溫州中小企業融資困境原因分析及應對措施

宋佳偉

摘要：從2006年開始，溫州個別中小企業就顯現出了一定的融資壓力，如今融資困境已經成為溫州中小企業間的普遍現象。以銀行為代表的正規金融融資金額有限且渠道不順暢，而民間借貸利率甚至高于企業的利潤率，并且中小企業融資后資金大量投向了一些非生產領域，不僅加劇了資金的使用風險，還帶來了產業空心化的后果。造成溫州中小企業融資困境的原因很多，國內外經濟環境的惡化直接對其產生嚴重影響，各家銀行對中小企業授信門檻的限制以及民間借貸市場不完善都在不同程度上影響了溫州中小企業的融資行為。因此我們要依據溫州的實際情況解決問題:一是強化金融機構的支持；二是政府出臺政策支持。三是提高溫州中小企業自身的融資能力，通過加強與完善中小企業自身的機制體制建設，改善外部融資環境。

關鍵字：中小企業 溫州融資困難

2008年全球金融風波后，溫州中小企業融資更加困難，究其原因主要有以下三個方面：一是國家宏觀政策的不完善；二是中小企業自身存在缺陷；三是金融體系不完善，銀行忽視中小企業。針對上述三個方面的原因，筆者分別從國家政策層面、金融體制改革和中小企業三個層面提出應對措施，以期對解決溫州中小企業融資困境問題有所幫助。

一、溫州中小企業融資的現狀

溫州總體經濟發展水平高主要得益于溫州中小企業經濟發展的迅速與壯大。溫州工業經濟的主導行業包括有電氣制造業、鞋革制造業、塑料制造業、服裝制造業等十大行業，整體來講絕大多數屬于輕工業產業。僅在溫州地區，就形成了35個國家級生產基地，截至2011年底，溫州市規模以上工業企業8096家，其中銷售產值超億元企業800多家，五億元以上企業達到100余家，十億元以上企業50多家，為當地的生產總值做出了巨大貢獻。由不同主體投資的企業，其平均總產值存在一定差距，其中外商投資企業平均總產值最高，其次為港澳臺商投資的企業，這二者之間產值比較接近，且均高于內資企業的平均產值，通過分析我們得到以下結論:一是引進港澳臺商以及外商投資企業的優勢比較明顯，他們所投資的企業由于資金以及技術等存在著一定的保證，因此企業創造的工業產值也比較可觀，在進行外源融資時，外資企業具有更多的融資渠道和更好的信用擔保能力；二是內資企業發展仍需繼續努力，相比于后兩者，內資企業所創造的工業產值存在著一定的差距，由此也可以側面的反映出內資企業發展過程中存在著一定的資金壓力。

向民間金融組織借貸一般出于兩個方面的原因:一是流動資金的需求，通過民間借貸來解決季節性或臨時性的資金需要；二是當企業有了一定的資源積累后，會逐步邁入規模擴張階段，此時就需要大量資金投入到新產品研發或是新設備的引進上，當自有資金和銀行信貸無法滿足企業的資金需求時，民間借貸就成為溫州中小企業的一個普遍選擇。根據2012年溫州中小企業協會的統計顯示，2012年溫州地區的民間融資需求已經達到了1200億元，已經接近了中小企業從金融機構獲得的信貸水平，在溫州中小企業生產經營過程中，民間金融一直發揮著十分重要的作用。從溫州市發改委2012年提供的監測數據中發現，不同程度的“缺錢”在當地中小企業中有一定的普遍性。在其監測的229家骨干企業中，認為融資緊張的占11.5%，認為融資沒有壓力的占22.3%，認為融資有一定壓力的高達66.2%。

來自溫州市金融部門的數據表明，相比前兩年，當地銀行放貸確實有所收緊，但發放總額仍居歷史高位。截至2013年4月末，溫州全市人民幣貸款余額為5681億元，同比增長300億元，增量同比減少140億元。雖然監管部門已經有意識地引導信貸資金，側重流向那些質地優良的中小企業，數據顯示，相比2008年的國際金融危機時，小中等規模企業獲得的貸款總額增幅達39.31%、28.06%，遠高于大企業15%的增幅,但上述措施仍沒從根本上解決溫州中小企業融資難的問題。

