上市商業銀行非利息收入與經營績效相關性研究

摘 要：本文首先在以往研究的基礎上，明確了商業銀行非利息收入的定義和分類；其次，以我國14家上市銀行為研究樣本，選取了2007年-2012年的數據，通過構建pool數據模型進行回歸分析，探討商業銀行非利息收入及其各組成部分與銀行績效之間的關系。回歸結果是非利息收入與銀行績效之間呈顯著的正相關關系，手續費及傭金凈收入和交易凈收入與銀行績效呈負相關，投資收益與銀行績效之間表現出顯著的正相關性，其他業務收入與銀行績效不具有相關性。最后提出有利于非利息收入業務發展的建議。

關鍵詞：上市銀行；非利息收入；經營績效；實證分析

一、引言

隨著我國金融市場的不斷推進、金融產品等金融創新的不斷涌現，銀行業面臨著前所未有的嚴峻考驗。一直以來，利息收入都是我國商業銀行的主營業務，經營績效也主要依賴于傳統利息業務。隨著利率的市場化，我國的金融市場正在逐步對外開放，吸引了較多的外資銀行入駐國內。另外，非銀行金融機構不斷涌現和成長，對傳統銀行業產生了一定沖擊。我國商業銀行也開始意識到必須要調整收入結構，并采取措施推動非利息業務的發展。本文將我國現有的14家上市銀行2007年-2012年的數據構建成混合數據模型，對上市銀行非利息收入與經營績效的進行相關性研究，并希望在研究結果的基礎上提出一些有益的建議。

二、非利息收入對我國上市銀行績效相關性的實證分析

1.非利息收入與我國上市銀行經營績效相關性的實證分析

（1）樣本選擇?，F有中國的上市商業銀行共有16 家，通過從查閱其已公布的年報發現，根據研究的需要以及為了保證數據的質量，本文將進行篩選剔除，僅選取余下14 家上市銀行的數據作為樣本。本文數據來源于國泰安數據庫和各商業銀行的官方網站，樣本時間選取為2007年-2012年，經過整理和計算構成了混合數據pool1。

（2）變量選取。本文采用相對指標，即以非利息收入與營業收入之比為自變量。銀行經營績效評價指標主營為盈利性指標、流動性指標、安全性指標。本文選取代表商業銀行盈利能力的股權收益率作為因變量來評估商業銀行經營績效。為了降低因為銀行規模帶來的規模經濟影響，本文另選取資產規模作為控制變量。

（3）模型的構建和說明

模型的回歸方程如下：

（2.1）

其中，ROEit是第i家銀行第t年的股權收益率；以此類推；Ln（ASSET）it是第i家銀行第t年資產總額，并對其取自然對數。

（4）描述性統計結果說明

表2對樣本銀行股權收益率和非利息收入與營業收入之比進行了描述性統計，可知：股權收益率（ROE）偏低。ROE的均值僅為17.28%，這說明我國上市銀行整體盈利水平還不夠高。非利息收入與營業收入之比（NIIR）不高。樣本銀行NIIR均值僅為21.00%，仍以傳統信貸業務為主要收入來源。非國有控股銀行與國有銀行相差較大，后者NIIR均值相對較高，為25.95%，而前者NIIR均值僅為19.02%，這說明近些年來國有銀行的非利息收入水平有了較大發展，非國有控股銀行在這方面仍需加強。

（5）回歸結果和分析

模型擬合優度為0.728469，擬合程度較理想。P值均小于0.05說明都通過了顯著性檢驗。回歸結果表明，NIIR對樣本銀行的股權收益率（ROE）有顯著的影響；銀行規模不同在經濟危機及其后續時期依舊對銀行績效產生影響。NIIR的系數是0.131460，說明樣本銀行提高非利息收入占比與銀行績效間是正相關關系。Ln（ASSET）的系數為0.029431，表明資產規模與樣本銀行ROE正相關，原因可能是國有銀行可以利用規模經濟降低營業費用。回歸結果符合假設1。

2.非利息收入各組成部分與我國上市銀行經營績效相關性的實證分析

本文將非利息收入劃分為四部分，認為各部分間的差異性會對非利息收入與經營績效間的相關性產生不同的影響，所以有必要對非利息收入進行分類，以分別探討各組成部分與銀行經營績效間的相關性。

（1）變量選取

同樣選取我國14家上市銀行2007年-2012年的數據作為研究樣本，以保證所選數據的連續，觀測數據主要來源于國泰安數據庫及各銀行歷年年報，整理、計算后構成了數據pool2。

