基于面板數據的社會養老保險基金平衡影響因素研究

劉永煥

內容摘要：社會養老保險作為社會保障制度的重要組成部分，對經濟發展和社會穩定起著重要作用。隨著我國老齡人口的急劇增加，以及社會制度變遷過程所遺留的歷史問題，目前養老保險基金存在收不抵支等多種風險。本文以城鎮職工基本養老保險基金作為研究對象，梳理了我國社會養老保險的發展改革歷程，提出影響養老保險基金平衡的各因素，并對這些因素進行探究分析，進而提出基本養老保險制度發展改革的建議。

關鍵詞：社會保險基金 影響因素 面板數據

問題的提出

社會養老保險作為社會保障制度的重要基石，區別于以盈利為目的商業養老保險，其主要職能是舉國家之力，為因各種原因退出勞動工作崗位的勞動者提供必要的生活保障。隨著社會經濟等多方面的發展，越來越多的國家逐漸邁入人口老齡化的階段。生育率下降，人口結構的改變沖擊著社會養老保險的穩定性，如何確保其穩定性的課題備受政府職能部門、學術界等多方關注。

據第六次我國人口普查數據顯示，60歲及以上人口占總人口的13.26%，其中65歲及以上人口占8.87%，兩項數據與第五次人口普查相比，具有明顯上升，這表明我國正在加速進入老齡化社會。與歐美發達國家相比，社會養老保險制度在我國仍處于探索發展階段。由于人口老齡化速度加快，“雙軌制”遺留的歷史問題，個人賬戶虧空等諸多原因，我國社會養老保險基金存在較大的缺口，據最新發布的《中國養老金發展報告2012》，2011年全國城鎮職工養老金收不抵支的省份高達14個，基金缺口超過700億。

“十二五”規劃綱要提出了完善實施城鎮職工和居民養老保險制度和實現基礎養老金全國統籌的任務。十八大報告明確指出“實現基礎養老金全國統籌，建立兼顧各類人員的社會保障待遇確定機制和正常調整機制”。社會養老保險的改革刻不容緩，養老保險基金的平衡問題與社會穩定發展息息相關。目前國內外對社會養老保險基金平衡、彌補基金缺口、減少隱性債務方面的研究很多，但大半部分是以全國數據為樣本，由于目前許多省市根據自身經濟發展等情況實施不同的社會養老保險改革方案，因此難免會產生較多不符合實際情況的結論。現行養老保險制度作為經濟體制轉軌時期的產物，時間序列偏短，難以利用純粹的時間序列數據定量研究，相比較而言，同時具有時間和截面性質的面板數據可以更好地解釋社會養老保險基金的平衡問題。

文獻綜述

由于大范圍的經濟危機及人口老齡化的出現，其他各國也都對養老保險進行了改革探索。世界銀行的首席經濟學家Louise Fox（2001）認為養老保險基金所面臨的種種問題主要是由長壽風險、人口老齡化和提前退休引起的。英國、日本、美國、法國等國家在延長本國勞動者的退休年齡，降低養老金發放水平、提高養老保險基金投資效率方面均有所作為。國外目前對養老金改革的探索理論相對成熟，但是由于基本國情不同，我國在進行養老保險改革時可以適當參考國外理論，更要注重從實際出發。

