣的屬性

王娜

內容摘要：本文首先簡單介紹比特幣這種新型數字貨幣的由來，然后介紹了其在世界范圍以及在中國的發展過程，最后從貨幣的本質角度分析其并不具備貨幣本質，而且近期正演變成一種投機工具，各國對其進行限制非常必要。

關鍵詞：貨幣本質 比特幣 屬性

比特幣的概念

與傳統貨幣不同，比特幣不需要任何發行機構，而是根據計算機在公開的、復雜的算法下大量計算產生，這種生產過程被形象地稱作為“挖礦”。理論上講，任何計算機都可以制造比特幣，但是由于比特幣的特殊算法，隨著參與運算的人越多，對計算機計算能力的要求也就越高，比特幣就越難以制造。它的總量將按照設計預定的速率逐步增加，但是增加速度逐步放緩，并最終在2140年達到2100萬個的極限。它也不同于騰訊Q幣、人人豆、淘金幣等電子貨幣，電子貨幣僅由制造它的網站控制并僅能在該網站內流通，而比特幣沒有統一的發行管理機構，任何參與使用它的企業和個人都是平等的。另外，從幣值來看，電子貨幣一般是與國家法定貨幣定值掛鉤的，更多的是一種虛擬貨幣，而比特幣的價格則會受需求影響進行無限制波動。從這個角度來看，比特幣可以算作一種真正意義上的數字貨幣。比特幣的發明、生產以及支付原理，如圖1所示。

比特幣的發展現狀

雖然誕生不久，比特幣卻在世界范圍內受到了追捧，最初“源自于像Word Press（免費的網絡信息發布平臺）和Reddit（專注于用戶生成新聞鏈接的社交新聞網站）這樣的大型網站開始支持比特幣支付”。2013年，世界上第一臺比特幣自動取款機（ATM）率先部署到塞浦路斯。有了這種機器，塞浦路斯民眾可以將儲蓄兌換成比特幣。目前，塞浦路斯最大的私立大學尼科西亞大學成為世界上第一所允許用比特幣交學費的大學，該學校的財務總監克里斯托斯認為“數字貨幣將創造更為有效的服務，它可給缺乏金融服務的地區提供金融服務”。該校同時宣布，設立數字貨幣專業碩士學位。

從官方合法性的進程來看，德國成為全球首個認可比特幣的國家，在其財政部的聲明中，比特幣沒有被歸類為電子貨幣或者外匯，而是將其視為一種在德國銀行業條例下的金融工具，它與“私人貨幣”更接近，可以用來多邊結算。在美國，2013年8月，美國德克薩斯州法官在審判關于特蘭頓·謝沃斯（Trendon Shavers）比特幣的虛擬對沖基金（Bitcoin Savings and Trust，BTCST）的案件中裁定比特幣為“一種須遵守相關美國法律的貨幣形式”。同月底，比特幣基金會（Bitcoin Foundation）的成員與美國聯邦調查局、美國國稅局、美聯儲、美國貨幣監理署、聯邦存款保險公司等數十家機構在華盛頓特區舉行了閉門會議，會上，比特幣基金會的代表向上述聯邦政府機構匯報了比特幣的本質。從種種跡象表明，比特幣在美國正走在合法化的道路上。

正是由于比特幣在民間受到的追捧以及各國政府不斷推進其合法性的進程，比特幣的成交價格從2013年起一路下來不斷攀升，對比于其之前的價格水平，現在的價格甚至可以用不可思議來形容（見圖2、圖3）。2011 年6月19 日，全球最大的比特幣交易中心 Mt.Gox 遭遇黑客攻擊，并把竊取到的比特幣進行拋售，導致此后的一段時間比特幣的價格一度跌至1美分。在此后的一年多時間里，比特幣的價格始終沒有超過15美元。然而從2013年11月份開始，比特幣的成交價格更是瘋狂上漲，截止到2013年11月28日，比特幣兌換美元的最高價一度曾高達1224.6美元。