二、溫州中小企業融資困境的原因分析

（一）國家宏觀政策的支持力度不足是溫州中小企業融資困難的重要因素

鑒于市場經濟體系建設需要逐步完善的過程，當前中小企業普遍還缺乏公平的社會環境和法律法規保障，國家稅收政策公平性有待加強。中小企業既要繳納企業所得稅，又要繳納20%的個人調節稅，稅賦明顯過重；中小企業法律法規建設滯后，缺乏中小企業信貸資金管理法和中小企業信用擔保等有關維護中小企業融資合法權益的法律法規。此外，完整的扶持中小企業發展政策體系仍未建立健全。這幾年來，針對中小企業貸款難、擔保難的問題，國家雖然頒布了一些新的政策，諸如要求各國有獨資商業銀行總行成立了中小企業信貸部，人民銀行總行頒布了向中小企業傾斜的信貸政策等，但是還未形成完整的支持中小企業發展的金融政策體系，致使中小企業的融資和貸款仍然受到了束縛和影響。

（二）金融體系不完善是溫州中小企業融資困難的直接原因

首先，銀行的經營理念和方式不利于溫州中小企業。中小企業貸款具有金額小，頻率高，時間急等特點，相對而言銀行付出的貸款管理成本相對較高。此外，商業銀行利率浮動幅度小，不利于調動基層商業銀行對中小企業貸款投放的積極性。

其次，溫州金融體系過于僵硬，缺少直接面對中小企業的機構。雖然工、農、中、建4家國有銀行和10多家全國性商業銀行在針對國有大企業的同時也設立了專門面向中小企業的業務部門，但遠沒有適應和符合溫州中小企業發展的政策要求。

最后，溫州金融體系中缺乏有效的擔保機制。一是擔保機構運作不規范，地區發展不平衡。二是缺乏風險分散機制，未形成區域性風險分擔體系。三是擔保機構規模小、擔保放大倍率低。四是缺乏資金補償機制，持續性發展存在困難。五是多頭管理造成監管乏力、信息不暢。

（三）中小企業自身的缺陷是溫州中小企業融資難的根本原因

首先，溫州很多中小企業往往在缺乏市場調研和科學論證的情況下盲目投資，導致重復建設現象嚴重，行業競爭加劇，質量得不到保證。其次，因為中小企業經營穩定性差，有較高的倒閉或歇業比率。再次，溫州中小企業財務制度的不規范。最后，溫州中小企業在技術創新方面能力低，缺乏競爭力，市場風險高。鑒于上述四點原因，銀行部更傾向于將貸款資源投放到大型企業。

三、改善溫州中小企業融資的相關對策

長期以來，溫州中小企業融資難的狀況一直存在。長遠來看，隨著市場經濟體制的完善和成熟，溫州中小企業的融資模式將逐步過渡到多元化融資模式。在向多元融資模式過渡中，我們必須逐步優化中小企業的外部融資環境和加強中小企業自身素質建設。具體而言，我們可以從以下三方面來緩解中小企業融資困難。

（一）加快金融機構的改革步伐

首先是溫州銀行業要更新觀念。傳統的經營理念認為貸款給大企業和小企業、不論貸款多少，其花費的時間和人力相差無幾，可能產生的效益卻是不同的。因此，一些中小銀行相對于國有獨資商業銀行來說在追求利潤最大化的前提下，更青睞于規模大、資本雄厚、信譽良好的大型企業，而對于為數眾多的中小企業持有偏見，不愿予以支持，寧可“批發”，不愿“零售”。對此，金融機構要迅速轉變觀念，要重視溫州中小企業對分散銀行資產風險的積極意義，選擇優良中小企業作為長期貸款客戶群，開發新的業務空間。

其次,要發展中小商業銀行。發展中小商業銀行，目前可以有兩種形式，一是設立中小商業銀行，充當中小企業專門的銀行；中小商業銀行的建立主要是吸收企業法人為股東的股份制銀行，要依照商業銀行法，獨立自主，自我經營，自擔風險，接受國家監管機構的監督。二是允許設立或改制為民營銀行。有些資產質量較好，管理水平較高的城鄉信用社，也可以在改制過程中吸收民間資本改制為民營銀行。這也有助于將那些地下或半地下的私人錢莊納入監管范圍。中小城市商業銀行和民營銀行都要建立有效的進入和退出機制，同時建立保護存款人利益的機制，讓符合條件的銀行進來，經營不善的倒閉或者被兼并，這樣才能真正實現充分競爭。