國內學者對于社會養老保險基金收支平衡方面的研究主要可以分為兩個層次。蔣筱江、王輝（2009）認為繳費率、征繳率、覆蓋率、工資增長率、基金增值率、替代率、贍養率是影響養老基金收支平衡的主要因素，此外，其模型構建中的目標區間取值也是影響因素之一。沈君霞（2009）根據現行社會養老保險規定構建了相關數學模型，通過對各因素的量化分析，認為繳費率、替代率、年齡構成、就業年齡、退休年齡、實際工資增長率和平均余命是影響養老保險基金收支平衡的主要因素。王鑒崗（2000）則認為，人口遷移、失業也會對養老保險基金平衡產生一定影響。紀晶晶（2006）認為，在人口老齡化的沖擊下，隨著人均壽命和初始勞動年齡的提高，延遲退休年齡是促使養老保險基金收支平衡的重要手段。持相同觀點的學者還有朱楠（2009）等。王增文（2010）則通過理論模型對城鎮參保職工的年齡預測、繳費率和贍養率的敏感性進行分析，認為逐步提高退休年齡，降低養老金的替代率可以有力緩解養老保險基金償付壓力，有利于基金收支平衡。但是也有學者對延遲退休年齡持懷疑觀點，余立人（2012）認為，退休年齡的延長會帶來養老保險體系中的繳費年限、支付年限等其他參數變化，其最終結果是不確定的，必須充分考慮利率、養老金增長率、社會平均工資增長率等因素的全面作用，并利用精算模型進行了驗證。

本文創新之處在于，采用了國外廣泛應用于家庭消費和經濟增長和收斂模型研究的面板數據模型，選擇面板數據模型一方面考慮了我國養老保險基金征收管理發放的實際情況，另一方面則避免了由于統計數據不足而造成的其他計量模型的誤差。

影響我國社會養老保險基金平衡的因素

從1997年開始，我國逐步在全國范圍內建立統帳結合的養老保險制度，根據參加工作時間劃分，將該體系下覆蓋的職工分為老人、中人和新人。在轉制過程中，老人和中人均沒有個人積累賬戶，缺乏基金積累，形成“隱性債務”。因此在 1997年之后參加工作的新人所繳納的資金雖進入個人賬戶，但是個人賬戶資金用來彌補社會統籌的資金支出，加之統籌賬戶和個人賬戶之間的管理不透明致使許多個人賬戶空帳運轉。

除此之外，制度不規范和配套法律的缺失也給社會養老保險的發展造成了一定阻礙。例如，伴隨職工工作調動等情況帶來的基本養老保險轉移接續問題給許多職工造成了實際的困擾。普通參保對象對于存在該制度所表現的信心缺失才是最嚴重的后果。

目前我國基本養老金實行統帳結合的部分積累模式，并逐漸建立多層次養老保險體系，考慮制度發展和統計數據的可得性，因此本文的研究對象為城鎮職工基本養老保險基金（以下均以“社會養老保險金基金”或“養老保險基金”代替）。

綜合目前研究觀點，結合統計口徑，可將當年的社會養老保險基金的收支模型簡單認為：

養老保險基金收入=養老保險征繳收入+財政補貼+養老保險基金投資收益

=繳費率×參加養老保險職工人數×平均工資+財政補貼+養老保險基金投資收益endprint

養老保險基金支出=平均養老金水平×退休職工人數+喪葬費用+其他支出

=在職職工平均工資×替代率×退休職工人數+喪葬費用+其他支出

養老保險基金平衡=養老保險基金收入-養老保險金基金支出

因此，影響養老保險基金收入平衡的主要因素有：繳費率、養老保險參加人數、替代率、職工平均工資、財政補貼和養老保險基金的投資收益等。

研究設計

（一）樣本選擇

考慮到社會養老保險制度的改革所導致的統計數據的可得性和統計口徑差異，本文選取我國31省、直轄市和自治區2002-2012年的數據為樣本。文中數據來源于國家統計局網站所公布的歷年統計年鑒，以及基于此的相關計算。所涉及數據均為未考慮通貨膨脹率的名義值。

（二）變量定義

1.被解釋變量。本文所考察的是影響養老保險基金平衡的各個因素，因此被解釋變量選擇可代表養老保險基金平衡的變量。用來表示養老保險基金平衡的變量主要有絕對值和相對值兩類，本文選取相對值數據，即養老保險基金的結余率作為被解釋變量。社會保險基金結余率是衡量和考察社會保險運營狀況的綜合指標之一，養老保險基金結余率是養老保險第n年末的當期結余與第n年年度內基金收入的比值。通過計算可發現，我國各省市每年的養老保險基金結余率之間有較大差異，但是總體呈現上升趨勢。限于篇幅，不一一列出各個省份的指標，在此通過山東省2002-2012年結余率以示說明，如表1所示。