（2）描述性統計結果說明

表5對樣本銀行非利息收入各部分及資產規模進行了一次描述性統計，可知：非利息收入最重要的來源，手續費及傭金凈收入比重（FCIR）并沒有預想中的高。14家上市銀行FCIR均值僅為13.12%，四家國有銀行這一數值明顯高于非國有控股銀行。在方差上非國有控股銀行的方差要大于國有控股銀行的方差，這表明國有銀行在這一業務發展水平的個體差異小于非國有控股銀行。其他三項比重相對都不高。14家銀行IIR、EIR和OIR的均值分別為1.97%，0.53%和0.12%，其中其他業務收入占比（OIR）更是到了可以忽略不計的地步。這說明我國商業銀行在這三項業務上發展水平均較低，遠遠沒有達到多元化業務的程度。資產規模（Ln（ASSET））。樣本銀行Ln（ASSET）均值為15.0802，其中國有銀行與非國有控股銀行之間差距不大，這也說明對總資產取自然對數之后，使結果更加穩定。

（3）回歸結果和分析

模型的回歸方程如公式所示：

（2.2）

式中： FCIRit、IIRit、EIRit、OIRit分別是第i 家銀行第t 年手續費及傭金凈收入、投資收入、交易凈收入、其他業務收入與營業收入之比；Ln（ASSET）it是對第i家銀行第t年總資產取自然對數后的結果。

擬合優度為0.867568，擬合程度較高?；貧w結果與假設2有一定出入。結果表明，除其他業務收入外，其他三項均通過了顯著性檢驗，說明其對股權收益率均有影響，其他業務收入占比與股權收益率關系不大。其中手續費及傭金凈收入占比重要性沒有之前那么強烈。投資收益與股權收益率呈正相關，可能是源于經濟危機許多金融資產處在價值洼地，低價購入使得投資收益頗豐提高了對銀行業績的貢獻。而交易凈收入占比與績效呈負相關，一定程度上取決于這幾年來人民幣匯兌收益受我國外匯市場及國內外宏觀經濟波動的影響。endprint

①手續費及傭金凈收入比重（FCIR）。FCIR的系數是-0.446840，說明這一塊業務對上市銀行績效產生了負面影響。按理不應該是負值，這可能是新增加的成本吸收掉很大一部分手續費及傭金凈收入，以至于這一部分的收入呈現了負值。

②投資收入比重（IIR）。IIR的系數為1.757862，可能因為受我國資本市場波動性的影響較大，觀察期正處于金融危機及后金融危機時代，且危機所帶來的效應具有滯后性，許多金融資產處在價值洼地，低價購入使得投資收益頗豐，且t值為13.91004，相關性較顯著，表明商業銀行增加投資業務比重可以顯著提高銀行績效。

③交易凈收入比重（EIR）。EIR的系數為-0.462342，表明交易凈收入對銀行績效起到了消極作用，按照常理不應該呈負相關，可能幾年來全球外匯市場及宏觀經濟波動較大，人民幣匯兌收益受的影響。從顯著性上看，p值為0，說明交易凈收入的變動對銀行經營績效有的負面影響還是較為顯著的。

④其他業務收入比重（OIR）。OIR的p值大于0.05，表明其他業務收入與銀行績效間沒有顯著的相關性。

⑤資產規模的對數Ln（ASSET）。Ln（ASSET） 通過了t檢驗，且系數為0.017246，說明銀行資產規模對其績效產生的影響是積極的。這說明在金融危機及后金融危機時代下，銀行規模的擴大使商業銀行形成非利息業務的規模經濟，并沒有由于營業費用的大量增加導致了其績效水平的下降，因此呈現正向貢獻度。

參考文獻：

[1]RamonaBuschandThomasKick.IncomeDiversificationinGemanBan

king Industry[R].Working Paper， 2009，www.bundesbank.

[2]BarryWilliams，LauriePrathe.Bankriskandreturn：theimpactofbanknon

-interestincome[J].InternationalJournalofManagerialFinance， 2010（6）.

[3]劉瑜，李佳.非利息收入對我國商業銀行經營績效的影響[J].生產力研究，2012，（12）：51-52.

[4]魏世杰，倪旎，付忠名.非利息收入與商業銀行績效關系研究——基于中國40 家銀行的經驗[J].未來與發展， 2010，（2）.

[5]盛虎，王冰.非利息收入對我國上市商業銀行績效的影響研究[J].財務與金融.2008，（5）.