最后,要進行金融產品創新，擴大對溫州中小企業的資金供給。溫州中小企業貸款難的主要癥結之一在于有效抵押資產少、難以獲得有效的擔保以及其財務制度不健全，因而必須尋求另外的有效突破。這就要求解放思想和創新信貸方式。銀行要根據目標客戶的需求，不斷創新金融產品，以金融產品敲開銀企合作之門，通過合適的金融產品，進一步拓寬溫州中小企業融資渠道。在合作方式上，可以采取保全倉庫業務（動產質押貸款）、倉單質押貸款、應收賬款質押貸款、貿易融資等，隨著這些創新貸款方式進一步完善，既可使銀行發展業務、控制風險，又可以在一定程度上緩解溫州中小企業融資難問題，實現“銀企”雙贏。

（二）完善中小企業的自身業務水平

從溫州中小企業融資現狀我們了解到，溫州中小企業在最初的發展階段主要依靠自身內部積累，企業的發展資金大部分來自于資本和內部留存收益。要想改善溫州中小企業的融資狀況，要想依靠政府支持及銀行業的金融改革，溫州中小企業自身首先必須做出巨大的變化。

首先，要提高中小企業經營者和管理者的水平。溫州中小企業尤其是一些新起步的民營企業，要盡快建立起適應市場經濟需要的經營管理模式，吸收專業性的管理和技術人才，建立健全內控制度。完善企業經濟責任追究制度，合法經營、規范管理，盡快進入銀行的授信范圍，取得金融支持。

其次，要建立有效的財務管理制度。要加強制度建設，建立和完善企業的財務管理體系。此外，還要建立內部控制制度，加強企業的財務監督。在企業中推行“事前計劃、事中控制、事后分析”的財務管理模式，建立完善的企業內部稽查制度。

最后，要強化信用觀念，提高信息可信度和透明度。溫州有的中小企業出于偷漏稅款和應付上級部門檢查等原因，往往存在兩本帳、三本帳現象，會計信息嚴重失真。從融資的角度看，目前溫州中小企業財務制度不健全，財務信息虛假已嚴重阻礙了金融機構對其資金的投入。因此，溫州中小企業除應建立起規范的產權制度、財務制度外，還必須建立起規范的信用制度，提高企業財務管理水平，加強財務信息的真實性。只有當溫州整個中小企業群體的財務狀況透明度改善了，溫州中小企業與銀行之間的信息不對稱的現狀才會好轉，銀行間接融資的渠道才能更加順暢方便。

（三）強化政府部門的支持力度

溫州中小企業的健康發展離不開政策的保護和扶持，溫州市政府應該從經濟、法律、稅收、擔保、技術、市場信息、服務方面為中小企業營造一個有利的環境，比如可以通過優惠稅收、增加財政補貼、鼓勵直接融資，此外，對于溫州中小企業扶持的各項政策、法規和措施可以制定得更具體、更有可操作性。

首先要為溫州中小企業提供財政支持和稅收優惠。針對溫州中小企業融資難問題，應該由溫州市政府牽頭，設立銀監會、擔保機構、金融機構等參與的溫州中小企業基金，以低息或無息等形式為溫州中小企業提供貸款，從一定程度上解決溫州中小企業的融資問題。

其次要為溫州中小企業融資提供法律和法規的保證。完善的法律法規是對溫州中小企業的扶持和幫助的重要保證，因此借鑒發達國家的有效經驗，應該有針對性為溫州中小企業提供政策引導，建立完善的法律、法規，促進溫州中小企業的健康發展。要在在調研取證溫州中小企業融資的問題的基礎上，結合我國宏觀經濟政策，結合溫州當地實際，制定完善的法律法規體系，做到溫州中小企業的發展有法可依，有法必依，促使更多的溫州中小企業規范、公平的參與市場競爭。