借助上海自貿(mào)區(qū)加快實(shí)現(xiàn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)

自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)項(xiàng)目啟動(dòng)以來，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展至第五個(gè)年頭。于此同時(shí)，2005年匯改以來，人民幣已累計(jì)升值超過30%，2014年3月15日人民幣兌美元即期匯率的浮動(dòng)波幅，已擴(kuò)大至2%。外向型企業(yè)通過發(fā)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，規(guī)避日益擴(kuò)大的匯率風(fēng)險(xiǎn)已成為了趨勢(shì)。2013年9月末中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（以下簡(jiǎn)稱為上海自貿(mào)區(qū)）正式掛牌成立，各項(xiàng)優(yōu)惠措施的出臺(tái)對(duì)跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展有巨大的推動(dòng)作用。本文基于我國(guó)跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀，結(jié)合制約跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的幾點(diǎn)因素，從外向型企業(yè)業(yè)務(wù)層面，探討上海自貿(mào)區(qū)輻射下跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的路徑優(yōu)化。

一、 跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

（一） 推動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的事件描述

自2009年4月8日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議正式?jīng)Q定在上海、廣州、深圳、珠海和東莞五個(gè)城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來，推動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)擴(kuò)大與發(fā)展的政策層出不窮，尤其是上海自貿(mào)區(qū)的成立，有著極其重要的推動(dòng)作用。表1對(duì)跨境人民幣結(jié)算概括了推動(dòng)我國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的重大事件。

（二） 跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的數(shù)據(jù)描述

2012年取消試點(diǎn)企業(yè)當(dāng)年，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算額達(dá)2.94萬億人民幣，較2011年增長(zhǎng)41%，2013年進(jìn)一步增加至4.63萬億元，同比增長(zhǎng)57%。上海自貿(mào)區(qū)成立后的2013年第四季度和2014年第一季度，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展尤其迅速，2014年第一季度，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算金額已達(dá)1.65萬億人民幣，同比增長(zhǎng)64.36%，占同期進(jìn)出口貿(mào)易總額的比率達(dá)27.95%（如圖1所示）。

二、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的制約因素

（一）以加工貿(mào)易、訂單生產(chǎn)為主的跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)模式

我國(guó)的外向型企業(yè)，開展跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)的主要模式依然為加工貿(mào)易和訂單生產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013年加工貿(mào)易額比率仍然占到全年進(jìn)出口總額的32.6%。加工貿(mào)易主要參與產(chǎn)業(yè)鏈的低端非核心環(huán)節(jié)，主要是生產(chǎn)勞動(dòng)密集型的初級(jí)產(chǎn)品，技術(shù)含量低，服裝、紡織、機(jī)電零部件等低技術(shù)的勞動(dòng)密集型加工貿(mào)易產(chǎn)品仍是我國(guó)跨境貿(mào)易的主要產(chǎn)品。在加工貿(mào)易業(yè)務(wù)開展過程中，具有核心技術(shù)的零部件和原材料大量依賴進(jìn)口，料件本地采購(gòu)比率偏低。企業(yè)采購(gòu)料件主要用外幣來計(jì)算，生產(chǎn)產(chǎn)品出口也需要用外幣來計(jì)算，極大得限制了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展。

特別是中小型企業(yè)則更多是通過承接外貿(mào)公司的海外訂單或規(guī)模型企業(yè)的外發(fā)訂單，間接、被動(dòng)地參與跨境貿(mào)易，從而不具備自主開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的條件。

（二）出口競(jìng)爭(zhēng)力較低、普遍缺乏議價(jià)能力

商務(wù)部2010年和2011年對(duì)我國(guó)出口企業(yè)的平均利潤(rùn)率進(jìn)行測(cè)算的結(jié)果為1.77%和1.44%。2013年6月商務(wù)部對(duì)1000余家出口企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查，其中26.8%的企業(yè)出現(xiàn)出口虧損，其余企業(yè)的出口平均利潤(rùn)率不足3%，這顯示出我國(guó)出口產(chǎn)品的整體競(jìng)爭(zhēng)力較低，反映在我國(guó)出口企業(yè)普遍不掌握核心技術(shù)、缺乏優(yōu)勢(shì)品牌、產(chǎn)能相對(duì)過剩等方面，以至于我國(guó)出口企業(yè)在跨境貿(mào)易談判中，缺乏議價(jià)能力，從而在計(jì)價(jià)貨幣的選擇上不可能占據(jù)主導(dǎo)權(quán)。