比特幣在中國的發展進程

比特幣在中國受到關注是從壹基金接受比特幣捐款開始的，在2013年4月份的雅安地震捐贈中，壹基金先后接受了235枚比特幣，時價折合3.5萬美元，分別來自于比特幣中國和比特幣個人持有者。10月，第一本比特幣季刊《壹比特》發行。目前在北京市中關村一個創業者基地“車庫咖啡”中接受比特幣支付，百度旗下百度加速樂服務支持比特幣，淘寶上的一些網店也支持比特幣交易。隨著媒體對比特幣的大量報道，比特幣交易的日益頻繁，比特幣在中國的價格也于2013年也出現了開始飛漲。2013年11月，比特幣的價格更是一路攀升，到2013年11月29日8點，比特幣的開盤價為6797.99元，收盤價為7382.00元，成交量為33370.8個，比特幣中國甚至超越日本Mt.Gox公司成為世界第一大比特幣交易平臺。

針對越炒越烈的比特幣，央行副行長易綱表示，從人民銀行角度，短期內不會承認比特幣的合法性，但他同時也認為，比特幣作為一種網絡貨幣，普通民眾擁有參與網絡交易行為的自由。有人將此解讀為官方默許的態度，但是筆者將此視為官方對涌現的新生事物一種謹慎的態度。如果比特幣僅僅是在小范圍的圈子里流行，并不對貨幣供給產生重大影響，官方自然不會過多的干涉民眾參與交易的自由。但是，如果比特幣不受監管的大量交易演變成純粹的投機行為，并吸引越來越多的民眾加入，它的漲跌沉浮對越來越多的人產生舉足輕重的影響的時候，官方也會在適當的時間來出臺應對策略。而在2013年12月5日，中國人民銀行等五部委聯合發布了《關于防范比特幣風險的通知》，指出比特幣是一種特定的虛擬商品，不是真正意義上的貨幣，并且禁止國內金融機構經手比特幣交易。此后比特幣在中國市場的價格迅速下跌。

從貨幣本質的角度看比特幣

（一）比特幣不具備貨幣的本質

對于貨幣的本質，理論上的爭論很多。馬克思認為貨幣的本質是一般等價物，是價值尺度和流通手段的統一。有觀點認為比特幣完全行使五大貨幣職能，是十足的流通貨幣。比特幣的價值體現在它是通過大量的計算能力、計算器材、勞動力和電力的基礎上“挖掘”出來的，它的一切消耗都轉化為比特幣的價值（李帥杰，2013）。這種觀點錯誤理解價值尺度的概念，比特幣的計算能力消耗是通過計算機的計算完成的，并不是通過人的勞動形成，在比特幣的“挖掘”過程中，人的作用非常有限，主要是由計算機來完成，因此并不能形成價值。在西方經濟學的理論框架下，更多的強調貨幣的本質是一種交易媒介，即使從這個角度，比特幣目前能夠用于支付的范圍也是非常有限，只局限于有限的網絡支付，購買的商品和服務種類不多，并不能用于廣泛的一般支付。想象一下，如果比特幣大范圍的用于支付，那么比特幣的數量限制必然不能滿足現實大量商品和服務流通的需求，因此比特幣也不具有交易媒介的性質。因此，比特幣并不具有貨幣的本質。endprint

在紙幣條件下，貨幣正擺脫價值尺度的職能，因為紙幣的價值很小甚至幾乎可以忽略不計。當代的貨幣更多的是執行流通手段（交易媒介）的作用，對于國家發行的法幣，是以國家信用作為保證；銀行發行信用貨幣，是以銀行的信用作為保證。那么，比特幣作為一種數字貨幣，它的“價值”也是來自于被一部分人所信任，只是這種信任不是來自于某種有形的組織，而是來自于民間自發，即所謂“去中心化”，這種脫離監管的形式也是一部分人選擇它的重要原因。并且相信它的人越多，它的信用程度會越來越高，它的流通范圍也會越來越廣，它的“價值”也會越大。

（二）比特幣正演變為投機工具

隨著媒體對比特幣這種新型貨幣的大量報道，它已經被越來越廣泛的群體所認識，也有越來越多的機構和個人不斷持有比特幣。目前，以“挖礦”形式獲得比特幣的難度越來越高，生產比特幣的數量非常有限，于是更多的人參與到買賣比特幣的交易中。更多的資本投入到比特幣的交易中導致比特幣與美元、人民幣等法幣的匯率不斷攀升，正如前文分析中所看到的，交易價格瘋漲、交易次數頻繁，目前的比特幣已經不僅僅是一種交易工具，正逐漸演變為一種投機工具，而它的不受監管正是投機者所需要的。股票、證券、期貨等投資方式還有實體經濟作為支持，而比特幣完全基于計算機的算法，沒有任何實物作為支撐，買的人越多，它的價格越高，所以有人擔心它是一場龐氏騙局也并不為過。