2.解釋變量。結合前文的理論分析，考慮相關統計數據的可得性，選取社會養老保險的年末參保人數、繳費率、替代率以及職工工資增長指數作為解釋變量構建影響養老保險基金平衡因素的計量模型。由于篇幅限制，本文選取遼寧省、山東省、浙江省、四川省、廣東省和新疆維吾爾自治區作為代表說明各解釋變量的變化情況。

參保人數。養老保險的參保人數代表了養老保險的廣度，是衡量養老保險發展的一個重要指標。由于研究對象所限，本文所涉及的參保人數僅指基本城鎮基本職工養老保險覆蓋范圍內的職工。這六個地區的參保人數雖然都呈現出了上升趨勢，但上升幅度和參保人數有較大不同，這與每個地區的人口密度和勞動人口流入流出比率有較大關系。新疆人口密度較低，勞動人口流入流出情況較少，因此新疆的養老保險參保人數與其他幾個省份相比，處于較低水平。廣東省作為人口大省，同時又是勞動人口流入大省，因此參保人數呈現出了較大的增長幅度，參保人數也處于較高水平。參保人數越多，意味著現階段養老保險的基金收入越多，但在未來，養老保險所要負擔的退休人數就越多，對養老保險基金的支出也是一個挑戰。

繳費率。繳費率是某年度養老保險基金的繳費收入占該年度職工工資總額的比例。目前我國養老保險基金收入中除職工繳納外，還包括各級財政補貼和養老保險基金的投資收益，繳費率實際為扣除這兩部分基金收入來源后的部分占職工工資總額的比例，但是各年度的統計年鑒、勞動統計公報中都未將這兩部分按地區單獨列出，因此本文仍以統計年鑒中所披露的各地區當年養老保險基金收入為基礎計算繳費率，實際繳費率應低于本文所采用的計算數據。

這六個地區的繳費率并沒有呈現統一的變化規律，浙江省的繳費率呈現下降趨勢，其余地區有升有降，總體呈現上升趨勢，遼寧省維持在一個相對較高水平。按照2005年國家頒布的《關于完善企業職工基本養老保險制度的決定》，繳費率最高限度為28%，通過數據分析，可以發現目前一些省份在實際操作中，已經超過了這個限度，但隨著各種制度的完善，未來社會養老保險的繳費率將逐漸呈逐漸下降趨勢。

替代率。本文所采用的是平均替代率的概念，即某一年度社會退休職工的平均養老金水平與該年度在職職工平均工資水平之比。平均替代率是把所有退休職工和所有在職職工分別作為一個整體進行比較，是在研究與養老保險基金相關問題時經常采用的一個概念。替代率不僅影響繳費率，也是影響養老保險基金支出的重要因素。

職工工資增長率。職工工資增長率代表了職工工資平均增長水平，與社會經濟水平有著密切關系。隨著社會經濟的不斷發展，我國各地區每年環比職工工資增長指數基本處于10%以上的水平，穩定增長。職工平均工資水平是影響養老保險基金收入的重要因素之一， 在我國現行的養老保險制度中，養老金的計發與社會平均工資掛鉤，職工平均工資水平與替代率結合，是影響養老保險基金支出的重要因素。

各解釋變量的說明如表2所示。

（三）變量描述性統計

表3顯示了本文各變量的描述性統計特征。

模型解釋

（一）預期模型

1.面板數據模型分類。面板數據是同時在時間序列和橫截面上取得的數據。為實現面板數據模型的估計，可以建立從個體角度考慮的含有N個個體成員的模型和從時間點截面上考慮的含有T個時間截面面板數據模型。含有N個個體成員的模型更常用，且符合本文的建模宗旨，主要有以下三種：

