淺析隱名股東的法律風險及防范

丁艷君

摘要：由于各種原因，有限責任公司中隱名股東大量存在，而法律對隱名股東規定并不完善，導致隱名股東的投資存在較大的法律風險。本文主要從對隱名股東面臨的法律風險進行探討，并提出防范和應對措施。

關鍵詞：隱名股東 法律風險 防范

隨著經濟的發展，隱名出資的現象在有限公司越為常見。隱名出資的原因不外乎兩種情形：一種是受有限責任公司股東人數的限制，而公司的投資人眾多，因此出資額較小的部分出資人不得不成為隱名股東，另外一種是投資者由于主觀（如怕麻煩、不愿公開身份等）或客觀（如規避法律規定、登記疏忽等）的原因未在工商登記為股東，由此產生了隱名股東。隱名股東作為實際出資人，相對公司法中的股東而言，其權利并沒有得到法律的充分保護。在商業實踐中，由于隱名股東而引發的訴訟和糾紛亦屢見不鮮。那么，如何才能有效的減少糾紛，降低隱名股東的法律風險，本文就隱名股東的法律風險及如何防范進行探討。

1 隱名股東的法律風險

由于隱名股東是通過與顯名股東（或稱“名義股東”）簽訂“投資協議”或“代持協議”等協議方式以顯名股東的名義對公司進行實際出資。目前《公司法解釋三》第二十五條規定“約定由實際出資人出資并享有投資權益，以名義出資人為名義股東”的，“如無合同法第五十二條規定的情形，應認定合同有效”，而《公司法解釋三》第二十六條規定：“名義股東將登記于其名下的股權轉讓、質押或者以其他方式處分，實際出資人以其對于股權享有實際權利為由，請求認定該處分股權行為無效的，人民法院可以參照物權法第一百零六條的規定處理。上述規定雖然規定了隱名股東一定的法律權利，但是并沒有從根本上解決隱名股東所面臨的風險。仍然存在以下法律風險：

1.1 無法參與投資公司的經營決策。公司法明確賦予股東有參與經營決策的權利，然后隱名股東由于其身份的隱藏，很難通過參加股東會的方式參與公司的經營決策。尤其在與持股比例較多的投資者或其他顯名股東存在分歧時，其異議更難得到正常表達。甚至，隱名股東若不通過顯名股東都無法正常通過獲取所投資公司的財務信息了解公司的經營狀況。

1.2 受限的優先購買權：按照《公司法》規定，經股東同意轉讓的出資，在同等條件下，其他股東對該出資享有優先購買權。隱名股東所投資公司的其他股東在轉讓出資時，顯名股東可以根據法律的規定自然而然的獲得優先購買的權利，而隱名股東同等作為實際投資人卻不能依照法律規定享有此項同等條件下的優先購買權。

1.3 股權被轉讓、質押或以其他方式處分的風險。《公司法解釋三》第二十六條雖然賦予隱名股東對其股權被處分后享有請求處分股權行為無效的權利。但是《物權法》第106條規定的是善意取得制度，其適用的前提是處分人無處分權。從公示角度看，公司股權的股東仍是顯名股東，因此，對善意第三人而言，隱名股東很難請求法院認定處分股權行為無效。

1.4 喪失投資權益的風險。顯名股東對外是股權的持有者，若顯名股東由于其對外負債到期而無法償還時，債權人有權向法院申請對其股權進行查封、強制執行從而償還債務。由于隱名股東和顯名股東的協議關系并不能對抗債權人，隱名股東的異議不能在法院得到支持，因此，隱名股東的投資也將作為顯名股東對外的股權一并查封。隱名股東雖能向顯名股東按照雙方的協議約定進行追償，但是其作為實際投資人從公司獲取收益的權益將隨之喪失。

2 隱名股東的法律防范

2.1 做好事前調查。隱名股東在選擇顯名股東時，要嚴格調查顯名股東的資信狀況、財務狀況、歷史訴訟情況，對自然人的顯名股東，對其信譽情況，誠信度需要進行調查和了解，從而作出恰當的選擇。

2.2 簽署書面協議，明確權利義務。隱名股東和顯名股東之間需要簽署好“投資協議”或“代持協議”。雙方的協議可以選擇在律師事務所或公證機關等第三方的鑒證下簽署。協議由專業人士協助擬定，協議需要明確隱名股東的投資金額、投資日期、隱名股東退出機制、顯名股東的告知義務、投資分紅實現時的行使方式、顯名股東的違約責任以及協議變更和終止的條件等等。

2.3 妥善保管證明資料。隱名股東要及時保存簽署的協議，并要求顯名股東出具收據憑證和投資確認書，銀行出資憑證等給予妥善管理。

2.4 充分利用公司章程。隱名股東盡量參與公司章程的制定，明確股權轉讓的條件。例如，在章程中約定在協議有限期限內且未經隱名股東同意的情況下，不得轉讓所持的股權。

2.5 辦理股權質押擔保。隱名股東和顯名股東之間在工商行政部門辦理股權質押，可以有效避免顯名股東擅自轉讓隱名股東的股權。設立股權質押后，顯名股東的債權人在行使債權時，也可確保隱名股東的財產也不會被法院強制執行。

2.6 隱名股東應利用好信托公司的“股權托管”的特點，由實際出資人與信托公司簽訂股權托管協議，之后，由信托公司完成實際應由隱名股東與顯名股東或是其他股東共同簽訂的合同，最后的股權收益歸隱名股東所有。

綜上，由于當前法律對隱名股東的規定不完善，在決定隱名投資時，了解其中可能存在的風險并給予嚴格的防范也僅僅只能在一定程度上降低風險，而不能完全避免那些防不勝防的風險。

參考文獻：

[1]湯景中.隱名股東厘定——從個人法與團體法角度看隱名股東的權責范圍[J].天府新論，2008（S1）.

[2]奚曉明.當前民商事審判工作應當注意的幾個法律適用問題[J].法律適用，2007（07）.

[3]周友蘇.試析股東資格認定中的若干法律問題[J].法學，2006（12）.endprint