（三）清算方式有限、結(jié)算成本高

對(duì)于接受人民幣的境外企業(yè)而言，跨境貿(mào)易人民幣資金的清算方式十分有限：一是通過境外人民幣業(yè)務(wù)清算行清算。目前只在香港、新加坡和臺(tái)灣設(shè)有跨境貿(mào)易人民幣清算行。以中銀香港清算為例，由于人民幣是經(jīng)清算銀行與央行間的發(fā)放及回籠機(jī)制供給，并且設(shè)有上限，所以進(jìn)行人民幣清算時(shí)會(huì)根據(jù)結(jié)算金額額外收取1%-3%的結(jié)算費(fèi)用，從而擴(kuò)大了企業(yè)的結(jié)算成本。二是通過境外銀行開立人民幣同業(yè)往來賬戶的境內(nèi)商業(yè)銀行進(jìn)行代理清算，會(huì)增加結(jié)算環(huán)節(jié)，使得結(jié)算方式更加復(fù)雜，增大了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)發(fā)生高額的結(jié)算費(fèi)用。

（四）出口退稅時(shí)限較長(zhǎng)、影響資金周轉(zhuǎn)

出口退稅是外向型企業(yè)的重要利潤(rùn)來源。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算不再經(jīng)過收付匯、總量核查等原本由外匯管理局控制的環(huán)節(jié)，意味著申報(bào)出口退稅手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)化。但由于實(shí)際業(yè)務(wù)要求，企業(yè)可將出口的人民幣收入存放境外，這給結(jié)算企業(yè)帶來了涉稅違規(guī)的便利，涉稅風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之增加。因此稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算出口貨物退稅采取單獨(dú)申報(bào)的方式，在審核、審批程序上相對(duì)就要嚴(yán)格，從而使得企業(yè)出口退稅時(shí)限延遲。一般來說，開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算則至少需要5個(gè)月，大大影響了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。

（五）缺乏投資回流渠道、影響境外企業(yè)持有人民幣積極性

長(zhǎng)期以來跨境人民幣結(jié)算呈現(xiàn)出支付金額大于收入金額的趨勢(shì)。2011年之前收付比低于1：5，人民幣單向流動(dòng)趨勢(shì)十分明顯，2012年至今隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模擴(kuò)大，收付比有所上升，但收付失衡的情況仍然存在，使得境外人民幣資金池規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，境外人民幣利率長(zhǎng)期遠(yuǎn)低于境內(nèi)人民幣利率，主要原因在于境外人民幣的流通渠道不暢、回流機(jī)制不健全。目前，僅有香港離岸人民幣市場(chǎng)相對(duì)成熟，由于境外缺乏人民幣的投資渠道、人民幣資金的回流渠道（如雙向借款）受到種種限制，從而影響境外企業(yè)持有人民幣以及接受跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的積極性。

三、借助上海自貿(mào)區(qū)優(yōu)化拓展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的幾種路徑

第一，對(duì)接上海自貿(mào)區(qū)的優(yōu)惠政策、提升出口競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)能力。上海自貿(mào)區(qū)的優(yōu)惠政策包括區(qū)內(nèi)企業(yè)享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率、加工制造產(chǎn)品享受免繳增值稅；境外投資企業(yè)投資收益享受分期繳納所得稅；境內(nèi)外人員區(qū)內(nèi)可自由兌換人民幣等一系列的優(yōu)惠政策。這些優(yōu)惠政策能夠起到吸引境內(nèi)外高端技能人才和高端企業(yè)的作用。我國(guó)外向型企業(yè)可在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立產(chǎn)品研發(fā)中心，或與區(qū)內(nèi)的外貿(mào)、信息、金融、科研企業(yè)合作，加快企業(yè)科技創(chuàng)新能力的提升速度；外向型企業(yè)還可通過逐步掌握產(chǎn)品制造的核心科技、打造優(yōu)勢(shì)品牌，從而提升產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力和對(duì)外議價(jià)能力，有利于推動(dòng)在跨境貿(mào)易中以人民幣來計(jì)價(jià)。endprint