混合模型，又稱為無個體影響的不變系數模型，其單方程回歸形式為：

Y=α+xiβ+ui， i=1，2，3，4，...，N

該模型假設個體成員既無個體影響也無結構變化，截距項和系數對于每個個體均相同。

固定效應模型，又稱為變截距模型，其單方程回歸形式為：

Y=αi+xiβ+ui， i=1，2，3，4，...，N

該模型假設個體成員存在個體差異而無結構變化，每個個體的差異可以通過不同的截距項來表示，由于無結構變化，因此每個個體的系數項相同。

隨機效應模型，又稱為變系數模型，其單方程回歸形式為：

Y=αi+xiβ+ui， i=1，2，3，4，...，N

該模型假設個體成員既存在個體影響又存在結構變化，因此截距項和系數對于每個個體均不相同。endprint

2.預期模型。根據所選取變量的經濟意義，結合面板數據的單方程形式，本文預期模型為：

JIEYULV=αi+ CANBARENSHUβ+JIAOFEILVγ-TIDAILVδ+ZENGZAHNGLVε+μi， i=1，2，3，4，...，31

首先在模型形式的選擇上，根據前文理論分析，傾向于固定效應模型或者隨機效應模型，不同省市之間的養老保險基金結余率存在差異性，但是個體之間是否存在結構性差異則需要通過檢驗得出結論。其次，從各個解釋變量對被解釋變量的影響方向來看，由各解釋變量的選取理論分析來看，可以初步認為，參保人數越多，繳費率越高，替代率越低，工資增長率越高，養老保險基金當年結余就越多，因此參保人數、繳費率對養老保險基金平衡具有正向影響作用，而替代率則具有反向作用，但實際模型的結論是否與預期模型一致，需要通過實證分析和檢驗來說明。

（二）數據檢驗

1.單位根檢驗。為保證估計結果的有效性和真實回歸，首先對面板數據的各序列進行單位根檢驗，確保數據的平穩性。對于面板數據的各序列水平平穩性檢驗結果如表4所示。

LLC、IPS、ADF和PP是面板數據單位根檢驗的傳統方法，其原假設均為存在單位根。如果各種檢驗的概率均小于置信度（本文取5%），則拒絕存在單位根的原假設，序列平穩。由上表結果可知，結余率、替代率和工資增長指數為水平平穩，即為零階單整。對參保人數和繳費率檢驗其一階差分，其一階差分平穩，即一階單整。由于此面板數據的變量之間是非同階單整，對參保人數和繳費率取自然對數進行處理，對變化后的序列進行單位根檢驗，發現處理后的序列均為零階單整。

2.協整檢驗。由單位根檢驗結果可知，我國各省市的養老保險基金結余率、參保人數的變化率、繳費率的變化率、替代率以及工資增長指數之間為零階單整。當數據序列為同階單整時，應對該面板數據進行協整性檢驗，以保證各變量之間存在長期的因果關系。對處理后的數據序列進行協整檢驗，其結果如表5所示。

各檢驗方法的原假設均為變量之間不存在協整關系，由于P值均小于5%的顯著性水平，拒絕原假設，由此可判斷，該面板數據經處理后的變量之間存在協整關系，即存在長期的因果關系。

（三）計量模型及實證結論

1.面板數據模型選擇。在本文的面板數據模型構建中，主要考察影響我國社會養老保險基金平衡的因素。利用Hausman檢驗可以確定面板數據模型的的類型。首先建立隨機效應回歸模型，然后進行檢驗。所構造模型的Hausman檢驗的統計量值為53.564926，P值為0.0000，原假設為建立隨機效應模型，P值小于5%的顯著性水平，拒絕原假設，應選擇固定效應模型。按照經驗，用樣本數據推斷總體效應采用隨機效應回歸模型，直接對樣本數據進行分析則采用固定效應回歸模型。本文Hausman檢驗的結果也符合一般經驗。