作者簡介：諸方帥，浙江財經大學，碩士研究生，研究方向：資本市場運營與證券投資endprint

①手續費及傭金凈收入比重（FCIR）。FCIR的系數是-0.446840，說明這一塊業務對上市銀行績效產生了負面影響。按理不應該是負值，這可能是新增加的成本吸收掉很大一部分手續費及傭金凈收入，以至于這一部分的收入呈現了負值。

②投資收入比重（IIR）。IIR的系數為1.757862，可能因為受我國資本市場波動性的影響較大，觀察期正處于金融危機及后金融危機時代，且危機所帶來的效應具有滯后性，許多金融資產處在價值洼地，低價購入使得投資收益頗豐，且t值為13.91004，相關性較顯著，表明商業銀行增加投資業務比重可以顯著提高銀行績效。

③交易凈收入比重（EIR）。EIR的系數為-0.462342，表明交易凈收入對銀行績效起到了消極作用，按照常理不應該呈負相關，可能幾年來全球外匯市場及宏觀經濟波動較大，人民幣匯兌收益受的影響。從顯著性上看，p值為0，說明交易凈收入的變動對銀行經營績效有的負面影響還是較為顯著的。

④其他業務收入比重（OIR）。OIR的p值大于0.05，表明其他業務收入與銀行績效間沒有顯著的相關性。

⑤資產規模的對數Ln（ASSET）。Ln（ASSET） 通過了t檢驗，且系數為0.017246，說明銀行資產規模對其績效產生的影響是積極的。這說明在金融危機及后金融危機時代下，銀行規模的擴大使商業銀行形成非利息業務的規模經濟，并沒有由于營業費用的大量增加導致了其績效水平的下降，因此呈現正向貢獻度。

參考文獻：

[1]RamonaBuschandThomasKick.IncomeDiversificationinGemanBan

king Industry[R].Working Paper， 2009，www.bundesbank.

[2]BarryWilliams，LauriePrathe.Bankriskandreturn：theimpactofbanknon

-interestincome[J].InternationalJournalofManagerialFinance， 2010（6）.

[3]劉瑜，李佳.非利息收入對我國商業銀行經營績效的影響[J].生產力研究，2012，（12）：51-52.

[4]魏世杰，倪旎，付忠名.非利息收入與商業銀行績效關系研究——基于中國40 家銀行的經驗[J].未來與發展， 2010，（2）.

[5]盛虎，王冰.非利息收入對我國上市商業銀行績效的影響研究[J].財務與金融.2008，（5）.

作者簡介：諸方帥，浙江財經大學，碩士研究生，研究方向：資本市場運營與證券投資endprint

①手續費及傭金凈收入比重（FCIR）。FCIR的系數是-0.446840，說明這一塊業務對上市銀行績效產生了負面影響。按理不應該是負值，這可能是新增加的成本吸收掉很大一部分手續費及傭金凈收入，以至于這一部分的收入呈現了負值。

②投資收入比重（IIR）。IIR的系數為1.757862，可能因為受我國資本市場波動性的影響較大，觀察期正處于金融危機及后金融危機時代，且危機所帶來的效應具有滯后性，許多金融資產處在價值洼地，低價購入使得投資收益頗豐，且t值為13.91004，相關性較顯著，表明商業銀行增加投資業務比重可以顯著提高銀行績效。

③交易凈收入比重（EIR）。EIR的系數為-0.462342，表明交易凈收入對銀行績效起到了消極作用，按照常理不應該呈負相關，可能幾年來全球外匯市場及宏觀經濟波動較大，人民幣匯兌收益受的影響。從顯著性上看，p值為0，說明交易凈收入的變動對銀行經營績效有的負面影響還是較為顯著的。

④其他業務收入比重（OIR）。OIR的p值大于0.05，表明其他業務收入與銀行績效間沒有顯著的相關性。

⑤資產規模的對數Ln（ASSET）。Ln（ASSET） 通過了t檢驗，且系數為0.017246，說明銀行資產規模對其績效產生的影響是積極的。這說明在金融危機及后金融危機時代下，銀行規模的擴大使商業銀行形成非利息業務的規模經濟，并沒有由于營業費用的大量增加導致了其績效水平的下降，因此呈現正向貢獻度。

參考文獻：

[1]RamonaBuschandThomasKick.IncomeDiversificationinGemanBan

king Industry[R].Working Paper， 2009，www.bundesbank.

[2]BarryWilliams，LauriePrathe.Bankriskandreturn：theimpactofbanknon

-interestincome[J].InternationalJournalofManagerialFinance， 2010（6）.

[3]劉瑜，李佳.非利息收入對我國商業銀行經營績效的影響[J].生產力研究，2012，（12）：51-52.

[4]魏世杰，倪旎，付忠名.非利息收入與商業銀行績效關系研究——基于中國40 家銀行的經驗[J].未來與發展， 2010，（2）.

[5]盛虎，王冰.非利息收入對我國上市商業銀行績效的影響研究[J].財務與金融.2008，（5）.

作者簡介：諸方帥，浙江財經大學，碩士研究生，研究方向：資本市場運營與證券投資endprint