第二，借助上海自貿(mào)區(qū)的清算途徑，降低結(jié)算成本。上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，以央行直接作為清算行，市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)大于香港，通過上海開展跨境貿(mào)易人民幣清算能夠提高清算效率，減小在途資金的同時(shí)降低清算風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，現(xiàn)階段還對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算提供了一些便利的優(yōu)惠政策：一是通過區(qū)內(nèi)銀行（包括外資銀行）可直接辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)；二是可通過跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)和跨境人民幣集中收付業(yè)務(wù)開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算；三是通過區(qū)內(nèi)支付機(jī)構(gòu)可開展跨境電子商務(wù)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。在區(qū)內(nèi)注冊(cè)的我國(guó)企業(yè)可通過跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)和跨境人民幣集中收付業(yè)務(wù)在簡(jiǎn)化了結(jié)算流程、提高結(jié)算效率；小微型企業(yè)通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)支付機(jī)構(gòu)，則可以大大降低開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的門檻。

第三，利用上海自貿(mào)區(qū)的通關(guān)便利，提高出口退稅效率。由于上海自貿(mào)區(qū)實(shí)行境內(nèi)關(guān)外政策，采用“先入?yún)^(qū)、后報(bào)關(guān)”的新型海關(guān)監(jiān)管模式，入?yún)^(qū)貨物憑借出口報(bào)送單和增值稅發(fā)票即可直接辦理出口退稅手續(xù)，不必等到貨物離境內(nèi)時(shí)辦理，有效加快了出口貨物退稅速度。另外，通過上海洋山港中轉(zhuǎn)出口的貨物，可享受啟運(yùn)港退稅政策，如以武漢為啟運(yùn)地經(jīng)洋山港出口的貨物，以往必須在貨物到達(dá)洋山港并實(shí)際離境后辦理退稅手續(xù)，啟運(yùn)港退稅政策實(shí)施后，則可在武漢放行后辦理退稅，退稅時(shí)間可以有效縮短10-15天。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)，可以利用上海自貿(mào)區(qū)的通關(guān)便利優(yōu)勢(shì)，選擇經(jīng)上海自貿(mào)區(qū)中轉(zhuǎn)出口的途徑，從而可以有效提高出口退稅效率，以規(guī)避由于采用跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，延緩了出口退稅，從而導(dǎo)致影響資金周轉(zhuǎn)的不利因素。

第四，依托上海自貿(mào)區(qū)的境外人民幣回流渠道、為境外人民幣“尋找出路”。一方面、上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，允許區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)從境外借用人民幣資金用于區(qū)內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、區(qū)內(nèi)項(xiàng)目建設(shè)、境外項(xiàng)目建設(shè)等，這為境外人民幣提供了有效的回流途徑。另一方面、人民幣資金池業(yè)務(wù)提供了人民幣跨境雙向借款途徑，有助于企業(yè)更充分、靈活地運(yùn)用境內(nèi)外人民幣資金，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)人民幣資金的優(yōu)化配置，減少外部借款，提高資金回報(bào)。對(duì)于在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)有投資項(xiàng)目的規(guī)模型企業(yè)，和受到上海自貿(mào)區(qū)優(yōu)惠政策輻射的集團(tuán)企業(yè)，可利用依托上海自貿(mào)區(qū)所提供的境外人民幣回流渠道，將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算與境外人民幣融資相結(jié)合，即可提高境外企業(yè)接受人民幣的積極性，又可融得相對(duì)低利率的境外人民幣資金，提高自身的資金利用效率。

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