2.實證結果解釋。根據Hausman檢驗的結果，選擇個體固定效應模型，變量擬合結果如表6所示。相應的回歸方程為：

JIEYULV=0.213054+Ln CANBAORENSHU0.049622+Ln JIAOFEIV0.505152-TIDAILV0.379221+ ZHISHU0.084571

由擬合結果可知，該模型所涉及的參保人數變化率、繳費率的變化率、替代率三個變量在5%的顯著性水平上通過了檢驗，工資增長率在10%的顯著性水平上通過了檢驗。R2和調整后的R2值均大于0.95，表明該回歸方程的擬合程度較好。從系數的絕對值來看，繳費率的變化率對養老保險基金結余率的影響最大，目前我國養老保險基金收入大部分來源于參保職工的繳費，這一實證檢驗符合現實情況。從影響方向來看，參保人數、繳費率的變化率和工資增長率對基金結余率呈正向影響，當參保人數、繳費率數值增加時，基金結余率也隨之增加，工資增長率一定程度上反映了社會通貨膨脹率，通貨膨脹率增加，也會引起基金結余率的名義值增加；而替代率則對基金結余率起相反作用，即替代率越高，基金支出越多，基金結余率越低。

分地區的截距系數如表7所示。由表中數據可知，各個地區的截面系數符號不同，數值也相差較大。由于被解釋變量為基金結余率，系數C代表自發傾向，可以簡單理解為在沒有繳費率、替代率等模型中所包含的因素影響下的基金結余率。其中上海、浙江、江蘇等經濟較為發達省市的基金結余率較高，這與其地方財政補貼及投資收益有一定關系。

研究結論及政策建議

雖然全國各省市的社會養老保險發展水平參差不齊，但是從本文的實證分析來看，替代率、繳費率等影響因素對各地區養老保險基金平衡的影響力度相同，并且國家也提出要實現基本養老保險國家統籌的目標，因此本文只提出涉及國家層面的政策建議。

（一）降低繳費率，拓寬基金收入來源渠道

在本文構建的計量模型中，繳費率的變化對養老保險基金的結余率影響最大，且為正向影響，但這并不意味著要通過提高繳費率來增加養老保險基金的平衡能力。繳費率是養老保險的一個重要衡量指標，目前我國各省市之間繳費率差異較大，經濟發達的省份繳費率較低。

（二）實現養老保險基金的增值保值，完善企業年金制度

在利用養老保險基金進行投資時，要明確投資范圍，養老保險個人賬戶的基金投資于銀行存款和國債，社會統籌賬戶基金以及企業年金還可以投資收益性和流動性更強的有價證券。同時制定合理的投資計劃和投資組合范圍，健全托管人制度，保障巨額基金的安全性和投資收益。

宏觀政策保障是企業年金發展的先決條件，國家已經出臺了關于發展企業年金的一系列規定，包括企業年金的建立條件、提取比例和運行管理模式等問題，但是相關的規定仍需要進一步細化，增強可操作性。對于企業而言，應該完善企業年金計劃。同時企業年金的建立和管理過程中還會涉及金融中介服務機構和政府監督機構，關于合格金融中介機構的認證需要進一步規范，防止行業內魚龍混雜，政府相關部門也需加強對企業年金各個環節的監管。endprint

（三）擴大基本養老保險的覆蓋面，健全相關制度法規

參保職工人數的增加意味著有更多人繳納養老保險費用，增加了養老保險基金收入，但另一方面也意味著有更多養老保險支出。本文所構建的模型中，參保職工人數的變化對養老保險基金結余率具有正向影響關系，可以認為，在現有體系下，參保職工人數增加所帶來的收入增加多于其帶來的支出增加。這也突出體現了社會養老保險的大數法則原理，隨著參保人數的增加，社會養老保險可以更好地分散風險，提供保障。