（三）比特幣正被限制和納入監管

比特幣作為一種數字貨幣，出現在信息化時代，并不是一種偶然，哈耶克在他的《貨幣非國家化》中曾闡述過一種去國家化的非主權貨幣的構想，廢除中央銀行制度，允許私人發行貨幣，并自由競爭，這個競爭過程將會發現最好的貨幣。弗里德曼也曾經提倡廢除美聯儲，設想用一個自動化系統取代中央銀行，以穩定的速度增加貨幣供應量，從而消除通貨膨脹。在自由主義者的視角下，比特幣應該是理想貨幣的一種嘗試，這種嘗試把學者的設想在計算機和網絡的作用下變成現實。雖然說，現在的比特幣面臨著各種各樣的現實問題，在可預見的未來它的全面展開也并不確定，但是這種貨幣形式的嘗試并不會停止。事實上，現在也正不斷涌現類似于比特幣的貨幣，如Litecoins和PPCoin，所以比特幣僅僅是曇花一現的可能性也非常小。但是，這種完全自由的貨幣也面臨著巨大的風險，美國Mt.Gox被黑客攻擊、香港GBL平臺攜款潛逃等事件不斷涌現，比特幣平臺面臨的技術風險、道德風險決定著比特幣未來發展的走勢。從目前來看，比特幣作為一種投機工具在世界范圍內吹起來的泡沫越來越大，誰都不想成為最后一個持有比特幣的人，但是，沒有任何內在價值的比特幣未來靠什么來維持不斷上漲的高價，一旦泡沫破滅，又會有多少人傾家蕩產，這也無從預知。因此，本文建議類似于比特幣的數字貨幣慢慢地集中在固定的圈子里流通，比如網絡領域，并將其控制在監管之下。

綜上所述，從貨幣的本質角度來看，比特幣并不是貨幣，不具有價值尺度和流通手段的職能，也沒有國家信用作為支撐。在媒體的廣泛關注下，比特幣受到投機資本的追逐，其價格不斷攀升，正逐漸演化成一場金融騙局，需要引起相關部門的注意。因此本文建議類似于比特幣的數字貨幣慢慢地集中在固定的圈子里流通，并將其控制在監管之下。

參考文獻：

1.崔屹東，鄭曉彤.對新型貨幣比特幣的經濟學分析[J].現代經濟信息，2012（16）

2.吳洪，方引青，張瑩.瘋狂的數字化貨幣—比特幣的性質與啟示[J].北京郵電大學學報（社會科學版），2013，15（3）

3.于江.新型貨幣“比特幣”：產生、原理與發展[J].吉林金融研究，2013（5）

4.楊汛.比特幣：別從玩具淪為投機工具[N].北京日報，2013-5-6

5.林彥龍.比特幣泡沫爆裂突現崩盤[N].深圳特區報，2013-4-15

6.鄭子榆.比特幣是玩家游戲還是未來貨幣？[N].科技日報，2013-5-28

7.李帥杰.去中心化的嘗試—比特幣的崛起[J].東方企業文化，2013（18）endprint

在紙幣條件下，貨幣正擺脫價值尺度的職能，因為紙幣的價值很小甚至幾乎可以忽略不計。當代的貨幣更多的是執行流通手段（交易媒介）的作用，對于國家發行的法幣，是以國家信用作為保證；銀行發行信用貨幣，是以銀行的信用作為保證。那么，比特幣作為一種數字貨幣，它的“價值”也是來自于被一部分人所信任，只是這種信任不是來自于某種有形的組織，而是來自于民間自發，即所謂“去中心化”，這種脫離監管的形式也是一部分人選擇它的重要原因。并且相信它的人越多，它的信用程度會越來越高，它的流通范圍也會越來越廣，它的“價值”也會越大。

