中國新能源產(chǎn)業(yè)投資基金融資模式探討

郭麗華　陳立銘

摘 要：新能源開發(fā)利用符合中國建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的要求，大額資金需求是制約新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸，新能源產(chǎn)業(yè)投資基金作為新型金融工具，可以在一定程度上彌補(bǔ)銀行借貸資金不足、緩解政府投資壓力，結(jié)合中國市場實(shí)際情況，探討新能源產(chǎn)業(yè)投資基金融資模式，以期對今后中國設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)投資基金起到一定參考作用。

關(guān)鍵詞：新能源；產(chǎn)業(yè)投資基金；融資模式

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）01-0127-02

20世紀(jì)90年代以來，全球人口劇增、資源短缺、環(huán)境污染和生態(tài)蛻變的嚴(yán)峻形勢，致使各國紛紛將開發(fā)利用可再生資源、新能源作為重要戰(zhàn)略決策。中國更是出臺了一系列有利措施鼓勵新能源開發(fā)利用，但是新能源在開發(fā)過程中，仍然存在投入資金少，成本難以降低、開發(fā)后續(xù)管理不到位等問題。新能源產(chǎn)業(yè)投資基金作為新型金融產(chǎn)品將在政府的推動下發(fā)揮其特有的作用。

一、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展中存在的問題

新能源是指在新技術(shù)基礎(chǔ)上，系統(tǒng)地開發(fā)利用的可再生能源，包括核能、太陽能、風(fēng)能、生物質(zhì)能、地?zé)崮堋⒉ɡ四堋⒀罅髂芎统毕艿取ｋS著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，能源短缺、環(huán)境污染等問題日益嚴(yán)重，為了解決這些問題，中國政府將新能源、可再生能源開發(fā)利用作為能源戰(zhàn)略提上日程，相繼出臺一系列鼓勵政策，吸引了一大批企業(yè)投資新能源領(lǐng)域，極大地促進(jìn)了新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，使中國新能源產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模，但是仍然存在一些問題。

1.核心技術(shù)的缺失。在中國新能源產(chǎn)能的快速膨脹中，中國某些新能源開發(fā)生產(chǎn)的核心技術(shù)不足問題逐漸顯現(xiàn)出來，致使新能源開發(fā)和應(yīng)用成本較高、產(chǎn)品缺乏足夠的市場競爭力。

2.產(chǎn)業(yè)鏈不完整。新能源產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，在中國大規(guī)模開發(fā)利用新能源的時間較短，所以目前新能源總體產(chǎn)業(yè)化程度不高，產(chǎn)業(yè)鏈不完整，且有短暫的暴利行情引發(fā)了盲目投資等現(xiàn)象。

3.開發(fā)資金不足。新能源開發(fā)利用，需要大額的投資資金，目前投資主體較單一，主要是政府和國有大型企業(yè)投資，投資額度十分有限，在一定程度上制約了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

二、新能源產(chǎn)業(yè)投資基金

1.新能源產(chǎn)業(yè)投資基金概念。新能源產(chǎn)業(yè)投資基金是指一種對未上市新能源企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度，是在投資欲望與投資手段沖突和矛盾中孕育出的新的投資工具。

2.新能源產(chǎn)業(yè)投資基金融資模式。基金按照發(fā)行方式分為兩種：一種為私募基金，基金的設(shè)立面向少數(shù)投資者，以非公開方式募集資金；另一種為公募基金，在政府主管部門監(jiān)管下，向不特定投資者公開發(fā)行投資受益憑證，基金需要向市場披露信息。新能源產(chǎn)業(yè)投資基金不能簡單粗放，無差別設(shè)立，每一只新能源產(chǎn)業(yè)投資基金不可以隨意對任何新能源進(jìn)行投資，采取無序競爭，危害國家能源產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略與國際競爭力的打造。國家應(yīng)該依據(jù)新能源行業(yè)特點(diǎn)，按照新能源種類設(shè)立專項新能源產(chǎn)業(yè)投資基金。長期投資、控股為主、專業(yè)管理、穩(wěn)定回報的基金管理理念決定專項新能源產(chǎn)業(yè)投資基金采用私募方式最為恰當(dāng)，融資范圍限制在專業(yè)投資機(jī)構(gòu)與能源企業(yè)。但是，專項新能源產(chǎn)業(yè)投資基金并不意味著將社會公眾排除在新能源投資之外，這與設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)投資基金的目的背道而馳，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要借助社會養(yǎng)老基金、保險等形式社會公眾投資才能實(shí)現(xiàn)。合理的融資模式有助國家新能源產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施，調(diào)動各方面力量參與國際新能源產(chǎn)業(yè)競爭。

基于提高產(chǎn)業(yè)國際競爭力與強(qiáng)調(diào)專業(yè)發(fā)展方向，國家應(yīng)該成立一系列專項新能源產(chǎn)業(yè)投資基金，如太陽能產(chǎn)業(yè)投資基金、風(fēng)能產(chǎn)業(yè)投資基金、地?zé)岙a(chǎn)業(yè)投資基金等，通過私募方式成立專項基金；與之配套還要設(shè)立兩到三只以公募方式存在的中國新能源產(chǎn)業(yè)投資基金。專項新能源產(chǎn)業(yè)投資基金可以相互投資，募集對象以與能源產(chǎn)業(yè)有關(guān)的企業(yè)以及新能源產(chǎn)業(yè)投資基金為主，相互投資可以避免出現(xiàn)各類新能源產(chǎn)業(yè)惡性競爭，而且募集對象面向能源產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)有助于專項新能源產(chǎn)業(yè)投資基金的行業(yè)專業(yè)化運(yùn)作，并且只要在中國依法注冊的能源行業(yè)內(nèi)企業(yè)都擁有平等資格投資新能源產(chǎn)業(yè)，包括根據(jù)WTO條款擁有國民待遇的“三資企業(yè)”。另一方面，中小投資者以及國內(nèi)外專業(yè)投資可以通過中國新能源產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)入新能源領(lǐng)域，這樣既可以分散新能源產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險，又便于吸引社會資金投資新能源產(chǎn)業(yè)。更為重要的是，這種以公募方式成立的新能源產(chǎn)業(yè)基金加上以私募方式成立的專項新能源產(chǎn)業(yè)投資基金組成的紐帶式綜合組合投資方式，可以將全社會各方面資源統(tǒng)籌納入國家能源戰(zhàn)略中，最大限度提高各類新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ苿又袊茉串a(chǎn)業(yè)整體升級提高國際競爭能力，對于實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展目標(biāo)是十分有益的創(chuàng)舉（如圖1所示）。

三、結(jié)束語

新能源產(chǎn)業(yè)投資基金作為新型的金融產(chǎn)品，在政府的推動下將為新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供充足的資金保障。

參考文獻(xiàn)：

[1] 趙欣，夏洪勝.中國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的困境及對策分析[J].未來與發(fā)展，2010，（8）：48-50.

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[責(zé)任編輯 吳明宇]endprint