個體商戶和靈活就業人員的流動性強造成了該類人員基本養老保險的延續性較差，同時關于基本養老保險的轉移接續問題，國家一直沒有出臺特別明確的規定，不同省市之間的規定又存在較大差異。關于職工調動所帶來的基本養老保險轉移接續性問題，應該出臺統一規定，保障參保職工的切身利益，減少因工作變化而出現的養老保險退保現象。隨著農民工逐漸成為城市建設的生力軍，關于農民工參加基本養老保險的問題也應該在政策層面上得到解決。

另外要適當延長退休年齡。延長退休年齡也是各個國家應對人口老齡化社會到來的基本措施之一。但是，不同的社會群體對退休年齡有不同的利益訴求，一方面，知識分子由于接受教育的時間較長，往往推遲就業年齡，他們所從事的也基本是對體力要求不明顯的行業，延長退休年齡對于他們來講，是有利于人力資本投入回收的一個過程；而另一方面，從事體力勞動的人無疑是不希望延長退休年齡甚至希望提前退休，因為他們希望盡早得到可靠的退休保障。我國可以首先逐步消除女性職工和女干部之間的退休年齡差異，然后根據預期壽命和就業人口的預測分別延長男性和女性的退休年齡，可以設置彈性退休年齡，只規定最低退休年齡，個人可以根據自身情況適當調整，同時必須考慮到不同工種的差異性，讓每個參與社會養老保險的職工真正得到生活保障。

本文采取計量模型實證分析的方法，根據省際面板數據對影響我國社會養老保險基金平衡的因素做出分析。當然本文也存在諸多不足之處。由于我國社會養老保險制度幾經變革，加之隨著經濟發展統計數據口徑的變化，導致許多年份的數據難以查找，例如，養老保險基金收入中來源與財政補貼和投資收益的部分沒有單獨列出，因此在選擇模型的解釋變量時未考慮這兩項，如果數據可得，模型將更好地擬合現實情況，研究結論將更有針對性。

參考文獻：

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6.王增文.城鎮居民基本養老保險基金的財政支出與退休年齡的敏感性分析[J].保險研究，2010.1

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16.于俊年.計量經濟學軟件—Eviews的使用[M].對外經濟貿易大學出版社，2006

17.高鐵梅.計量經濟分析方法與建模—Eviews應用及實例（第二版）[M].清華大學出版社，2009endprint

（三）擴大基本養老保險的覆蓋面，健全相關制度法規

參保職工人數的增加意味著有更多人繳納養老保險費用，增加了養老保險基金收入，但另一方面也意味著有更多養老保險支出。本文所構建的模型中，參保職工人數的變化對養老保險基金結余率具有正向影響關系，可以認為，在現有體系下，參保職工人數增加所帶來的收入增加多于其帶來的支出增加。這也突出體現了社會養老保險的大數法則原理，隨著參保人數的增加，社會養老保險可以更好地分散風險，提供保障。

個體商戶和靈活就業人員的流動性強造成了該類人員基本養老保險的延續性較差，同時關于基本養老保險的轉移接續問題，國家一直沒有出臺特別明確的規定，不同省市之間的規定又存在較大差異。關于職工調動所帶來的基本養老保險轉移接續性問題，應該出臺統一規定，保障參保職工的切身利益，減少因工作變化而出現的養老保險退保現象。隨著農民工逐漸成為城市建設的生力軍，關于農民工參加基本養老保險的問題也應該在政策層面上得到解決。