（二）比特幣正演變為投機工具

隨著媒體對比特幣這種新型貨幣的大量報道，它已經被越來越廣泛的群體所認識，也有越來越多的機構和個人不斷持有比特幣。目前，以“挖礦”形式獲得比特幣的難度越來越高，生產比特幣的數量非常有限，于是更多的人參與到買賣比特幣的交易中。更多的資本投入到比特幣的交易中導致比特幣與美元、人民幣等法幣的匯率不斷攀升，正如前文分析中所看到的，交易價格瘋漲、交易次數頻繁，目前的比特幣已經不僅僅是一種交易工具，正逐漸演變為一種投機工具，而它的不受監管正是投機者所需要的。股票、證券、期貨等投資方式還有實體經濟作為支持，而比特幣完全基于計算機的算法，沒有任何實物作為支撐，買的人越多，它的價格越高，所以有人擔心它是一場龐氏騙局也并不為過。

（三）比特幣正被限制和納入監管

比特幣作為一種數字貨幣，出現在信息化時代，并不是一種偶然，哈耶克在他的《貨幣非國家化》中曾闡述過一種去國家化的非主權貨幣的構想，廢除中央銀行制度，允許私人發行貨幣，并自由競爭，這個競爭過程將會發現最好的貨幣。弗里德曼也曾經提倡廢除美聯儲，設想用一個自動化系統取代中央銀行，以穩定的速度增加貨幣供應量，從而消除通貨膨脹。在自由主義者的視角下，比特幣應該是理想貨幣的一種嘗試，這種嘗試把學者的設想在計算機和網絡的作用下變成現實。雖然說，現在的比特幣面臨著各種各樣的現實問題，在可預見的未來它的全面展開也并不確定，但是這種貨幣形式的嘗試并不會停止。事實上，現在也正不斷涌現類似于比特幣的貨幣，如Litecoins和PPCoin，所以比特幣僅僅是曇花一現的可能性也非常小。但是，這種完全自由的貨幣也面臨著巨大的風險，美國Mt.Gox被黑客攻擊、香港GBL平臺攜款潛逃等事件不斷涌現，比特幣平臺面臨的技術風險、道德風險決定著比特幣未來發展的走勢。從目前來看，比特幣作為一種投機工具在世界范圍內吹起來的泡沫越來越大，誰都不想成為最后一個持有比特幣的人，但是，沒有任何內在價值的比特幣未來靠什么來維持不斷上漲的高價，一旦泡沫破滅，又會有多少人傾家蕩產，這也無從預知。因此，本文建議類似于比特幣的數字貨幣慢慢地集中在固定的圈子里流通，比如網絡領域，并將其控制在監管之下。

綜上所述，從貨幣的本質角度來看，比特幣并不是貨幣，不具有價值尺度和流通手段的職能，也沒有國家信用作為支撐。在媒體的廣泛關注下，比特幣受到投機資本的追逐，其價格不斷攀升，正逐漸演化成一場金融騙局，需要引起相關部門的注意。因此本文建議類似于比特幣的數字貨幣慢慢地集中在固定的圈子里流通，并將其控制在監管之下。

參考文獻：

1.崔屹東，鄭曉彤.對新型貨幣比特幣的經濟學分析[J].現代經濟信息，2012（16）

2.吳洪，方引青，張瑩.瘋狂的數字化貨幣—比特幣的性質與啟示[J].北京郵電大學學報（社會科學版），2013，15（3）

3.于江.新型貨幣“比特幣”：產生、原理與發展[J].吉林金融研究，2013（5）

4.楊汛.比特幣：別從玩具淪為投機工具[N].北京日報，2013-5-6

5.林彥龍.比特幣泡沫爆裂突現崩盤[N].深圳特區報，2013-4-15

6.鄭子榆.比特幣是玩家游戲還是未來貨幣？[N].科技日報，2013-5-28

7.李帥杰.去中心化的嘗試—比特幣的崛起[J].東方企業文化，2013（18）endprint

在紙幣條件下，貨幣正擺脫價值尺度的職能，因為紙幣的價值很小甚至幾乎可以忽略不計。當代的貨幣更多的是執行流通手段（交易媒介）的作用，對于國家發行的法幣，是以國家信用作為保證；銀行發行信用貨幣，是以銀行的信用作為保證。那么，比特幣作為一種數字貨幣，它的“價值”也是來自于被一部分人所信任，只是這種信任不是來自于某種有形的組織，而是來自于民間自發，即所謂“去中心化”，這種脫離監管的形式也是一部分人選擇它的重要原因。并且相信它的人越多，它的信用程度會越來越高，它的流通范圍也會越來越廣，它的“價值”也會越大。