另外要適當延長退休年齡。延長退休年齡也是各個國家應對人口老齡化社會到來的基本措施之一。但是，不同的社會群體對退休年齡有不同的利益訴求，一方面，知識分子由于接受教育的時間較長，往往推遲就業年齡，他們所從事的也基本是對體力要求不明顯的行業，延長退休年齡對于他們來講，是有利于人力資本投入回收的一個過程；而另一方面，從事體力勞動的人無疑是不希望延長退休年齡甚至希望提前退休，因為他們希望盡早得到可靠的退休保障。我國可以首先逐步消除女性職工和女干部之間的退休年齡差異，然后根據預期壽命和就業人口的預測分別延長男性和女性的退休年齡，可以設置彈性退休年齡，只規定最低退休年齡，個人可以根據自身情況適當調整，同時必須考慮到不同工種的差異性，讓每個參與社會養老保險的職工真正得到生活保障。

本文采取計量模型實證分析的方法，根據省際面板數據對影響我國社會養老保險基金平衡的因素做出分析。當然本文也存在諸多不足之處。由于我國社會養老保險制度幾經變革，加之隨著經濟發展統計數據口徑的變化，導致許多年份的數據難以查找，例如，養老保險基金收入中來源與財政補貼和投資收益的部分沒有單獨列出，因此在選擇模型的解釋變量時未考慮這兩項，如果數據可得，模型將更好地擬合現實情況，研究結論將更有針對性。

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16.于俊年.計量經濟學軟件—Eviews的使用[M].對外經濟貿易大學出版社，2006

17.高鐵梅.計量經濟分析方法與建模—Eviews應用及實例（第二版）[M].清華大學出版社，2009endprint

（三）擴大基本養老保險的覆蓋面，健全相關制度法規

參保職工人數的增加意味著有更多人繳納養老保險費用，增加了養老保險基金收入，但另一方面也意味著有更多養老保險支出。本文所構建的模型中，參保職工人數的變化對養老保險基金結余率具有正向影響關系，可以認為，在現有體系下，參保職工人數增加所帶來的收入增加多于其帶來的支出增加。這也突出體現了社會養老保險的大數法則原理，隨著參保人數的增加，社會養老保險可以更好地分散風險，提供保障。

個體商戶和靈活就業人員的流動性強造成了該類人員基本養老保險的延續性較差，同時關于基本養老保險的轉移接續問題，國家一直沒有出臺特別明確的規定，不同省市之間的規定又存在較大差異。關于職工調動所帶來的基本養老保險轉移接續性問題，應該出臺統一規定，保障參保職工的切身利益，減少因工作變化而出現的養老保險退保現象。隨著農民工逐漸成為城市建設的生力軍，關于農民工參加基本養老保險的問題也應該在政策層面上得到解決。

另外要適當延長退休年齡。延長退休年齡也是各個國家應對人口老齡化社會到來的基本措施之一。但是，不同的社會群體對退休年齡有不同的利益訴求，一方面，知識分子由于接受教育的時間較長，往往推遲就業年齡，他們所從事的也基本是對體力要求不明顯的行業，延長退休年齡對于他們來講，是有利于人力資本投入回收的一個過程；而另一方面，從事體力勞動的人無疑是不希望延長退休年齡甚至希望提前退休，因為他們希望盡早得到可靠的退休保障。我國可以首先逐步消除女性職工和女干部之間的退休年齡差異，然后根據預期壽命和就業人口的預測分別延長男性和女性的退休年齡，可以設置彈性退休年齡，只規定最低退休年齡，個人可以根據自身情況適當調整，同時必須考慮到不同工種的差異性，讓每個參與社會養老保險的職工真正得到生活保障。

本文采取計量模型實證分析的方法，根據省際面板數據對影響我國社會養老保險基金平衡的因素做出分析。當然本文也存在諸多不足之處。由于我國社會養老保險制度幾經變革，加之隨著經濟發展統計數據口徑的變化，導致許多年份的數據難以查找，例如，養老保險基金收入中來源與財政補貼和投資收益的部分沒有單獨列出，因此在選擇模型的解釋變量時未考慮這兩項，如果數據可得，模型將更好地擬合現實情況，研究結論將更有針對性。

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