（二）比特幣正演變為投機工具

隨著媒體對比特幣這種新型貨幣的大量報道，它已經被越來越廣泛的群體所認識，也有越來越多的機構和個人不斷持有比特幣。目前，以“挖礦”形式獲得比特幣的難度越來越高，生產比特幣的數量非常有限，于是更多的人參與到買賣比特幣的交易中。更多的資本投入到比特幣的交易中導致比特幣與美元、人民幣等法幣的匯率不斷攀升，正如前文分析中所看到的，交易價格瘋漲、交易次數頻繁，目前的比特幣已經不僅僅是一種交易工具，正逐漸演變為一種投機工具，而它的不受監管正是投機者所需要的。股票、證券、期貨等投資方式還有實體經濟作為支持，而比特幣完全基于計算機的算法，沒有任何實物作為支撐，買的人越多，它的價格越高，所以有人擔心它是一場龐氏騙局也并不為過。

（三）比特幣正被限制和納入監管

比特幣作為一種數字貨幣，出現在信息化時代，并不是一種偶然，哈耶克在他的《貨幣非國家化》中曾闡述過一種去國家化的非主權貨幣的構想，廢除中央銀行制度，允許私人發行貨幣，并自由競爭，這個競爭過程將會發現最好的貨幣。弗里德曼也曾經提倡廢除美聯儲，設想用一個自動化系統取代中央銀行，以穩定的速度增加貨幣供應量，從而消除通貨膨脹。在自由主義者的視角下，比特幣應該是理想貨幣的一種嘗試，這種嘗試把學者的設想在計算機和網絡的作用下變成現實。雖然說，現在的比特幣面臨著各種各樣的現實問題，在可預見的未來它的全面展開也并不確定，但是這種貨幣形式的嘗試并不會停止。事實上，現在也正不斷涌現類似于比特幣的貨幣，如Litecoins和PPCoin，所以比特幣僅僅是曇花一現的可能性也非常小。但是，這種完全自由的貨幣也面臨著巨大的風險，美國Mt.Gox被黑客攻擊、香港GBL平臺攜款潛逃等事件不斷涌現，比特幣平臺面臨的技術風險、道德風險決定著比特幣未來發展的走勢。從目前來看，比特幣作為一種投機工具在世界范圍內吹起來的泡沫越來越大，誰都不想成為最后一個持有比特幣的人，但是，沒有任何內在價值的比特幣未來靠什么來維持不斷上漲的高價，一旦泡沫破滅，又會有多少人傾家蕩產，這也無從預知。因此，本文建議類似于比特幣的數字貨幣慢慢地集中在固定的圈子里流通，比如網絡領域，并將其控制在監管之下。

綜上所述，從貨幣的本質角度來看，比特幣并不是貨幣，不具有價值尺度和流通手段的職能，也沒有國家信用作為支撐。在媒體的廣泛關注下，比特幣受到投機資本的追逐，其價格不斷攀升，正逐漸演化成一場金融騙局，需要引起相關部門的注意。因此本文建議類似于比特幣的數字貨幣慢慢地集中在固定的圈子里流通，并將其控制在監管之下。

參考文獻：

1.崔屹東，鄭曉彤.對新型貨幣比特幣的經濟學分析[J].現代經濟信息，2012（16）

2.吳洪，方引青，張瑩.瘋狂的數字化貨幣—比特幣的性質與啟示[J].北京郵電大學學報（社會科學版），2013，15（3）

3.于江.新型貨幣“比特幣”：產生、原理與發展[J].吉林金融研究，2013（5）

4.楊汛.比特幣：別從玩具淪為投機工具[N].北京日報，2013-5-6

5.林彥龍.比特幣泡沫爆裂突現崩盤[N].深圳特區報，2013-4-15

6.鄭子榆.比特幣是玩家游戲還是未來貨幣？[N].科技日報，2013-5-28

7.李帥杰.去中心化的嘗試—比特幣的崛起[J].東方企業文化，2013（18）endprint